نلايت (ناسداك:LASR) يتجاوز التوقعات في الربع الرابع القوي لعام 2025 الميلادي لكن السهم ينخفض

نلايت (ناسداك:LASR) يتجاوز التوقعات في الربع الرابع القوي لعام 2025 الميلادي لكن السهم ينخفض

آدم هيلج

الجمعة، 27 فبراير 2026 الساعة 6:58 صباحًا بتوقيت غرينتش+9 قراءة لمدة 6 دقائق

في هذا المقال:

LASR

+3.88%

شركة الليزر نلايت (ناسداك:LASR) تجاوزت توقعات وول ستريت للإيرادات في الربع الرابع لعام 2025، مع ارتفاع المبيعات بنسبة 71.3% على أساس سنوي إلى 81.19 مليون دولار. بالإضافة إلى ذلك، كانت توجيهات الإيرادات للربع القادم ($73 مليون عند المنتصف) مفاجئة وجيدة بنسبة 6.3% فوق توقعات المحللين. أرباحها غير المعدلة للسهم بقيمة 0.14 دولار كانت أعلى بنسبة 27.3% من تقديرات إجماع المحللين.

هل حان الوقت الآن لشراء نلايت؟ اكتشف ذلك في تقرير بحثنا الكامل.

نلايت (LASR) نتائج الربع الرابع لعام 2025 الميلادي:

**الإيرادات:** 81.19 مليون دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 76.65 مليون دولار (نمو بنسبة 71.3% على أساس سنوي، وتفوق بنسبة 5.9%)

**ربح السهم المعدل:** 0.14 دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 0.11 دولار (تجاوز بنسبة 27.3%)

**الربح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدل:** 10.69 مليون دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 8.25 مليون دولار (هامش 13.2%، وتفوق بنسبة 29.6%)

**توجيه الإيرادات للربع الأول من عام 2026 الميلادي** هو $73 مليون عند المنتصف، فوق تقديرات المحللين البالغة 68.65 مليون دولار

**توجيه EBITDA للربع الأول من عام 2026 الميلادي** هو 7.5 مليون دولار عند المنتصف، فوق تقديرات المحللين البالغة 4.67 مليون دولار

**هامش التشغيل:** -6.7%، مرتفعًا من -55.8% في نفس الربع من العام الماضي

**التدفق النقدي الحر** كان 15.93 مليون دولار، مرتفعًا من -18.6 مليون دولار في نفس الربع من العام الماضي

**القيمة السوقية:** 3.35 مليار دولار

“كان عام 2025 عامًا استثنائيًا لنلايت، مع نمو قوي في الإيرادات مدفوعًا بالاستمرار في قوة أسواق الطيران والدفاع، حيث نفذنا بشكل جيد ضد البرامج الحالية وفزنا بجوائز جديدة ساعدت على دفع النمو الإضافي,” علق سكوت كيني، رئيس نلايت والرئيس التنفيذي.

نظرة عامة على الشركة

تأسست على يد الرئيس التنفيذي السابق ورائد الأعمال المتعلم في هارفارد سكوت كينيين، تقدم نلايت (ناسداك:LASR) ليزر أشباه الموصلات والألياف لقطاعات الصناعة والطيران والدفاع والطب.

نمو الإيرادات

الأداء طويل الأمد للشركة هو مؤشر على جودتها العامة. يمكن لأي شركة أن تحقق ربعًا جيدًا أو اثنين، لكن العديد من الشركات المستدامة تنمو لسنوات. للأسف، نلايت نما بمعدل نمو سنوي مركب بطيء قدره 3.2% خلال الخمس سنوات الماضية. كان هذا أقل من معيارنا لقطاع الصناعات وهو نقطة انطلاق تقريبية لتحليلنا.

إيرادات نلايت الفصلية

النمو طويل الأمد هو الأهم، لكن ضمن الصناعات، قد يفوت النظر إلى نظرة تاريخية نصف عقدية اتجاهات الصناعة الجديدة أو دورات الطلب. نمو الإيرادات السنوي لنلايت بنسبة 11.6% خلال العامين الماضيين أعلى من اتجاهه خلال خمس سنوات، مما يشير إلى تسارع الطلب مؤخرًا.

نمو الإيرادات السنوي لنلايت

كما يُفصل نلايت إيراداته لأهم قطاعاتها، منتجات الليزر والتطويرات المتقدمة، والتي تمثل 67.9% و32.1% من الإيرادات. خلال العامين الماضيين، بلغ متوسط نمو إيرادات منتجات الليزر (الليزر، المضخمات، ومنتجات الطاقة الموجهة) 22.6% على أساس سنوي، بينما بلغ متوسط نمو إيرادات التطويرات المتقدمة (عقود البحث والتطوير) 28.3%.

يتبع القصة  

إيرادات نلايت الفصلية حسب القطاع

في هذا الربع، سجلت نلايت نموًا مذهلاً في الإيرادات بنسبة 71.3% على أساس سنوي، وبلغت إيراداتها 81.19 مليون دولار متجاوزة تقديرات وول ستريت بنسبة 5.9%. حاليًا، توجه إدارة الشركة لزيادة المبيعات بنسبة 41.3% على أساس سنوي في الربع القادم.

