ارتداد قوي في سعر الذهب، هل التغيير حاسم أم تصحيح فني؟

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

المستثمرون في الأسهم يعتمدون على تقارير المحللين من كينغ تشي ليان، موثوقة، محترفة، في الوقت المناسب، شاملة، لمساعدتك على اكتشاف فرص الموضوعات المحتملة!

المصدر: صحيفة التمويل الدولية

3月25日، بعد تصحيح كبير، شهد سوق الذهب انتعاشًا ملحوظًا، حيث ارتفعت الفضة الفورية خلال التداول إلى مستوى حاسم عند 4600 دولار للأونصة، وارتفعت العقود الآجلة والفضة الفورية في السوقين المحلي والعالمي بشكل متزامن، مع زيادة واضحة في تقلبات السوق.

حتى وقت نشر التقرير، سجل الذهب في لندن سعر 4554.08 دولار للأونصة، بارتفاع يومي قدره 1.83%، وبلغ أعلى مستوى خلال الجلسة 4602.631 دولار للأونصة، وأدنى مستوى 4455.258 دولار، مع بروز حالة التنافس بين البائعين والمشترين.

السوق الآجلة ترتفع بشكل متزامن. حتى وقت نشر التقرير، ارتفعت عقود الذهب الآجلة في COMEX بنسبة 3.12%، لتصل إلى 4539.5 دولار للأونصة، وبلغت أعلى نقطة خلال الجلسة 4601 دولار، وأدنى مستوى 4458.2 دولار، مع استمرار ارتباطها باتجاه السوق الفوري.

كما أن الانتعاش في السوق المحلية للذهب قوي أيضًا. حتى بعد ظهر اليوم، ارتفعت أسعار الذهب في بورصة شنغهاي للتداول بنسبة 4.28%، لتصل إلى 1014.44 يوان للغرامة؛ وارتفعت العقود الآجلة للذهب في بورصة شنغهاي بنسبة 3.55%، لتصل إلى 1013.96 يوان للغرامة. وبلغ أعلى سعر خلال التداول للذهب T+D 1024 يوان للغرامة، وأعلى سعر للعقد الآجل الرئيسي 1027.88 يوان للغرامة، وكلاهما استقر فوق حاجز 1000 يوان للغرامة.

في مواجهة تقلبات السوق المعدني الثمين، أصدرت العديد من البنوك، مثل بنك الصين الصناعي، والبنك الصيني، وبنك البناء، والبنك الشعبي الصيني، تحذيرات من مخاطر السوق المعدني الثمين. وأشارت البيانات إلى أن تقلبات أسعار المعادن الثمينة المحلية والعالمية زادت مؤخرًا، ونصح العملاء بزيادة وعيهم بالمخاطر، والاستثمار بشكل عقلاني بناءً على وضعهم المالي وقدرتهم على تحمل المخاطر، مع السيطرة على المراكز بشكل مناسب.

انعكاسات غير اتجاهية

“ارتفاع سعر الذهب هذه المرة ليس صدفة، بل هو نتيجة تفاعل عوامل متعددة.” قال مدير إدارة الاستثمار في قسم إدارة الأصول في شركة تشونغ هوي للعقود الآجلة، وان وي مينغ، للصحفيين.

وأضاف وان وي مينغ أن، من ناحية، تصاعد المخاطر الجيوسياسية مرة أخرى، وظهرت تغييرات معقدة في الوضع في الشرق الأوسط، وتبادل إشارات المفاوضات العسكرية بين الولايات المتحدة وإيران، مما أدى إلى عودة مشاعر التحوط في السوق بعد فترة قصيرة من التراجع. من ناحية أخرى، شهد سعر الذهب العالمي تصحيحًا عميقًا غير مسبوق، حيث انخفض بسرعة من أعلى نقطة إلى حوالي 4100 دولار للأونصة، مما أظهر حالة واضحة من التشبع البيعي تقنيًا، مما أدى إلى تراكم قوة انتعاش قوية. وبفضل عمليات جني الأرباح من قبل المضاربين على الهبوط ومحاولة المضاربين على الصعود، تمكن السعر من التعافي بسرعة.

