اختبار نصف سنة للوائح “الاقتراض المُساعد”: تم تشديد إدارة المخاطر، وتقلّصت شريحة العملاء، وتغيّر نموذج تحقيق الربح

“تعديل هيكل التكاليف، وتشديد إدارة مخاطر العملاء المتجهين نحو الأسفل هو التحول الأبرز الذي اتخذناه لمواجهة ضغط انخفاض الأداء والاختبارات التنظيمية بعد تنفيذ قواعد الإقراض الجديدة. ولهذا السبب، قمنا بتحسين خطة اختيار العملاء ونظام تقييم المخاطر المصاحب، ونظام الدفع عبر البيانات الضخمة وغيرها.” قال مسؤول الأعمال في إحدى المؤسسات الرائدة في مجال الإقراض المساعد، Zhang Qiang (اسم مستعار)، لصحيفة الصين للأوراق المالية.

تم تنفيذ “إشعار تعزيز إدارة أعمال الإقراض عبر الإنترنت للبنوك التجارية وتحسين جودة الخدمات المالية” منذ أكثر من نصف عام، ودخل قطاع الإقراض عبر الإنترنت مرحلة التحول العميق، حيث أعيد كتابة نماذج الربح ومنطق إدارة المخاطر: تقلص “القائمة البيضاء” للتعاون مع البنوك، وسرعت المنصات الصغيرة والمتوسطة بالخروج؛ وتراجع حجم أعمال مؤسسات الإقراض المساعد، مما يستدعي البحث عن نقاط جديدة لنمو الأرباح.

● مراسلنا شي شي يو

تقلص المؤسسات التعاونية يدفع لاختيار ثنائي الاتجاه

“تقلص المؤسسات التعاونية من جانب البنوك وإدارة دقيقة هو أحد التغييرات الرئيسية التي جلبتها قواعد الإقراض الجديدة للصناعة. من منطلق الامتثال وإدارة المخاطر، تفضل البنوك التعاون مع المؤسسات الرائدة.” قال Zhang Qiang للصحفيين، “تتطلب القواعد الجديدة من البنوك تحمل مسؤولية مراجعة شروط دخول المؤسسات التعاونية، وإذا ظهرت مشكلة في المؤسسة، قد تُحاسب البنوك بشكل متزامن. بالإضافة إلى ذلك، لا يجوز للبنوك التعاون مع المؤسسات غير المدرجة في القائمة المعلنة، مما أدى إلى تحول من ‘الصيد الواسع’ إلى ‘الاختيار الحذر’.”

حدد قواعد الإقراض الجديدة بوضوح أن البنوك التجارية التي تقدم خدمات الإقراض عبر الإنترنت يجب أن تلتزم بمبادئ الإدارة المركزية من قبل المصرف الرئيسي، وتطابق المسؤوليات والأرباح، وتسعير المخاطر بشكل معقول، والحفاظ على حجم الأعمال بشكل مناسب؛ ويجب تعزيز إدارة دخول مؤسسات التشغيل والمنصات، وخدمات تعزيز الثقة، ووضع معايير دخول دقيقة، وتنفيذ التحقيقات الواجبة بصرامة، والموافقة بشكل صارم.

في 5 مارس، قامت بنك لوانغهاي بتحديث قائمة المؤسسات التعاونية لمنصات القروض عبر الإنترنت، والتي تشمل 68 منصة، منها 40 تم تصنيفها بوضوح على أنها “توقف التمويل”.

وفي فبراير 2026، أطلق بنك Yilian على الإنترنت، الذي يركز على توجيه العملاء من خلال التعاون مع المؤسسات، 10 مؤسسات من أصل 11 كانت تتعاون معه في يناير من هذا العام. بعد أن قلص البنك من 56 منصة تعاون إلى 10 منذ سبتمبر 2025، قام هذا العام فقط بتحسين طفيف في قائمة الشراكة.

بالإضافة إلى ذلك، وسعت بعض البنوك قوائم المؤسسات التعاونية، وأجرت تعديلات دقيقة عليها. على سبيل المثال، زاد بنك Huaxing في Guangdong من 17 إلى 20 مؤسسة تعاون في يناير من هذا العام، لكنه لم يكتفِ بالإضافة، بل أزال بعض المؤسسات وأضاف شركاء جدد.

