نت آب (ناسداك:NTAP) يتفوق على توقعات مبيعات الربع الرابع من السنة المالية 2025

نت آب (ناسداك:NTAP) يتفوق على توقعات مبيعات الربع الرابع من السنة المالية 2025

بيتر هورتيك

الجمعة، 27 فبراير 2026 الساعة 7:06 صباحًا بتوقيت غرينتش +9 5 دقائق قراءة

في هذا المقال:

NTAP

-2.69%

شركة تخزين البيانات نت آب (ناسداك:NTAP) أعلنت عن إيرادات أفضل من المتوقع في الربع الرابع من السنة المالية 2025، مع ارتفاع المبيعات بنسبة 4.4% على أساس سنوي إلى 1.71 مليار دولار. بالإضافة إلى ذلك، كانت توجيهات الإيرادات للربع القادم ($1.87 مليار عند المنتصف) مفاجئة وجيدة بنسبة 4% فوق توقعات المحللين. وكان ربحها غير المعتمد على مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا 2.12 دولار للسهم، أعلى بنسبة 2.8% من تقديرات إجماع المحللين.

هل حان الوقت الآن لشراء نت آب؟ اكتشف ذلك في تقرير بحثنا الكامل.

نت آب (NTAP) أبرز نتائج الربع الرابع من السنة المالية 2025:

**الإيرادات:** 1.71 مليار دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 1.69 مليار دولار (نمو بنسبة 4.4% على أساس سنوي، وتجاوز بنسبة 1.2%)

**ربح السهم المعدل:** 2.12 دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 2.06 دولار (تجاوز بنسبة 2.8%)

**الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدل:** $579 مليون مقابل تقديرات المحللين البالغة 582.7 مليون دولار (هامش 33.8%، وتراجع بنسبة 0.6%)

**توجيه الإيرادات للربع الأول من السنة المالية 2026** هو 1.87 مليار دولار عند المنتصف، أعلى من تقديرات المحللين البالغة 1.8 مليار دولار

إدارة **رفعت قليلاً توجيه ربح السهم المعدل للسنة كاملة** إلى 7.97 دولارات عند المنتصف

**هامش التشغيل:** 25.3%، مرتفعًا من 22.1% في نفس الربع من العام الماضي

**هامش التدفق النقدي الحر:** 15.8%، منخفضًا من 20.6% في نفس الربع من العام الماضي

**القيمة السوقية:** 20.18 مليار دولار

نظرة عامة على الشركة

تأسست في عام 1992 كمبتكر في تكنولوجيا التخزين الشبكي، توفر نت آب (ناسداك:NTAP) حلول تخزين البيانات وإدارتها التي تساعد المؤسسات على تخزين وحماية وتحسين بياناتها عبر مراكز البيانات المحلية والسحابات العامة.

نمو الإيرادات

يمكن أن يشير أداء المبيعات على المدى الطويل للشركة إلى جودتها العامة. يمكن لأي عمل أن يحقق نجاحًا قصير الأمد، لكن الشركات ذات المستوى العالي تنمو لسنوات.

مع إيرادات بلغت 6.71 مليار دولار خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، تعد نت آب واحدة من الشركات الأكبر في صناعة خدمات الأعمال وتستفيد من علامة تجارية معروفة تؤثر على قرارات الشراء. ومع ذلك، فإن حجمها سلاح ذو حدين لأنه يصبح من الصعب العثور على طرق جديدة للنمو عندما يكون لديك حضور سوقي كبير بالفعل. لكي تعزز نت آب مبيعاتها، من المحتمل أن تحتاج إلى تعديل أسعارها، وإطلاق عروض جديدة، أو التوجه إلى الأسواق الأجنبية.

كما ترى أدناه، كان معدل النمو السنوي لإيرادات نت آب بنسبة 3.7% خلال السنوات الخمس الماضية بطيئًا. هذا يظهر أنها فشلت في توليد طلب كبير بطريقة ما، وهو نقطة انطلاق قد تكون مضللة (ولكن ربما غير دقيقة) لتحليلنا.

إيرادات نت آب الفصلية

نحن في ستوكستوري نولي أكبر أهمية للنمو على المدى الطويل، لكن ضمن خدمات الأعمال، قد يفوتنا نظرة تاريخية على مدى نصف عقد قد تتجاهل الابتكارات الحديثة أو الاتجاهات الصناعية المزعزعة. يتوافق النمو السنوي لإيرادات نت آب بنسبة 4.2% خلال العامين الماضيين مع اتجاهها على مدى خمس سنوات، مما يشير إلى أن الطلب عليها كان دائمًا ضعيفًا.

القصة مستمرة  

نمو إيرادات نت آب من سنة إلى أخرى

في هذا الربع، سجلت نت آب نموًا متواضعًا في الإيرادات بنسبة 4.4% على أساس سنوي، متجاوزة تقديرات وول ستريت بنسبة 1.2%. إدارة الشركة تتوقع حاليًا زيادة بنسبة 8% في المبيعات على أساس سنوي في الربع القادم.

