ارتفعت جميع مؤشرات سوق الأسهم الصينية الثلاثة بأكثر من 1%، وارتفعت قطاعات الأدوية والبيولوجيا بشكل كبير، وارتفعت أكثر من 4400 سهم باللون الأحمر.

سؤال AI · انفجار قطاع الأدوية والبيولوجيا، كيف يمكن لشركات الأدوية المبتكرة الاستفادة من المنافع السياسية؟

مؤشرات الأسهم الثلاثة الرئيسية في السوق الصينية العامة تفتح مرتفعة بشكل جماعي في 1 أبريل. افتتحت على ارتفاع مع تذبذب في الصباح، ولم يتوسع حجم التداول بشكل فعال. بعد ارتفاع مؤقت في فترة الظهيرة، عادت للتراجع مع تذبذب، مع تقليل نسبة الزيادة قليلاً.

من خلال السوق، شهدت أسهم الأدوية والبيولوجيا انفجارًا، وارتفعت بشكل كبير اتجاهات CRO والأدوية المبتكرة؛ وارتفعت سلاسل صناعة الأجهزة الحاسوبية، مع قيادة CPO وGPU؛ وازدهرت موضوعات تطبيقات الذكاء الاصطناعي، وتأجير القدرة الحاسوبية، والدوائر المتكاملة، والروبوتات، والإلكترونيات الاستهلاكية. وتراجعت قطاعات الكهرباء ومعادن الليثيوم.

عند الإغلاق، ارتفع مؤشر شنغهاي المركب بنسبة 1.46% ليصل إلى 3948.55 نقطة؛ وارتفع مؤشر 50 للابتكار التكنولوجي بنسبة 3.33% ليصل إلى 1298.2 نقطة؛ وارتفع مؤشر شنتشن المركب بنسبة 1.7% ليصل إلى 13706.52 نقطة؛ وارتفع مؤشر الشركات الناشئة بنسبة 1.96% ليصل إلى 3247.52 نقطة.

وفقًا لإحصائيات Wind، ارتفعت 4492 سهمًا في السوقين، و881 سهمًا تراجع، و115 سهمًا استقرت دون تغيير.

إجمالي حجم التداول في السوقين في شنغهاي وشنتشن بلغ 20125 مليار يوان، بزيادة قدرها 200 مليار يوان عن اليوم السابق الذي كان 19925 مليار يوان. من بينها، بلغ حجم تداول سوق شنغهاي 8973 مليار يوان، بزيادة 54 مليار يوان عن اليوم السابق الذي كان 8919 مليار يوان، وسوق شنتشن بلغ 11152 مليار يوان.

وفقًا لبيانات VIP من دا زيشوي، هناك 119 سهمًا في السوقين وسوق بكين للأوراق المالية زادت بأكثر من 9%، و15 سهمًا تراجعت بأكثر من 9%.

ارتفاع كبير في الأدوية والبيولوجيا، وتحول النفط والكيماويات للتراجع في النهاية

في القطاع، ارتفعت أسهم الأدوية والبيولوجيا بشكل كبير، حيث سجلت أسهم مثل روئيزي للأدوية (300149)، غوانغشينغتانغ (300436)، إيدي للأدوية (688488)، ييفانغ للبيولوجيا (688382)، وكانتو للرعاية الصحية (688314) ارتفاعات حدية أو تجاوزت 10%. نصحت شركة Great Wall Guorui Securities بالتركيز على: 1. الشركات التي تمتلك منصة تقنية أساسية، وتخطيط خطوط إنتاج مميز، وإمكانات التعاون العالمي، وتوقعات مستمرة لقراءة البيانات، خاصة تلك التي يمكن أن تحقق تنشيطًا إيجابيًا في مؤتمرات أكاديميّة مهمة مثل AACR؛ 2. سلاسل صناعة CXO وCDMO التي تستفيد من إصلاح الطلب الخارجي وتحسن الطلبات؛ 3. في ظل الدعم السياسي، وتسريع تحويل النتائج، واستمرار استبدال المنتجات المحلية، الشركات المبتكرة للأجهزة والقطاعات الفرعية ذات القدرة على الاستمرار في تحقيق نتائج.

أداء قطاع أشباه الموصلات كان لافتًا، حيث ارتفعت أسهم لابلاس (688726)، تشينيوان (688521)، جوتشو تكنولوجي (688167)، تشانغوانغ هواشين (688048)، بايري (300831) حدًا أقصى أو تجاوزت 10%. وارتفعت أسهم مثل Zhaoyi Innovation (603986)، وJinghe Integration (688249) بأكثر من 6%.

تذبذبت المعادن غير الحديدية عند مستويات عالية، وارتفعت أسهم لي داو للمواد الجديدة (603937) حدًا أقصى، وارتفعت أسهم مثل لونغتسي تكنولوجي (300835)، شينتون مينينغ (600711)، هايشنغ (603115)، يونجيان للمواد الجديدة (603271) بأكثر من 6%. وارتفعت أسهم مثل لويانغ موالي (603993)، وتو نان (300855) بأكثر من 4%.

انخفضت أسهم الكهرباء، وتراجعت قطاعات المرافق العامة بشكل معاكس للسوق، حيث تراجعت غوانغشي للطاقة (600310)، و惠天热电 (000692) حدًا أقصى، وتراجعت 华电能源 (600726)، و中闽能源 (600163)، و深南电A (000037) بأكثر من 7%.

