صعود في السوق المعاكس! صندوق البنك بقيمة مليار يوان (512800) يقترب من المتوسط نصف السنوي، هل نقطة التحول على الأبواب؟ بنك الزراعة يرتفع بأكثر من 2%

في 2 أبريل، افتتحت سوق الأسهم الصينية على انخفاض، حيث تراجعت المؤشرات الثلاثة الكبرى بشكل جماعي، وارتفع قطاع البنوك بشكل معاكس للسوق، حيث سجل صندوق ETF للبنك الرائد داخل السوق سعرًا حاليًا بزيادة 0.5%، واقترب من المتوسط نصف السنوي. أداء البنوك المملوكة للدولة كان لافتًا، حيث ارتفع بنك الزراعة بأكثر من 2%، وارتفعت بنوك البناء، البريد، والبنك الصيني بأكثر من 1%، فيما كانت بنوك 华夏، CITIC، وPing An من بين الأكثر ارتفاعًا.

في مارس الماضي، أثرت مخاطر الجغرافيا السياسية في الشرق الأوسط على مزاج السوق، حيث سجلت البنوك أداءً معاكسًا للسوق بشكل متكرر. مؤشر البنوك في الصين (中证银行指数) ارتفع خلال الفترة الإجمالية بنسبة 3.83%، متصدرًا جميع مؤشرات القطاع الثانوي لمؤشر 中证全指، في حين انخفض مؤشر شنغهاي، و مؤشر الشركات الناشئة، ومؤشر شنتشن بنسبة 6.51%، 3.79%، و7.02% على التوالي، وفوق أداء مؤشر شنغهاي بنسبة 10.34%.

ملاحظة: كانت التغيرات في مؤشر البنوك في الصين خلال السنوات الخمس الماضية كالتالي: 2025، 6.79%؛ 2024، 34.71%؛ 2023، -7.27%؛ 2022، -8.78%؛ 2021، -4.41%. يتم تعديل مكونات المؤشر وفقًا لقواعد إعداد المؤشر بشكل دوري، والأداء السابق لا يدل على الأداء المستقبلي.

قالت شركة Huafu Securities إن القيمة السوقية المنخفضة لقطاع البنوك لم تتغير. على الرغم من إصلاح التقييم خلال عامي 2024 و2025، فإن القطاع الآن أقرب إلى منتصف إعادة التقييم بدلاً من نهايتها، وسيتم توسيع دوافع الصعود من منطق الأرباح الفردية إلى الأرباح الدفاعية، إصلاح الأساسيات، والنمو الهيكلي، مع توقع أن تأتي العوائد الفائضة من إعادة تقييم مستقرة للبنوك المملوكة للدولة ذات العائدات العالية، بالإضافة إلى عودة قيمة النمو للبنوك التجارية الكبرى ذات الجودة العالية. من المتوقع أن يدعم السياسات واستقرار فارق الفائدة معًا أداء القطاع المصرفي.

كما أشار Jiangsu Changjiang Securities إلى أنه في بيئة تقل فيها تفضيلات المخاطرة السوقية بشكل منهجي، فإن القيمة الدفاعية للبنوك التي تم تعديلها خلال ثلاثة أرباع تظهر بشكل بارز. حاليًا، يقترب القطاع من أدنى مستوياته النسبية منذ بداية أكتوبر الماضي، ويناير من هذا العام، مما يوفر هامش أمان، مع انخفاض تقييم PB-ROE، وتحسن اتجاه الأداء، وتخفيف الضغوط من صناديق المؤشرات وغيرها من مصادر التمويل.

يتم تتبع صندوق ETF للبنك (512800) وصناديق الربط التابعة له (الفئة أ: 240019؛ الفئة ج: 006697) بشكل سلبي لمؤشر 中证银行، ويشمل مكوناته 42 بنكًا مدرجًا في سوق الأسهم الصينية، وهو أداة استثمار فعالة لمتابعة أداء قطاع البنوك بشكل عام. يبلغ حجم صندوق ETF للبنك (512800) حاليًا حوالي 12 مليار يوان، وبلغ متوسط ​​حجم التداول اليومي منذ بداية 2025 أكثر من 800 مليون يوان، وهو الأكبر من حيث الحجم والسيولة بين 10 صناديق ETF لقطاع البنوك في السوق الصينية.

المصدر: بورصات شنغهاي وشنتشن وغيرها.

شرح رسوم ETF: عند شراء أو استرداد وحدات الصندوق، يمكن للوكالات المعتمدة فرض عمولة لا تتجاوز 0.5%، وتشمل الرسوم رسوم البورصة، والتسجيل، وغيرها. شرح رسوم صناديق الربط: صندوق Huabo Zhongzheng Bank ETF (الفئة أ) يفرض رسوم شراء (الرسوم المسبقة) عند شراء مبلغ 2 مليون يوان أو أكثر، بقيمة 1000 يوان لكل عملية، و0.6% لمبالغ بين 100 ألف و200 ألف يوان، و1% لأقل من 100 ألف يوان؛ ورسوم الاسترداد تتراوح بين 1.5% لأقل من 7 أيام من الاحتفاظ، و0.5% من 7 أيام إلى 180 يومًا، و0.25% من 180 يومًا إلى سنة، و0% لأكثر من سنة، مع عدم فرض رسوم خدمة مبيعات. أما صندوق Huabo Zhongzheng Bank ETF (الفئة ج)، فلا يفرض رسوم شراء، وتبلغ رسوم الاسترداد 1.5% لأقل من 7 أيام، و0% بعد ذلك، مع رسوم خدمة مبيعات 0.4%.

تحذير من المخاطر: يتتبع صندوق ETF للبنوك مؤشر 中证银行 بشكل سلبي، والذي تم إصداره في 15 يوليو 2013، ويبدأ تاريخه في 31 ديسمبر 2004. يتم تعديل مكونات المؤشر وفقًا لقواعد إعداد المؤشر بشكل دوري، والأداء السابق لا يدل على الأداء المستقبلي. مكونات المؤشر المعروضة هنا لأغراض العرض فقط، ولا تعتبر نصيحة استثمارية بأي شكل من الأشكال، ولا تعكس مراكز أو تداولات أي صندوق من صناديق المدير. تقييم مخاطر الصندوق من قبل المدير هو R3- مخاطر متوسطة، وهو مناسب للمستثمرين ذوي التوازن (C3) أو أعلى. جميع المعلومات الواردة في هذا النص (بما في ذلك، على سبيل المثال لا الحصر، الأسهم، التعليقات، التوقعات، الرسوم البيانية، المؤشرات، النظريات، وأي نوع من التصريحات) تعتبر مرجعًا فقط، ويجب على المستثمرين تحمل مسؤولية قراراتهم الاستثمارية. كما أن أي وجهة نظر أو تحليل أو توقعات واردة هنا لا تشكل نصيحة استثمارية، ولا يتحمل الكاتب مسؤولية أي خسائر مباشرة أو غير مباشرة ناتجة عن استخدام محتوى هذا النص. الاستثمار في الصناديق ينطوي على مخاطر، والأداء السابق للصندوق لا يضمن الأداء المستقبلي، وأداء الصناديق الأخرى التي يديرها المدير لا يشكل ضمانًا لأداء الصناديق، ويجب توخي الحذر عند الاستثمار.

تكوّن إشارة تقاطع MACD الذهبية، وهذه الأسهم تظهر اتجاهًا جيدًا!