اتفقت إيران وأمريكا على وقف إطلاق النار لمدة أسبوعين: سوق الأسهم الصينية ترتفع بسرعة، وقطاعات معينة تقفز بنسبة 8%

لماذا يمكن لوقف إطلاق النار بين أمريكا وإيران أن يعزز ثقة سوق الأسهم الصينية بشكل فوري؟

في 8 أبريل، شهد سوق الأسهم الصينية انتعاشًا كبيرًا.

ارتفعت أكثر من 5100 شركة خلال اليوم، وارتفع مؤشر الشركات الصغيرة والمتوسطة، ومؤشر التكنولوجيا والابتكار بأكثر من 5%، وارتفع مؤشر شنغهاي المركب بأكثر من 2%.

من حيث القطاعات، ارتفع مؤشر الإنترنت بأكثر من 8%، وارتفعت المعادن الثمينة، والصناعات الثقافية والإعلامية بأكثر من 7%، وارتفعت معدات الهندسة، والمكونات الإلكترونية، والأجهزة الحاسوبية، والبرمجيات، والدوائر المتكاملة بأكثر من 5%، وتقدمت قطاعات التأمين، والبيئة، والتعليم، والمشروبات في الارتفاع؛ بينما شهدت قطاعات الفحم، والنفط والغاز الطبيعي تراجعًا.

من ناحية الأخبار، ذكرت وكالة أنباء شينخوا أن الرئيس الأمريكي ترامب كتب على وسائل التواصل الاجتماعي: “أنا أوافق على وقف الغارات والهجمات على إيران لمدة أسبوعين.”

انتعاش كبير في سوق الأسهم، وارتفاع مؤشر الشركات الصغيرة والمتوسطة بأكثر من 5%

ذكرت وكالة أنباء شينخوا أن العديد من وسائل الإعلام الأمريكية أفادت أن وفقًا لاتفاق وقف إطلاق النار الذي يستمر أسبوعين، تم تعليق الضربات الجوية الأمريكية على إيران. كما وافقت إسرائيل على وقف الغارات خلال مفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران.

قبل افتتاح السوق في 8 أبريل، هبط سعر النفط فجأة بأكثر من 10%، وارتفعت أسعار الذهب والفضة، وارتفعت مؤشرات العقود الآجلة للأسهم الأمريكية بشكل جماعي.

في ذلك اليوم، افتتح سوق الأسهم الصينية بشكل كبير، وارتفعت أكثر من 5100 شركة، وبلغ عدد الشركات التي أوقفت التداول عند الحد الأعلى 135 شركة. عند إغلاق السوق، ارتفع مؤشر شنغهاي بنسبة 2.69%، وارتفع مؤشر الشركات الصغيرة والمتوسطة بنسبة 5.91%. عادت أسهم التكنولوجيا للانتعاش بشكل كامل، وارتفعت قطاعات الإنترنت، والدوائر المتكاملة، والأجهزة الصناعية، والصناعات الفضائية والعسكرية؛ وظهرت قوة في قطاعات الذهب والمعادن الصناعية والمالية الكبرى.

وفي الوقت نفسه، شهدت أسهم النفط والغاز والفحم تصحيحًا. انخفضت أسهم الشركات المملوكة للدولة في استكشاف الفحم والنفط والغاز بأكثر من 2%، وانخفض مؤشر النفط والغاز الطبيعي بأكثر من 4%.

قال المحلل الاستراتيجي في شركة CITIC Securities، شا فانجيه، إن “السبب المباشر للانتعاش السوقي هو إعلان أمريكا وإسرائيل وإيران عن وقف إطلاق النار لمدة أسبوعين، وخلال ذلك من المتوقع أن تستأنف الملاحة في مضيق هرمز، مما يقلل من مخاوف نقص النفط والغاز العالمي، ويدفع أسعار النفط للهبوط ويعيد توقعات خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي.” وأضاف: “بعد صدور الخبر، شهدت الأسواق الآسيوية ارتفاعًا جماعيًا.”

وأشار إلى أن سوق الأسهم الصينية قد شهدت مؤخرًا تصحيحًا كبيرًا وتقلص حجم التداول بشكل واضح، وأن معنويات السوق تراجعت، وأن الأموال تنتظر فرصة الشراء عند الانخفاض، وأن الانتعاش قد بدأ بالفعل في التكوّن. بالإضافة إلى ذلك، تظهر تأثيرات موسم “الذهب والفضة” في الربيع، وتحسن أوضاع الشركات الصناعية بشكل واضح، وتؤكد مجموعة من البيانات عالية التردد حول معدلات التشغيل على اتجاه اقتصادي إيجابي، كما أن تحسن الأساسيات يدعم استقرار السوق وعودته للانتعاش.

قال فوه جيانتاو، كبير المحللين في استراتيجية سوق الأسهم في شركة Shenwan Hongyuan Securities، إن “أقصى درجات التوتر في الصراع بين أمريكا وإيران قد مرت، وأن السيناريو الكلي المتوسط المدى يقترب من نقطة حاسمة، وأن مخاطر رفع الفائدة لمكافحة التضخم قد تم استبعادها بشكل أساسي.” وأضاف: “تم تأكيد أن القاع السابق هو القاع المتوسط الأمد للسوق، وأن هذا القاع هو أيضًا قاع (النمو الصغير) في الأسلوب.”

