دليل المستشار الاستثماري | كيف تواجه خسائر الصناديق في الاستثمار

(المصدر: سوق الأوراق المالية ببورصة شنغهاي، بيت ETF)

المصدر: شركة هوا تاي للأوراق المالية، مساهمة

من نهاية فبراير هذا العام، وبسبب الصراعات الجيوسياسية المفاجئة في الخارج، شهد سوق الأسهم الصينية تراجعات واضحة، حيث تحولت عوائد مؤشرات السوق الواسعة مثل مؤشر شنغهاي المركب و50 شركة تكنولوجيا مبتكرة إلى السالب، وربما تعرضت حسابات العديد من المستثمرين لخسائر.

في استثمار الصناديق، الخسارة هي مشكلة يواجهها معظم المستثمرين، حيث يقع الكثيرون في فخ “الانغماس أكثر فأكثر” أو “البيع عند الارتفاع”، مما يؤدي إلى خسائر. في الواقع، جوهر حل المشكلة ليس في “التحمل بقوة” أو “العمليات العشوائية”، بل في تحديد سبب الخسارة أولاً، ثم استخدام استراتيجيات علمية لوقف الخسارة، وتقليل الخسائر، واستعادة الأرباح. الطرق العملية التالية مناسبة للمستثمرين العاديين للتعلم بسرعة وتجنب الأخطاء الشائعة خلال العملية.

الخطوة الأولى لحل المشكلة: التشخيص أولاً، وتحديد نوع الخسارة، وعدم التصرف بشكل عشوائي. رد فعل الكثيرين بعد الوقوع في الفخ هو زيادة الحصص أو البيع، لكنهم يغفلون عن الأمر المهم — وهو تحديد مصدر الخسارة أولاً. تنقسم أنواع الخسائر الشائعة إلى ثلاثة: خسائر السوق (انخفاض السوق بشكل عام، وخسارة الصناديق المماثلة)، خسائر الصندوق نفسه (ثبات السوق، لكن أداء الصندوق يتفوق عليه، أو استقالة المدير، أو تغير الأسلوب الاستثماري)، والخسائر الناتجة عن العمليات (الشراء عند الارتفاع، والبيع عند الانخفاض، أو الدخول بكامل الحصة). طريقة التشخيص بسيطة: مقارنة أداء الصناديق المماثلة والمؤشر المرجعي، إذا كانت جميعها تتراجع، فالمشكلة تتعلق بدورة السوق؛ وإذا كانت خسارتك وحدك، فربما هناك مشكلة في الصندوق نفسه.

الاستراتيجية الأساسية لحل المشكلة: التعامل مع الحالة بشكل مناسب، وعدم الاعتماد على “حل واحد للجميع”. بناءً على نوع الخسارة، يتم تطبيق حلول مختلفة، مع مراعاة التطبيق العملي والسيطرة على المخاطر.

إذا كان الصندوق نفسه عالي الجودة (مثل صناديق المؤشرات الواسعة، أو الصناديق المختلطة ذات الأداء المستقر)، وكان مجرد تراجع السوق هو السبب، ولديك أموال غير مستخدمة لمدة تزيد عن 3 سنوات، يمكنك اعتماد استراتيجية الشراء التدريجي. على سبيل المثال، يمكنك زيادة الحصة وفقًا لنسبة الخسارة: إذا كانت الخسارة بين 10-15%، أضف مرة، وإذا انخفضت مرة أخرى بين 10-15%، أضف مرة ثانية، مع عدم تجاوز نسبة كل عملية من إجمالي رأس المال 10%، مع فاصل زمني من شهر إلى شهرين، لتجنب نفاد الأموال مبكرًا وفشل الشراء عند القاع. هذه الطريقة تساعد على خفض متوسط التكلفة، وعند انتعاش السوق، يمكن استرداد الأرباح بشكل أسرع.

