هل هو "سلام حقيقي" أم "أمل زائف"؟ مقال يستعرض: كيف ترى البنوك الاستثمارية الهدنة المؤقتة بين أمريكا وإيران

سؤال الذكاء الاصطناعي · هل يمكن لوقف إطلاق النار لمدة أسبوعين أن يفتح نافذة للسلام الدائم؟

سي إن إن فاينانس 8 أبريل (تحرير شاوشيانغ) قال الرئيس الأمريكي ترامب يوم الثلاثاء إنه وافق على اتفاق لوقف إطلاق النار لمدة أسبوعين مع إيران. وقبل أقل من 12 ساعة، أرسل أيضًا إنذارًا نهائيًا بأسلوب “تدمير الحضارة” إلى طهران، مطالبًا بإعادة فتح مضيق هرمز، وإلا ستواجه هجمات واسعة على بنيتها التحتية المدنية.

نظرًا لأن وقف إطلاق النار يُنظر إليه على أنه يمهّد للسلام الدائم ويُيسر إعادة تشغيل صادرات نفط وغاز منطقة الخليج، فقد هبطت أسعار النفط بشكل حاد صباح الأربعاء، وارتفعت سوق السندات، كما قفزت أسهم آسيا ومؤشرات العقود الآجلة للأسهم الأمريكية على نحو كبير.

وفي هذا الصدد، قال العديد من استراتيجيي وول ستريت إن إعلان ترامب عن اتفاق مؤقت لوقف إطلاق النار لمدة أسبوعين بين الولايات المتحدة وإيران أرسل إشارة مطمئنة على المدى القصير لتخفيف حدة التوترات في الأسواق العالمية. لكنهم حذروا أيضًا من أن استمرار انتعاش السوق يعتمد على موعد استئناف حركة الشحن في مضيق هرمز بشكل طبيعي. لا تزال أسعار النفط المرتفعة تمثل المخاطر الرئيسية السلبية على النمو الاقتصادي العالمي، وخصوصًا في آسيا، لأن العديد من الاقتصادات تعتمد بدرجة كبيرة على واردات النفط من الشرق الأوسط. وفي الوقت نفسه، قد يكون من السابق لأوانه البدء في تصديق رواية “السلام الدائم”.

فيما يلي بعض أحدث تعليقات المستثمرين والمحللين وتحليل الوضع:

مجموعة هاريس المالية: ترامب وجد أخيرًا سلّمًا للنزول

قال شريك الإدارة في مجموعة هاريس المالية جيمي كوكس إن السوق كان يتوقع سابقًا أن يكون ترامب يبحث عن مخرج لمشكلة إيران. اليوم، وجد أخيرًا هذه النقطة وتمسك بها. خلال الأسبوع الماضي ظل السوق يرتفع ببطء، ويرجع ذلك إلى زيادة التصريحات المتشددة، وهو أمر يُعد عادةً مقدمة لا مفر منها قبل التحوصل على اتفاق.

IG International: قد يتجاوز نطاق الارتداد في الأسهم الآسيوية نطاق الأسهم في أوروبا وأمريكا

قال محلل السوق في IG International فابيان ييب: “بالطبع، هناك الآن الكثير من المشاعر المتفائلة، لكن نظرًا لأن أسعار النفط لا تزال مرتفعة، لم نعد بعد إلى مستوى أواخر فبراير. من المهم للغاية مراقبة رغبة إيران في فتح المضيق. بمجرد أن تبدأ الناقلات في المرور، ستصبح الصورة أوضح”.

“قد يكون نطاق الارتداد في الأسهم الآسيوية أكبر من الأسهم في أوروبا وأمريكا، لأن آسيا هي الأكثر تضررًا بعد اندلاع الحرب. أسهم التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي، التي تعرضت سابقًا لأشد موجات البيع، يُرجّح أن تحقق استفادة أكبر. وخلال موجة الارتداد، قد نرى أيضًا بعض الأشخاص يقومون بتحقيق الأرباح—فبعض المستثمرين سيستغلون هذه الفرصة للخروج من السوق. وبالنسبة لأسهم الطاقة، التي استفادت سابقًا من ارتفاع أسعار السلع الأساسية، فقد تشهد أيضًا عمليات جني أرباح”.

