COMEX الذهب يتجاوز 4700 دولار، المؤسسات: من المتوقع أن تستمر مضاعفات ديفيس المزدوجة لأسهم الذهب

كيف يدعم تقييم PE المنخفض لشركات الذهب توقعات الضعف المزدوج لديفيس؟

مؤخرًا، شهد الذهب علامات على الانتعاش بعد التصحيح، حيث عاد الذهب في COMEX إلى 4700 دولار، وذكر مدير صندوق “يونغ وين فاند” لصناديق الأسهم الذهبية (517520) لو تينغ يوي أن بعد وصول توقعات تشديد السياسة النقدية إلى أقصى حد، من المتوقع أن يبدأ الذهب في التداول في ظل التضخم الركودي وضعف الدولار في المستقبل. لا توجد تغييرات واضحة في القيمة الاستثمارية طويلة الأجل والمنطق وراء الذهب وأسهم الذهب، ومع تسارع اتجاهات العولمة المعاكسة وإزالة الدولار، تتضح قيمة تخصيص الذهب على المدى الطويل أكثر، ويعزز التصحيح القصير الأجل من جاذبية الاستثمار في الذهب وأسهم الذهب.

أداء أرباح أسهم الذهب في الربع الثالث يتوافق بشكل عام مع التوقعات، ومن المتوقع أن يستمر الضعف المزدوج لديفيس حتى عام 2026. ذكرت شركة “يونغ وين فاند” أن أكبر عشرة مكونات لمؤشر أسهم الذهب في شنغهاي وشنتشن وهونغ كونغ من المتوقع أن تحقق صافي أرباحها بعد الضرائب في عام 2025 معدل نمو متوسط يقارب 86%، وهو يتوافق مع توقعات السوق، ويستمر في تحقيق معدل نمو مرتفع في السنوات الأخيرة (تقرير عام 2024 بنسبة 88%، وتقرير عام 2023 بنسبة 84%). يرجع هذا الاتجاه المرتفع إلى ارتفاع مركز سعر الذهب، بالإضافة إلى زيادة الإنتاج من قبل شركات مناجم الذهب، مما أدى إلى ارتفاع الكمية والسعر، استنادًا إلى توقعات اتجاه سعر الذهب في عام 2026، وإرشادات توسعة الإنتاج من العديد من شركات مناجم الذهب المحلية، ومن المتوقع أن يستمر هذا المنطق في التحقق في المستقبل. حتى 27 مارس، إذا تم حسابه بسعر ذهب 4500 دولار للأونصة، فإن متوسط PE لشركات المناجم الذهبية الرئيسية في عام 2026 سيكون فقط بين 10 و16 مرة، بينما كان مركز تقييم شركات المناجم الذهبية في التاريخ حوالي 20 مرة، ولا تزال هناك مساحة واضحة لإصلاح التقييم. بشكل عام، من المتوقع أن تستمر أسهم الذهب في الارتفاع في الأداء والتقييم معًا، مما يجعل فرص الاستثمار فيها أكثر جدوى.

الآراء مقدمة فقط للمرجعة، ولا تشكل نصيحة استثمارية.

تنبيه المخاطر: الصناديق تحمل مخاطر، ويجب على المستثمرين توخي الحذر عند الاستثمار. يُرجى من المستثمرين قراءة الوثائق القانونية للمنتج بعناية قبل اتخاذ قرارات الاستثمار، وفهم خصائص المخاطر والعائدات للصندوق، والنظر بعناية في قدرتهم على تحمل المخاطر، واتخاذ قرارات استثمارية عقلانية وحذرة.