انخفضت وحدات الضوء، وصندوق الاستثمار المتداول للذكاء الاصطناعي في لوائح الابتكار (159363) يجذب الأموال في الاتجاه المعاكس للسوق! أداء شركة Zhongji Xuchuang يتضاعف ليؤكد على ارتفاع الطلب، والمؤسسات تتوقع أداءً ممتازًا للشركات الرائدة.

يوم الثلاثاء (31 مارس)، تراجعت وحدات الضوء من CPO وغيرها من معدات الحوسبة، وتذبذب مؤشر创业板 للذكاء الاصطناعي طوال اليوم، مع تراجع. من بين ذلك، تراجعت شركة تا تشنغ غوان بأكثر من 8%، وتراجعت شركة لين تيك تكنولوجي بأكثر من 6%، وتراجعت شركات بيجين جونجينغ، وغوانغكو تكنولوجي، وتينفو للاتصالات، وشين ييشنغ، وZhongji Xuchuang بأكثر من 3%.

أما بالنسبة لصناديق الاستثمار المتداولة (ETF) الشعبية، فإن صندوق ETF للذكاء الاصطناعي في创业板 (159363) الذي يتمتع بأكبر حجم وسيولة، شهد تذبذبًا وانخفاضًا بنسبة 2.54% داخل السوق، مع حجم تداول قدره 539 مليون يوان. تدفقات نقدية ضخمة دخلت عكس الاتجاه، حيث بلغ صافي الطلبات اليومية 94 مليون وحدة، بعد أن زادت الاستثمارات بشكل إجمالي يقارب 140 مليون يوان خلال الأيام الثلاثة السابقة.

وبشكل عام، يُعزى تعديل قطاع التكنولوجيا إلى تزامن عدة عوامل عاطفية — تصاعد المخاطر الجيوسياسية وزيادة الطلب على التحوط، وعدم اليقين في سياسات الاحتياطي الفيدرالي الذي يزعزع تقييم الأصول الحساسة لمعدلات الفائدة. لكن من الناحية الأساسية، لم تتزعزع المنطق وراء ارتفاع الطلب على معدات الحوسبة مثل CPO.

وفيما يخص الأخبار، كشفت شركة Xuchuang الرائدة في وحدات الضوء عن تقرير سنوي مميز: بحلول عام 2025، ستصل أرباح الشركة الصافية بعد الضرائب إلى 10.8B يوان، بزيادة قدرها 108.78% على أساس سنوي. وأشارت الشركة في التقرير إلى أن، بفضل استثمار العملاء في البنية التحتية للحوسبة، شهدت شحنات وحدات الضوء عالية السرعة نموًا سريعًا، مع استمرار ارتفاع نسبة المنتجات ذات المعدلات العالية، بالإضافة إلى تحسين خطط المنتجات وكفاءة التشغيل، مما أدى إلى نمو كبير في الإيرادات والأرباح الصافية.

وفي مؤتمر هاتفي لاحق، استعرضت الشركة توقعاتها لعام 2026، معتبرة أن صناعة وحدات الضوء ستستمر في تلبية الطلب القوي، مع أن منتجات 1.6T و800G ستصبح القوة الرئيسية، بالإضافة إلى أن سيناريوهات التوسع الجديدة قد تخلق المزيد من الطلب على الاتصالات الضوئية. فيما يتعلق بنقص المواد الخام، اتخذت الشركة إجراءات مثل زيادة الشراء وتوقيع اتفاقيات ضمان، مع واثقين من قدرتها على تحسين قدرات التسليم بشكل مستمر.

مع اقتراب نهاية الربع الأول، توصي شركة Guolian Minsheng Securities بالتركيز على أداء الشركات ذات الأداء الممتاز في تقارير الربع الأول. وأشارت إلى أن ثورة التكنولوجيا في الذكاء الاصطناعي تدفع نحو دورة نمو جديدة، وأن مجالات مثل الاتصالات الضوئية، والحوسبة المحلية، وتطبيقات الذكاء الاصطناعي على الطرف، والفضاء التجاري، تفتح فرصًا مهمة للتطوير، مع التوصية باختيار الشركات الرائدة ذات الأداء القوي، مثل الشركات الرائدة في وحدات الضوء.

وفي أحدث تقرير من Guosheng Securities، يُذكر أنه مع دخول عام 2026، ومع تطور تجمعات الحوسبة للذكاء الاصطناعي نحو كثافة أعلى، ستدخل وحدات الضوء 1.6T عام التوسع الكمي، مع مواجهة الموردين لمزيد من التحديات في مكوناتهم الأساسية (مثل DSP، EML، قدرات السيليكون الضوئي، والعوازل). وتستفيد الشركات الرائدة في وحدات الضوء من قدراتها في البحث والتطوير في السيليكون الضوئي، وسيطرة سلاسل التوريد، مما يعزز مزاياها خلال دورة التوسع في 1.6T.