بالنظر إلى المستقبل، يتوقع محللو البيع بالتجزئة أن ينمو الإيراد بنسبة 4.5% خلال الاثني عشر شهرًا القادمة، وهو معدل مشابه لمعدل النمو خلال العامين الماضيين. هذا التوقع مخيب للآمال ويشير إلى أن منتجاتها وخدماتها الجديدة لن تسرع من أدائها المالي بعد. على الأقل، الشركة تسير بشكل جيد في مقاييس الصحة المالية الأخرى.

مايكروسوفت، ألفابت، كوكاكولا، مونستر بفيج، جميعها بدأت كقصص نمو غير معروفة تتبع اتجاهًا ضخمًا. لقد حددنا القصة التالية: لعبة أشباه الموصلات الذكية المربحة التي لا تزال وول ستريت تتجاهلها. اذهب هنا للوصول إلى تقريرنا الكامل.

هامش التشغيل

ارتفع هامش التشغيل لنت آب خلال الاثني عشر شهرًا الماضية ومتوسطه 19.7% خلال الخمس سنوات الماضية. بالإضافة إلى ذلك، كانت ربحيتها عالية جدًا بالنسبة لشركة خدمات أعمال بفضل هيكل تكاليفها الفعال واقتصادات الحجم.

بالنظر إلى اتجاه ربحيتها، قد يتذبذب هامش التشغيل لنت آب قليلاً لكنه ظل بشكل عام ثابتًا خلال الخمس سنوات الماضية. هذا يثير تساؤلات حول قاعدة نفقات الشركة لأن نمو إيراداتها كان ينبغي أن يمنحها قوة على تكاليفها الثابتة، مما يؤدي إلى تحسين اقتصاديات الحجم والربحية.

هامش التشغيل لنت آب خلال 12 شهرًا الماضية (GAAP)

في الربع الرابع، حققت نت آب هامش ربح تشغيلي بنسبة 25.3%، مرتفعًا بمقدار 3.3 نقطة مئوية على أساس سنوي. كان هذا التطور مرحبًا به ويظهر أنها كانت أكثر كفاءة.

ربح السهم

تفسر اتجاهات الإيرادات النمو التاريخي للشركة، لكن التغير طويل الأمد في ربحية السهم (EPS) يشير إلى ربحية هذا النمو – على سبيل المثال، يمكن أن تضخم شركة مبيعاتها من خلال إنفاق مفرط على الإعلانات والترويج.

نمو ربحية السهم لنت آب خلال الخمس سنوات الماضية كان بمعدل نمو سنوي مركب مذهل بنسبة 13.5%، أعلى من معدل النمو السنوي للإيرادات البالغ 3.7%. هذا يخبرنا أن الشركة أصبحت أكثر ربحية على أساس السهم مع توسعها.

ربح السهم خلال 12 شهرًا الماضية (غير معتمد على مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا)

مثل الإيرادات، نقوم بتحليل ربحية السهم خلال فترة أقصر لنرى إذا كنا نفتقد تغيّرًا في الأعمال.

بالنسبة لنت آب، كان معدل النمو السنوي لربحية السهم خلال عامين 11%، أقل من اتجاهها على مدى خمس سنوات. لم يكن ذلك رائعًا، لكن على الأقل كانت الشركة ناجحة في مقاييس الصحة المالية الأخرى.

في الربع الرابع، أعلنت نت آب عن ربحية السهم المعدلة بقيمة 2.12 دولار، مرتفعة من 1.91 دولار في نفس الربع من العام الماضي. تجاوز هذا الرقم تقديرات المحللين بنسبة 2.8%. خلال الاثني عشر شهرًا القادمة، تتوقع وول ستريت أن تنمو ربحية السهم للسنة الكاملة إلى 7.65 دولارات بنسبة 9.6%.

نقاط رئيسية من نتائج الربع الرابع لنت آب

لقد أعجبنا بتوجيه الإيرادات المتفائل للربع القادم، الذي تجاوز توقعات المحللين بشكل كبير. كما كنا سعداء بأن توجيه الإيرادات للسنة كاملة قد فاق قليلاً تقديرات وول ستريت. بشكل عام، نعتقد أن هذا كان ربعًا قويًا مع بعض مجالات الارتفاع المحتملة. ارتفع سعر السهم بنسبة 1.7% ليصل إلى 100.88 دولار مباشرة بعد النتائج.

قد يكون لنت آب ربع جيد، لكن هل يعني ذلك أنه يجب عليك الاستثمار الآن؟ نعتقد أن الربع الأخير هو مجرد جزء من لغز جودة الأعمال على المدى الطويل. الجودة، عند دمجها مع التقييم، يمكن أن تساعد في تحديد ما إذا كان السهم هو شراء. نغطي ذلك في تقريرنا البحثي الكامل القابل للتنفيذ والذي يمكنك قراءته هنا، وهو مجاني.