الاعتماد على الأعمال التجارية كأساس، وبناء إدارة فعالة، وفتح طرق جديدة. شركة تشنغتشو القابضة تخرج من مسار الشركات العقارية الخاصة للانطلاق نحو النجاح

سؤال AI · كيف أصبحت شركة تشينغتشو القابضة للتمويل التجاري قوة رئيسية في الأداء في ظل الظروف الصعبة؟

في فترة التعديل العميق للصناعة، من خلال اختيار استراتيجية “التكيف النشط والتركيز على إدارة الأعمال التجارية”، حققت شركة تشينغتشو القابضة نمواً ثابتاً في الأداء وتحسينات مستمرة في الهيكل.

في 27 مارس، أصدرت شركة تشينغتشو القابضة إعلان نتائجها لعام 2025، حيث حققت إيرادات سنوية قدرها 53.012 مليار يوان، وصافي ربح يعود للمساهمين بقيمة 680 مليون يوان، وصافي ربح بعد استبعاد البنود غير المتكررة بقيمة 614 مليون يوان. حتى نهاية فترة التقرير، بلغ رصيد النقدية المتاحة لدى الشركة 6.8 مليار يوان؛ ومعدل الدين الصافي 56.97%، مع استمرار الحفاظ على مستوى منخفض نسبياً في الصناعة؛ وصافي التدفق النقدي التشغيلي 1.425 مليار يوان، وهو إيجابي للسنوات الثماني على التوالي.

إدارة الأعمال التجارية تدعم “نصف السماء”

من خلال المراقبة الدقيقة، يتضح أن نموذج التشغيل المزدوج “السكن + التجاري” لشركة تشينغتشو القابضة قد شهد تحولاً. كما أن تعبيرات التقرير السنوي قد شهدت تغييرات دقيقة، من “تطوير العقارات + إدارة الأعمال التجارية” إلى “إدارة الأعمال التجارية + تطوير العقارات”. “دعم السكن بالتجارة”، حيث أصبحت إدارة الأعمال التجارية تمثل الآن المحرك الرئيسي للنمو، وتحل محل أعمال تطوير السكن بشكل كامل.

في اجتماع المساهمين الذي عقد في نهاية مايو من العام الماضي، أكد رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي وانغ شياوسونغ أن التركيز السابق كان على أعمال تطوير العقارات، ومع تغير سوق العمل خلال العامين الأخيرين، أصبحت الأعمال التجارية هي الأساس والنقطة الثابتة لتطوير الشركة في المستقبل، وسيتم تخصيص 80% من الوقت والجهد لهذا القطاع.

بحلول عام 2025، أضافت شركة تشينغتشو القابضة خمسة مراكز تجارية “ووي يوي” جديدة، وبنهاية فترة التقرير، كانت الشركة قد انتشرت في 141 مدينة في جميع أنحاء البلاد، مع 207 مراكز “ووي يوي”، منها 178 مركزاً قيد التشغيل أو تحت الإدارة، مما يجعلها في المرتبة الأولى بين الشركات المدرجة في الصين من حيث عدد المراكز، مع معدل إشغال ثابت عند 97.86%.

وفي الوقت نفسه، شهدت حركة الزوار والمبيعات لمراكز “ووي يوي” ارتفاعاً ثابتاً. خلال فترة التقرير، بلغ إجمالي عدد زوار المراكز 2.001 مليار شخص، بزيادة قدرها 13.31% على أساس سنوي؛ وبلغ إجمالي المبيعات 970 مليار يوان (باستثناء مبيعات السيارات)، بزيادة 7.18% على أساس سنوي؛ وبلغ عدد الأعضاء 54.97 مليون، بزيادة 25.82%.

