بداية قوية في أبريل! ارتفاع كبير بأكثر من 3% لمؤشر ستوك 50 للتكنولوجيا والابتكار، واثنان من المحاور الرئيسية يطلقان سوق الأسهم الصينية

سؤال AI · لماذا أصبح قطاع الأدوية والطب هو القوة الدافعة الرئيسية لافتتاح أبريل بنجاح؟

نقاط المقال بالكامل: في أول يوم تداول من أبريل، شهد سوق الأسهم الصينية ارتفاعًا واسعًا، حيث ارتفع مؤشر 科创50 بأكثر من 3%، وحقق قطاعا الأدوية والحوسبة الصلبة دفعة مزدوجة؛ مع تذبذبات قصيرة الأمد وتراكم القوة، لم يتغير نمط السوق البطيء على المدى المتوسط والطويل، مع التركيز على مسارين رئيسيين: اليقين في الأداء واتجاهات الصناعة.

في أول يوم تداول من أبريل، استقبل سوق الأسهم الصينية وسوق هونغ كونغ معًا “نجاح الافتتاح”. حتى إغلاق السوق، ارتفع مؤشر شنغهاي بنسبة 1.46% ليصل إلى 3948.55 نقطة، وارتفع مؤشر شنتشن بنسبة 1.70%، ومؤشر الشركات الناشئة بنسبة 1.96%. وكان أداء مؤشر 科创50 هو الأبرز، حيث ارتفع بنسبة 3.33% طوال اليوم، وبلغ حجم التداول 67.777 مليار يوان. السوق أظهر نمط ارتفاع عام، حيث ارتفعت حوالي 4500 شركة، وزاد حجم التداول في السوقين إلى 20125 مليار يوان، بزيادة قدرها 199 مليار يوان مقارنةً بالفترة السابقة، مع توافق جيد بين الحجم والسعر. على جانب سوق هونغ كونغ، كانت النشاطات أيضًا قوية، حيث ارتفع مؤشر هانغ سنغ بنسبة 2.26%، وارتفع مؤشر التكنولوجيا هانغ سنغ بنسبة 2.6%.

من حيث أداء القطاعات، برز قطاعا الأدوية والتكنولوجيا كـ"محركين مزدوجين" للسوق اليوم. في التصنيف الأولي لصناعات شن وان، تصدر قطاع الأدوية والبيولوجيا الارتفاعات بنسبة 3.99%، تلاه قطاعات الاتصالات والإعلام والإلكترونيات، بزيادات قدرها 3.36%، 2.94%، و2.93% على التوالي. بالمقابل، انخفض قطاع المرافق العامة بنسبة 0.52%، وانخفض قطاع الفحم والنفط والبتروكيماويات بنسبة 0.19% و0.13% على التوالي، مما يدل على انتقال واضح للأموال من القطاعات التقليدية الدورية إلى مسارات النمو.

نبدأ بقطاع الأدوية، الذي شهد اليوم انتفاضة شاملة. سجلت قطاعات الخدمات الطبية، والعلاج بالخلايا المناعية، والبروتينات المُعاد تركيبها ارتفاعات ملحوظة، حيث أغلقت شركة 广生堂 و睿智医药 على حد أقصى 20%، وحقق شركة 津药药业 أرباحًا قوية مع 4 أيام متتالية من التوقف، وارتفعت أسهم润都股份،昂利康،海王生物 وغيرها إلى الحد الأقصى. قوة قطاع الأدوية المبتكرة ليست صدفة — حيث أن التصحيح السابق كان كافيًا، وتوقعات السوق والمراكز المالية عادت إلى مستويات منخفضة، بينما تظهر أساسيات القطاع علامات على التحسن المستقر، سواء من خلال التوسع في الشراكات الدولية أو الأداء التجاري، مع إشارات إيجابية من قطاعات مثل CXO، بالإضافة إلى عوامل محفزة أخرى مثل الاجتماعات الكبرى في الصناعة، مما يعزز تدفق الأموال نحو القطاع.

