قام تقرير بنك Guangda السنوي بخطأ، لكن المشكلة الأكبر لا تزال في ما بعد...

سؤال عن الذكاء الاصطناعي · كيف يؤثر تضييق الفارق الصافي على أساس أرباح بنك إكزيم؟

إكزيم بنك يواصل تقديم عمليات مذهلة، مما يجعل الناس يرون أن العالم مجرد مسرح عرائس ضخم.

مؤخرًا، أصدر بنك إكزيم تقريره لعام 2025. وعند مقارنة تقارير الأسهم الصينية (A股) مع تقارير الأسهم هونغ كونغ (H股)، تظهر العديد من البيانات غير متطابقة، وكأن البيانات تم إعدادها بعد تناول مشروب كحولي مزيف.

مثلاً، حجم أصول فرع شنغهاي، مكتوب في تقرير A股 بـ126.31B، وفي تقرير H股 بـ395 مليار، بفارق عشرة أضعاف. بيانات فرع شنتشن، انتقلت إلى فرع شيجياتشوانغ. بالإضافة إلى ذلك، العديد من فروع أخرى كانت البيانات مختلطة.

هذه الأخطاء في البيانات تترك الكثير من المستثمرين في حيرة. وقال أحدهم بسخرية: “ربما التقرير المالي تم إعداده باستخدام الذكاء الاصطناعي، ثم وقع الذكاء الاصطناعي في وهمه.”

بعد وقوع الخطأ، أصدر بنك إكزيم إعلانين بسرعة لتصحيح البيانات.

هذا الأمر كشف عن مشكلة حقيقية: لم يتم حتى التحقق من البيانات الأساسية داخليًا، فكيف يثق السوق في قدرتك على إدارة الأعمال بشكل جيد؟

في يوم إصدار التقرير المالي، انخفض سعر سهم بنك إكزيم بنسبة 2.13%، وحتى 7 أبريل، لا زال في اتجاه هابط، مما يدل على أن رأس المال يوجه استفساراته.

الأهم من الأخطاء في البيانات هو التقرير الفعلي للنتائج، والذي كان مخيبًا للآمال — إيرادات 2025 بلغت 38.82B يوان، بانخفاض 6.72% على أساس سنوي، وصافي الربح 100k يوان، بانخفاض 6.88%. وقدم نائب رئيس البنك، ليو يان، ثلاثة أسباب لانخفاض الأداء:

تضييق الفارق الصافي؛ انخفاض مؤقت في الإيرادات الأخرى؛ التوازن بين التنمية والأمان.

بعبارات بسيطة: الفوائد أقل؛ الأرباح من الاستثمارات والبطاقات الائتمانية لم تتحقق؛ ويجب إنفاق المزيد من المال لتغطية المخاطر.

هذه المشكلات موجودة في بنوك أخرى أيضًا، لكن إكزيم بنك يعاني منها بشكل أكثر حدة.

نبدأ بالحديث عنها واحدة تلو الأخرى.

الاعتماد على الأرباح من الفارق، لم يعد ممكنًا

نبدأ بالحديث عن الفارق الصافي.

أقدم وسيلة لربح البنك هي جمع الفوائد من الودائع منخفضة الفائدة وإقراضها بمعدلات أعلى. الفرق بينهما هو الربح، ويُسمى هذا الفارق بالفارق الصافي.

بنهاية عام 2025، كان الفارق الصافي لبنك إكزيم 1.4% فقط، بانخفاض قدره 0.14 نقطة مئوية عن العام السابق. وكان إجمالي الدخل من الفوائد لعام كامل 15.4B يوان، بانخفاض 4.72% على أساس سنوي.

لماذا انخفض الفارق الصافي؟ لننظر إلى مجموعتين من البيانات.

في عام 2025، انخفض عائد القروض لبنك إكزيم إلى 3.60%، بانخفاض 0.62 نقطة مئوية عن العام السابق. الآن، الكثير من الأفراد والشركات يترددون في الاقتراض، والبنك لمنافسة السوق إلا بخفض الفائدة. إذا لم يخفض، فإن البنوك المجاورة ستخفض، وسيهرب العملاء، لذلك انخفضت عوائد القروض بشكل عام.

معدل فائدة الودائع المدفوعة انخفض إلى 1.81%، بانخفاض 0.37 نقطة مئوية، وهو أقل قليلاً من انخفاض عائد القروض. الناس أذكياء، وإذا حدد البنك سعر فائدة منخفض للودائع، فإن الناس سينقلون أموالهم. لذلك، يضطر البنك إلى دفع فائدة أعلى للحفاظ على حجم الودائع.