لا شك أن القطاع التجاري قد أصبح الآن العمود الفقري لنمو أداء شركة تشينغتشو القابضة. في عام 2025، بلغ إجمالي إيرادات التشغيل التجاري 14.09 مليار يوان، بزيادة 10%، وارتفعت نسبة إيرادات الشركة الإجمالية إلى 25%، محققة هدف إيرادات تجارية سنوية قدرها 14 مليار يوان.

الأهم من ذلك، أن أعمال تأجير وإدارة الممتلكات ساهمت في تحقيق هامش ربح إجمالي قدره 9.095 مليار يوان، بزيادة كبيرة من 48% إلى 63% من إجمالي هامش الربح للشركة، مع هامش ربح يصل إلى 70%، مما يعكس ربحية عالية ويستمر في دعم الأداء المالي.

بعد 14 عاماً من التراكم، لم تعد شركة تشينغتشو القابضة مجرد مطور عقاري تقليدي، بل تحولت تدريجياً إلى شركة إدارة أعمال تجارية. وقد شكل نجاح هذا النموذج مثالاً يمكن أن يستفيد منه القطاع الخاص في التحول والتطوير.

بناء حواجز جديدة من خلال إدارة البناء

المنافسة في النصف الثاني من الصناعة لم تعد تعتمد على “كمية الأراضي المخزنة”، بل على “قوة إدارة الشركات”. تعتبر خدمات البناء والإدارة من الاتجاهات الرئيسية لتحول العديد من شركات العقارات، حيث أن نموذج الأصول الخفيفة لا يعزز فقط الهيكل المالي، بل يقلل أيضاً من ضغط رأس المال، ويمتاز بانخفاض الدين، وربحية عالية، ومقاومة للدورات الاقتصادية.

شركة تشينغتشو القابضة تدرك تماماً أهمية ذلك، حيث أنشأت في عام 2022 منصة إدارة البناء الخفيفة، من خلال خدمات البناء والإدارة، لتوسيع مساحة النمو الخفيفة، وبناء مصادر ربح جديدة، وتشكيل هيكل أعمال متنوع يشمل “التطوير + الأعمال التجارية + إدارة البناء”.

بعد ثلاث سنوات من العمل المستمر، سرعان ما نمت إدارة البناء التابعة للشركة بفضل عملياتها الفعالة، وشبكة الموارد، وميزة العلامة التجارية، محققة نتائج بارزة. حتى نهاية عام 2025، كانت إدارة البناء قد أدارت 155 مشروعاً؛ وبلغ إجمالي المساحة التي تديرها أكثر من 26 مليون متر مربع، مع تحقيق انتشار على مستوى البلاد.

في 6 يناير، أصدرت مؤسسة أبحاث الصين (Zhongzhi Research Institute) تصنيف “أفضل شركات البناء والتطوير العقاري في الصين لعام 2025”، حيث احتلت شركة إدارة البناء التابعة لشركة تشينغتشو المرتبة الثامنة من حيث مساحة البناء الجديدة الموقعة، بمساحة 10.61 مليون متر مربع، وبلغت مبيعات البناء بقيمة 2.96 مليار يوان، مما وضعها في المرتبة الحادية عشرة من حيث المبيعات. هذان المؤشران يبرزان قوة الشركة واعتراف السوق بقدرتها على إدارة البناء.

لتعزيز الكفاءة، أصدرت شركة تشينغتشو القابضة في 30 نوفمبر من العام الماضي إشعاراً داخلياً، لإعادة تنظيم هيكل قسم تطوير العقارات.

وكان التغيير الأبرز هو في قطاع إدارة البناء الخفيف، حيث ألغت الشركة الهيكل التنظيمي القديم، وأنشأت شركتي “تشينغتشو وانجيا” و"تشينغتشو هونغتو" لإدارة البناء، مسؤولتين عن توسيع الأعمال في مناطق مختلفة وإدارة العمليات.

وبناءً على الاهتمام بقطاع إدارة البناء، وحرصاً على استقرار الفريق ونقل الخبرة، عين وانغ شياوسونغ المديرين القديرين منغ تشينغلي وي yao xiaoyu كمديرين عامين للشركتين.