بالنظر إلى المستقبل، يتوقع محللو البيع أن تنمو الإيرادات بنسبة 11% خلال الـ 12 شهرًا القادمة، وهو معدل مماثل لمعدل النمو خلال العامين الماضيين. هذا التوقع جدير بالثناء ويشير إلى أن السوق يتوقع نجاح منتجاتها وخدماتها.

بينما تتسابق وول ستريت وراء نيفيديا عند أعلى المستويات على الإطلاق، يسيطر مورد أشباه موصلات غير معروف على مكون حيوي للذكاء الاصطناعي لا يمكن لهذه الشركات العملاقة بناؤه بدونه. انقر هنا للوصول إلى تقريرنا المجاني عن واحدة من قصص النمو المفضلة لدينا.

هامش التشغيل

هامش التشغيل هو مقياس مهم للربحية لأنه يُظهر جزء الإيرادات المتبقي بعد خصم جميع النفقات الأساسية – من تكلفة البضائع المباعة إلى الإعلانات والأجور. كما أنه مفيد لمقارنة الربحية بين الشركات ذات مستويات الدين والضرائب المختلفة لأنه يستثني الفوائد والضرائب.

ساهمت نفقات نلايت العالية في متوسط هامش تشغيل سلبي بنسبة 19% خلال الخمس سنوات الماضية. الشركات الصناعية غير المربحة تتطلب اهتمامًا إضافيًا لأنها قد تتعرض لمخاطر عندما تنخفض السوق. من الصعب الوثوق بأن الشركة يمكن أن تصمد خلال دورة كاملة.

من الجانب الإيجابي، ارتفع هامش التشغيل لنلايت بمقدار نقطة مئوية واحدة خلال الخمس سنوات الماضية، حيث أعطت نمو المبيعات لها هامش تشغيل. ومع ذلك، سيحتاج الأمر إلى الكثير لتحقيق الربحية على المدى الطويل.

هامش التشغيل خلال 12 شهرًا الماضية لنلايت (GAAP)

هامش تشغيل نلايت كان سلبيًا بنسبة 6.7% هذا الربع. استمرار عدم تحقيق أرباح من قبل الشركة يثير القلق.

ربحية السهم

اتجاهات الإيرادات تفسر النمو التاريخي للشركة، لكن التغير طويل الأمد في ربحية السهم (EPS) يشير إلى ربحية هذا النمو – على سبيل المثال، يمكن لشركة أن تضخم مبيعاتها من خلال إنفاق مفرط على الإعلانات والترويج.

نلايت نما بمعدل نمو سنوي مركب جيد بنسبة 8.4% خلال الخمس سنوات الماضية، وهو أعلى من معدل نمو الإيرادات السنوي البالغ 3.2%. هذا يخبرنا أن الشركة أصبحت أكثر ربحية على أساس السهم مع توسعها.

نلايت خلال 12 شهرًا الماضية ربحية السهم غير المعدلة (Non-GAAP)

التحليل العميق لأرباح نلايت يمكن أن يمنحنا فهمًا أفضل لأدائها. كما ذكرنا سابقًا، توسع هامش التشغيل لنلايت بمقدار نقطة مئوية واحدة خلال الخمس سنوات الماضية. كان هذا العامل الأكثر أهمية (إلى جانب تأثير الإيرادات) وراء ارتفاع أرباحها؛ يمكن أن تؤثر مصاريف الفوائد والضرائب أيضًا على ربحية السهم، لكنها لا تخبرنا كثيرًا عن أساسيات الشركة.

مثل الإيرادات، نقوم بتحليل ربحية السهم خلال فترة أقصر لأنه يمكن أن يوفر رؤى حول موضوع ناشئ أو تطور في أداء الشركة.

بالنسبة لنلايت، كان معدل النمو السنوي خلال عامين لربحية السهم 68.2%، وهو أعلى من الاتجاه خلال خمس سنوات. جعلها هذا من أسرع شركات الصناعات نموًا في التاريخ الحديث.

في الربع الرابع، سجلت نلايت ربحية السهم المعدلة بقيمة 0.14 دولار، مرتفعة من 0.30 دولار سالب في نفس الربع من العام الماضي. تجاوز هذا الرقم بسهولة تقديرات المحللين، ويجب أن يكون المساهمون راضين عن النتائج. خلال الـ 12 شهرًا القادمة، تتوقع وول ستريت أن تنمو ربحية السهم الكاملة لنلايت إلى 0.24 دولار بنسبة 13.1%.

الملخصات الرئيسية لنتائج نلايت في الربع الرابع

أعجبنا بتوجيه EBITDA المتفائل للربع القادم، والذي تجاوز توقعات المحللين. كما كنا سعداء لأن ربحية السهم تفوقت على تقديرات وول ستريت. بشكل عام، نعتقد أن هذا الربع تميز ببعض الإيجابيات المهمة. ربما كان المستثمرون يأملون في نتائج أفضل، وانخفضت الأسهم بنسبة 6% إلى 57.75 دولار فورًا بعد النتائج.

هل نلايت استثمار جذاب الآن؟ ما حدث في الربع الأخير مهم، لكنه ليس بأهمية جودة الأعمال على المدى الطويل والتقييم عند اتخاذ قرار الاستثمار في هذه الأسهم. نغطي ذلك في تقريرنا البحثي الكامل القابل للتنفيذ والذي يمكنك قراءته هنا، وهو مجاني.

الشروط وسياسة الخصوصية

لوحة تحكم الخصوصية

مزيد من المعلومات