كشف عن أحدث مراكز QFII! يفضل هذه الأسهم

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

مع تداول الأسهم، اعتمد على تقارير المحللين من كينغ تشي ليان، موثوقة، محترفة، في الوقت المناسب، شاملة، لمساعدتك على اكتشاف فرص المواضيع المحتملة!

随着A股上市公司2025年年报进入密集披露期，合格境外机构投资者（QFII）的最新持仓动向逐步揭晓。

مع دخول فترة الإفصاح المكثف لتقارير الشركات المدرجة في سوق الأسهم الصينية A لعام 2025، تتكشف تدريجيًا اتجاهات مراكز المستثمرين الأجانب المؤهلين (QFII).

Wind数据显示，截至3月25日，在上市公司已披露2025年末十大流通股东名单中，出现了高盛、摩根大通、淡马锡、阿布达比投资局等多家知名外资机构及主权基金的身影。

تشير بيانات ويند إلى أنه حتى 25 مارس، من بين قائمة أكبر عشرة مساهمين في الشركات المدرجة التي أُفصح عنها حتى نهاية عام 2025، ظهرت مؤسسات استثمار أجنبية معروفة مثل جولدمان ساكس، جي بي مورغان، تماسيك، وصندوق أبوظبي للاستثمار.

从行业分布看，外资机构的筹码集中在医药、机械、半导体、化工等具备技术壁垒和长期增长逻辑的细分赛道。

من حيث توزيع القطاعات، تركز حصص المؤسسات الأجنبية في قطاعات الأدوية، الآلات، أشباه الموصلات، والكيمياء، التي تتميز بحواجز تقنية ومنطق نمو طويل الأمد.

中东主权基金加仓

فيما يخص زيادة الحصص من قبل صناديق الثروة السيادية في الشرق الأوسط

在近期披露的QFII持仓数据中，中东主权基金的动向引人关注。阿布达比投资局、科威特政府投资局等中东资本出现在增持名单中。

في البيانات الأخيرة المعلنة عن مراكز QFII، لفتت أنظارنا تحركات صناديق الثروة السيادية في الشرق الأوسط. ظهر صندوق أبوظبي للاستثمار، وصندوق الاستثمار الحكومي الكويتي، وغيرهم من رؤوس الأموال الشرق أوسطية في قوائم الزيادة في الحصص.

具体来看，截至2025年四季度末，阿布达比投资局增持宝丰能源约40万股，期末持股约4481.28万股，对应持仓市值约8.80亿元，居目前已披露的QFII持仓市值榜首。宝丰能源作为国内现代煤化工龙头，近年来业绩稳健，股息率具备吸引力。

على وجه التحديد، حتى نهاية الربع الرابع من عام 2025، زاد صندوق أبوظبي للاستثمار حوالي 400 ألف سهم من شركة باوفنغ للطاقة، ليصل إجمالي حصته إلى حوالي 44.8128 مليون سهم، بقيمة سوقية تقارب 880 مليون يوان، مما يجعله في المرتبة الأولى من حيث قيمة الحصص المعلنة لـ QFII. تعتبر باوفنغ للطاقة رائدة في مجال الكيماويات الفحمية الحديثة في الصين، وأداءها مستقر في السنوات الأخيرة، مع جاذبية في معدل العائد على الأسهم.

截至2025年四季度末，科威特政府投资局增持昆药集团约85.78万股，期末持股约723.89万股，对应市值约9092万元。昆药集团主营植物药与中药配方颗粒。不过，阿布达比投资局同期小幅减持铁建重工约61.25万股。

حتى نهاية الربع الرابع من عام 2025، زاد صندوق الاستثمار الحكومي الكويتي حوالي 857,800 سهم من مجموعة كوان يوان، ليصل إجمالي حصته إلى حوالي 7.2389 مليون سهم، بقيمة سوقية تقارب 90.92 مليون يوان. تركز مجموعة كوان يوان على الأدوية النباتية والأدوية الصينية التقليدية في منتجاتها. ومع ذلك، قام صندوق أبوظبي للاستثمار خلال نفس الفترة بتخفيض حصته في شركة تيجيانغ للآلات الثقيلة بحوالي 612,500 سهم.

中金公司研究部海外策略首席分析师刘刚表示，近年来，中东资金在中国市场参与度明显提升。

قال ليونغ غان، كبير محللي الاستراتيجية الخارجية في قسم أبحاث شركة CITIC، إن مشاركة رؤوس الأموال الشرق أوسطية في السوق الصينية قد زادت بشكل واضح في السنوات الأخيرة.

他分析认为，除了紫金矿业、宝丰能源等传统资源类标的外，中东主权基金同样关注以下几个方面。一是新能源产业链，具备全球竞争力的光伏、锂电等龙头企业，契合中东国家自身在传统能源之外的转型需求；二是高端制造板块，借助中国制造的硬实力分享红利，同时为自身产业升级解决核心装备与技术痛点；三是科技赛道，涵盖AI基础设施、应用及硬科技领域，与中东资金在全球范围内加码科技投资的大逻辑一脉相承。

除了传统资源类标的外，中东主权基金还关注以下几个方面：一是新能源产业链，包括具有全球竞争力的光伏和锂电龙头企业，符合中东国家在传统能源之外的转型需求；二是高端制造业，利用中国制造的硬实力分享红利，同时解决产业升级中的核心设备和技术难题；三是科技领域，涵盖人工智能基础设施、应用和硬科技，与中东资金在全球范围内加码科技投资的总体战略一致。

增持存储芯片概念股

增加存储芯片概念股的持仓

从整体调仓方向看，2025年四季度，QFII增减持分化较为明显。增持方面，高盛增持盛屯矿业（维权）约132.63万股，持仓市值约3.2亿元；摩根大通加仓浙江黎明约119.11万股。