علم الصحفيون من عدة خبراء في الصناعة أن البنوك تتجه تدريجيًا نحو “اختيار ثنائي الاتجاه” مع مؤسسات الإقراض المساعد. “في السابق، كانت المؤسسات المساعدة تسعى بنشاط للتعاون مع البنوك، وكانت للبنوك الكلمة الفصل في اختيار المؤسسات. بعد تنفيذ القواعد الجديدة، وبسبب أن تكلفة التمويل الشاملة لا يمكن أن تتجاوز 24%، أصبح على شركات الإقراض المساعد أن تقلل من التكاليف بشكل أكثر واقعية، وسيتم رفض بعض البنوك الصغيرة ذات التكاليف العالية من قبل المؤسسات الرائدة.” قال مسؤول في إحدى الشركات الرائدة في الإقراض المساعد، Wang Nan (اسم مستعار).

حجم العملاء محدود، والبحث عن نقاط نمو الأرباح

تفرض قواعد الإقراض الجديدة قيودًا صارمة على تكلفة التمويل الشاملة، مما أثر مباشرة على نماذج ربحية منصات الإقراض المساعد.

تتطلب القواعد أن المؤسسات المشغلة لمنصات الإقراض عبر الإنترنت لا يجوز لها بأي شكل من الأشكال فرض رسوم على المقترضين، ولا يجوز لمؤسسات تعزيز الثقة زيادة رسوم خدماتها بشكل غير مباشر من خلال رسوم استشارية أو استشارية، مما يعني أن نماذج الربح السابقة التي تعتمد على معدلات فائدة منخفضة ورسوم عالية للخدمات والعضوية قد تم تقييدها تمامًا.

“تحديد نسبة التمويل الشاملة عند 24% يحد من الحد الأقصى للأرباح من قرض واحد، ويحد أيضًا من نمو حجم العملاء الفعالين لدينا. عند تقييم نظامنا، يتم رفض العملاء ذوي معدلات الفائدة الشاملة التي تتجاوز 24% مباشرة.” قال Zhang Qiang.

“على مدى السنوات القليلة الماضية، من خلال ملاحظاتنا، فإن حجم العملاء وطلب القروض الذين تقل معدلات الفائدة الشاملة عن 24% يتناقص تدريجيًا، ولا يوجد تقريبًا عملاء جدد، ومعدل إعادة الاقتراض في صناعة الإقراض المساعد مرتفع جدًا، حيث تتجاوز معدلات إعادة الاقتراض لدى بعض المؤسسات الرائدة 90%، وتأتي الأرباح بشكل رئيسي من إعادة اقتراض العملاء الحاليين، بينما يتقلص حجم العملاء القدامى، مما يضغط على كفاءة التشغيل في الصناعة، وتبحث بعض المؤسسات عن نقاط نمو الأرباح في الخارج.” قال أحد العاملين في الصناعة.

“من ناحية التكاليف، لم تنقص نفقات الإعلان والتوجيه، لكن معدل النجاح في التوفيق انخفض.” قال أحد الخبراء في الصناعة، “على سبيل المثال، سابقًا، كان يتم توجيه إعلانات التوجيه لعشرة أشخاص، وكان النجاح في التوفيق مع سبعة منهم، وهؤلاء السبعة قد لا يلبون متطلبات تقييم المخاطر، لكنهم على استعداد لدفع رسوم إضافية للحصول على القرض، وقد تتجاوز المعدلات الشاملة 24%. الآن، الحد الأقصى عند 24%، ومن بين العشرة الذين يتلقون رسائل التوجيه، قد يتوافق ثلاثة أو أربعة فقط مع المتطلبات ويحققون التوفيق، ومع ذلك، لم تنقص تكاليف التوجيه والتشغيل، بل زادت أحيانًا على بعض المنصات لتوسيع نطاق التوجيه.”

التغييرات التي أحدثتها قواعد الإقراض الجديدة تظهر في الأداء، حيث تراجع حجم الأعمال في الربع الرابع من 2025 لبعض الشركات وضغوط الأداء. على سبيل المثال، أظهرت نتائج شركة Qi Fu Technology لعام 2025 أن حجم التوفيق وإطلاق القروض في الربع الرابع بلغ 70.3B يوان، بانخفاض 21.8% عن نفس الفترة من 2024، وصافي الربح 1.0161 مليار يوان، بانخفاض 29.1% على أساس فصلي. ومثل ذلك، حققت شركة Xin Ye Technology زيادة في الإيرادات والأرباح الصافية لعام 2025، لكن إيرادات الربع الرابع انخفضت بنسبة 12.7%، والأرباح الصافية بنسبة 38.2%، وبلغ حجم المعاملات التي تم إنجازها خلال الربع انخفاضًا بنسبة 24.8% على أساس سنوي.