يقول البعض إن البنك يمكنه تعويض ذلك من خلال رفع عائد الأصول. لكن الواقع أن العملاء المميزين محدودون، والجميع يتنافس على جذبهم. إذا رفع البنك سعر الفائدة قليلاً، يذهب العملاء للبنوك الأخرى. المنافسة بين البنوك شرسة، خاصة بين البنوك المساهمة، التي لا تمتلك شبكة فروع كبيرة مثل البنوك الحكومية، ولا تحظى بحماية المناطق مثل البنوك التجارية المحلية، لذلك يتعين عليها المنافسة على السعر.

بالطبع، بعيدًا عن الظروف العامة، فإن ضعف تجربة إكزيم بنك في القروض والودائع هو أيضًا سبب في تراجع الأداء.

نبدأ بالقروض. لمعرفة كيف هي تجربة إكزيم بنك في القروض، يكفي أن تراجع منصة شكاوى “هايكوماو”.

في أبريل 2025، قام مستخدم في فرع إكزيم بنك في تشينغداو بعمل قرض بضمان سيارة. القرض كان 62000 يوان، ويجب سداده شهريًا بـ2385 يوان، منها حوالي 1600 يوان أصل القرض و230 يوان فائدة. لكن هذا ليس كل شيء، فكل شهر يدفع 545.6 يوان كرسوم تأمين، وخلال 17 شهرًا دفع 9275.2 يوان، أي أن الفائدة الإجمالية تتجاوز 22%.

مستخدم آخر طلب بشكل مباشر: إلغاء رسوم التأمين، واسترداد أكثر من 9000 يوان تم دفعها.

وكان رد بنك إكزيم على المنصة: “يرجى تقديم شكوى عبر القنوات الرسمية”، ثم اختفى الرد. وهو النموذج المعتاد لرد بنك إكزيم على منصة “هايكوماو”.

مستخدم آخر كان أسوأ حالًا. في مايو 2025، اقترض 100k يوان من فرع إكزيم في لونغيان عبر “ميتوان”، بمعدل فائدة سنوية 18%. حينها، كان معدل LPR لمدة سنة 3.45%، والحد الأقصى للحماية القضائية هو 13.8%. وكان معدل 18% واضحًا أنه يتجاوز الحد. قام المستخدم بسداد مبكر عدة مرات، ومع ذلك، استمر البنك في احتساب الفائدة على كامل المبلغ. عقد القرض كان لمدة 12 فترة، لكن الفائدة تم احتسابها على 13 شهرًا، ولم يتم استرداد الفوائد الزائدة حتى الآن.

أما بالنسبة للودائع، فإن المودعين في إكزيم بنك لديهم الكثير من الشكاوى أيضًا.

يقول البعض إنهم وضعوا وديعة لمدة ثلاث سنوات، لكن معدل الفائدة أقل من وديعة سنة واحدة في بنوك أخرى. ويقول آخرون إن مدير الاستثمار يرن عليهم يوميًا لبيع التأمين، والصناديق، والودائع المهيكلة، وعند رغبتهم في وديعة عادية، يتغير التعامل تمامًا. وهناك من يشتكي أن معدلات الفائدة على الودائع تتغير بدون إشعار مسبق، وعند مراجعة الحساب يكتشفون أن الفائدة تقل.

بشكل عام، لا يوجد حل سريع لمشكلة الفارق الصافي في الوقت الحالي. القطاع كله يعاني. من يستطيع الصمود، يستطيع أن يعيش حتى الدورة القادمة. هل يستطيع إكزيم الصمود؟ يعتمد على مدى قوة رأس ماله. من أداء العام الماضي، رأس ماله ليس قويًا جدًا.

يسأل البعض: إذا كانت أرباح الفوائد من الأعمال الأساسية قد تقلصت، فهل يمكن أن تعوضها الأنشطة الجانبية؟

الجواب: لا، بل زادت المشكلة سوءًا وأثرت سلبًا على الأداء.

الأنشطة الجانبية لم تعوض الخسائر

من بين مصادر الدخل الأخرى لبنك إكزيم، هناك قسمان رئيسيان. أحدهما الاستثمار، خاصة شراء السندات. والآخر هو بطاقات الائتمان، ورسوم التقسيط وعمولات السحب.

لكن هذين القسمين، يعتمد أحدهما على السماء، والآخر على الناس، ويواجهان عدم يقين كبير.

نبدأ بالاستثمار.

في 2024، انخفضت معدلات الفائدة في سوق السندات. أسعار السندات التي يملكها البنك ارتفعت، وظهرت أرباح غير محققة على الدفاتر، وحقق إكزيم بنك أرباحًا جيدة في هذا المجال.

