ارتفعت بنسبة تتجاوز 10% في مارس، ومرونة البنوك تتجاوز الحدود! حققت الستة بنوك الحكومية الكبرى زيادة مزدوجة في الإيرادات والأرباح الصافية، وارتفعت بنك الصين والبنك الزراعي بأكثر من 3% على الرغم من الاتجاه العام

في يوم الإغلاق في مارس، تراجعت جميع مؤشرات سوق الأسهم الصينية الثلاثة، وارتفعت البنوك بشكل قوي، وارتفعت الأسهم بشكل واسع، حيث زادت أسهم بنك الصين، والبنك الزراعي بأكثر من 3%، وارتفعت أسهم بنك بوسايدون، وبنك البناء، وبنك 华夏 وغيرها من 7 أسهم بأكثر من 1%، وارتفع سعر صندوق الاستثمار البنكي بقيمة 100 مليار يوان 华宝 (512800) داخل السوق إلى أكثر من 1%، مقتربًا من خط نصف السنة، وأغلق بزيادة 0.88%.

نظرة على أداء مارس، استمرت مخاطر الجغرافيا السياسية في الشرق الأوسط في اضطراب مشاعر السوق، وظهر قطاع البنوك بشكل متكرر في أداء معاكس للسوق. سجل مؤشر البنوك في الصين (中证银行指数) ارتفاعًا إجماليًا بنسبة 3.83% هذا الشهر، وهو أعلى معدل بين جميع مؤشرات القطاع الثانوي لمؤشر 全指، في حين انخفض مؤشر شنغهاي (上证指数) بنسبة 6.51%، ومؤشر 创业板 (创业板指) بنسبة 3.79%، ومؤشر شنتشن (深证成指) بنسبة 7.02%، وحقق قطاع البنوك تفوقًا على مؤشر شنغهاي بنسبة 10.34%.

ملاحظة: التغيرات في مؤشر البنوك في الصين خلال السنوات الخمس الماضية كانت كالتالي: 2025، 6.79%؛ 2024، 34.71%؛ 2023، -7.27%؛ 2022، -8.78%؛ 2021، -4.41%. يتم تعديل مكونات المؤشر وفقًا لقواعد إعداد المؤشر بشكل مناسب، والأداء السابق لا يعكس الأداء المستقبلي.

بالإضافة إلى ذلك، تمثل البنوك الستة الكبرى المملوكة للدولة، ويعطي أداؤها المستقر للمستثمرين دفعة معنوية قوية. أظهرت الإعلانات أن البنوك الستة الكبرى (الصناعي، الزراعي، التجاري، البناء، الاتصالات، والبنك الزراعي الصيني) حققت نموًا مزدوجًا في الإيرادات والأرباح الصافية لعام 2025، وتحسن مؤشرات التشغيل الأساسية بشكل تدريجي من ربع لآخر. علاوة على ذلك، استمرت البنوك الستة الكبرى في توزيع أرباح ضخمة، حيث من المتوقع أن تتجاوز إجمالي توزيعات الأرباح لعام 2025 4000 مليار يوان.

أشارت شركة Guosheng Securities إلى أنه في الوقت الحالي، مع استمرار عدم اليقين الجغرافي، فإن تقليل المراكز أو زيادة نسبة المراكز الدفاعية ذات التقلب المنخفض لا تزال استراتيجيات مهمة لمواجهة التذبذبات الموسعة، مع التركيز بشكل خاص على البنوك وغيرها من الشركات التي تتمتع بنموذج ربحية وعائد على الأسهم أكثر استقرارًا.

وفيما يتعلق بمنطق السوق المستقبلي، أوضح بنك Galaxy Securities أن الطلب على التحوط قصير الأجل يدعم قيمة تخصيص قطاع البنوك، ومن المتوقع أن يكون التعافي في المستقبل أكثر اعتمادًا على تحسين الأساسيات، مع إمكانية تحرير مرونة الأداء لعام 2026 بشكل أكبر. في ظل بيئة انخفاض أسعار الفائدة وتدفق الأموال على المدى المتوسط والطويل، لا تزال خصائص أرباح الأسهم العالية والتقييم المنخفض لقطاع البنوك تجذب بشكل مستمر الصناديق طويلة الأجل، مما يعجل بإعادة تشكيل تقييمات السوق.