أما إذا استمرت خسارة الصندوق في التفوق على نظيره بأكثر من 30%، أو بعد استقالة مدير الصندوق، انهارت الأداء، أو انكشفت مشكلة في استراتيجيات القطاع (مثل تأثير السياسات السلبية التي تؤدي إلى هبوط طويل الأمد)، فإن وقف الخسارة بشكل حاسم هو الخيار الأمثل. وقف الخسارة لا يعني الاستسلام، بل هو لتجنب خسائر أكبر — بدلاً من التمسك بأمل “الانتعاش المفاجئ”، من الأفضل البيع في الوقت المناسب، واستثمار الأموال المتبقية في أصول ذات جودة أعلى، واسترداد الخسائر من خلال عوائد جديدة، وتجنب الوقوع في فخ “عدم وجود حل أبداً”.

إذا كان السوق في فترة تذبذب، وارتفعت قيمة الصندوق بشكل متكرر، يمكن تطبيق استراتيجية “البيع عند الارتفاع، والشراء عند التصحيح”: عند ارتفاع الصندوق، يمكن بيع جزء من الحصة؛ وعند اقتراب السعر من أدنى مستوى سابق، يعاد شراء الحصة المباعة، وتكرار العملية لخفض التكلفة تدريجيًا، وحل المشكلة بشكل تدريجي. لكن يجب الانتباه إلى أن عمليات التداول في النطاق تتطلب ضبط التكرار، لتجنب الرسوم الزائدة التي تقلل من الأرباح. وإذا كنت تمتلك صناديق ETF أو أدوات داخل السوق، يمكنك أيضًا استخدام استراتيجيات الشبكة لتحقيق عمليات شراء منخفضة وبيع مرتفعة.

الطابع الأساسي للاستثمار في الصناديق هو الاستثمار طويل الأمد في القيمة، وحل المشكلة هو مجرد إجراء تصحيحي. بدلاً من حل المشكلة بعد وقوعها، من الأفضل تجنبها مسبقًا — بعدم اتباع الاتجاهات بشكل أعمى، وعدم التمركز بشكل كامل، واختيار الصناديق التي تتوافق مع قدرتك على تحمل المخاطر، فهذه هي الطريقة الأساسية لتجنب الوقوع في الفخ. وإذا وقعت في الفخ، فالصبر هو المفتاح، واتباع الاستراتيجية، فمعظم الصناديق عالية الجودة ستعود تدريجيًا إلى القيمة العادلة مع دورة السوق، أما التسرع في العمليات فقد يفوت فرصة استرداد الأرباح.

المؤلف:

وو تشون يي S0570619110030

تحذير من المخاطر:

الاستثمار ينطوي على مخاطر، ويجب توخي الحذر. المعلومات والبيانات في هذا المستند هي لأغراض مرجعية فقط، وبعضها من مصادر عامة أو طرف ثالث، ولا نضمن دقتها أو اكتمالها أو موثوقيتها. الآراء أو وجهات النظر المعبر عنها هنا موضوعية وعادلة، لكنها قد تكون محدودة من حيث الوقت والنطاق، وتستخدم كمساعدة فقط، ولا تشكل في أي حال من الأحوال نصيحة استثمارية أو أساسًا للاستثمار، كما أنها لا تعادل استراتيجية محفظة استثمارية محددة. يجب على المستثمرين اتخاذ قراراتهم الاستثمارية بشكل مستقل وبحذر، وتحمل مسؤولية المخاطر. تمتلك شركتنا ترخيص “استشارات استثمارية في الأوراق المالية” معتمد من هيئة الأوراق المالية الصينية، ورقم الترخيص هو: 91320000704041011J.

حقوق النشر لهذا المستند مملوكة حصريًا لشركة هوا تاي للأوراق المالية، ولا يجوز لأي جهة أو فرد بدون إذن نسخ أو إعادة نشر أو اقتباس أو توزيع محتوى هذا المستند بأي شكل من الأشكال.