توقعات CPI الليلة: «علاوة إيران» تُدرج لأول مرة، والمتداولون يعززون مراكز التحوط لمخاطر التضخم

أخبار ME، 10 أبريل (بتوقيت UTC+8): بيانات أمريكا CPI التي ستُعلن الليلة قد تعكس لأول مرة بشكل ملحوظ “علاوة إيران” الناتجة عن الارتفاع الحاد في أسعار النفط. يتوقع السوق أن يكون الارتفاع الشهري لهذا المؤشر هو الأعلى منذ حوالي أربع سنوات، مع عودة التضخم ليصبح مجددًا متغيرًا محوريًا في تسعير الأصول.

من جانب سوق السندات، كان المتداولون قد اتخذوا ترتيبات للتحوط من المخاطر مسبقًا، وزادوا بشكل كبير من مراكز خيارات الرهان على ارتفاع عوائد السندات الأمريكية لأجل 5 سنوات و10 سنوات. أظهر مسح أجراه مورغان ستانلي أن مشاعر صافي المراكز الشرائية في السوق الفورية انخفضت إلى أدنى مستوى لها خلال ثلاثة أسابيع.

وعلى صعيد الخلفية الاقتصادية الكلية، خففت بيانات قوية عن الوظائف غير الزراعية مخاوف النمو، ما دفع السوق إلى إعادة التركيز على صدمة تكاليف الطاقة. لقد اقترب الإجمالي التراكمي لصعود برنت من 60%، الأمر الذي يعزز مزيدًا من التوقعات باتجاه صعود التضخم.

وفيما يتعلق بتوقعات أسعار الفائدة، فهي تتشدد بالتوازي. حاليًا، لا يُسعِّر السوق سوى نحو 30% من احتمال خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس مرة واحدة في عام 2026، وهو أقل بكثير من توقعات خفض الفائدة عدة مرات التي كانت سائدة في بداية العام. وترى المؤسسات أنه في ظل استمرار مرونة سوق العمل وارتفاع أسعار الطاقة، فإن مجال انخفاض أسعار الفائدة على المدى القصير محدود. وإذا أكد أمريكا CPI مسار ارتفاع التضخم، فستتعزز أكثر توقعات “خفض متأخر وبعدد أقل” لأسعار الفائدة. (المصدر: BlockBeats)