«إله الأسهم» بافيت: تذبذبات السوق الأخيرة «لا تُعد شيئًا» ولن يتخذ أي إجراء على المدى القصير

سؤال إلى AI · كيف يمكن لوارن بافيت، استنادًا إلى خبرة تمتد 60 عامًا، أن يحكم بأن تقلبات السوق ليست مقلقة؟

سي إن إن فايننشال نيوز (Caixin) 1 أبريل (تحرير: ليو روي) بالتوقيت الشرقي الأميركي، يوم الثلاثاء، تحدث “صاحب الحكمة” وارن بافيت أثناء مقابلة عن وجهة نظره بشأن تقلبات السوق الأخيرة.

وبالنسبة لهذا المستثمر الأسطوري البالغ من العمر 95 عامًا، يرى أن الصدمة التي أحدثتها “حاليًا” الحرب الإيرانية على السوق ليست سوى أمرٍ “لا شيء فيه”.

أما مقارنةً بمخاطر الركود الاقتصادي التي يقلق منها “أناس وول ستريت”، فإن بافيت أيضًا لا يقلق—بل على العكس من ذلك، إنه يركز أكثر على احتمال أن يواجه الدولار خطر فقدان مكانته كعملة احتياطية عالمية.

تقلبات السوق الأخيرة “لا شيء فيها”

في ظل صدمة الحرب الإيرانية، قفزت أسعار النفط الدولية في مارس بشكل حاد، وتراجع مؤشر S&P 500 في الربع الأول بنسبة 4.63%، مسجلًا أسوأ أداء فصلي منذ الربع الثاني من عام 2022.

وكما لاحظ الآخرون في السوق، لفت بافيت أيضًا إلى أن المؤشرات الرئيسية للأسهم الأميركية شهدت هبوطًا حادًا خلال الأسابيع الأخيرة. لكن بخلاف “أناس وول ستريت” الذين كانوا قلقين ومشدودين، فإن استنتاج بافيت هو: في الوقت الحالي، لا شيء يدعو للقلق.

“منذ أن توليت إدارة بيركشاير، هبطت أسعار الأسهم ثلاث مرات بأكثر من 50%. وهذه المرة لا تُحسب شيئًا.”

بعد مرور 60 عامًا على توليه منصب الرئيس التنفيذي لمجموعة بيركشاير هاثاوي، أفسح بافيت المجال في بداية هذا العام، بعد أن بلغ 95 عامًا، لكنه ما زال يشارك في اتخاذ قرارات الاستثمار.

وقال إن التراجع الطفيف في السوق مؤخرًا لن يغير من فلسفة استثمار بيركشاير: البحث عن شركات تستحق الاحتفاظ بها على المدى الطويل وبسعر معقول، “هدف استثماراتنا ليس تحقيق عائد بنسبة 5% أو 6% فقط”.

لن يتحرك في الأجل القصير

اعتبارًا من نهاية عام 2025، تمتلك شركة بيركشاير أكثر من 3730 مليار دولار أميركي من النقديات وأذون الخزانة. وقد أكد بافيت أنه هذا الأسبوع، قامت الشركة في مزاد بشراء أذون خزانة بقيمة 170 مليار دولار أميركي.

بالنسبة للآخرين، قد يكون من الصعب التزام الصبر مع الاحتفاظ بمثل هذا المبلغ الكبير من النقد. لكن بافيت ليس كذلك. إذ قال إن هذه الأموال لن تُستخدم قبل أن يرى فرصة حقيقية، “وإذا حدث هبوط كبير في السوق فسنُجري استثمارات.”

إن صبره نابع من مبدأ استثماري معروف لدى بافيت—فهو كان ينتظر دائمًا حتى ينخفض السعر إلى درجة كافية لإثبات أن الاستثمار طويل الأمد منطقي، تمامًا كما تعامل قبل عقود مع شركة American Express وشركة Western Oil Company.

لم يُبدِ بافيت موافقة على أي تصريحات تقول إن السوق الحالي يحمل مخاطر خطِرة بشكل خاص، لكنه في الوقت ذاته أكد أن كثيرًا من المستثمرين لم يمنحوا استثماراتهم وقتًا كافيًا—وهذا هو “المشكلة” التي طال أمدها.

“إذا اشترى (المستثمر) سهمًا ثم انتظر 50 عامًا، وإذا استطاع أن يملك بضع شركات مثل هذه الأسهم، فسيكون أداؤه بالتأكيد جيدًا جدًا”، قال، “إن النظام الرأسمالي في أميركا فعّال، ومقاومة ‘المحتكرين’ لن تنجح.”

القلق من تهديد مكانة الدولار

قال بافيت إنه، مقارنةً بالمخاوف التي يتحدث عنها “أناس وول ستريت” بشأن مخاطر الركود الاقتصادي، فهو أكثر قلقًا بشأن مكانة الدولار كعملة احتياطية عالمية.

وأشار إلى أن استقرار النظام المصرفي أهم بكثير من أي تغيرات سوقية منفردة، واستعاد ما حدث خلال الأزمة المالية في 2007-2008، حين توقفت حتى أكبر الشركات عن الرد على المكالمات.

وفيما يتعلق بالتضخم، يرى أنه في 3 مارس 2020 كان من الصحيح أن يتخذ الاحتياطي الفيدرالي إجراءات سريعة لإجراء خفض كبير للفائدة، لكن بعد ذلك ربما طالت مدة إبقاء الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة عند مستويات منخفضة.

كما عبّر عن شكوكه تجاه هدف التضخم البالغ 2% الذي وضعه الاحتياطي الفيدرالي. وقال: “أتمنى أن يكون هدفهم هو صفر تضخم”، وأضاف: “بمجرد أن تبدأ في القول إننا يمكن أن نتحمّل تضخمًا بنسبة 2%، ومع مرور الوقت ستزداد الحالة سوءًا بشكل كبير.”

أما بالنسبة للعديد من عوامل عدم اليقين الموجودة حاليًا في السوق—الرسوم الجمركية، الحرب الإيرانية، وتقلبات الربع الأول—فإن توقع بافيت كان مشابهًا لتوقعاته التي قدمها خلال عقود: “لا أعرف شيئًا عن اتجاه سوق الأسهم، وأعتقد أن الآخرين كذلك لا يعرفون.”

(سي إن إن فايننشال نيوز) ليو روي