صندوق ETF للبنوك (512800) وصناديق الربط التابعة له (الفئة A: 240019؛ الفئة C: 006697) تتبع بشكل غير نشط مؤشر البنوك في الصين، ويشمل مكوناته 42 بنكًا مدرجًا في سوق الأسهم الصينية، مما يجعله أداة استثمار فعالة لمتابعة أداء القطاع البنكي بشكل عام. يبلغ حجم صندوق ETF للبنوك (512800) حاليًا حوالي 12 مليار يوان، ومتوسط ​​حجم التداول اليومي منذ بداية 2025 يتجاوز 800 مليون يوان، وهو الأكبر من بين 10 صناديق ETF للبنوك في سوق الأسهم الصينية من حيث الحجم والسيولة.

المصدر: بورصات شنغهاي وشنتشن وغيرها.

رأي المؤسسات: من تقرير Guosheng Securities بتاريخ 31 مارس 2026 بعنوان “استراتيجية أبريل وتوصيات الأسهم الذهبية: موازنة بين الحماية من التقلبات وتحديد الأداء”؛

شرح رسوم ETF: عند شراء أو استرداد وحدات الصندوق، يمكن للوكيل أن يفرض عمولة لا تتجاوز 0.5%، تشمل الرسوم ذات الصلة التي تتقاضاها بورصة الأوراق المالية، وسجلات التسجيل، وغيرها. شرح رسوم صناديق الربط: رسوم شراء صندوق 华宝中证银行 ETF (الفئة A) عند شراء مبلغ 2 مليون يوان أو أكثر تكون 1000 يوان لكل عملية، و0.6% لمبالغ بين 1 مليون و2 مليون يوان، و1% لأقل من 1 مليون يوان؛ ورسوم الاسترداد تتراوح بين 1.5% لأقل من 7 أيام من الملكية، و0.5% من 7 أيام إلى 180 يومًا، و0.25% من 180 يومًا إلى سنة، و0% لأكثر من سنة، مع عدم فرض رسوم خدمة مبيعات. أما صندوق 华宝中证银行 ETF (الفئة C)، فلا يفرض رسوم شراء، ورسوم الاسترداد تتراوح بين 1.5% لأقل من 7 أيام من الملكية، و0% بعد ذلك، مع رسوم خدمة مبيعات قدرها 0.4%.

تحذير من المخاطر: يتتبع صندوق ETF للبنوك مؤشر البنوك في الصين بشكل غير نشط، ويبدأ تاريخه في 31 ديسمبر 2004، وتم إصداره في 15 يوليو 2013. يتم تعديل مكونات المؤشر وفقًا لقواعد إعداد المؤشر بشكل مناسب، والأداء السابق لا يعكس الأداء المستقبلي. مكونات المؤشر المعروضة هنا لأغراض العرض فقط، ولا تعتبر نصيحة استثمارية بأي شكل من الأشكال، ولا تمثل مراكز أي صناديق أخرى تديرها الإدارة أو تحركاتها. تقييم مخاطر الصندوق من قبل مدير الصندوق هو R3 - مخاطر متوسطة، وهو مناسب للمستثمرين الذين يملكون استثمارات متوازنة (C3) أو أعلى. جميع المعلومات الواردة في هذا النص (بما في ذلك، على سبيل المثال لا الحصر، الأسهم، التعليقات، التوقعات، الرسوم البيانية، المؤشرات، النظريات، وأي نوع من البيانات) تعتبر مرجعًا فقط، ويجب على المستثمرين تحمل مسؤولية قراراتهم الاستثمارية بشكل مستقل. كما أن أي آراء أو تحليلات أو توقعات واردة هنا لا تشكل نصيحة استثمارية للمشاهدين، ولا تتحمل المسؤولية عن أي خسائر مباشرة أو غير مباشرة ناتجة عن استخدام محتوى هذا النص. الاستثمار في الصناديق ينطوي على مخاطر، والأداء السابق للصندوق لا يضمن أدائه المستقبلي، وأداء الصناديق الأخرى التي يديرها مدير الصندوق لا يشكل ضمانًا لأداء الصناديق، ويجب على المستثمرين توخي الحذر.