دليل قاطع! $WLFI الحوت الضخم ينهب حوض الإقراض ويستولي عليه، وجهة 75 مليون دولار أمريكي أصبحت لغزًا، هل أصبح المودعون العاديون خرافًا تنتظر الذبح؟

مشروع باسم World Liberty Financial قام خلال شهرين بسحب 75 مليون دولار عبر بروتوكول DeFi Dolomite. هذه القرض الضخم كاد أن يستنزف سيولة $USD1 من بركة العملات المستقرة، ورفع نسبة الاستخدام إلى 100%، وما زالت تصل إلى 93%. هذا يعني أن المودعين العاديين يواجهون صعوبة بالغة في سحب أموالهم.

كيف تم سحب هذا المال؟ العملية تشبه سيناريو مكتوب بعناية. في 8 فبراير، قام صندوق WLFI بإيداع 14 مليون عملة $USD1، واقترض 11.4 مليون $USDC، وبعد دقائق، تدفقت 11.45 مليون $USDC إلى عنوان إيداع Coinbase Prime. بعد يومين، تم تحويل 12.5 مليون $USD1 مباشرة من الصندوق إلى عنوان آخر في Coinbase Prime.

في 20 فبراير، دخلت القصة فصلًا جديدًا: بدأ WLFI باستخدام رمزه الخاص $WLFI كضمان. في نفس اليوم، أودع 890 مليون عملة $WLFI، واقترض 20 مليون $USD1. بعد ذلك في 24 مارس، أودع 1.1 مليار عملة $WLFI. على مدى جولتين، تم قفل ما يقرب من 2 مليار $WLFI في Dolomite، مقابل حوالي 31.4 مليون دولار من العملات المستقرة.

في أوائل أبريل، زاد حجم العمليات مرة أخرى. نقل صندوق WLFI إجمالي 3 مليارات عملة $WLFI إلى محفظة وكيل، بقيمة تقدر بحوالي 266 مليون دولار وفقًا للسعر في ذلك الوقت. لم تدخل هذه الرموز مباشرة إلى Dolomite، ومكانها الحالي لا يزال غامضًا. عند جمع جميع القنوات، بلغ إجمالي العملات المستقرة التي حركها WLFI عبر Dolomite و Coinbase Prime حوالي 75 مليون دولار.

اختيار Dolomite لم يكن صدفة. تظهر المعلومات العامة أن الشريك المؤسس لـ Dolomite، Corey Caplan، يعمل أيضًا كمستشار لـ WLFI. منصة الإقراض الخاصة بـ WLFI، “WLFI Markets”، مبنية أيضًا على بروتوكول Dolomite. هذا يشكل صفقة ذات علاقة واضحة: تستخدم WLFI رموزها الخاصة كضمان، وتقترض عملاتها المستقرة، على منصة أنشأها مستشاروها. في القطاع المالي التقليدي، تتطلب مثل هذه المعاملات إفصاحًا صارمًا وموافقة مستقلة، لكن هنا، تكاد تكون جدران الحماية غير موجودة.

النتيجة مباشرة. استحوذت قروض WLFI على حوالي 55% من إجمالي السيولة البالغة 458.9 مليون دولار على منصة Dolomite. في بركة $USD1 ، من أصل 180 مليون دولار من الإجمالي، تم اقتراض 167.5 مليون دولار، ولم يتبقَ سوى حوالي 12.5 مليون دولار متاحة. معدل الفائدة على عرض $USD1 مرتفع جدًا، حيث يصل إلى 16.24%، بينما معدل الفائدة على القروض هو 9.18%. هذا الهيكل يعكس نشاطًا مركزيًا بقيادة مقترض واحد، وليس طلب السوق الطبيعي.

الخطر على الضمانات أيضًا واضح جدًا. عمق سوق رموز $WLFI محدود جدًا، وحجم التداول اليومي أقل بكثير من حجم الضمان. إذا انخفض السعر بشكل حاد وتفعّلت عمليات التصفية، فمن المحتمل أن يؤدي البيع الإجباري إلى كسر سعر الرمز قبل أن يتم استلام الضمان، مما يخلق ديونًا سيئة يتحملها المودعون العاديون الذين لا يستطيعون الخروج.

هذه ليست المرة الأولى التي تقع فيها WLFI في دوامة الجدل. وفقًا لصحيفة وول ستريت جورنال، قبل أربعة أيام من تنصيب ترامب، اشترت شركة Aryam Investment 1، المدعومة من أمير أبوظبي الشيخ طحنون بن زايد آل نهيان، 49% من أسهم WLFI مقابل 500 مليون دولار. حيث تم تحويل 187 مليون دولار من الدفعة الأولى إلى كيانات تابعة لعائلة ترامب. وأصبحت Aryam بذلك المستثمر الوحيد المعروف إلى جانب المؤسسين، وحصلت على مقعد في مجلس الإدارة.

بالإضافة إلى ذلك، كانت عملة $USD1 المستقرة قد تعاونت مع مشروع جنوب شرق آسيا AB DAO، والذي كان مرتبطًا سابقًا برئيس مجموعة Prince Cambodia، الذي فرضت عليه الولايات المتحدة والمملكة المتحدة عقوبات. ردت WLFI بأنها غير مطلعة على ذلك. في 23 فبراير، انخفض سعر $USD1 إلى 0.994 دولار، مما أدى إلى هروب 270 مليون دولار من الأموال بشكل ذعر.

ردًا على الشكوك، أعلنت WLFI في 10 أبريل أن، بصفتها أكبر مزود ومرتهن لـ WLFI Markets، لا توجد مخاطر تصفية، ويمكنها إضافة ضمانات في أي وقت. وكشفت أن إيرادات $USD1 السنوية تقدر بحوالي 159.5 مليون دولار، وأنها قامت خلال الستة أشهر الماضية بإعادة شراء حوالي 435 مليون عملة $WLFI. وتخطط أيضًا لطرح اقتراح حوكمة لمناقشة تحرير الرموز المبكرة وترقية وظائف $USD1 .

لكن هذا الرد تجنب السؤال الأساسي: كيف تضمن WLFI، بصفتها المسيطرة المطلقة على بركة الإقراض، عدم الإضرار بالمودعين العاديين في ظروف السوق القصوى؟ وعندما يكون أحد مؤسسي البروتوكول أيضًا مستشارًا للمشروع، فمن يضمن استقلالية إدارة المخاطر؟ حتى الآن، لم تقدم Dolomite و WLFI شرحًا لعملية حوكمة المعاملات ذات العلاقة. سعر رمز $WLFI انخفض إلى أدنى مستوى تاريخي عند 0.0858 دولار.

تابعني: للحصول على تحليلات ورؤى فورية عن سوق العملات المشفرة! $BTC $ETH $SOL

#Gate上线Pre-IPOs # انخفاض طفيف في سوق العملات المشفرة #ارتفاع طفيف في النفط