متوسط الراتب السنوي 810,000 يوان! رئيس سيتيك للأوراق المالية لا يزال يجرؤ على توزيع الأموال

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

في عالم الأسهم، اعتمد على تقارير المحللين من كينج تشي ليان، موثوقة، محترفة، فورية، شاملة، لمساعدتك على استكشاف فرص المواضيع المحتملة!

在金融业薪酬改革的敏感时刻，中信证券的人均薪酬数据再一次闪亮登场。

في لحظة حساسة من إصلاح رواتب القطاع المالي، تظهر بيانات رواتب وسط الصين للأفراد مرة أخرى بشكل لافت.

中信证券2025年财报数据显示，该公司人均薪酬高达81万，已经连续4年登顶券业薪酬榜。

تُظهر تقارير شركة CITIC Securities المالية لعام 2025 أن متوسط رواتب الموظفين بلغ 810,000 يوان، وهو أعلى مستوى لعدة سنوات متتالية، حيث تصدرت قائمة رواتب شركات الأوراق المالية لأربعة أعوام على التوالي.

时过境迁。当年因员工“炫富”而闻名的中金公司，2025年的员工薪酬已经被挤出前四，“投行贵族”的薪酬甚至不及国泰海通、国联民生和华泰证券。

مرت السنوات، وها هي شركة China International Capital Corporation المعروفة سابقًا بـ"نادي الأثرياء" من الموظفين، قد خرجت من قائمة الأربعة الأوائل في رواتب الموظفين لعام 2025، وأصبحت رواتب “نبلاء الاستثمار المصرفي” أقل من تلك الخاصة بـGuotai Huitong، Guolian Minsheng وHuatai Securities.

对于券业薪酬榜单，业界普遍评价认为，“还是中信证券老帅‘敢发钱’”。在大多数头部券商纷纷降薪之时，中信证券逆势登顶，五年薪酬降幅不及头部同行一半。对于即将达到退休年龄的中信证券老帅张佑君来说，虽然自己的薪酬从500万降至200万阶梯，但员工的薪酬仅小步略降，既响应了降薪号召，又赢得员工一片叫好。

بالنسبة لقائمة رواتب شركات الأوراق المالية، يُعطى تقييم عام أن “المدير المخضرم في CITIC Securities لا يزال يجرؤ على دفع الرواتب”. في وقت خفضت فيه معظم الشركات الكبرى رواتبها، تصدرت CITIC Securities القائمة، مع انخفاض رواتبها خلال خمس سنوات بنسبة أقل من نصف نظيراتها. أما المدير المخضرم في الشركة، Zhang Youjun، الذي يقترب من سن التقاعد، فقد خفض راتبه من 5 ملايين إلى 2 مليون يوان، بينما ظل رواتب الموظفين تتراجع بشكل طفيف، مما استجاب لدعوة خفض الرواتب وكسب رضا الموظفين.

中信证券薪酬连续4年霸榜

تصدرت CITIC Securities قائمة الرواتب لأربعة أعوام متتالية.

中信证券2025年财报的披露，再次坐实了其“券业薪酬天花板”的地位。数据显示，公司全年应付职工薪酬、工资奖金及各项福利支出合计超210亿元，对应员工总数约2.6万人，折算下来人均年薪高达81.02万元。

إفصاح تقرير شركة CITIC Securities لعام 2025 أكد مرة أخرى مكانتها كـ"السقف الأعلى لرواتب القطاع". تظهر البيانات أن إجمالي الرواتب والمكافآت والمزايا التي دفعتها الشركة خلال العام تجاوزت 21 مليار يوان، مع حوالي 26 ألف موظف، مما يجعل متوسط الراتب السنوي للفرد 810,200 يوان.

这一数据不仅遥遥领先于行业平均水平，更实现了2022年至2025年连续4年登顶券业人均薪酬榜，成为行业内薪酬最稳定、最具竞争力的券商。

هذه الأرقام تتفوق بشكل كبير على المتوسط القطاعي، وحققت تصدرها لقائمة رواتب الموظفين في القطاع لأربعة أعوام متتالية من 2022 إلى 2025، مما يجعلها أكثر شركات الأوراق المالية استقرارًا وتنافسية من حيث الرواتب.