وفي 2025، باع إكزيم بعض السندات، وجنى 4.37B يوان، وهو رقم جيد. لكن، لم يبع بعد بعض السندات، ومع ارتفاع معدلات الفائدة في السوق، خسر على الدفاتر 43.66 مليار يوان. وبذلك، فإن إجمالي أرباح الاستثمار لهذا العام أقل بمقدار 57 مليار يوان عن العام السابق.

أما بالنسبة لبطاقات الائتمان.

في السنوات الأخيرة، كانت البنوك تصدر بطاقات ائتمان بشكل مكثف، وتروج لها في كل مكان. سواء عبر الهدايا عند فتح الحساب أو استرداد النقاط عند الاستخدام. وكانت البنوك تحقق أرباحًا هائلة من رسوم التقسيط وعمولات السحب. في ذلك الوقت، كانت بطاقة الائتمان تمثل مصدر دخل رئيسي للبنك.

لكن الآن، مع تزايد عدم اليقين الاقتصادي، أصبح الكثير من الناس يترددون في الإنفاق بالائتمان. وبالتالي، انخفض حجم المعاملات، وتراجع رصيد التقسيط، وانخفضت إيرادات الرسوم. في 2025، بلغت إيرادات بطاقات إكزيم 5.7B يوان، بانخفاض 18.86% عن العام السابق.

الأمر الأكثر إشكالية هو الديون المعدومة. بعض البطاقات التي أصدرت قبل سنوات بدأت تتعثر في السداد. والكثير من الناس لا يستطيعون الدفع، ويضطر البنك إلى بذل جهد كبير في التحصيل. وإذا لم يتمكن من استرداد الأموال، يضطر إلى تكوين مخصصات ديون معدومة، مما يقلل من الأرباح. وأصبح نشاط بطاقات الائتمان يتحول من آلة للربح إلى عبء ثقيل.

في 2021، تلقت إكزيم بنك 18532 شكوى، وكانت من بين أعلى البنوك المساهمة من حيث الشكاوى. والأكثر غرابة أن هيئة تنظيم البنوك والتأمين أبلغت في 2022 أن إكزيم لم تكن تسجل الشكاوى بشكل صحيح، وأن بيانات التقرير السنوي كانت أقل بكثير من الشكاوى الفعلية.

وتصفح منصة “هايكوماو”، ستجد أن عدد شكاوى بطاقات إكزيم كبير جدًا.

هناك مستخدم استمر يستخدم بطاقة إكزيم لمدة 6 سنوات، وطلب منه موظفو البنك التقسيط، ولم يخبره عن معدل الفائدة السنوي أو إجمالي الفوائد. وعند مراجعة الحساب، اكتشف أن الفوائد على التقسيط تجاوزت 50 ألف يوان. وطلب من البنك تسجيل المكالمات أو العقود، لكن البنك لم يستطع تقديمها بعد شهرين، وقال إنهم أبلغوه بذلك بوضوح في البداية.

مستخدم آخر كان لديه رصيد 43 ألف يوان، وكان يدفع الحد الأدنى، ومع مرور الوقت، تجاوزت الفوائد المبلغ الأصلي. حاول التواصل مع خدمة العملاء، لكن لم يرد أحد، واكتفى البنك برسالة نصية.

هناك أيضًا مشكلة التقسيط التلقائي. بعض المستخدمين لا يعلمون أن كل عملية سحب يتم تقسيطها تلقائيًا على 12 شهرًا، مع خصم رسوم. حتى سحب 50 يوان، يتم تقسيطه، ويُخصم منه أموال غير مستحقة. وهناك من يُجبر على التقسيط لمدة تزيد عن 60 شهرًا، مع رسوم تصل إلى أكثر من 20 ألف يوان، ويُرفض استرداد المبالغ بحجة أن الخدمة مميزة.

هذه ليست فقط مشكلة في الخدمة، بل تظهر أيضًا بشكل غير لائق.

قال ليو يان في مؤتمر الأداء إن إيرادات الفوائد على بطاقات الائتمان تتعرض لضغط مؤقت. وماذا يعني مؤقت؟ مجرد تعبير دبلوماسي، لا أحد يعرف كم سيستمر هذا الوضع.

بصورة موضوعية، هناك دورة سوقية للاستثمار، وهناك خصائص صناعية لبطاقات الائتمان. لكن المشكلة أن البنك لا يمكنه تحميل اللوم كله على الظروف الخارجية. جودة خدمة بطاقات الائتمان، وشفافية التقسيط، وكفاءة معالجة الشكاوى، كلها أمور يمكن للبنك تحسينها. وإذا كانت الشكاوى كثيرة، فعدم معالجتها هو المشكلة، بدلاً من إخفائها في التقارير السنوية.

وكأن النعامة تضع رأسها في الرمال.