Valverde Investment Partners: سيولي السوق اهتمامًا لقطاعات النمو المُقيّمة بأقل من قيمتها

قال مؤسس Valverde Investment Partners جون فو إن السوق أعاد مرة أخرى سيناريو “صفقة TACO”، وأن عناوين أخبار وقف إطلاق النار ستدفع إلى بعض تحركات الشهية للمخاطرة، لأن رابطة دول جنوب شرق آسيا وشمال آسيا قد تحصل على فرصة للتقاط أنفاسها في جانب الطاقة.

ومن الواضح أن السوق سيتجه إلى التركيز على أسهم وقطاعات النمو المُقيّمة بأقل من قيمتها، مثل أسهم التكنولوجيا في شمال آسيا، وفيتنام، وسنغافورة، وتايلاند.

WILLIAM BUCK: المستثمرون سيواصلون إدراك أن وقف إطلاق النار قد لا يدوم

قال كبير الاقتصاديين في WILLIAM BUCK بيزا ديادا: “نظرًا لأن هذا هو أول وقف إطلاق نار له معنى فعلي منذ بدء الأعمال العدائية، فقد تظهر بعض مشاعر التفاؤل الحذرة في السوق. ومع ذلك، لا يزال المستثمرون يدركون أن وقف إطلاق النار قد لا يدوم. في الوقت الحالي، نأمل في الحفاظ على وقف إطلاق النار للحد من خطر تعرض الاقتصاد لصدمة أعمق. وبطبيعة الحال، حتى لو أدّى وقف إطلاق النار في نهاية المطاف إلى حل المشكلة، فإن إصلاح الأضرار التي لحقت بالمصافي والبنية التحتية سيحتاج إلى وقت ليستعيد عافيته ويعود إلى الوضع الطبيعي، لكن هذا أفضل بكثير من أن يظل الوضع متأثرًا على المدى الطويل”.

BARRENJOEY: عدم اليقين بشأن ما إذا كانت أسعار النفط ستعود إلى 75 دولارًا

قال كبير استراتيجيي أسعار الفائدة في BARRENJOEY أندرو ليللي: “لا يزال أمامنا طريق طويل للوصول إلى مستويات ما قبل اندلاع الصراع. والقلق الحالي هو إلى أي مدى يمكن للسوق أن يعيد أسعار النفط إلى 75 دولارًا في ظل عدم اليقين”.

“الوضع الدقيق الحالي—أي أن النفط يتدفق فعلًا ولا يوجد نقص في الإمدادات، لكن السعر يحافظ على مستوى توازن 90 دولارًا—يستبعد عمليًا ذيل مخاطر خفض الفائدة من جانب البنوك المركزية. ستؤدي هذه السيناريوهات إلى بقاء العوائد مرتفعة بشكل دائم، لأن بنيتنا التحتية تعرضت للتدمير، ومن المتوقع أن تظل أسعار النفط خلال الأشهر المقبلة عند مستويات مرتفعة ذات طابع لاصق، ما يعني أننا سنواجه تضخمًا أعلى”.

البنك الغربي للمحيط الهادئ: رد فعل السوق “الرِّكْبي” مجرد خوارزمية تعمل

قال مدير استراتيجية الأسواق المالية في البنك الغربي للمحيط الهادئ مارتن ويتون: “يحدث هذا النوع من الأمور (TACO) من حين لآخر. هل يعني ذلك أن الناس سيتحملون مخاطر جديدة؟ لا، ليس الأمر كذلك. لكي يتغير الوضع، يجب أن يكون هناك سلام دائم حقًا. الناس في الواقع لا يتحملون مخاطر. إنها مجرد خوارزمية تعمل”.

إدارة الثروات في ANNEX: قرار وقف إطلاق النار كافٍ لإبقاء الأمل حيًا

قال كبير الاقتصاديين في شركة إدارة الثروات ANNEX برايان جاكوبسن: “قال الرئيس ترامب إنه وافق على وقف إطلاق نار لمدة أسبوعين. وهذا كافٍ لإبقاء الأمل حيًا: ليس فقط أن كامل (إيران) لن تُدمر، بل قد نرى حتى تدفق النفط من جديد عبر مضيق هرمز”.

“بالطبع، هل هو مجرد ‘لعبة تبادل الكرة’، أو ‘تحريك عمود المرمى’، أو ‘TACO يوم الثلاثاء’، أو أي استعارة أخرى—في النهاية، سيؤدي ذلك فقط إلى عودة التوترات مرة أخرى، وسقوط قنابل جديدة؟ من يعلم؟ لكن حتى الآن، هذا كافٍ لإثارة رد فعل إيجابي في السوق”.

