الصخور العملاقة الصينية تنضم إلى فئة المئة مليار، ثروة عائلة المستثمر المخضرم زانغ يو تشيانغ تتضاعف بمليارات المئات

كيف يمكن للذكاء الاصطناعي والبنية التحتية لحوسبة الذكاء الاصطناعي أن تثير الطلب على الأقمشة الإلكترونية وتدفع أسعار الأسهم للارتفاع؟

تجاوزت قيمة الصين الجرانيت حاجز تريليون يوان، منذ النصف الثاني من العام الماضي ارتفعت أسعار الأسهم بنسبة 133.42%. والسبب الرئيسي لهذا الاتجاه هو الارتفاع المستمر في أسعار الأقمشة الإلكترونية، بالإضافة إلى انفجار البنية التحتية لحوسبة الذكاء الاصطناعي. وبفضل مكانتها الرائدة عالمياً في الألياف الزجاجية، استحوذت الصين الجرانيت على هذه الحصة من الأرباح، مما أدى إلى ارتفاع ثروة عائلة المستثمر المخضرم Zhang Yuqiang بمليارات.

في 7 أبريل، ارتفعت أسعار أسهم الصين الجرانيت خلال التداول، ونجحت في تجاوز قيمة سوقية قدرها 1050 مليار يوان.

والعامل الرئيسي وراء هذا الاتجاه هو استمرار ارتفاع أسعار الأقمشة الإلكترونية. منذ النصف الثاني من 2025، بدأ الأقمشة الإلكترونية في مسار تصاعدي أحادي الاتجاه. منذ عام 2026، حققت أربع زيادات متتالية، وتجاوز سعر الطراز الرئيسي 6 يوانات للمتر.

انفجار البنية التحتية لحوسبة الذكاء الاصطناعي هو الدافع الرئيسي لارتفاع أسعار الأقمشة الإلكترونية. مقارنة بالخوادم التقليدية، الطلب على الأقمشة الإلكترونية في خوادم الذكاء الاصطناعي يتضاعف عدة مرات، مما أدى مباشرة إلى زيادة الطلب في القطاع. شركة الصين الجرانيت، التي تعمل منذ سنوات طويلة في سوق الأقمشة الإلكترونية، استفادت من مزاياها الصناعية وحققت أرباحًا وفيرة من هذه الحصة السوقية.

كما أن المستثمر المخضرم Zhang Yuqiang استغل هذه الفرصة، وارتفعت ثروته العائلية إلى أكثر من 300 مليار، محققًا لحظة تألق ثروته.

قيمة الصين الجرانيت تتجاوز تريليون يوان

في 7 أبريل، ارتفعت أسعار أسهم الصين الجرانيت خلال التداول بنسبة تصل إلى 5.76%، وبلغ أعلى سعر لها 27.57 يوان، وأغلقت عند 26.33 يوان، وبلغت القيمة السوقية 1054 مليار يوان. منذ النصف الثاني من 2025، ارتفعت أسهم الشركة بأكثر من 133%، وأداء السوق كان لافتًا.

ويعود الارتفاع الكبير في السعر إلى دخول أسعار الأقمشة الإلكترونية في مسار تصاعدي، حيث ارتفع سعر المنتج الرئيسي من طراز 7628 من 4.15 يوان للمتر في نهاية سبتمبر 2025 إلى نطاق 4.2-4.65 يوان للمتر بنهاية العام.

مع بداية 2026، دخل القطاع في دورة ازدهار “ارتفاع شهري”. في 1 أبريل، شهدت الأقمشة الإلكترونية رابع زيادة في الأسعار خلال العام، حيث رفعت شركات مثل الصين الجرانيت، وخوانيوان للمواد الجديدة، أسعار منتجاتها بنسبة 9-10%، وارتفعت أسعار الأقمشة الإلكترونية إلى أكثر من 6 يوانات للمتر.