هذه الخطوة تعكس دقة فهم الشركة لاتجاهات السوق. حيث أن قطاع إدارة البناء الخفيف، الذي ينمو بسرعة، أصبح أحد أكثر القطاعات ربحية في الدورة الاقتصادية الهابطة. وفقاً لمراقبة شركة كيوراي (Cree), من المتوقع أن تصل مساحة البناء الجديدة في القطاع الوطني لعام 2025 إلى 219.26 مليون متر مربع، بزيادة 16% على أساس سنوي. كما أن الشركات التي تتجاوز مساحتها 10 ملايين متر مربع من البناء الجديد ستزيد من 5 إلى 10 شركات، مما يدل على توسع القطاع بشكل كبير.

إعادة تشكيل منطق بقاء شركات العقارات

في جانب تطوير العقارات، تتبع شركة تشينغتشو القابضة توجيهات وانغ شياوسونغ المتمثلة في “تقليل المخاطر، والحفاظ على القيمة، وتعديل الهيكل”، حيث تتوقف عن شراء الأراضي وتقلص حجم تطوير السكن، مركزة الموارد على المبيعات التي تتلقى مدفوعاتها.

لم تشتري الشركة أي قطعة أرض خلال العام الماضي، وبلغ إجمالي مبيعات العقود 192.7 مليار يوان. وفي الوقت نفسه، تدير الشركة بشكل منفصل التدفقات النقدية من أعمال إدارة الأعمال التجارية والتطوير، ولا تتخذ قرارات موحدة إلا في الحالات الطارئة. مع تقلص حجم أعمال التطوير والمبيعات، من المتوقع أن يتراجع تأثيرها السلبي على الأداء مستقبلاً.

كما أن المبيعات التي تتلقى مدفوعاتها توفر ضمانات قوية لتدفق النقد، حيث حققت الشركة في 2025 مبلغ استلام 21.276 مليار يوان، بمعدل استلام 110.41%.

بالإضافة إلى ذلك، استجابت الشركة بنشاط للسياسات الوطنية، وركزت على ضمان “التسليم”، حيث سلمت أكثر من 38 ألف وحدة سكنية في 2025، وبلغ إجمالي الوحدات المسلمة خلال الثلاث سنوات الماضية أكثر من 278 ألف وحدة، مما يعكس مسؤوليتها من خلال حجم التسليم وجودة المنتجات.

بالطبع، التقلص لا يعني التخلي. قال وانغ شياوسونغ: “لقد عملنا في التطوير لأكثر من 20 عاماً، ولدينا قدرات تطوير قوية، ولن نتخلى عن هذا القطاع، وعندما يتحسن سوق العقارات، ستعود فرق السكن والتطوير للعمل من جديد.”

وقد صاغ وانغ شياوسونغ روح شركة تشينغتشو القابضة بـ"روح الجمل"، في إشارة إلى أهمية الحفاظ على الاستراتيجية والمرونة التشغيلية خلال تطور الصناعة المستمر. وبمراجعة عام 2025، فإن الشركة كانت تتبع هذه الروح لبناء مساحة نمو أكثر يقيناً في بيئة صناعية معقدة.

عام 2026 هو عام حاسم لشركة تشينغتشو القابضة. حدد وانغ شياوسونغ شعار العام بـ"التمسك بالجذور، والابتكار مع الثبات"، قائلاً: “نختار الاستمرار في العودة إلى الجوهر، والتركيز على بناء القدرات الأساسية، واستخدام اليقين الخاص بنا لمواجهة عدم اليقين الخارجي.”

لقد بدأنا في الإجابة، والأمر الآن يعتمد على كيف ستكتب شركة تشينغتشو القابضة إجاباتها، خطوة بخطوة، لتعزيز اليقين الخاص بها.