ارتفعت بشكل كبير قطاع الألعاب ليقود السوق، المؤسسات: يُنصح بالاستثمار في القطاعات ذات التقييم المنخفض والانتعاش العالي، والتي يمكن أن تكون من الجانب الأيسر.

لماذا أدى استقرار الموافقة على ترخيص الألعاب إلى انفجار انتعاش قطاع الألعاب؟

في 1 أبريل، شهد قطاع الألعاب الذي كان ضعيفًا سابقًا (مستوى ثانٍ من شنوان) انتعاشًا كبيرًا، متصدرًا السوق، حيث ارتفع بأكثر من 4%، وارتفعت معظم الأسهم بشكل عام. من بينها، ارتفعت شركة شونغوانغ تكنولوجي بنحو 10%، وتبعتها شركات وورلد بيلي، جايانت نتورك، سيشوي هوانتونغ، كايينغ نتورك، وبلوجرين نتورك وغيرها.

وفي وقت سابق، أعلنت إدارة الصحافة والنشر الوطنية عن معلومات ترخيص الألعاب عبر الإنترنت المحلية حتى مارس 2026، حيث تم الموافقة على 130 لعبة.

وأشار وانليان للأوراق المالية إلى أن إصدار تراخيص الألعاب في مارس شهد تراجعًا، لكنه ظل ثابتًا مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي، ويشمل منتجات من أنواع متعددة وشركات معروفة. بشكل عام، تم الموافقة على 133 لعبة في مارس، بانخفاض بنسبة 13% عن فبراير (152 لعبة)، وبمستوى تقريبا ثابت مقارنة بمارس من العام الماضي (134 لعبة). من بين ذلك، تم الموافقة على 130 لعبة محلية حتى مارس 2026، بما في ذلك ألعاب مثل “传世群英传” من كايينغ نتورك، و"大鹅农场" من لانفي هيو، و"粒粒的小人国" من تينسنت، و"庆余年：南庆大亨" من ستار هيو، و"我的勇者：末影城" من تشونغتشينغ بو، و"小头盔大冒险" من سيتشوان هيو، و"镇魂街王者归来" من يوكا نتورك؛ أما تراخيص الألعاب المستوردة فتمت الموافقة على 3 ألعاب، منها “斗阵骑士” من كوانيو نتورك، و"劫后公司" من تشينيو، و"神泣：纷争" من تشنغتشي تكنولوجي.

وأشار وانليان للأوراق المالية إلى أن إصدار تراخيص الألعاب في مارس 2026 شهد تراجعًا، لكنه لا يزال عند مستوى ثابت مقارنة بالعام الماضي، ويشمل أنواعًا متعددة من المواضيع. بشكل عام، تواصل الشركات الرائدة في الاحتياطي من المنتجات الحصول على الموافقات، ويستمر عرض العرض من جانب العرض، مع بقاء مزيد من النشاط في القطاع. ينصح بالتركيز على الشركات الرائدة التي لديها مخزون غني من المنتجات، وقدرات تطوير عالية، وتنوع في المواضيع.

تتوقع CITIC Securities أن يستمر إصدار تراخيص الألعاب بشكل مرن، وأن الاتجاه نحو الذكاء الاصطناعي وحقوق الملكية الفكرية والتسويق التجاري سيؤدي إلى دورة جديدة من المنتجات وتحقيق أداء مالي أفضل. ينصح باختيار الأسهم من ثلاثة أبعاد: 1) الأسهم ذات الأداء الممتاز والتوزيعات العالية: التركيز على شركات الألعاب ذات الأساس المالي المستقر والقدرة على توزيع الأرباح؛ 2) التقنيات الجديدة واتجاهات الاستهلاك الجديدة: تمكين الذكاء الاصطناعي لتحسين كفاءة تطوير وتشغيل الألعاب، واستكشاف أنماط تفاعلية جديدة في تطبيقات المستهلكين، مع التركيز على الشركات التي تمتلك تراكمًا تقنيًا وقدرة على الابتكار في المنتجات؛ 3) الأسهم ذات المحتوى الممتاز في بيئة تنظيمية مرنة: مع استقرار عرض تراخيص الألعاب، مما يسهم في إطلاق منتجات جديدة بشكل مركزي، مع توصية بالشركات التي تمتلك مخزون محتوى وميزة في دورة المنتج.

قال Guosheng Securities إنهم يوصون بالاستثمار في قطاع الألعاب منخفض التقييم ومرتفع النشاط، مع التركيز على الجانب الأيسر من التحليل. كما أشاروا إلى أن الوضع الحالي لا يزال مناسبًا للتركيز على الأسهم ذات التقييم المنخفض والنشاط العالي، مع تفاؤل بشأن: 1) الأداء العالي في الربع الأول وعلى مدار السنة: جايانت نتورك، سيشوي هوانتونغ، وشركة سيندونغ؛ 2) إطلاق منتجات جديدة أو الاحتياطي الرئيسي: سيتشوان هيو، وورلد بيلي. على مستوى الصناعة، حققت لعبة “لووك وورلد” من تينسنت، وهي من حقوق الملكية القديمة، أكثر من 15 مليون مستخدم خلال 13 ساعة من إطلاقها، وتصدرت قائمة المبيعات، مما يؤكد منطقنا السابق حول “المنتجات ذات القيمة العالية والنشاط المفرط”. وفي المستقبل، من المتوقع أن يتم إطلاق ألعاب جديدة مثل “عالم 王者荣耀” و"异环" في أبريل، مع استمرار توافر المعروض بشكل كافٍ.