توسعة البنية التحتية لحوسبة الذكاء الاصطناعي كانت العامل الرئيسي وراء زيادة أسعار الأقمشة الإلكترونية. وفقًا لدراسات المؤسسات، من المتوقع أن ينمو حجم شحنات خوادم الذكاء الاصطناعي عالميًا بنسبة 28.3% في 2026، مقارنة بـ 24.2% في 2025. نظرًا لأن خوادم الذكاء الاصطناعي تستخدم كمية من الأقمشة الإلكترونية تفوق الخوادم التقليدية بخمسة أضعاف، فإن النمو السريع في الشحنات أدى إلى طفرة في الطلب على الأقمشة الإلكترونية.

شركة الصين الجرانيت، التي تعتبر من الشركات الرائدة في مواد البناء في الصين، تعمل منذ عقود في مجال الألياف الزجاجية، وأنشأت مجموعة متنوعة من الأعمال تشمل الرمال الخشنة والأقمشة الإلكترونية عالية الجودة. بنهاية 2025، حققت مبيعات منتجات الألياف الزجاجية 18.345 مليار يوان، وتمثل 99.01% من إيراداتها الرئيسية، حيث بلغت مبيعات الرمال والمنتجات 3.2026 مليون طن، والأقمشة الإلكترونية 1.062 مليار متر، محققة أرقامًا قياسية.

ومن الجدير بالذكر أن خط إنتاج الألياف الزجاجية في Huai’an، الذي تبلغ طاقته السنوية 100 ألف طن من الألياف الزجاجية و3.9 مليار متر من الأقمشة الإلكترونية، تم تشغيله رسميًا في مارس. كونها أكبر شركة في العالم في إنتاج الألياف الزجاجية، من المتوقع أن ترتفع حصة الشركة في السوق العالمية للأقمشة الإلكترونية من 23% إلى 28% بعد تشغيل هذا الخط، مما يعزز مكانتها كزعيم صناعي.

وأظهرت أحدث نتائج أداء شركة الصين الجرانيت لعام 2025، أن الأداء قوي ويؤكد على ازدهار القطاع. حققت الشركة إيرادات قدرها 18.881 مليار يوان، بزيادة 19.08% على أساس سنوي؛ وصافي الربح العائد للمساهمين بلغ 3.286 مليار يوان، بزيادة 34.39%. ارتفاع حجم وقيمة منتجات الأقمشة الإلكترونية هو المحرك الرئيسي لنمو الأداء. ويعكس هذا الاتجاه بشكل واضح في هامش الربح الإجمالي، الذي ارتفع من 25.03% في 2024 إلى 33.12%.

وبفضل الدعم المزدوج من القطاع والأداء، تتوقع المؤسسات المالية استمرار تفاؤلها بشأن أداء الصين الجرانيت في 2026. وفقًا لبيانات Wind، تتوقع المؤسسات أن تصل إيرادات الشركة في 2026 إلى 22.734 مليار يوان، بزيادة تزيد عن 20% على أساس سنوي؛ كما رفعت التوقعات الربحية بشكل ملحوظ خلال الشهر الماضي، مما يعكس مزاجًا إيجابيًا في السوق.

تحركات عكسية من كبار المساهمين والمؤسسات في السوق

بينما استفادت شركة الصين الجرانيت من الحصص السوقية وارتفعت أسعار أسهمها، ظهرت خلافات واضحة في السوق المالية.

على مدى عدة أرباع، قام العديد من المؤسسات والمستثمرين النشطين بجني أرباحهم خلال ارتفاع الأسهم. على سبيل المثال، استثمرت شركة أبوظبي للاستثمار في الربع الأول من 2023، وشراء 20.0479 مليون سهم، لتصبح تاسع أكبر مساهمي الشركة؛ وعندما انخفض سعر السهم في الربع الثالث من 2023، قامت بتخفيض حصتها مؤقتًا، ثم عادت في نهاية 2024، وزادت استثماراتها تدريجيًا خلال سوق “924”، لكنها خرجت مرة أخرى في الربع الثاني من 2025، مع مغادرة المستثمر المخضرم Wang Jingfeng أيضًا.