总体调仓趋势显示，2025年第四季度，QFII的增减持差异明显。在增持方面，花旗集团增持盛屯矿业（维权）约132.63万股，持仓市值约3.2亿元；摩根大通增持浙江黎明约119.11万股。

减持方面，新加坡政府投资公司减持华明装备逾356万股；澳门金融管理局减持昆药集团约326.80万股。

在减持方面，新加坡政府投资公司减持华明装备超过3.56百万股；澳门金融管理局减持昆药集团约3.27百万股。

从已披露的数据来看，有30家上市公司的前十大流通股股东名单中新现QFII身影。其中，舒华体育获4家QFII买入或增持；全信股份紧随其后，获3家QFII买入；金海通、宝胜股份、博迈科等亦分别获得2家QFII新进持仓。

根据已披露的数据，30家上市公司前十大流通股东名单中出现了QFII的身影。其中，舒华体育被4家QFII买入或增持；全信股份紧随其后，获得3家QFII的买入；金海通、宝胜股份、博迈科等也分别获得了2家QFII的新进持仓。

存储芯片概念股是本轮QFII调仓中备受瞩目的方向。大为股份近日披露的年报显示，公司2025年四季度前十大股东列表中，瑞银、摩根大通、法国巴黎银行、摩根士丹利、巴克莱银行等五家QFII集中现身。其中，瑞银、摩根大通、法国巴黎银行和摩根士丹利分别持股约121.1万股、104.6万股、71.3万股和64.3万股。巴克莱银行在2025年四季度加仓约83.59万股，其总持股量约180万股，位列公司第三大流通股股东。截至2025年末，大为股份前十大流通股股东中已有5个席位被QFII占据。

أما شركة داوي المحدودة، فهي شركة أخرى لأسهم أشباه الموصلات، حصلت على دعم من رؤوس أموال أجنبية أيضًا. تشير بيانات ويند إلى أنه حتى نهاية الربع الرابع من عام 2025، دخلت UBS في قائمة أكبر عشرة مساهمين في داوي، بحصة تقارب 1.581 مليون سهم.

另一只存储芯片概念股德明利同样获得外资青睐。WInd数据显示，截至2025年四季度末，瑞银新进德明利前十大流通股股东名单，持股约158.1万股。

شركة دي مينلي، وهي شركة أخرى في مجال أشباه الموصلات، حظيت أيضًا بدعم من رؤوس أموال أجنبية. تظهر بيانات ويند أنه حتى نهاية الربع الرابع من عام 2025، دخلت UBS في قائمة أكبر عشرة مساهمين في دي مينلي، بحصة تقارب 1.581 مليون سهم.

A股结构性投资机会增多

تزايد الفرص الاستثمارية الهيكلية في سوق الأسهم الصينية

从行业分布看，制造业依然是QFII布局的核心方向，QFII筹码集中于医药、机械、半导体、化工等具备技术壁垒和长期增长逻辑的细分赛道。

من حيث توزيع القطاعات، لا تزال الصناعة التحويلية هي الاتجاه الرئيسي لاستثمار QFII، حيث تتركز حصصها في قطاعات الأدوية، الآلات، أشباه الموصلات، والكيمياء، التي تتميز بحواجز تقنية ومنطق نمو طويل الأمد.

多家外资机构近期发表观点认为，尽管全球宏观环境仍面临不确定性，但A股市场的结构性投资机会正在增多。

أصدرت العديد من المؤسسات الأجنبية مؤخرًا آراء تفيد بأنه على الرغم من استمرار عدم اليقين في البيئة الاقتصادية العالمية، إلا أن الفرص الاستثمارية الهيكلية في سوق الأسهم الصينية تتزايد.

“继续增配中国能源相关板块或是明智之举。”景顺亚太区全球市场策略师赵耀庭表示，尽管全球经济增长面临逆风因素，但中国规模庞大、结构多元的经济，在应对全球极端宏观环境方面具备较强韧性。中国多年来在能源安全、粮食安全和供应链自主方面的投资，显著增强了宏观经济的韧性。

قال زاو ياوتينغ، استراتيجي الأسواق العالمية في آسيا والمحيط الهادئ بشركة إيسن، إن زيادة التخصيص في قطاعات الطاقة الصينية قد تكون خطوة حكيمة. على الرغم من أن النمو الاقتصادي العالمي يواجه عوامل معاكسة، إلا أن الاقتصاد الصيني، بحجمه الكبير وتنوع هيكله، يمتلك مرونة قوية في مواجهة الظروف الاقتصادية العالمية القصوى. استثمارات الصين على مدى سنوات في أمن الطاقة، والأمن الغذائي، واستقلال سلسلة التوريد، عززت بشكل ملحوظ مرونة الاقتصاد الكلي.

中期来看，高盛认为，中东冲突导致的能源价格波动，可能促使石油进口国在未来几年专注于加强能源供应安全。中国在电动汽车、电池和发电设备等关键行业均处于领先地位，2027年及以后出口和增长可能受益于全球对这些产品的需求升温。

على المدى المتوسط، ترى جولدمان ساكس أن تقلبات أسعار الطاقة الناتجة عن الصراعات في الشرق الأوسط قد تدفع دول استيراد النفط للتركيز على تعزيز أمن إمدادات الطاقة في السنوات القادمة. الصين تتصدر في قطاعات السيارات الكهربائية، البطاريات، ومعدات توليد الكهرباء، ومن المتوقع أن تستفيد صادراتها ونموها بعد عام 2027 من ارتفاع الطلب العالمي على هذه المنتجات.