هل انتهت أسوأ اللحظات؟ يقول بعض المؤسسات إن “الصراع الخارجي لم يزعزع أساس السوق الصيني الصاعد ببطء”

بالنسبة لاتجاه السوق المستقبلي، يرى فوه جيانتاو أن “بعد ظهور القاع المتوسط، ستعود السوق إلى مسار ‘اتجاه ارتفاع على مرحلتين’، وأن ‘تصحيح التذبذب بين المرحلتين’ سيستمر لفترة، مع انتظار تراكم الإشارات الإيجابية للأساسيات، وتفادي التقييم من خلال الأداء والوقت.”

ويعتقد أن، مع التقدم السريع في الاتجاه الصناعي، وإعادة تجميع التوافق الهيكلي للسوق، وتراكم تأثيرات الربح، فإن شروط دورة الزيادة في رأس المال ستتحقق، وأن هناك فرصة لحدوث ‘مرحلة ارتفاع ثانية’ في 2026-2027 (ربما تبدأ في الربع الرابع من 2026)، حيث سيكون هناك تفاعل بين الأساسيات والسيولة، وفتح آفاق كاملة للصعود.

كما أشار شا فانجيه إلى أن حالة الملاحة في مضيق هرمز لا تزال بحاجة إلى متابعة، وأنه بعد أسبوعين من وقف إطلاق النار، لا تزال هناك احتمالية لإعادة الحرب، لكن أسوأ اللحظات قد مرت، وأن القلق من الحرب بدأ يتلاشى، وأن السوق قد يدخل خلال العشرة أيام القادمة فترة من ارتفاع الميل للمخاطرة.

قال يانغ تشاو، كبير المحللين في استراتيجية شركة Galaxy Securities، إن تغيرات أسعار النفط ستظل متغيرًا رئيسيًا يؤثر على هيكل السوق في الفترة القادمة. وإذا تراجعت التوقعات بتهدئة الصراع، وانخفض سعر النفط، وارتفعت التوقعات بالتيسير النقدي، فسيكون ذلك مفيدًا لإصلاح سوق الأسهم ذات النمو. من ناحية البيئة الداخلية، لا تزال السياسات الداعمة، وتدفق الأموال إلى السوق، وإعادة تقييم الأصول الصينية، منطقًا أساسيًا لم يتغير، ولم يزعزع الصراع الخارجي أساس السوق الصاعد ببطء على المدى المتوسط والطويل. بالإضافة إلى ذلك، دخلت الشركات المدرجة في أبريل فترة الإعلان عن نتائجها بشكل مكثف، وتوجهت إشارات السوق تدريجيًا نحو التحقق من الأساسيات، وسيكون القطاعات ذات الأداء المتوقع والثبات المستمر في النشاط الاقتصادي هي المحاور الرئيسية لجذب الأموال.

عند الحديث عن القطاعات المفضلة، يعتقد شا فانجيه أن الاتجاهات الأكثر استفادة تشمل بشكل رئيسي ثلاثة مجالات: أولًا، قطاعات الذكاء الاصطناعي (الاتصالات الضوئية، التبريد السائل، الرقائق، وغيرها)، والطاقة الجديدة، وغيرها من القطاعات ذات النمو المرتفع؛ ثانيًا، المعادن غير الحديدية (المعادن الثمينة، المعادن الصغيرة)، والأدوية المبتكرة، مع ارتفاع توقعات خفض الفائدة؛ ثالثًا، الحوسبة، والإعلام، والصناعات العسكرية، والقطاعات ذات الميل للمخاطرة المرتفع.

يرى فوه جيانتاو أن الفرص الاستثمارية ذات المرونة العالية لا تزال تأتي من تمديد الخطوط الرئيسية للتكنولوجيا وتوسيع السرد الكلي. وفيما يخص الاتجاهات، فإن الاتجاه القوي في التكنولوجيا قبل الصراع بين أمريكا وإيران، لا يزال لديه مرونة على المدى القصير. ويركز على الاتصالات الضوئية، والمحركات الحرارية، وتخزين الطاقة. أما في الاتجاهات التي ستتبع، فسيكون التركيز على الطاقة الجديدة، والسيارات الجديدة، وفرص الاستثمار في سلاسل التصدير.

قال يانغ تشاو إنه لا يزال يتوقع أن يكون هناك مساران رئيسيان: أحدهما، أن يؤدي تطور الصراع بين أمريكا وإيران إلى تعزيز الطلب على الطاقة والبدائل، مع التركيز على الفحم، والكيمياء الفحمية، والطاقة الجديدة، والموانئ البحرية، والنفط والغاز، والمعادن غير الحديدية، مع إمكانية استعادة تقييمها؛ والثاني، أن تكون الأصول الدفاعية مثل البنوك، والخدمات العامة، والنقل، ذات أداء مرحلي جيد؛ والثالث، أن تظل الابتكارات التكنولوجية، والسيطرة الذاتية، والاتجاهات الصناعية، منطقًا رئيسيًا، مع التركيز على معدات الطاقة، وتخزين الطاقة، والتخزين، والدوائر المتكاملة، والحوسبة، وأجهزة الاتصالات.

اعترف العديد من محللي شركات الوساطة أن السوق لا تزال تتأثر بعدة عوامل، بما في ذلك بطء تقدم مفاوضات أمريكا وإيران، وإعادة الحرب، وعدم التوقعات بعودة الملاحة في مضيق هرمز كما هو مخطط.

صحيفة بيكسل جورنال، مراسل بي بي سي، هو من هو،
محرر: وان جينيو،
مدقق: ليو باو تشينغ