أما على صعيد التكنولوجيا، فقد برز مفهوم الحوسبة الصلبة بشكل خاص. سجلت شركة 智立方 ارتفاعًا قياسيًا بنسبة 20%، وبلغت ذروتها التاريخية، وارتفعت شركة 永鼎股份 بنسبة 20%، وارتفعت شركة 天孚通信 بأكثر من 10%. المحفز المباشر جاء من استثمار شركة إنفيديا بقيمة 2 مليار دولار أمريكي في التعاون مع شركة مارفيل لتطوير تقنية السيليكون الضوئي، مما أشعل حماس المضاربين في مجالات مثل CPO وGPU. في الوقت نفسه، شهدت موضوعات الذكاء الاصطناعي، وتأجير الحوسبة، والدوائر المتكاملة، والروبوتات، والإلكترونيات الاستهلاكية نشاطًا ملحوظًا، مما يعكس نمطًا من التعدد في نقاط الزهور في الخط الرئيسي للتكنولوجيا.

من الجدير بالذكر أن قطاع معدات النقل الجماعي بدأ مرتفعًا ثم تراجع، حيث تراجع سهم شركة 通业科技، وتراجعت أسهم شركات النفط والغاز بشكل سريع بعد الظهر، مع تراجع سهم شركة 科力股份 و通源石油. كما تراجعت غالبية أسهم قطاع الكهرباء، مع توقف العديد من الأسهم مثل 顺发恒能 و惠天热电. هذا التبدل بين الارتفاع والانخفاض يوضح أن، في ظل استقرار المؤشر، يبحث المستثمرون بنشاط عن اتجاهات جديدة للهجوم، مع تميز السوق بخصائص التداول الهيكلي.

بالنسبة للمستقبل، يمكن النظر إليه من خلال بعدين: قصير ومتوسط المدى.

على المدى القصير، من المرجح أن يستمر نمط التذبذب والتراكم في سوق أبريل. من ناحية، على الرغم من وجود إشارات على تهدئة مؤقتة للصراعات الجيوسياسية، إلا أن التطورات اللاحقة لا تزال غير واضحة، مما يحد من ارتفاع كبير في الرغبة في المخاطرة؛ ومن ناحية أخرى، فإن عدم اليقين في نتائج الأرباح الفصلية سيجعل الأموال تتوخى الحذر. ومع ذلك، فإن القاع في المؤشر أصبح متفقًا عليه، والتعديلات القصيرة الأمد تعتبر إعادة ترتيب لفرص هيكلية، وليس من الحكمة المبالغة في الشراء، بل يجب التركيز على القطاعات ذات الأداء الموثوق أو التي تظهر علامات على تحسن في الزخم.

على المدى المتوسط والطويل، لم يتغير نمط السوق البطيء على المدى الطويل. من الناحية الكلية، مع بداية “الخطة الخمسية الخامسة عشرة”، وتأكيد السياسات على استقرار السوق وتعزيز الإصلاحات، مع استمرار السيولة بشكل جيد، فإن السوق يحظى بدعم قوي. من الناحية الجزئية، تتحسن أرباح الشركات تدريجيًا، وتظهر إشارات على استعادة المخزون. رغم أن توقعات تشديد السيولة الخارجية لا تزال قائمة، إلا أن مرونة الأصول الصينية تتزايد — فتكامل سلاسل التوريد المحلية وترقية الصناعة يقدمان أساسًا داخليًا لمواجهة التقلبات الخارجية. التأثيرات الخارجية تؤثر بشكل رئيسي على المزاج والأداء على المدى القصير، ولن تغير الاتجاه العام للسوق نحو الأفضل.

في التخصيص، يمكن التركيز على مسارين رئيسيين: الأول هو اليقين في الأداء، مع التركيز على القطاعات التي تتوقع نتائج فاقت التوقعات في الربع الأول؛ والثاني هو اتجاهات الصناعة، مع التركيز على الأصول ذات القدرة التنافسية العالمية، مثل الابتكار التكنولوجي (الذكاء الاصطناعي، الرقائق الإلكترونية)، معدات الطاقة، والابتكار في الأدوية، مع الحفاظ على الثبات الاستراتيجي خلال التذبذبات، والترقب لعلامات واضحة على نقطة التحول في السوق.

ملاحظة: السوق محفوف بالمخاطر، والاستثمار يتطلب الحذر. محتوى المقال مستند إلى المعلومات العامة، ولا يشكل نصيحة استثمارية.

إعلان الكاتب: وجهة نظري الشخصية، للاسترشاد فقط.