انتعاش السيولة من القاع - تعليق على ارتفاع كبير لصناديق الاستثمار المتداولة المرتبطة بتكنولوجيا هونغ كونغ

اليوم، ارتفعت صناديق الاستثمار المتداولة للإنترنت في سوق هونغ كونغ (513720) بأكثر من 6% خلال التداول، وارتفعت صناديق التكنولوجيا في سوق هونغ كونغ (513020) بأكثر من 4.5% خلال التداول.

【تحليل أسباب الارتفاع الكبير】

من الناحية الجغرافية، بعد أن أبرمت إيران وأمريكا اتفاق وقف إطلاق نار ثنائي الاتجاه لمدة أسبوعين، أطلق ذلك مشاعر الذعر بين المستثمرين، مما أدى إلى انتعاش السيولة، ودفع القطاعات ذات الحساسية العالية للسيولة في سوق هونغ كونغ للإنترنت إلى انتعاش بعد انخفاض مفرط.

من ناحية التحفيز الصناعي، على وشك إصدار DeepSeek-V4، وقد تعتمد السلسلة بالكامل على بنية الحوسبة المحلية، مما يعزز ثقة السوق في سلسلة صناعة الحوسبة المحلية.

【توقعات السوق المستقبلية】

من حيث الهيكل، تظهر تقارير السنة المالية 2025 أن الشركات الرائدة في مجال الإنترنت بشكل عام تمر بمرحلة نمو في الإيرادات، وضغوط على الأرباح، وزيادة في الاستثمارات، حيث أدى تقديم نفقات رأس مال الذكاء الاصطناعي إلى تأجيل تحقيق الأرباح، بالإضافة إلى تغييرات في هيكل المنافسة لبعض الأعمال، مما جعل السوق يتخذ موقفًا حذرًا تجاه مركز الربحية، ومع ضغط البيئة الخارجية على السيولة، شهد القطاع فترة طويلة من التصحيح العميق. ومع ذلك، من ناحية التغيرات الحدية في الصناعة، فإن إشارات السياسة التي تعكس استعادة أرباح منصات توصيل الطعام من خلال مكافحة التنافس الداخلي قد تتيح للمنصات فترة من تقليل الخسائر، بالإضافة إلى أن مجال الذكاء الاصطناعي لا يزال في مرحلة تسريع التكرار، ومن المتوقع أن تدفع نماذج جديدة مثل DeepSeek-V4 السوق لإعادة تقييم الطلب على تجارية وكلاء الذكاء الاصطناعي، ودمج الذكاء الاصطناعي مع خدمات السحابة، وزيادة الطلب على الرقائق المحلية.

تواصل تدفقات رأس المال نحو الجنوب بشكل صافٍ (أكثر من 220 مليار دولار هونغ كونغ في الربع الأول)، وزيادة حجم التداول اليومي في سوق هونغ كونغ بنسبة 8% على أساس سنوي (حوالي 300B دولار هونغ كونغ في مارس)، مما يدل على وجود دعم معين للسيولة السوقية. في الوقت نفسه، تُظهر مؤشرات سوق الإنترنت والتكنولوجيا في سوق هونغ كونغ، المقيمة عند حوالي 11% و26% على التوالي خلال السنوات الخمس الماضية، تقييمات منخفضة، مما يبرز قيمة السوق. ومع ذلك، فإن شهية المخاطرة للأجانب لم تتعافَ بشكل واضح بعد، مع استمرار عدم اليقين في السياسة الجغرافية السياسية، ووجود اضطرابات في بيئة أسعار الفائدة الخارجية، ومن المرجح أن يظل سوق هونغ كونغ في المدى القصير يتجه نحو تصحيح وتقلبات. بالإضافة إلى ذلك، أظهر مؤشر علاوة AH في سوق هونغ كونغ مؤخرًا أداءً قويًا، مما يعني أنه بعد استقرار السيولة تدريجيًا، قد يكون وتيرة انتعاش سوق هونغ كونغ أضعف نسبيًا من سوق A. من منظور متوسط الأمد، إذا تراجعت المخاطر الخارجية، فإن قطاع التكنولوجيا في سوق هونغ كونغ لا يزال يمتلك مرونة تصحيح صعودية، ويمكن للمستثمرين المهتمين متابعة تغيرات السيولة والمخاطر، واعتماد استراتيجيات الشراء التدريجي عند الانخفاض بشكل ثابت.

المنتجات ذات الصلة: صندوق التكنولوجيا في سوق هونغ كونغ كوانتاي (513020) يوازن بشكل أوتوماتيكي بين “الإنترنت + السيارات الجديدة + الرقائق + الأدوية المبتكرة” مع نسبة أعلى من الأدوية المبتكرة التي سجلت أداءً جيدًا في تقرير السنة المالية 2025 بنسبة 14%.، وصندوق الإنترنت في سوق هونغ كونغ كوانتاي (513720).

تحذير من المخاطر: ذكر الأسهم فقط لتحليل الأحداث الصناعية، ولا يشكل أي توصية أو نصيحة استثمارية بشأن أي سهم معين. مؤشرات السوق وغيرها من الارتفاعات والانخفاضات على المدى القصير هي للاسترشاد فقط، ولا تعكس الأداء المستقبلي، ولا تشكل وعدًا أو ضمانًا لأداء الصناديق. قد تتغير الآراء مع تغير ظروف السوق، ولا تعتبر نصيحة استثمارية أو التزامًا. تختلف خصائص مخاطر وعوائد الصناديق، لذا يُرجى من المستثمرين قراءة الوثائق القانونية للصناديق بعناية، وفهم عناصر المنتج، ومستوى المخاطر، ومبادئ توزيع الأرباح، واختيار المنتجات التي تتوافق مع قدرتهم على تحمل المخاطر، والتداول بحذر.

جريدة الاقتصاد اليوم