金通社注意到，梳理2025年券业员工人均薪酬前五榜单，头部梯队的分化态势十分明显，曾经的格局被彻底打破。

موقع Jintong News لاحظ أن ترتيب أعلى خمس شركات من حيث متوسط رواتب الموظفين في القطاع لعام 2025 يظهر تباينًا واضحًا بين الكتل الكبرى، حيث تم كسر التوازن السابق تمامًا.

中信证券以81.02万元的人均薪酬连续4年稳居第一，国泰海通合并后实力凸显，以76.85万元稳居第二，国联民生作为中小券商成功逆袭，以74.31万元跻身前三，华泰证券稳步前行，人均薪酬71.26万元保持第四，而曾经的“投行贵族”中金公司，以68.74万元沦为第五。

تحتل CITIC Securities المرتبة الأولى بمعدل 810,200 يوان للموظف، للعام الرابع على التوالي، تليها Guotai Huitong بقوة بعد الاندماج، بمعدل 768,500 يوان، ثم Guolian Minsheng، التي نجحت في التقدم من الشركات الصغيرة والمتوسطة، بمعدل 743,100 يوان، وHuatai Securities التي تحافظ على تقدمها، بمعدل 712,600 يوان، وأخيرًا China International Capital Corporation، التي كانت سابقًا “نادي الأثرياء في الاستثمار المصرفي”، وتراجعت إلى المركز الخامس بمعدل 687,400 يوان.

这份榜单的变化，背后是中金公司薪酬的大幅下滑。回溯几年前，中金公司凭借人均超百万的薪酬、员工晒出的百万年终奖、高端办公环境等，一度刷屏社交平台，“投行贵族”的标签深入人心，成为无数金融从业者的理想雇主。但2022年监管层启动金融业薪酬改革、严控高薪乱象、禁止炫富行为后，中金公司的薪酬进入持续下行通道。

تغيرات هذه القائمة تعكس الانخفاض الكبير في رواتب China International Capital Corporation. قبل عدة سنوات، كانت الشركة تتصدر المشهد برواتب تفوق المليون يوان، ومكافآت نهاية العام التي يشاركها الموظفون، وبيئة العمل الفاخرة، مما جعلها رمزًا لـ"نبلاء الاستثمار المصرفي" ووجهة مثالية للعديد من العاملين في القطاع المالي. لكن بعد بدء إصلاح الرواتب في القطاع المالي في 2022، والرقابة الصارمة على الرواتب المرتفعة، ومنع مظاهر التفاخر، دخلت رواتب الشركة في مسار هابط مستمر.

数据显示，2022年中金公司人均薪酬为98万元，2023年降至82万元，2024年进一步跌至75万元，2025年则跌破70万元，仅为68.74万元。四年时间里，中金公司人均薪酬累计降幅超30%，彻底告别“百万年薪俱乐部”，不仅被国泰海通、国联民生反超，与中信证券的差距也扩大至12万余元，曾经的薪酬优势消失殆尽。

تُظهر البيانات أن رواتب شركة China International Capital Corporation كانت 980,000 يوان في 2022، وانخفضت إلى 820,000 في 2023، ثم إلى 750,000 في 2024، وأخيرًا إلى أقل من 700,000 في 2025، حيث بلغت 687,400 يوان فقط. خلال أربع سنوات، انخفض متوسط الرواتب الإجمالي بأكثر من 30%، مما أدى إلى توديع نادي المليون يوان، وتجاوزتها كل من Guotai Huitong وGuolian Minsheng، وتوسعت الفجوة مع CITIC Securities إلى أكثر من 120,000 يوان، وفقدت مكانتها كوجهة مفضلة للرواتب المرتفعة.

与之形成鲜明对比的是，中信证券自2022年首次登顶薪酬榜后，薪酬始终保持稳定，仅出现小幅调整。2022年人均薪酬85万元，2023年83万元，2024年82万元，2025年81.02万元，四年累计降幅仅4万元，降幅不足5%，在全行业降薪潮中堪称“逆势坚挺”，这也让“中信敢发钱”的评价在业内广泛流传。

بالمقابل، منذ أن تصدرت CITIC Securities قائمة الرواتب لأول مرة في 2022، حافظت على استقرار رواتبها مع تعديلات طفيفة فقط. كانت رواتب 2022 بمعدل 850,000 يوان، وارتفعت إلى 830,000 في 2023، ثم إلى 820,000 في 2024، وأخيرًا إلى 810,200 يوان في 2025، بانخفاض إجمالي قدره 40,000 يوان خلال أربع سنوات، أي أقل من 5%، مما يجعلها من الشركات القليلة التي تصمد في موجة خفض الرواتب في القطاع، ويُطلق عليها لقب “المدافع عن الرواتب” أو “الجرأة في الدفع”.

