مقارنة هوامش الفائدة الصافية للبنوك الستة الكبرى، بنك البريد يحتل المركز الأول بنسبة 1.66٪

صحيفة (chinatimes.net.cn) مراسل لو مينغشيو من بكين

30 مارس، صدرت تقارير المالية لستة بنوك حكومية كبرى لعام 2025 بالكامل، وكونها “الركيزة الأساسية” لصناعة البنوك، حققت الستة بنوك مجتمعة في عام 2025 إيرادات تشغيلية قدرها 3.60 تريليون يوان، وإجمالي صافي أرباح يتجاوز 1.44 تريليون يوان، في ظل سياق تقديم التسهيلات للاقتصاد الحقيقي.

كالمؤشر الرئيسي لقياس قدرة البنوك على تحقيق الأرباح، أظهر صافي هامش الفائدة للستة بنوك تراجعًا محدودًا وتماسكًا مقارنة بالفترة السابقة في عام 2025. على الرغم من استمرار الاتجاه النزولي، إلا أن تحسين هيكل الائتمان، والتحكم الدقيق في تكاليف الالتزامات، وتوسيع مصادر الدخل غير الفائدة، ساهم في تخفيف وتيرة تراجع هامش الفائدة بشكل واضح.

بالنظر إلى عام 2026، مع اقتراب استحقاق ودائع ذات فائدة عالية، واقتراب انتهاء إعادة تسعير القروض القائمة، واستمرار انخفاض تكاليف الالتزامات بين المؤسسات، تتوقع غالبية البنوك أن يتقلص بشكل كبير تراجع صافي هامش الفائدة مقارنة بالعام السابق.

تراجع محدود في هامش الفائدة، علامات استقرار واضحة

تُظهر التقارير المالية أن إيرادات التشغيل وصافي الأرباح للستة بنوك حققت نموًا مزدوجًا في عام 2025، لكن تأثيرات خفض سعر الفائدة على السوق (LPR)، وإعادة تسعير القروض القائمة، وزيادة المنافسة على الودائع، لا تزال تؤدي إلى استمرار اتجاه تراجع هامش الفائدة.

على وجه التحديد، لا تزال بنك البريد يحتفظ بميزة نسبية، حيث بلغ هامش الفائدة 1.66%، وهو الأعلى بين الستة بنوك؛ أما بنك البناء، فبلغ هامش الفائدة 1.34%، بينما كانت بقية البنوك أقل من 1.3%، وتحديدًا: البنك الزراعي 1.28%، والبنك الصناعي والتجاري 1.28%، والبنك الصيني 1.26%، والبنك التعاوني 1.20%.

من حيث حجم التراجع، انخفض هامش الفائدة في جميع البنوك الستة مقارنة بعام 2024، حيث تقلص هامش بنك التعمير بمقدار 7 نقاط أساس، وهو الأقل تراجعًا. ومن الجدير بالذكر أن، على الرغم من استمرار التقلص، إلا أن تراجع هامش الفائدة مقارنة بعام 2024 أصبح يتجه نحو التماسك بشكل عام في عام 2025. حيث انخفض هامش بنك الصين والبنك الصناعي والتجاري أقل بمقدار 5 نقاط أساس مقارنة بانخفاض عام 2024؛ بينما انخفض هامش البنك الزراعي والبنك التعاوني بمقدار 4 و2 نقاط أساس على التوالي مقارنة بالعام السابق.

وفي الواقع، منذ النصف الثاني من عام 2025، بدأ السوق يتوقع استقرار هامش الفائدة للستة بنوك. وبالاستناد إلى بيانات نهاية العام، حافظ بنك التعمير والبنك التعاوني على هامش فائدة ثابت مقارنة بنهاية الربع الثالث من 2025، كما أن تراجع هامش الفائدة في نهاية عام 2025 لبنك البريد كان محدودًا بين 0.01 و0.02 نقطة مئوية مقارنة بالربع الثالث، مما يعزز إشارات الاستقرار بشكل أكبر.

قال يوان شواي، الشريك المؤسس لمركز الإنتاج الجديد والنوعية، في مقابلة مع صحيفة “هاشيا شو تاو”، إن تراجع هامش الفائدة سيضغط على مساحة دخل الفوائد للبنك، وإذا انخفض هامش الفائدة بشكل كبير ولم يتم تعويض ذلك من خلال أنشطة أخرى، فإن الإيرادات ستتأثر.

