هل يمكن أن تحول صادرات الصين الأزمة إلى فرصة في ظل تأثير صراع الشرق الأوسط على أسعار النفط؟

سؤال الذكاء الاصطناعي · كيف يؤثر ارتفاع أسعار النفط على الاتجاه على شكل حرف U لصادرات الصين؟

الصحفي وان زين

منذ اندلاع الصراع بين الولايات المتحدة وإيران في نهاية فبراير، دخل مضيق هرمز في حالة حصار فعلي، وتضررت البنية التحتية الحيوية للطاقة في الشرق الأوسط واضطرت إلى تقليل الإنتاج والتوقف، وارتفعت أسعار النفط العالمية بشكل حاد. كطاقة أساسية للإنتاج الصناعي ووقود مهم للشحن الدولي، فإن ارتفاع أسعار النفط سيؤدي حتمًا إلى تأثيرات كبيرة على الإنتاج والتجارة الخارجية في جميع الدول.

في الفترة من يناير إلى فبراير من هذا العام، زادت الصادرات الصينية بنسبة 21.8% على أساس سنوي، محسوبة بالدولار. الصين هي أكبر مستورد للنفط في العالم، حيث تعتمد أكثر من 70% على الواردات، ونصفها تقريبًا يأتي من الشرق الأوسط. فماذا سيكون مصير صادرات الصين في ظل ارتفاع أسعار النفط؟

وفي هذا الصدد، يرى المحللون أن التأثير على الصادرات الصينية في المدى القصير يعتمد على حالة العرض والطلب في الخارج، وعلى المدى المتوسط والطويل، فإن الصراع في الشرق الأوسط سيدفع العالم إلى تسريع التحول إلى الطاقة المتجددة، ومن المتوقع أن تستفيد الصين من ذلك في صادراتها.

قام بنك جولدمان ساكس بتحليل تأثير ارتفاع أسعار النفط على صادرات الصين من منظور العرض والطلب في الخارج. وأشار تقرير أرسله إلى واجهة الأخبار، إلى أنه إذا تراجعت الطلبات بشكل كبير في المناطق خارج الصين مع بقاء القدرة الصناعية ثابتة، فإن صادرات الصين ونموها قد تتعرض لضغوط كبيرة، على سبيل المثال، خلال الأزمة المالية العالمية في 2009، انخفضت الصادرات الصينية بنسبة 16%. ومن الجدير بالذكر أن العديد من الاقتصادات الناشئة ذات الدخل المنخفض تفتقر إلى مخزونات نفط كبيرة، ولا تملك القدرة على تقديم دعم مالي ضخم لحماية الأسر والشركات من ارتفاع تكاليف الطاقة. وعلى مدى السنوات القليلة الماضية، كانت الأسواق الناشئة الدافع الرئيسي لنمو صادرات الصين، وقد يؤدي تباطؤ نمو شركائها التجاريين في الأسواق الناشئة إلى تراجع صادرات الصين لهذه الدول خلال الأرباع القادمة.

وعلى العكس، يرى بنك جولدمان ساكس أنه إذا استمر الطلب في المناطق الأخرى من العالم قويًا، مع اضطرابات كبيرة في سلاسل التوريد، فإن صادرات الصين ونموها قد تستفيد من ذلك. على سبيل المثال، في عام 2021، نفذت الاقتصادات العالمية سياسات توسعية مالية لمواجهة آثار الجائحة، وقيود سلاسل التوريد مثل نقص أشباه الموصلات حدت من إنتاج المناطق خارج الصين، مما أدى إلى زيادة الطلب الخارجي على سلع الصين، ودفعت إلى نمو الصادرات الصينية بنسبة 30% في ذلك العام.