وفي الربع الثالث من 2025، مع ارتفاع سعر سهم الصين الجرانيت، خرجت مستثمرون مثل Wen Yuan Capital وXingquan Trend Investment من قائمة أكبر المساهمين. كما أن التدفقات الأجنبية (الأسهم الموجهة من الخارج) تقلصت، ووصلت إلى 319 مليون سهم بنهاية 2025، بانخفاض يزيد عن 40% عن الذروة في 2023.

وفي المقابل، استمر كبار المساهمين في زيادة حصصهم، حيث بدأت شركة الصين للبناء والمواد الجديدة (Zhongguo Jian Cai) وZhenshi Holdings في زيادة استثماراتها مع نهاية 2024، حيث زادت كل منهما من حصتها بمقدار 8.99126 مليون سهم و5.16 مليون سهم على التوالي. وفي نهاية 2025 ومارس 2026، زادت Zhenshi Holdings مجددًا، بمجموع 51.272 مليون سهم.

الارتباط بين كبار المساهمين وChina National Building Materials يعود إلى عام 1999، حيث تتجاوز علاقاتهما التعاون منذ عقود، وتعد شركة Zhenshi التابعة لمجموعة Zhenshi أكبر جهة شراء من الصين الجرانيت، حيث ارتفعت نسبة مشترياتها من 52.98% في 2022 إلى 62.64% في النصف الأول من 2025، مما يعكس اعتمادًا متبادلًا عميقًا.

شركة China National Building Materials تمتلك قطاعات ضخمة في الأسمنت والمواد المركبة، وتعمل بشكل تكاملي مع أعمال الألياف الزجاجية لشركة الصين الجرانيت. وفقًا للإعلانات، بلغت المبيعات المرتبطة بين الطرفين 155 مليون يوان في 2025، ومن المتوقع أن تصل إلى 261 مليون يوان في 2026، بزيادة 64.52%. على مستوى الإدارة، يشغل Shao Xiaoyang، المدير السابق لقسم الإدارة بالشركة، وShang Deying، نائب مدير إدارة الشركات، مناصب في شركة الصين الجرانيت.

حتى 3 مارس، تمتلك شركة China National Building Materials 29.22% من أسهم الصين الجرانيت، وتعد أكبر مساهم؛ بينما زادت Zhenshi Holdings من حصتها إلى 18.16% عبر زيادات متتالية، بقيمة سوقية تتجاوز 18 مليار يوان.

إمبراطورية رأس المال لعائلة Zhang

لا يمكن للشركة أن تصل إلى قيمة سوقية تتجاوز تريليون يوان بدون القيادة الطويلة الأمد والتخطيط الاستراتيجي للمؤسس Zhang Yuqiang.

وُلد Zhang Yuqiang عام 1955 في Tongxiang Shimen، وبدأ عمله التجاري منذ أن كان في العاشرة من عمره. في 1971، عندما كان عمره 16 عامًا، دخل مصنع East Wind للمنسوجات الزجاجية، وبدأ عمله كعامل حمل مياه وصباغة خيوط. بسبب ربحية الأعمال الضئيلة وضعف السوق، كان دائمًا يبحث عن فرص جديدة.

في العام التالي، سافر مع زملائه إلى نانجينغ في مهمة عمل، وصدف أن علم أن الأقمشة المصنوعة من الألياف الزجاجية مربحة جدًا، فكان أول من نقل الخبر إلى المصنع، مما وضع الأساس لمشاريعه المستقبلية.

للحصول على أول آلة سحب، طلب Zhang Yuqiang بنفسه، وحمل على ظهره حوالي مائة كيلوغرام، وتوجه إلى مصنع الألياف الزجاجية في Jiujiang، واستبدلها بآلة سحب قديمة وزنها أكثر من 100 كيلوجرام وأعادها إلى Tongxiang.