للاستفادة من فرص الحوسبة في الذكاء الاصطناعي، يُنصح بالتركيز على صناديق ETF للذكاء الاصطناعي في创业板 (159363) وشبكة الاتصال الخارجية (الفئة A 023407، الفئة C 023408)، التي تستفيد مباشرة من انفجار تطبيقات تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي. من ناحية التخصيص، يركز حوالي 60% من محفظة صندوق ETF على الحوسبة (رائد وحدات الضوء / CPO)، وحوالي 40% على تطبيقات الذكاء الاصطناعي، مما يعكس تمثيلًا حقيقيًا لكل من “الحوسبة” و"تطبيقات الذكاء الاصطناعي".

المصدر: بورصات شنغهاي وشينزن وغيرها. حتى 27 مارس 2026، بلغ حجم صندوق ETF للذكاء الاصطناعي في创业板 في华宝 5.598 مليار يوان، مع متوسط ​​تداول يومي خلال الستة أشهر الأخيرة قدره 739 مليون يوان، وهو الأول بين 26 صندوقًا يتتبع مؤشرات الذكاء الاصطناعي في创业板، ومؤشر AI للابتكار العلمي والتكنولوجي، ومؤشر AI لريادة الأعمال التكنولوجية.

*مراجع رأي المؤسسات: من تقرير Guosheng Securities “وحدات الضوء: التوسع في 1.6T على الأبواب، والموردون يواجهون مزيدًا من التحديات”؛ ومن تقرير Guolian Minsheng “توقعات أداء قطاع الاتصالات للربع الأول من 2026”.

رسوم صندوق ETF: عند شراء أو استرداد وحدات الصندوق، يمكن للوكالات المعتمدة فرض عمولة لا تتجاوز 0.5%. رسوم التداول داخل السوق تعتمد على الرسوم التي تفرضها شركة الأوراق المالية، ولا يتم فرض رسوم على خدمات البيع.

رسوم صندوق الربط: صندوق ETF للذكاء الاصطناعي في创业板 (الفئة C) لا يفرض رسوم طلب؛ ورسوم الاسترداد خلال 7 أيام هي 1.5%، وأي استرداد بعد 7 أيام هو 0%; ورسوم خدمات البيع 0.3%. صندوق ETF للذكاء الاصطناعي في创业板 (الفئة A) يفرض رسوم طلب أقل من 1 مليون يوان بنسبة 1%، ومن 1-2 مليون يوان بنسبة 0.6%، وأكثر من 2 مليون يوان بمبلغ 1000 يوان لكل عملية؛ ورسوم الاسترداد خلال 7 أيام هي 1.5%، وأي استرداد بعد 7 أيام هو 0%; ولا يتم فرض رسوم على خدمات البيع.

تحذيرات المخاطر: يتتبع صندوق ETF للذكاء الاصطناعي في创业板 بشكل سلبي مؤشر الذكاء الاصطناعي في创业板، والذي يبدأ تاريخه في 28 ديسمبر 2018، وتاريخ إصداره في 11 يوليو 2024. كانت نسب التغير السنوية لمؤشر الذكاء الاصطناعي في创业板 بين 2021 و2025 كالتالي: 17.57%، -34.52%، 47.83%، 38.44%، 106.35%. يتم تعديل مكونات المؤشر وفقًا لقواعد التكوين، والأداء التاريخي لا يضمن الأداء المستقبلي للمؤشر. مكونات المؤشر المعروضة هنا لأغراض العرض فقط، ولا تعتبر نصيحة استثمارية بأي شكل من الأشكال، ولا تمثل مراكز أي صندوق من الصناديق التابعة للمدير. تقييم مستوى المخاطر لهذا الصندوق هو R4 — مخاطر متوسطة إلى عالية، وهو مناسب للمستثمرين النشيطين (C4) وما فوق. يرجى الرجوع إلى جهة البيع للحصول على تقييم الملاءمة. جميع المعلومات الواردة هنا (بما في ذلك الأسهم، التعليقات، التوقعات، الرسوم البيانية، المؤشرات، النظريات، وأي أشكال أخرى من التعبير) تعتبر مرجعًا فقط، ويجب على المستثمرين تحمل مسؤولية قراراتهم الاستثمارية. كما أن أي آراء أو تحليلات أو توقعات واردة هنا لا تشكل نصيحة استثمارية، ولا تتحمل المسؤولية عن أي خسائر مباشرة أو غير مباشرة ناتجة عن استخدام محتوى هذا النص. الاستثمار في الصناديق يحمل مخاطر، والأداء السابق لا يضمن الأداء المستقبلي، وأداء الصناديق الأخرى التي يديرها المدير لا يشكل ضمانًا لأداء الصناديق، ويجب أن يكون الاستثمار في الصناديق بحذر.