أداء الزراعة والغابات والصيد لم يكن جيدًا، حيث تراجعت أسهم جيانجي زينون (000048) حدًا أقصى، وتراجعت لود تكنولوجي (688156)، وأندللي (605198)، وتطوير بينتان (000592) بأكثر من 4%.

تحول النفط والكيماويات للتراجع في النهاية، حيث تراجعت أسهم 中曼石油 (603619)، وتون يوان للنفط (300164)، 贝肯 للطاقة (002828)، 蓝焰 القابضة (000968)، 中国海油 (600938)، 潜能恒信 (300191) بأكثر من 2%.

توقعات بتجاوز سعر السوق تدريجيًا لتقلبات المزاج

قالت شركة Yinhe Securities إن تطور الوضع في الصراع بين أمريكا وإيران لا يزال يحمل الكثير من عدم اليقين، وتأثيره على أصول المخاطر العالمية من الصعب أن يتلاشى على المدى القصير. قبل وضوح مسار الصراع، ومع ارتفاع توقعات التضخم، وتضييق السيولة العالمية، من المرجح أن تستمر سوق الأسهم العالمية في تقلباتها العالية، وربما يركز سوق الأسهم الصينية على التذبذب في الهضم. لكن في ظل عدم اليقين الخارجي، تظهر مزايا واضحة للسوق المحلية، مما يدعم مرونة سوق الأسهم الصينية. والأولويات الواضحة تشمل أمن الطاقة، والسيطرة الذاتية، وترقية الصناعة، مع خصائص دفاعية أعلى وقيمة استثمارية جيدة. مع الكشف عن نتائج السنة الأولى والربع الأول، ستظل القطاعات ذات الأداء المستقر والانتعاش المستمر في الأداء محور اهتمام رأس المال. من حيث التخصيص، لا تزال القطاعات التكنولوجية والقطاعات الدورية التي تظهر علامات ارتفاع الأسعار مفضلة على المدى المتوسط والطويل.

قال Guo Tao، كبير الاقتصاديين في بنك الصين، إن البنوك المركزية العالمية تواجه مأزقًا بين “تعزيز النمو” و"الحد من التضخم". من وجهة نظر تسعير الأصول المالية، يتم تسعير أسعار الأصول العالمية حاليًا بشكل رئيسي وفقًا لتأثير التضخم، مع إهمال تأثير ارتفاع تكاليف الطاقة على النمو الاقتصادي. وإذا تحولت السوق إلى تداول الانكماش، ستبرز قيمة التحوط في السندات، بينما ستواجه الأصول ذات الأرباح ضغطًا على التعديلات، وتظل أسعار السلع تحت ضغط بسبب تراجع الطلب، حسب قوله.

قال Cao Liulong، كبير محللي استراتيجيات West Securities، إن الاستثمار في قطاع التكنولوجيا هو الاتجاه السائد، لكن بعد الارتفاع المستمر، قد لا يكون “السرد المفهومي” كافيًا لإقناع المستثمرين، وسيزداد الطلب على تحسين أساسيات شركات التكنولوجيا وقدرتها على تحقيق أرباح حقيقية.

وأضاف أن استمرار الصراع قد يفرض تكاليف نظامية “ركود تضخمي” على العالم. بالنسبة لتسعير الأصول، يعني ذلك أن نماذج التقييم التي تعتمد على أسعار الفائدة المنخفضة، والعولمة، والكفاءة، والتي كانت سائدة خلال العشرين عامًا الماضية، يتم إعادة تقييمها بشكل منهجي. وقال Tian Lihui، رئيس معهد تطوير التمويل في جامعة نانكاي، إن الميزة الأساسية للأصول الصينية في ظل الفوضى العالمية الحالية تكمن في توفير “مساحة غير متطابقة” على مستوى الدورة الاقتصادية، و"مرساة حتمية" على مستوى النظام. وأضاف أن عندما تواجه الاقتصادات الغربية مأزقًا بين مكافحة التضخم والانكماش، تمتلك الصين دورة سياسة نقدية مستقلة ومساحة مالية أكثر هدوءًا، مما يحمي الأصول الصينية من القيود الشديدة لبيئة ارتفاع أسعار الفائدة العالمية.

قال Wang Han، كبير الاقتصاديين في شركة Industrial Bank وعضو مجلس إدارة معهد البحوث الاقتصادية والمالية، إن التخصيص في الأصول للربع الثاني يجب أن يكون من خلال موقف استراتيجي غير متشائم بشكل مفرط، مع وجود دعم واضح. وعلى المستوى التكتيكي، يجب مواجهة تزايد تقلبات السوق، واتباع نهج عكسي. السوق المالية بطبيعتها تكره المخاطر، وسوق الأسهم الصينية حساسة جدًا لذلك.

قالت Huatai Securities إنه من المتوقع أن يواجه السوق تحديات من متغيرات الجغرافيا السياسية من الخارج، ومن “تأثير قبل العطلة” من الداخل، مع ضغط على نشاط التداول. لكن من منظور عبر الأشهر، مع دخول سوق الأسهم الصينية فترة الكشف المكثف عن نتائج الأرباح في أبريل، من المتوقع أن تتجاوز أسعار السوق تدريجيًا اضطرابات المزاج، وتعود إلى التحقق من أساسيات السوق. من حيث التخصيص، يُنصح بالتركيز على الفحم والكهرباء والمواد الكيميائية التي قد تستفيد من ارتفاع أسعار النفط، مع الاعتماد على استثمارات أساسية منخفضة السعر.