كانت بداية مشروعه صعبة، فكتب عقد مسؤولية اقتصادية للشركة، وطور طرق الإنتاج بشكل مستمر، وحدث عمليات التصنيع من طريقة الكوب الترابي إلى فرن البلاتين، وارتفع إنتاج المصنع من 181 طنًا إلى مستوى الألف طن. في 1989، أُجريت إصلاحات ملكية في Zhejiang، وأسست شركة Zhenshi على أساس مصنع الألياف الزجاجية في Tongxiang، لتكون من أوائل الشركات التي خضعت لخصخصة الأسهم في Zhejiang.

في 1996، دخل سوق الألياف الزجاجية العالمي في حالة ركود، وواجهت شركة China Giant Stone أيضًا أزمة، حيث عرضت شركات عالمية استثمار 30 مليون دولار مقابل 80% من الأسهم، وعرضت رواتب عالية، لكن Zhang Yuqiang رفض ذلك بشكل قاطع. اختار التعاون مع China National Building Materials، وفي العام التالي، دفع الشركة لتسجيل اسم “China化建” في سوق الأسهم الصينية.

في 2015، عاد Zhang Yuqiang لمحاولة إدراج China Hengshi في سوق هونغ كونغ، لكن الأسهم لم تلقَ إقبالًا، حيث حصلت على 32% فقط من الطلبات، وافتتحت عند سعر أقل من سعر الاكتتاب، وظل سعرها منخفضًا لمدة أربع سنوات، وفقدت القدرة على جمع التمويل.

في أبريل 2019، بدأ Zhang Yuqiang عرض الشراء الخاص، وشراء الأسهم المتبقية من China Hengshi بسعر 2.5 دولار هونغ كونغ للسهم، بتكلفة إجمالية قدرها 514 مليون دولار هونغ كونغ. كانت نسبة السعر إلى الأرباح 8.5، وتبلغ القيمة السوقية حوالي 2.5 مليار دولار هونغ كونغ. وفي يوليو من نفس العام، تم إلغاء إدراج الشركة رسميًا من سوق هونغ كونغ.

بعد الإلغاء، لم تسارع مجموعة Zhenshi لإعادة إدراج China Hengshi، بل أعدت هيكلتها مع شركة Huamei New Materials، وأسست شركة Zhejiang Zhenshi New Materials (المعروفة بـ"Zhenshi股份")، وبدأت من جديد في سوق الأسهم الصينية في 2025.

في يناير 2026، تم إدراج Zhenshi股份 رسميًا في بورصة Shanghai، وبلغت قيمتها السوقية في أول يوم تداول 43.2 مليار يوان، بعد أن كانت 2.5 مليار يوان عند إلغاء الإدراج في هونغ كونغ، وارتفع معدل السعر إلى الأرباح من 8.5 إلى 45.

في 2022، كانت Zhenshi Holdings تخطط لعملية “الاستحواذ من خلال شركة ذات غرض خاص”، وشراء حصة السيطرة في Huizhou Huizhou Energy، لكن الصفقة أُوقفت بسبب عدم التوافق على قيمة الأصول عند الانفصال عن قطاع العقارات.

وريث Zhang Yuqiang، Zhang Jiankan، بدأ في منصب عضو مجلس إدارة Zhenshi Group منذ 2008، وانضم إلى مجلس إدارة China Giant Stone في 2016، وشغل مناصب نائب رئيس، ورئيس مجلس إدارة Zhenshi股份، ومدير عام Zhenshi Group، وحصل على جائزة “الشاب المتميز في الأعمال في Zhejiang 2024”.

وفي قائمة فوربس العالمية للأثرياء لعام 2026، تصدر Zhang الأب والابن قائمة الثروات بـ 320 مليار يوان، واحتلا المركز 992، بعد أن ارتفع ترتيبه بأكثر من 1300 مركز عن العام السابق.

المحرر | Chen Bin