وفي ظل تباطؤ تراجع هامش الفائدة، شهدت إيرادات الفوائد الصافية للستة بنوك تحسنًا، حيث استمر بنك التعمير في زيادة إيرادات الفوائد الصافية بنسبة نمو سنوي بلغت 1.91%؛ كما تقلصت نسبة تراجع هامش الفائدة في البنك الصناعي والتجاري، وبنك التعمير، والبنك الصيني بمقدار 3.12 و7.54 و5.76 نقطة مئوية على التوالي مقارنة بعام 2024.

مواجهة ضغط تراجع هامش الفائدة

لا يُعد التحسن الطفيف في هامش الفائدة صدفة، فوفقًا للتقارير المالية وبيانات الأداء، فإن تعزيز السيطرة على الأصول والالتزامات، والحفاظ على مستوى دخل الفوائد الصافية، وزيادة مساهمة الدخل غير الفائدة، هي جوهر استراتيجية الستة بنوك لمواجهة ضغط تراجع هامش الفائدة.

قال المدير المالي لبنك التعمير، شين ليو رونغ، خلال مؤتمر الأداء، إن أسباب تقلص تراجع هامش الفائدة لبنك التعمير في 2025 تعود بشكل رئيسي إلى ثلاثة عوامل: أولًا، اكتمال إعادة تسعير القروض القائمة تدريجيًا، مما خفف من ضغط انخفاض عائدات القروض؛ ثانيًا، اقتراب استحقاق ودائع ذات تكلفة عالية، مع تفعيل آلية ضبط ذاتي لمعدلات الفائدة على ودائع المؤسسات، مما أدى إلى انخفاض كبير في معدلات الفائدة المدفوعة؛ ثالثًا، تحسين هيكل الأصول والالتزامات بشكل استباقي، وتقليل ودائع ذات فوائد عالية، وتوسيع ودائع المؤسسات ذات الفوائد المنخفضة.

وأفاد مراسلنا أنه على صعيد الأصول، زاد بنك التعمير من نسبة الاستثمارات المالية ذات العائد المرتفع، حيث ارتفعت نسبة هذه الأصول في الأصول ذات العائد تدريجيًا بمقدار 1.66 نقطة مئوية في 2025؛ وعلى صعيد الالتزامات، أدارت بنك التعمير بشكل فعال تصنيف العملاء وتسعيرهم، مما ساعد على تقليل حجم ودائع ذات فوائد عالية، وتوسيع ودائع المؤسسات ذات التكاليف الأقل. وأكد ليو رونغ أن السيطرة الفعالة على تكاليف الالتزامات لعبت دورًا كبيرًا في تقليل تراجع هامش الفائدة.

أما من حيث إيرادات الأنشطة الوسيطة، فحققت جميع البنوك الستة نموًا إيجابيًا في صافي إيرادات الرسوم والعمولات في 2025، حيث سجل البنك الزراعي نموًا بنسبة 16.57%، وبنك البريد 16.15%، وهما الأسرع نموًا بين البنوك. وبالنسبة لنسبة إيرادات الأنشطة الوسيطة من إجمالي الإيرادات، زادت حصة إيرادات الأعمال الوسيطة في خمس بنوك رئيسية مقارنة بعام 2024.

قال نائب رئيس البنك الزراعي، لين لي، إن إيرادات إدارة الثروات الكبيرة للبنك الزراعي بلغت 36k يوان، وإيرادات رسوم إدارة الثروات بلغت 14.4k يوان، مما جعلها محركًا جديدًا للنمو. وأوضح أن الزيادة الكبيرة في إيرادات الرسوم والعمولات في 2025 تعود بشكل رئيسي إلى زيادة إيرادات إدارة الأصول وصناديق الاستثمار المباعة بالوكالة، حيث زادت الأعمال الوكيلة بنسبة 87.8%.

قال ليانغ شي دونغ، مدير الأعمال المصرفية للأفراد في بنك البريد، إن استراتيجية البنك تتمثل في تعزيز الأعمال الوسيطة بشكل كبير على أساس الحفاظ على النمو الأول، وتطوير مسار النمو الثاني، حيث تعتبر إدارة الثروات الركيزة الأساسية لهذا المسار. وأشار إلى أن أعمال إدارة الثروات في العام الماضي شهدت نموًا سريعًا، حيث زاد عدد العملاء الخاصين بنسبة 26%. بالإضافة إلى ذلك، ومع الحفاظ على مزايا التأمين، زادت إيرادات غير التأمين للبنك بأكثر من 38%، لتشكل أكثر من نصف إيرادات الوكالة، بزيادة قدرها 14 نقطة مئوية عن العام السابق.