وأشار لو تشي، كبير الاقتصاديين في شركة وود للبحوث، إلى أنه في ظل ظروف معينة، فإن ارتفاع أسعار النفط له تأثير على صادرات الصين على شكل حرف U. ووفقًا لحسابه، عندما يكون سعر النفط 80 دولارًا للبرميل أو 120 دولارًا، فإن معدل نمو الصادرات في الصين بحلول عام 2026 سيكون حوالي 1%؛ وعندما يكون سعر النفط عند 100 دولار للبرميل، قد تظهر زيادة طفيفة في الانكماش في الصادرات.

وشدد لو تشي على أن الصين لديها احتياطيات نفطية كافية، وأن اعتمادها على الطاقة الخارجية قد انخفض بشكل واضح في السنوات الأخيرة، لذلك، حتى مع تراجع التجارة العالمية نتيجة ارتفاع أسعار النفط، فإن الصدمة التي تتعرض لها الصين ستكون أقل بشكل ملحوظ مقارنة بالدول الأخرى.

وأوضح أن حجم الصادرات في الصين يمكن تفكيكه إلى حاصل ضرب إجمالي الصادرات العالمية وحصة الصين من الصادرات العالمية. من الناحية العالمية، فإن ارتفاع أسعار النفط سيؤدي إلى تراجع الطلب على التجارة العالمية، مما يسبب انخفاض إجمالي الصادرات العالمية؛ ولكن من ناحية الحصة، وبفضل احتياطيات النفط الكافية وانخفاض الاعتماد على الطاقة الخارجية، فإن تأثير ارتفاع أسعار النفط على قدرة التصنيع في الصين سيكون محدودًا، وتوفر القدرة على الإمداد المستقر ستجعل الصين تتجه نحو تصدير بديل إلى اقتصادات آسيا الأخرى، مما يعزز حصتها من الصادرات العالمية.

وفي المدى المتوسط والطويل، يرى بنك جولدمان ساكس أن هناك أسبابًا قوية للاعتقاد بأن الصراع الحالي في الشرق الأوسط قد ينعكس إيجابًا على صادرات الصين. وأوضح محللو البنك في واجهة الأخبار أن ارتفاع أسعار الطاقة مؤخرًا، وتجربة نقص الوقود، بالإضافة إلى تصاعد عدم اليقين الجيوسياسي، قد يدفع المزيد من الدول إلى إعطاء أولوية لقضايا أمن الطاقة. وقد تشمل الإجراءات المحددة بناء محطات نووية، وزيادة قدرات الطاقة المتجددة، وتسريع انتشار السيارات الكهربائية، وتعزيز التحول الاقتصادي إلى الكهرباء. وبما أن الصين تتصدر العديد من هذه المجالات، فإنها ستستفيد حتمًا من هذا التحول العالمي. ومن عام 2019 إلى 2025، زادت إنتاجية السيارات الكهربائية والخلايا الشمسية ومعدات توليد الكهرباء بنسبة 240% و340% و1080% على التوالي. وتشير خطة “الخطة الخمسية الخامسة عشرة” الصادرة حديثًا إلى أن صانعي القرار يواصلون التركيز على الابتكار التكنولوجي وتعزيز تنافسية الصناعة، مع اتباع نهج تدريجي لتحفيز الاستهلاك. ومن المتوقع أن تواصل الصين زيادة تخصيص الموارد، وتعزيز ريادتها في المنتجات الأساسية التي تساهم في أمن الطاقة للدول الأخرى، مما يدعم نمو الصادرات بشكل قوي.

وبالإضافة إلى الصادرات، فإن ارتفاع أسعار النفط يثير أيضًا اهتمامًا بتأثيره على الأسعار المحلية والناتج المحلي الإجمالي في الصين. وجد كبير المحللين الاقتصاديين في بنك الصين الوطني، زانغ دي، من خلال تحليل البيانات التاريخية وتحليل المدخلات والمخرجات، أن مرونة تأثير أسعار النفط على مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) في الصين تتراوح بين 1 و2، وعلى مؤشر أسعار المنتجين (PPI) بين 5 و6.

