ضمان مؤكد (بورصة نيويورك:AGO) يتفاجأ بأداء قوي في الربع الرابع لعام 2025

ضمان مؤكد (بورصة نيويورك:AGO) يتفاجأ بأداء قوي في الربع الرابع لعام 2025

أنتوني لي

الجمعة، 27 فبراير 2026 الساعة 6:41 صباحًا بتوقيت غرينتش+9 مدة القراءة 4 دقائق

في هذا المقال:

AGO

+0.46%

شركة الضمان المالي الضمان المؤكد (بورصة نيويورك:AGO) أعلنت عن نتائج الربع الرابع لعام 2025 متجاوزة توقعات وول ستريت للإيرادات، مع ارتفاع المبيعات بنسبة 77.6% على أساس سنوي إلى $277 مليون. وكان الربح غير المخصص بمقدار 2.32 دولار للسهم أعلى بنسبة 48.4% من تقديرات المحللين.

هل حان الوقت الآن لشراء الضمان المؤكد؟ اكتشف ذلك في تقرير بحثنا الكامل.

الضمان المؤكد (AGO) أبرز نتائج الربع الرابع لعام 2025:

**الأقساط الصافية المكتسبة:** $94 مليون مقابل تقديرات المحللين البالغة 93.85 مليون دولار ( انخفاض بنسبة 8.7% على أساس سنوي، مطابق)

**الإيرادات:** $277 مليون مقابل تقديرات المحللين البالغة 198.4 مليون دولار ( نمو بنسبة 77.6% على أساس سنوي، متجاوزة التوقعات بنسبة 39.6%)

**الربح قبل الضرائب:** $165 مليون (هامش 59.6%)

**ربح السهم المعدل:** 2.32 دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 1.56 دولار (تجاوز بنسبة 48.4%)

**القيمة الدفترية لكل سهم:** 126.78 دولار (نمو بنسبة 16.5% على أساس سنوي)

**القيمة السوقية:** 3.97 مليار دولار

“في نهاية عام 2025، وصلت شركة الضمان المؤكد مرة أخرى إلى أعلى مستوياتها في مؤشرات قيمة المساهمين الرئيسية لدينا”، قال دومينيك فريدريكو، الرئيس التنفيذي ورئيس مجلس الإدارة.

نظرة عامة على الشركة

تعمل كشبكة أمان مالية لأكثر من $11 تريليون دولار من مدفوعات خدمة الدين منذ تأسيسها في 2003، توفر شركة الضمان المؤكد (بورصة نيويورك:AGO) منتجات حماية ائتمانية تضمن المدفوعات المجدولة على السندات البلدية، والمشاريع التحتية، والالتزامات المالية المهيكلة.

نمو الإيرادات

بشكل عام، تكسب شركات التأمين إيراداتها من ثلاثة مصادر رئيسية. الأول هو الأعمال الأساسية للتأمين نفسه، والذي يُطلق عليه غالبًا الاكتتاب ويمثل في بيان الدخل كالأقساط المكتسبة. المصدر الثاني هو دخل الاستثمار من استثمار “الفلوت” (الأقساط التي تم جمعها مقدمًا ولم تُدفع بعد كادعاءات) في أصول مثل الأصول ذات الدخل الثابت والأسهم. والثالث هو الرسوم من مصادر متنوعة مثل إدارة السياسات، والمعاشات، أو خدمات ذات قيمة مضافة أخرى. للأسف، واجهت شركة الضمان المؤكد صعوبة في زيادة الطلب بشكل مستمر، حيث كان إيرادها البالغ 1.11 مليار دولار خلال الاثني عشر شهرًا الماضية قريبًا من إيراداتها قبل خمس سنوات. وكان هذا أدنى من معاييرنا ويعد علامة على جودة أعمال ضعيفة.

إيرادات شركة الضمان المؤكد الفصلية

ملاحظة: لم تُعرض الأرباع التي تم تحديدها كاستثنائية، والمتأثرة بأرباح/خسائر استثمارية كبيرة لا تعكس الأساسيات المتكررة للأعمال.

النمو طويل الأمد هو الأهم، ولكن ضمن البيانات المالية، قد يفوت النظر إلى مدى زمني يمتد لنصف عقد التغيرات الأخيرة في أسعار الفائدة وعوائد السوق. تظهر أداء شركة الضمان المؤكد الأخير أن الطلب عليها ظل مكبوتًا حيث انخفض إيرادها بنسبة 10.1% سنويًا على مدى العامين الماضيين.

نمو إيرادات شركة الضمان المؤكد من سنة إلى أخرى

ملاحظة: لم تُعرض الأرباع التي تم تحديدها كاستثنائية، والمتأثرة بأرباح/خسائر استثمارية كبيرة لا تعكس الأساسيات المتكررة للأعمال.