这一降幅，远低于头部同行15%至30%的平均降幅——中金、海通、国泰君安（合并前）等头部券商，五年人均薪酬降幅普遍在20%以上，部分中小券商降幅甚至超过35%。

هذا الانخفاض أقل بكثير من متوسط الانخفاض بين الشركات الكبرى الذي يتراوح بين 15% و30% — حيث أن شركات مثل China International Capital Corporation، Haitong، Guotai Junan (قبل الاندماج) وغيرها، شهدت انخفاضات في متوسط الرواتب خلال خمس سنوات تتجاوز 20%، وبعض الشركات الصغيرة والمتوسطة انخفضت أكثر من 35%.

中信证券之所以有底气“敢发钱”，核心在于扎实的业绩托底。2025年，中信证券实现营业收入815亿元、净利润240亿元，两项核心经营指标均稳居行业第一，市场份额持续提升。其中，投行IPO承销规模、债券承销规模、资管业务规模、经纪业务市占率等核心业务指标，均保持行业首位，盈利能力远超同行。

السبب في قدرة CITIC Securities على “الجرأة في دفع الرواتب” يكمن في أدائها القوي. في 2025، حققت الشركة إيرادات تشغيلية قدرها 81.5 مليار يوان، وصافي ربح 24 مليار يوان، مع تفوقها في جميع المؤشرات الأساسية على القطاع، واستمرارها في زيادة حصتها السوقية. تشمل هذه المؤشرات، حجم عمليات الاكتتاب في الطروحات الأولية، إصدار السندات، حجم إدارة الأصول، ونسبة السوق في خدمات الوساطة، وكلها تحتل المركز الأول في القطاع، مع قدرة ربحية تفوق المنافسين بكثير.

在张佑君看来，券商是典型的人才密集型行业，投行、研究、资管等核心岗位的人才，是公司最核心的资产。在行业内卷加剧、人才争夺日趋激烈的当下，与其跟风大幅降薪导致核心人才流失，不如小幅微调薪酬、稳住团队，用业绩增长覆盖薪酬成本，最终实现“高薪吸引人才、人才驱动业绩、业绩支撑高薪”的正向循环。这种清醒的认知，也让中信证券在行业周期波动中，始终保持着核心竞争力。

في رأي Zhang Youjun، فإن شركات الأوراق المالية هي صناعة كثيفة المواهب بشكل نموذجي، حيث تعتبر المواهب في مجالات الاكتتاب، البحث، وإدارة الأصول هي الأصول الأهم للشركة. في ظل تصاعد المنافسة على المواهب، واشتداد التنافس، من الأفضل عدم اتباع نهج خفض الرواتب بشكل كبير مما يؤدي إلى فقدان المواهب الأساسية، بل تعديل الرواتب بشكل طفيف للحفاظ على الفريق، واستخدام النمو في الأداء لتغطية تكاليف الرواتب، وتحقيق دورة إيجابية تتمثل في “رواتب عالية لجذب المواهب، والمواهب تدفع الأداء، والأداء يدعم الرواتب العالية”. هذا الإدراك الواضح هو الذي مكن CITIC Securities من الحفاظ على قوتها التنافسية في تقلبات السوق.

券业薪酬改革持续深化

يستمر إصلاح رواتب القطاع المالي في التعمق.

金通社注意到，中信证券的“逆势高薪”，并非脱离监管框架的特例，而是遵循金融业薪酬改革的核心导向，是合规前提下的理性选择。

موقع Jintong News لاحظ أن “الرواتب المرتفعة بشكل غير معتاد” في CITIC Securities ليست استثناءً من إطار الرقابة، بل تتبع التوجهات الأساسية لإصلاح رواتب القطاع المالي، وهو خيار عقلاني قائم على الامتثال.