بعد الحديث عن كم خسرنا من المال، ننتقل إلى كم أنفقنا أكثر.

ثمن التنمية والأمان

قال إكزيم بنك إن “التوازن بين التنمية والأمان” يبدو عاليًا، لكنه في الواقع يعني استثمار في أمرين:

الأول، تخصيص أموال لمخصصات الديون المعدومة. الثاني، السيطرة على الأنشطة عالية المخاطر، وتحويل الأعمال.

نبدأ بالأول. ماذا يعني إدارة المخاطر؟ يعني أن القروض التي تم إقراضها قد لا تُسترد. ويجب على البنك أن يخصص مسبقًا مخصصات الديون المعدومة، ويخصمها مباشرة من الأرباح. وكلما زاد القروض الممنوحة، زادت الديون المعدومة، وزادت المخصصات.

في 2025، تراجع صافي أرباح إكزيم بنك، جزئيًا بسبب خسائر انخفاض قيمة الائتمان التي بلغت 26.9B يوان. بالطبع، هذا ليس خسارة حقيقية، بل هو احتياطي لمواجهة الديون المعدومة المحتملة في المستقبل.

بنهاية 2025، ارتفعت نسبة القروض غير العاملة لبنك إكزيم إلى 1.27%، وارتفعت قيمة الديون غير العاملة إلى 40k يوان، بزيادة 3.03% عن العام السابق، وتجاوزت لأول مرة 20k يوان.

ما هي القروض التي تكون أكثر عرضة للمخاطر؟ العقارات. في 2025، بلغت قيمة الديون غير العاملة في قطاع العقارات 77 مليار يوان، بنسبة 15.18% من إجمالي الديون غير العاملة، وهي النسبة الأعلى. وأكد رئيس إدارة المخاطر، ما بو، في مؤتمر الأداء أن القروض الشخصية، خاصة تلك المرتبطة بالعقارات، تواجه ضغط مخاطر كبير.

أما الأمر الثاني، فهو تسريع تصفية المخاطر الموجودة، وإعادة هيكلة الأعمال.

في جانب بطاقات الائتمان، يتخذ إكزيم إجراءات نشطة للتخلص من الأصول غير العاملة، حيث تم نقل ما يقرب من 36.4B يوان من الديون غير العاملة عبر أدوات التمويل الجماعي (ABS) ومركز تسجيل الودائع (银登中心). وفي القروض، يتم تسريع تصفية مخاطر العقارات، مع توجيه القروض للشركات نحو التكنولوجيا، والطاقة الخضراء، والتمويل الشامل، والصناعة.

التحول هو الخيار الصحيح، لكن الثمن هو انخفاض الإيرادات. فقبل، كانت قروض العقارات ذات معدلات فائدة عالية، والآن يتم التركيز على التمويل الشامل بمعدلات أقل. قبل، كانت رسوم التقسيط على بطاقات الائتمان مرتفعة، والآن أصبح من الصعب القيام بذلك. وكل ذلك يقلل من الإيرادات.

كما أن هناك مشاكل في الامتثال. وفقًا لإحصائيات غير كاملة، تلقت إكزيم بنك عشرات الغرامات من الجهات الرقابية في 2025، وتجاوزت غراماتها ملايين اليوانات. الأسباب الرئيسية كانت استغلال أموال القروض، وعدم الشفافية في رسوم التقسيط على البطاقات، وكلها مشاكل قديمة تتكرر.

إكزيم بنك يختار التركيز على الأمان على المدى الطويل، لكن المستثمرين يركزون على الأداء وسعر السهم لهذا العام. وإذا تراجع الأداء وسعر السهم، فإن المستثمرين يبيعون الأسهم، وعندما ينخفض السعر، يصبح التمويل أكثر صعوبة، وتبدأ دائرة مفرغة.

الخاتمة

أخطاء البيانات في التقارير السنوية، وتراجع الأداء المزدوج، كلها تشير إلى أن تقرير إكزيم بنك لعام 2025 ليس جيدًا.

تضييق الفارق الصافي هو نتيجة للظروف العامة، واستثمارات وبطاقات الائتمان تعاني من سوء الحظ والقدرة، والتوازن بين التنمية والأمان هو إنفاق المال لضمان السلامة. مجموع الأسباب الثلاثة يعني أن البنك لا يحقق أرباحًا.

حياة البنوك لن تعود كما كانت من قبل. في السابق، كانت معدلات الفائدة مرتفعة، والفارق كبير، وكان إقراض الأموال يحقق أرباحًا بسهولة. الآن، معدلات الفائدة منخفضة، والفارق ضئيل، ويجب الحذر من الديون المعدومة. من يدرك الوضع ويتحول مبكرًا، هو الذي سينجو.