استمر في القراءة  

هذا الربع، سجلت شركة الضمان المؤكد نموًا مذهلاً في الإيرادات بنسبة 77.6% على أساس سنوي، وتجاوز إيرادها $277 مليون تقديرات وول ستريت بنسبة 39.6%.

شكلت الأقساط الصافية المكتسبة 40.5% من إجمالي إيرادات الشركة خلال الخمسة أعوام الماضية، مما يعني أن محركات نمو شركة الضمان المؤكد توازن بين الأنشطة التأمينية وغير التأمينية.

نسبة الأقساط الصافية المكتسبة من الإيرادات الفصلية لشركة الضمان المؤكد

ملاحظة: لم تُعرض الأرباع التي تم تحديدها كاستثنائية، والمتأثرة بأرباح/خسائر استثمارية كبيرة لا تعكس الأساسيات المتكررة للأعمال.

تُظهر خبرتنا وبحثنا أن السوق يهتم بشكل رئيسي بنمو الأقساط الصافية المكتسبة لشركة التأمين، حيث يُعتبر دخل الاستثمار والرسوم أكثر عرضة لتقلبات السوق والدورات الاقتصادية.

بدأت شركات مثل مايكروسوفت، ألفابت، كوكاكولا، ومونستر بيفيريج، كقصص نمو غير معروفة تتبع اتجاهًا ضخمًا. لقد حددنا القصة التالية: شركة ربحية لصناعة أشباه الموصلات الذكية تعتمد على الذكاء الاصطناعي لا تزال تتجاهلها وول ستريت. اطلع على تقريرنا الكامل للوصول إلى التفاصيل.

القيمة الدفترية لكل سهم (BVPS)

شركات التأمين هي شركات ميزانية، تجمع الأقساط مقدمًا وتدفع المطالبات مع مرور الوقت. الفلوت – الأقساط التي تم جمعها ولكن لم تُدفع بعد – تُستثمر، مما يخلق قاعدة أصول مدعومة بهيكل التزامات. القيمة الدفترية لكل سهم (BVPS) تعكس هذا الديناميكية من خلال قياس هذه الأصول (محفظة استثمار، نقد، مستحقات إعادة التأمين) ناقص الالتزامات (احتياطيات المطالبات، الديون، فوائد السياسات المستقبلية). BVPS هو في الأساس القيمة المتبقية للمساهمين.

لذلك، نعتبر BVPS مهمًا جدًا لمتابعة شركات التأمين ومقياس يسلط الضوء على جودة الأعمال. بينما يمكن أن تكون مقاييس أخرى (ومعروفة أكثر) لكل سهم مثل الأرباح لكل سهم أحيانًا غير مستقرة بسبب الإفراج عن الاحتياطيات أو البنود لمرة واحدة، ويمكن إدارتها أو تحريفها مع الالتزام بقواعد المحاسبة، فإن BVPS يعكس النمو الرأسمالي على المدى الطويل ويصعب التلاعب به.

نمت BVPS لشركة الضمان المؤكد بمعدل سنوي معقول قدره 8.1% خلال السنوات الخمس الماضية. وقد تسارع نمو BVPS مؤخرًا، حيث نما بنسبة 11.7% سنويًا خلال العامين الماضيين من 101.69 دولار إلى 126.78 دولار للسهم.

إجمالي قيمة السهم الدفترية لشركة الضمان المؤكد الفصلية

نقاط رئيسية من نتائج شركة الضمان المؤكد في الربع الرابع

كان من الجيد أن نرى أن شركة الضمان المؤكد تجاوزت توقعات أرباح السهم للمحللين هذا الربع. كنا متحمسين أيضًا لأن إيراداتها تفوقت على تقديرات وول ستريت بفارق كبير. عند النظر بشكل أوسع، نعتقد أن هذا كان أداء جيد مع بعض مجالات الارتفاع المحتملة. ارتفع سعر السهم بنسبة 2.3% ليصل إلى 88.62 دولار فور الإعلان.

في الواقع، حققت شركة الضمان المؤكد نتائج أرباح ربع سنوية قوية جدًا، لكن هل تعتبر هذه الأسهم استثمارًا جيدًا هنا؟ عند اتخاذ هذا القرار، من المهم النظر في تقييمها، وخصائص أعمالها، وما حدث في الربع الأخير. نغطي ذلك في تقريرنا البحثي الكامل القابل للتنفيذ والذي يمكنك قراءته هنا، وهو مجاني.

الشروط والإشعار بالخصوصية

لوحة تحكم الخصوصية

مزيد من المعلومات