🚨 البنك الاحتياطي الفيدرالي، وقع بالفعل في أصعب أزمة في تاريخه،

ولم يعد هناك طريق للعودة منذ زمن بعيد.
البيانات الجديدة لمؤشر أسعار المستهلك الأمريكي، تظهر أن الوضع أكثر حدة مما كان متوقعًا.
ارتفعت معدلات التضخم إلى 3.3%، مسجلة أعلى مستوى منذ مايو 2024؛
وتحرك مؤشر أسعار المستهلك الأساسية أيضًا إلى 2.6%، وهو أعلى مستوى منذ عام 2026 حتى الآن.
كأول تقرير رئيسي عن التضخم لهذا العام، أرسل إشارة واضحة:
التضخم يخرج عن السيطرة.
السوق كان قد خفف بشكل كبير من توقعات خفض الفائدة في عام 2026،
وهذا البيانات كادت أن تقفل تمامًا باب التيسير النقدي.
لكن المشكلة الحقيقية لا تتوقف عند هذا الحد.
الجانب الآخر من التضخم الخارج عن السيطرة هو استمرار ضعف الأساسيات الاقتصادية:
نمو الناتج المحلي الإجمالي ضعيف، وضغوط التوظيف تتزايد، وسوق الائتمان الخاص يواجه ضغوطًا، وسوق العقارات لا يزال في حالة ركود.
هذا يعني أن البنك الاحتياطي الفيدرالي يخسر في مهمتين رئيسيتين في آن واحد.
هو يسعى لتحقيق هدف التضخم عند 2% مع استقرار التوظيف عند حوالي 4%،
لكن الآن، المؤشرين يتجهان في اتجاهين ويتدهوران معًا.
عليه، فإن التركيز على أحدهما قد يؤدي إلى تدهور الآخر.
الأمر الأكثر إثارة للقلق هو أن الصدمة في قطاع الطاقة لم تظهر بعد بالكامل.
الوضع في مضيق هرمز لا يزال متوترًا، والمخاطر اللاحقة تتراكم، والوضع سيزداد سوءًا.
على عكس عام 2020 و2023، هذه المرة قد يعجز البنك الاحتياطي الفيدرالي عن فعل شيء.