2022年以来，监管层密集出台一系列金融业薪酬规范文件，逐步收紧对金融机构薪酬的监管，核心目标是规范薪酬结构、严控过度高薪、建立与风险匹配的薪酬机制，推动金融业回归理性发展。

منذ 2022، أصدرت الجهات الرقابية سلسلة من اللوائح الخاصة بتنظيم رواتب القطاع المالي، مع تقليل تدريجي لمرونة تنظيم الرواتب، بهدف تنظيم هيكل الرواتب، والحد من الرواتب المفرطة، وإنشاء آليات رواتب تتوافق مع المخاطر، لدفع القطاع المالي نحو تطور أكثر عقلانية.

其中，证监会发布的《证券公司建立稳健薪酬制度指引》，是券业薪酬改革的核心遵循，明确了券商薪酬的核心导向。文件严控核心高管薪酬，明确其薪酬上限并与公司长期业绩、风险管控及合规经营强绑定，要求其与员工薪酬保持合理差距；同时优化薪酬结构，提高核心岗位绩效薪酬递延支付比例且不低于40%，建立薪酬追索扣回机制；此外还规范薪酬管理，控制内部薪酬差距，禁止员工炫富行为，引导金融从业者树立正确财富观。

تُعد “إرشادات إنشاء نظام رواتب مستدام” التي أصدرتها هيئة الأوراق المالية والسلع، من المبادئ الأساسية لإصلاح رواتب شركات الأوراق المالية، حيث تحدد التوجهات الرئيسية للرواتب. تفرض اللوائح قيودًا صارمة على رواتب كبار التنفيذيين، مع تحديد سقف الرواتب وربطها بشكل قوي مع الأداء طويل الأمد، وإدارة المخاطر، والامتثال، مع ضرورة الحفاظ على فرق معقولة بين رواتب الموظفين؛ كما تتضمن تحسين هيكل الرواتب، وزيادة نسبة الأداء المعلق في الرواتب الأساسية إلى 40% على الأقل، وإنشاء آلية استرداد الرواتب؛ بالإضافة إلى تنظيم إدارة الرواتب، والسيطرة على الفوارق الداخلية، ومنع مظاهر التفاخر، وتوجيه العاملين في القطاع المالي لبناء تصور صحيح للثروة.

站在行业发展的视角来看，中信证券的“敢发钱”，从来不是盲目高薪，而是基于业绩支撑、合规要求和人才战略的精准选择。在全行业降薪的大背景下，这种“高管让利于团队、薪酬与业绩强绑定”的模式，既响应了监管号召，又避免了人才流失，成为券业薪酬改革中的一个特殊样本，也为其他券商提供了可借鉴的思路。

من منظور تطور القطاع، فإن “الجرأة في دفع الرواتب” في CITIC Securities ليست مجرد رواتب مرتفعة بشكل عشوائي، بل هي اختيار دقيق يعتمد على الأداء، والامتثال، واستراتيجية المواهب. في ظل موجة خفض الرواتب في القطاع بأكمله، فإن نموذج “تقديم التنازلات من قبل الإدارات العليا للفريق، وربط الرواتب بشكل قوي مع الأداء” يرد على دعوة الجهات الرقابية، ويمنع فقدان المواهب، ويشكل نموذجًا فريدًا في إصلاح رواتب القطاع، ويوفر دروسًا لباقي الشركات.

对于即将达到退休年龄的张佑君而言，执掌中信证券十余年，留下的不仅是行业第一的业绩规模，更是一套“稳人才、守合规、促发展”的薪酬治理逻辑。自己带头降薪做表率，给员工留足发展空间，用真金白银留住核心团队，这或许就是中信证券能长期领跑券业、在行业周期中稳坐头把交椅的关键密码。

أما بالنسبة لـ Zhang Youjun، الذي يقترب من سن التقاعد بعد قيادته CITIC Securities لأكثر من عشر سنوات، فإن إرثه لا يقتصر على الأداء الرائد في القطاع فحسب، بل يشمل أيضًا نظام إدارة الرواتب الذي يركز على “استقرار المواهب، والامتثال، وتعزيز النمو”. هو نفسه بدأ بخفض راتبه ليكون قدوة، وترك مساحة للتطوير للموظفين، واستخدم أموال حقيقية للحفاظ على فريقه الأساسي، وربما يكون هذا هو السر الذي مكن CITIC Securities من الحفاظ على ريادتها الطويلة في القطاع، والبقاء ثابتة في قمة السوق خلال تقلبات الدورة الاقتصادية.