وقال زانغ دي لواجهة الأخبار إن فرضية أن يكون سعر النفط في المتوسط خلال العام بين 85 و100 دولار للبرميل، فإن معدل التضخم المستورد (CPI) سيظل ضمن 1.5%، وأن الضغوط التضخمية المستوردة على الصين ستكون محدودة، ولكن إذا تجاوز سعر النفط 120 دولارًا للبرميل، فإن معدل التضخم قد يتجاوز هدف 2% بشكل مؤقت.

وأشار المحللون إلى أن الاقتصاد الصيني حالياً يعاني من مستويات منخفضة من التضخم، وأن الارتفاع المعتدل في الأسعار مفيد، لكن يجب الحذر من التضخم الناتج عن التكاليف الذي قد يسببه الصراع الجيوسياسي، والذي قد يضغط على أرباح الشركات ويزيد من تكاليف المعيشة للمواطنين، ويجب الاستعداد لذلك مسبقًا.

وفيما يتعلق بالتحديات الناتجة عن ارتفاع أسعار النفط، اقترح كبير الاقتصاديين في شركة يوان كاي للأوراق المالية، لو تشي هانغ، أن تتضافر ثلاث خطوات: أولاً، تعزيز أمن الطاقة من جانب العرض، لتخفيف تأثير تقلبات أسعار النفط على الاقتصاد المحلي، ويشمل ذلك استخدام احتياطيات النفط الاستراتيجية بشكل مرن، وإطلاقها عند ارتفاع الأسعار بشكل حاد؛ وتسريع تنويع مصادر استيراد الطاقة وتطوير مصادر الطاقة البديلة، وتوسيع التعاون مع روسيا وآسيا الوسطى وأفريقيا وأمريكا الجنوبية، وزيادة قدرات تركيب طاقة الرياح والطاقة الشمسية وتخزينها، وتعزيز التحول الكهربائي في قطاع النقل، لتقليل حساسية الاقتصاد لتقلبات أسعار النفط.

ثانيًا، تقديم دعم وتسهيلات موجهة للشركات والأسر. وأوضح لو تشي هانغ أن ارتفاع أسعار النفط يؤثر بشكل مباشر على قطاعات النقل واللوجستيات والصناعات الكيميائية والزراعة، ويمكن النظر في تخفيض الضرائب والرسوم على هذه القطاعات مؤقتًا، أو تقديم دعم خاص، أو قروض ميسرة لمساعدة الشركات على تجاوز ارتفاع التكاليف. بالإضافة إلى ذلك، فإن ارتفاع أسعار الطاقة والمواد الغذائية له تأثير تصاعدي كبير، خاصة على الأسر ذات الدخل المنخفض، لذلك يمكن رفع معايير الحد الأدنى للمعيشة، وتقديم دعم مالي لمرة واحدة، أو قسائم استهلاك، لضمان الحد الأدنى من مستوى المعيشة، وتحويل الأموال بسرعة إلى الطلب الاستهلاكي من خلال الفئات ذات الميل الاستهلاكي العالي.

ثالثًا، الحفاظ على استقرار السياسات الكلية، مع التركيز على التضخم الأساسي وفجوة الإنتاج، وإدارة التوقعات بشكل جيد. وأكد لو تشي هانغ أنه في مواجهة ارتفاع أسعار النفط والصدمات العرضية، طالما أن الصدمة مؤقتة ولم تؤدِ إلى حلقة “الأجور-الأسعار” التصاعدية، فإن السياسة النقدية لا ينبغي أن تتخذ إجراءات تشديدية. ويواجه الاقتصاد الصيني حالياً مشكلة ضعف الطلب الفعال، ويظل الهدف الرئيسي للسياسة النقدية هو الحفاظ على السيولة، وتعزيز انخفاض تكاليف التمويل الاجتماعي، ودعم توسيع الطلب الداخلي، والابتكار التكنولوجي، ودعم الشركات الصغيرة والمتوسطة.