لقد كنت أبحث في بعض الأنماط المثيرة في السوق، وهناك دورة تستمر أربع سنوات تتكرر كساعة موقوتة. يحذر محلل العملات المشفرة من ZX Squared Capital من أن بيتكوين قد يشهد تصحيحًا آخر بنسبة 30% مع تزايد زخم هذه الدورة، وبصراحة، المنطق يتوافق مع ذلك.

إذن، إليك ما يحدث. بلغ سعر بيتكوين ذروته في أكتوبر 2025 عند حوالي 126 ألف دولار، وهو تقريبًا بعد 18 شهرًا من تقليل النصف في أبريل 2024. هذا التوقيت يكاد يكون نموذجًا مثاليًا لكيفية عمل هذه الدورة. يقلل تقليل النصف من معدل توسع العرض إلى النصف كل أربع سنوات، وتاريخيًا، ترتفع الأسعار بعد حوالي 16-18 شهرًا، ثم تتبع ذلك سوق هابطة عادةً تستمر حوالي سنة. نحن الآن في أبريل 2026، وسعر بيتكوين حوالي 72.8 ألف دولار، مما يعني أننا في تلك المرحلة الهابطة.

الجزء الصعب هو أن هذه الدورة تبدو من الصعب جدًا كسرها. لماذا؟ بسبب سلوك الناس الحقيقي. المستثمرون الأفراد يشترون خلال الضجيج، ويبيعون بشكل هلعي خلال الانهيارات، وهذا النمط يعزز نفسه باستمرار. لهذا السبب لا تزال بيتكوين تتصرف أكثر كلعبة مضاربة من شيء مستقر مثل الذهب، على الرغم من كل الحديث عن اعتماد المؤسسات.

لكن ما لفت انتباهي هو أن الأموال المؤسسية في العملات المشفرة لا تزال صغيرة جدًا. صناديق الاستثمار المتداولة والشركات التي تحتفظ ببيتكوين كأصول خزينة تمثل حوالي 10% فقط من السوق. إذا تعرضت بعض هذه الشركات لضغوط واضطرت لبيع أصولها لتغطية ديونها، فقد يؤدي ذلك إلى تأثير متسلسل مؤذي ويعمق انهيار العملات المشفرة أكثر.

الإجماع من الأشخاص الذين يراقبون هذا عن كثب هو أن السوق الهابطة ربما لديها مساحة أكبر للتحرك قبل أن تتغير الأمور. النفسية الجماعية ببساطة لا تزال متوقعة جدًا، وحتى يتغير ذلك، من المحتمل أن نظل عالقين في نمط الارتفاع والانخفاض هذا. من الجدير بالتأكيد مراقبة كيف تتطور الأمور خلال الأشهر القادمة.