قال Wu Haisheng، المدير التنفيذي ورئيس مجلس إدارة Qi Fu Technology: “في الربع الرابع من 2025، أدت حالة عدم اليقين في البيئة الكلية والتغيرات في السياسات التنظيمية إلى تشديد السيولة وزيادة مستوى المخاطر، مما يفرض تحديات صارمة على عملياتنا. استباقيًا، أجرينا تعديلات، بما في ذلك رفع معايير إدارة المخاطر، وتعديل هيكل الأعمال، وتحسين هيكل التكاليف، لتخفيف الآثار السلبية إلى حد ما. نظرًا للتغيرات التنظيمية والتحديات البيئية الكلية، لا تزال الصناعة غير مستقرة، وسنواصل تبني تخطيط أعمال حذر.”

“إعلان واحد” يعزز شفافية الفوائد والتكاليف

مؤخرًا، أصدرت الهيئة التنظيمية المالية العامة والبنك المركزي الصيني معًا “لوائح الإعلان الواضح عن التكاليف الشاملة للقروض الشخصية” (المعروفة بـ “إعلان واحد”). في رأي العديد من الخبراء في الصناعة، فإن ذلك يمثل علاجًا جيدًا لتعزيز الامتثال في صناعة الإقراض المساعد.

تحدد لوائح “إعلان واحد” أن جميع التكاليف المتعلقة بالقروض الشخصية يجب أن تُدرج في التكاليف الشاملة، وتشكيل جدول توضيح التكاليف الشاملة، بما في ذلك، على سبيل المثال لا الحصر، فوائد القروض، ورسوم التقسيط، ورسوم تعزيز الثقة، والتكاليف الأخرى، بالإضافة إلى غرامات التأخير أو التكاليف المحتملة في حالات التخلف عن السداد.

وفقًا لدونغ شي ميون، كبير الاقتصاديين في UnionPay، ونائب مدير معهد التمويل والاقتصاد في شنغهاي، فإن توضيح التكاليف الشاملة للقروض الشخصية له أهمية إيجابية في حل مشكلة “عدم التماثل المعلوماتي” في مجال الائتمان الشخصي، وضمان حقوق المستهلكين في المعرفة والاختيار، وتنظيم سوق القروض، وبناء بيئة مالية صحية.

“الهدف من الإعلان عن التكاليف هو أن تعرض المؤسسات التي تقدم القروض الشخصية بشكل واضح التكاليف السنوية الشاملة، بحيث يتم جمع كل الفوائد والرسوم والضمانات، مما يجعل التكاليف الحقيقية وراء الشعارات مثل ‘الفائدة المنخفضة’ و’الفائدة المجانية’ واضحة للعيان، ويتيح للمستهلكين مقارنة العروض بشكل عقلاني، ويشجع على خفض تكاليف التمويل للمستهلكين وحماية حقوقهم القانونية.” قال دونغ شي ميون.

وفي رأي الخبراء، فإن “إعلان واحد” لا يفيد فقط في تحسين جودة خدمات المؤسسات المساعدة، بل هو أيضًا حماية لها. “هناك الكثير من الأنشطة غير القانونية في مجال مكافحة التحصيل، وبعض منظمات مكافحة التحصيل تتهرب من القوانين، وتحسب رسوم غرامات التأخير بشكل غير قانوني على المقترضين، وتدرجها ضمن التكاليف الشاملة، بهدف تقديم شكاوى كيدية ضد معدلات فائدة تتجاوز 24%. نحتاج إلى استثمار الكثير من الوقت والجهد لحل هذه المشكلات. يتيح ‘إعلان واحد’ توضيح جميع التكاليف، مما يقلل بشكل كبير من فرص الشكاوى الكيدية.” قال Zhang Qiang.

“إعلان واحد” يساعد على القضاء على ممارسات المؤسسات المساعدة التي تفرض رسومًا عالية بشكل غير شفاف، حيث تصبح جميع الفوائد والتكاليف شفافة وقابلة للتحقق والاطلاع." قال Wang Nan.

لكن Wang Nan اعترف أيضًا بأنه لا يزال من الضروري جهود مشتركة للقضاء على أنواع القروض ذات الفوائد العالية مثل “تمويل شهري” و"تأجير الأجهزة"، حيث لا تزال هناك سوق لعملاء بمعدلات فائدة تتجاوز 24%، وقد تتخذ المؤسسات غير القانونية طرقًا أكثر سرية، وتغير “الملابس” للهروب من الرقابة.