هل انهارت سوق ذواكر الحاسوب في السوق النهائي؟ يقول الموزعون إن الموردين يبيعون المخزون لتحقيق أرباح، وما إذا كانت الأسعار ستعكس الاتجاه لا يزال قيد المراقبة

دورة ارتفاع غير مسبوقة في أسعار ذاكرة DDR لمدة نصف سنة، شهدت مؤخرًا تراجعًا في السوق الاستهلاكي.

ذكرت وسائل إعلام أن أسعار مجموعات DDR5 سعة 32 جيجابايت الرئيسية انخفضت خلال شهر واحد تقريبًا بنسبة تقارب الثلاثين بالمئة، وظهرت بعض الطرازات بانخفاضات يومية تجاوزت مئة يوان. كما انخفضت أسعار منتجات مثل DDR4 بنحو 10%.

في 31 مارس، في ساحة الإلكترونيات الليليّة في شنغهاي، اكتشف مراسل صحيفة بوباي أن صاحب متجر استعاد دفعة من الذاكرة المستعملة، وكانت قيمة الشراء أقل بنسبة 60% من ذروتها السابقة، وهو مستعد لبيعها بسعر مخفض بنسبة 30%. من خلال تواصل مراسل بوباي مع عدة موزعين، تبين أن سوق شرائح الذاكرة لا يعاني من نقص في المخزون، وإنما الأسعار مرتفعة جدًا، مما أدى إلى تراجع المبيعات. على الرغم من تراجع الأسعار حاليًا، إلا أن الموزعين لا يثقون بتحول في الاتجاه السعري.

على قنوات التجارة الإلكترونية، سعر شريحة ذاكرة DDR5 سعة 16 جيجابايت للكمبيوتر المحمول الآن هو 1170 يوان، بعد أن كان قبل فترة 1300 يوان، بانخفاض قدره 10%. قال خدمة العملاء إنه من غير المحتمل أن تنخفض الأسعار بشكل كبير، وأنها ستظل تتذبذب عند مستويات عالية.

يظهر أن هذا التراجع في الأسعار يتسم بخصائص واضحة من حيث “المحلية” و"الهيكلية"، ويعود السبب الرئيسي فيه إلى ضعف الطلب على الإلكترونيات الاستهلاكية وإطلاق مخزون التراكم السابق بشكل مركز.

قال تاجر ذاكرة في شارع كيجيان في شنغهاي لصحيفة بوباي إن، بسبب قيام من يخزنون من الموردين ببيع مخزونهم لتحقيق أرباح، قاموا خلال هذه الفترة بخفض سعر DDR5. وعن سبب اختيارهم الآن لتحقيق أرباح، قال إنه لا يعرف السبب تحديدًا.

ومع ذلك، صرح بصراحة أن ارتفاع أسعار الذاكرة أدى إلى تأثير كبير على أعماله، وانخفضت المبيعات بشكل كبير مقارنةً بالفترة الذروية.

السبب الرئيسي لارتفاع أسعار شرائح التخزين الاستهلاكية هو أن الشركات المصنعة للمكونات تخفض من قدرتها الإنتاجية الموجهة لمنتجات مثل HBM المستخدمة في الذكاء الاصطناعي، مما أدى إلى نقص في إمدادات التخزين الاستهلاكي وارتفاع الأسعار.

لكن مع ارتفاع أسعار شرائح التخزين بشكل كبير، بدأ يظهر تأثير سلبي على الأجهزة الإلكترونية الاستهلاكية. إلا أن المستهلكين، إلا إذا كانت هناك حاجة ملحة، يميلون إلى تأجيل استبدال أجهزتهم، مما يضغط على مبيعات الإلكترونيات الاستهلاكية.

تقرير شركة TrendForce، وهي شركة استشارات تابعة لمجموعة زونغبان، يتوقع أن ينخفض إجمالي شحنات الحواسيب المحمولة عالميًا بنسبة 14.8% في عام 2026.