قال دونغ شي ميواو، كبير الاقتصاديين في شركة Zhaolian، إن “النتائج التي أظهرتها الستة بنوك من حيث جودة الأصول والربحية، رغم التحديات، تظهر أن الأداء العام لا يزال جيدًا، لكن الأرباح تتأثر بشكل كبير ببيئة انخفاض أسعار الفائدة، وأن تراجع هامش الفائدة أصبح تحديًا عامًا.”

نقطة التحول في هامش الفائدة تقترب

ذكر مسؤول من بنك الشعب الصيني في مؤتمر صحفي أن عام 2026 سيشهد استحقاق ودائع طويلة الأجل، مثل ودائع لمدة ثلاث وخمس سنوات، وإعادة تسعيرها. وأشار تقرير شركة China International Capital Corporation (CICC) إلى أن حجم ودائع الأفراد ذات الفائدة الثابتة التي ستنتهي في 2026 يقدر بحوالي 75 تريليون يوان. ومع استمرار انخفاض أسعار الفائدة على الودائع، ردت العديد من البنوك الحكومية الكبرى على موضوع استحقاق ودائعها بالجملة خلال مؤتمر الأداء.

قال نائب رئيس بنك التعاوني، Zhou Wanfeng، إن البنوك كانت تواجه مشكلة أن إعادة تسعير الودائع كانت أبطأ من إعادة تسعير القروض، لكن مع خفض أسعار الفائدة على الودائع، واستحقاق العديد من ودائع ذات فائدة ثابتة، ستنخفض تكاليف الفائدة على الودائع بشكل واضح. وأضاف أن حجم ودائع الودائع الثابتة المستحقة لبنك التعاوني زاد مقارنة بالعام الماضي، وأن جزءًا كبيرًا منها استحق في الربع الأول، مما سيدعم بشكل قوي تأثير إعادة تسعير الودائع على هامش الفائدة السنوي.

وأعرب نائب رئيس بنك الصين، Yang Jun، عن أن حجم ودائع ذات الفائدة الثابتة المستحقة لبنك الصين زاد منذ النصف الثاني من 2025، وأن انخفاض أسعار الفائدة على الودائع مقارنة بثلاث سنوات سابقة سيؤدي إلى انخفاض معدل الفائدة المدفوعة على الودائع، مما يساهم في استقرار هامش الفائدة للبنك.

بالنظرة المستقبلية على مسار هامش الفائدة في 2026، يتوقع أن يستمر الاتجاه نحو الاستقرار التدريجي.

وتوقع نائب رئيس بنك الصناعة والتجارة، Yao Mingde، أن يظهر هامش الفائدة في 2026 نمطًا “على شكل حرف L”، مع استمرار الاتجاه النزولي على المدى القصير، لكن العوامل المساعدة على تحسين الأداء ستتراكم، مما يعزز استمرار الاتجاه نحو التماسك.

وأشار بشكل خاص إلى أن، خلال الشهرين الأولين من العام، بدأ معدل الفائدة على القروض الجديدة للمؤسسات والأفراد في بنك الصناعة والتجارة في الاستقرار، حيث انخفض معدل الفائدة على القروض الجديدة بنسبة 2 نقطة أساس مقارنة بالعام السابق، وهو أقل بمقدار 18 نقطة أساس من الانخفاض، مما يدل على تقلص واضح في التراجع. وإذا لم يتم تعديل سعر الفائدة على LPR وأسعار الفائدة على الودائع بشكل كبير، فمن المتوقع أن يتحول صافي دخل الفوائد لبنك الصناعة والتجارة إلى النمو على أساس سنوي، وأن يتقلص تراجع هامش الفائدة مقارنة بعام 2025.

رد رئيس بنك الزراعة، Wang Zhiheng، قائلاً إن نمو صافي دخل الفوائد على أساس سنوي قد يتجه نحو التحول إلى الإيجابية، ومن المتوقع أن يشهد نقطة تحول في الربع الأول. وأوضح أن أداء أعمال البنك الزراعي خلال الشهرين الأولين من 2026 لا يزال مستقرًا، مع زيادة القروض الحقيقية بمقدار 1.1 تريليون يوان، وهو نمو مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق، وأن اتجاه استقرار هامش الفائدة واضح، مما يضع أساسًا قويًا لنمو أرباح البنك بشكل عام.