Lombard Odier: ستشهد الأسواق ارتدادًا مُريحًا خلال بقية هذا الأسبوع

قال استراتيجي سنغافورة في Lombard Odier هومين لي: “إذا بدأت حركة المرور عبر مضيق هرمز تتحسن بشكل ملحوظ، فسوف يشهد السوق ارتدادًا مُريحًا خلال بقية الأسبوع”.

“سيدفع المتداولون بقوة من أجل إنجاح الصفقة الشهيرة ‘TACO’ وتقليل علاوة مضيق هرمز في فئات الأصول الرئيسية. بالإضافة إلى ذلك، فإن حقيقة عدم اليقين الجيوسياسي طويل الأمد في منطقة الخليج ستحد من مدى تقدمهم—خاصة إذا كانت المفاوضات لا تتقدم بالسرعة الكافية”.

K2 لإدارة الأصول: مفتاح الأسبوع القادم هو تعويض إمدادات الطاقة

قال مدير الأبحاث في K2 لإدارة الأصول جورج بوبوراس: “نظرًا لاحتمال أن يعود الصراع ليشتعل بسرعة مرة أخرى، فإن تعويض إمدادات الطاقة في الأسبوع القادم هو أمر حاسم. قرار وقف إطلاق النار خفّض احتمال حدوث ركود اقتصادي، خاصة إذا أمكن تدفق المزيد من النفط والغاز والأسمدة خلال فترة الأسبوع القادم. السوق دائمًا عملي وليس متفائلًا بشكل أعمى، لأنهم يطلعون على جوهر الصراع نفسه، ومن منظور سنة كاملة، ما زالت التقييمات الحالية مغرية”.

Vantage Global Prime: من المبكر جدًا البدء في تصديق رواية ‘السلام الدائم’ الآن

قال كبير محللي الأسواق في Vantage Global Prime هيبي تشين إن الانخفاض الحاد في أسعار النفط بعد إعلان ترامب يمنح السوق “فرصة تنفّس ضرورية”.

“لكن، على الرغم من أن نافذة الـ11 يومًا هذه أصلحت بعض الثقة التي كانت مهزوزة قليلًا، فإن ذلك لا يُعد سوى إصلاح هش للمشاعر—تنفّس تكتيكي وليس تحولًا هيكليًا. نرى تدفقات هائلة من الأموال تخرج من أدوات التحوط ضد الحرب، لكن مع استمرار مضيق هرمز كأغلى ‘رهينة’ في العالم، ما زال من السابق لأوانه البدء في تصديق رواية ‘السلام الدائم’.”

شركة ميتسوي سوميتومو تراست: الأسهم التي تم بيعها في الانهيار خلال الشهر الماضي ستُعاد شراؤها

قال كبير استراتيجيي إدارة الأصول في شركة ميتسوي سوميتومو تراست هيرويوكي أونو: “إن وقف إطلاق النار المؤقت ( يُعتبر بمثابة ارتياح للأسواق. الوضع يهدأ الآن. عادت إيران فعليًا إلى طاولة المفاوضات، وهذه خطوة إلى الأمام. والآن يشعر الناس أن أسعار النفط المرتفعة لن تستمر لفترة طويلة”.

“سيتم إعادة شراء الأسهم التي تم ‘بيعها’ خلال الانهيار في الشهر الماضي، ما سيعزز ظهور ارتداد ‘جدير بالذكر’ على المدى القصير. وفي اليابان، تبدو أسهم التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي هي الأكثر ملاءمة للشراء. لكن الأمور ليست مضمونة أن تسير بسلاسة من الآن فصاعدًا، ولا ينبغي للمستثمرين التسرع”.

البنك الفدرالي الأسترالي: لا يزال متوقعًا أن الولايات المتحدة في النهاية ستضطر إلى ترقية الإجراءات لإنهاء الحرب

قال استراتيجي في البنك الفدرالي الأسترالي كارول كونج: “شهد سوق الصرف رد فعل ‘ارتدادي’ مفاجئ، لكن الأهم هو أنه حتى الآن لا توجد خطة لكيفية إنهاء الحرب. ما زلنا نتوقع أن الولايات المتحدة ستضطر في النهاية إلى تصعيد الإجراءات لإنهاء الحرب. لذلك، رغم أن الدولار الأمريكي قد يواصل الضعف على المدى القصير، فمن الصعب جدًا الحفاظ على استمرار الهبوط”.

(سي إن إن فاينانس — شاوشيانغ)