قالت TrendForce إنه مع استمرار ارتفاع أسعار المكونات الرئيسية، ستقوم علامات تجارية للحواسيب المحمولة تدريجيًا بنقل التكاليف إلى أسعار البيع النهائية للحفاظ على هوامش الربح الحالية، ومع استمرار الاتجاه التصاعدي للأسعار، سيتخذ المستهلكون قرارات أكثر حذرًا، مع تزايد حالة الانتظار، مما سيضغط أكثر على زخم الشحنات الفعلية.

وفقًا لبيانات معهد الصين للمعلومات والاتصالات، من ديسمبر 2025 إلى فبراير 2026، شهدت شحنات الهواتف الذكية المحلية انخفاضًا متواصلًا لمدة ثلاثة أشهر على التوالي، بنسبة 29.4%، 15.6%، و12.6% على التوالي.

كما تراجعت أسعار شرائح الذاكرة في الأسواق الخارجية، وفقًا لبيانات منصات التجارة الإلكترونية العالمية، حيث انخفضت مجموعة Corsair VENGEANCE بسعة 32 جيجابايت DDR5-6400 من ذروتها عند 490 دولارًا إلى 379.99 دولار، بانخفاض يزيد عن 110 دولارات لكل مجموعة، بنسبة هبوط بلغت 22%.

على الرغم من أن هذا الانخفاض في أسعار شرائح الذاكرة من مستويات عالية، إلا أن الصناعة تتفق على أن هذا التراجع هو تصحيح تقني وليس انعكاسًا جذريًا لاتجاه السوق. لم تتغير عروض الأسعار من الشركات المصنعة الكبرى مثل سامسونج وMicron بشكل ملحوظ، ولا تزال القدرة الإنتاجية موجهة نحو التخزين العالي الأداء للذكاء الاصطناعي، مع محدودية استعادة الإمدادات للاستخدامات الاستهلاكية.

وفقًا لأحدث استطلاع لأسعار الذاكرة من شركة TrendForce، من المتوقع أن ينخفض سعر عقد DRAM العادي بنسبة 58-63% في الربع الثاني من 2026، بسبب توجه الشركات المصنعة لزيادة قدراتها نحو HBM وتطبيقات الخوادم، واعتماد استراتيجيات “الزيادة التصحيحية” لتقريب الفجوة بين أسعار المنتجات المختلفة، رغم أن السوق قد يواجه مخاطر تقليل الشحنات، إلا أن السعر التعاقدي العام للـ DRAM العادي سيظل في ارتفاع ربع سنوي.

أما سوق NAND Flash، فسيظل مدفوعًا بالطلب من الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات، مع استمرار تأثير ارتفاع الأسعار على جميع المنتجات، ومن المتوقع أن يرتفع السعر التعاقدي الإجمالي للربع الثاني بنسبة 70-75% على أساس ربع سنوي.

ترى TrendForce أن قسم DRAM الخاص بالحواسيب الشخصية، رغم تراجع الطلب على الأجهزة كاملة، إلا أن الشركات المصنعة تقلل من إمداداتها إلى مصنعي أجهزة الكمبيوتر المحمولة والموديلات، مما يدعم الأسعار. أما هواتف الذكاء الاصطناعي، فستواصل أسعار عقد الـ DRAM ارتفاعها مقارنة بالربع السابق.

لكن، قال Zhao Haijun، الرئيس التنفيذي لشركة SMIC، خلال مؤتمر نتائج الربع الرابع لعام 2025، إن الطلب على الهواتف ذات المستويات المنخفضة والمتوسطة سيصل إلى القاع بحلول الربع الثالث من 2026. ويعتقد أن زيادة الإنتاج في مجال التخزين الاستهلاكي يمكن أن تتم خلال 4 أشهر إذا كانت سريعة، أو 9 أشهر إذا كانت بطيئة، وبعد التسليم، ستبدأ مصانع الرقائق في إنتاج الذاكرة الاستهلاكية على الفور، ومع إطلاق الموزعين لمخزونهم، من المتوقع أن يتغير الطلب بشكل عكسي.

مراسل صحيفة بوباي، Zhou Ling