قالت ليونغ دونغ مي، من قسم الاستشارات الاستثمارية في شركة تشونغ تيان للعقود الآجلة، إن الوضع الجيوسياسي، حيث أرجأت الولايات المتحدة ضرباتها على البنية التحتية للطاقة الإيرانية، وطرحت خطة لإنهاء الصراع تتضمن “15 شرطًا” عبر باكستان، أظهر مؤشرات على تهدئة الوضع، وانخفضت أسعار الطاقة، مما خفف من مخاوف السوق من ارتفاع التضخم، وبالتالي تلقت المعادن الثمينة دعمًا. بالإضافة إلى ذلك، تراجع مؤشر الدولار من المستويات العالية، مما دعم أسعار المعادن الثمينة.

هل يعني الانتعاش الكبير بعد سلسلة من الانخفاضات أن الذهب عاد إلى مسار الارتفاع؟

“هذا الارتفاع لا يعكس تحولًا في الاتجاه، بل هو تصحيح نفسي وتقني خلال عملية الهبوط.” قال وان وي مينغ، إن مسار أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، وتغير العائدات الحقيقية في الولايات المتحدة، والعوامل الأساسية التي تحكم الاتجاهات طويلة المدى لأسعار الذهب لم تتغير جوهريًا. لذلك، قبل وجود محفزات كبرى جديدة، فإن الارتفاع الكبير ليوم واحد لا يكفي لتأكيد عودة المسار الصاعد الأحادي.

كما تتفق ليونغ دونغ مي مع هذا الرأي، حيث ترى أن السوق لا تزال في حالة مراهنة عالية، وأن الأخبار تتغير بشكل متكرر، مع تقلبات حادة. حاليًا، عادت أسعار الذهب إلى مستوى بداية السنة، لكن قبل أن تتجاوز القمة السابقة، وتعود التدفقات المالية بشكل كبير، لا يمكن تأكيد أن السوق قد عادت بالكامل إلى مسار الارتفاع.

خصائص سوق “القرد”

“السوق الذهبية الحالية تظهر خصائص سوق القرد النموذجية، أي ارتفاع وهبوط متكرر، وتنافس شديد بين البائعين والمشترين، وعدم وضوح الاتجاه.” أشار وان وي مينغ، موضحًا أن العوامل التي تؤثر على سعر الذهب تتغير بشكل متكرر على المدى القصير، وأن تفضيلات المخاطرة والتحوط تتبادل السيطرة، مما يؤدي إلى غياب منطق واضح لحركة السعر الأحادية.

وتوقع وان وي مينغ بشكل أعمق أنه، قبل ظهور إشارات واضحة لخفض الفائدة أو مؤشرات اقتصادية جديدة، من المرجح أن يتراوح سعر الذهب بين 4300 و4750 دولارًا، مع استمرار تقلباته عند مستوى مرتفع.

من الناحية طويلة المدى، يعتقد وان وي مينغ أن الدعم الطويل الأمد للذهب لا يزال قويًا. فالاتجاه العالمي لـ “إزالة الدولار” مستمر على مستوى البنوك المركزية، حيث تواصل العديد من البنوك المركزية زيادة احتياطيات الذهب بشكل استراتيجي، مما يوفر دعمًا لأسعار الذهب. بالإضافة إلى ذلك، فإن عدم اليقين الجيوسياسي، وارتفاع ديون العالم، وارتفاع معدل التضخم، كلها عوامل تبرز قيمة الذهب كملاذ أخير ضد التضخم وأداة للتحوط. على الرغم من تقلبات السوق الحادة على المدى القصير، إلا أن المنطق الاستثماري طويل الأمد للذهب لم يتغير، ويجب على المستثمرين التمييز بين التداول قصير الأمد والاحتفاظ طويل الأمد.

كما ذكرت ليونغ دونغ مي أن، حاليًا، تتذبذب أسعار الذهب بشكل عنيف عند المستويات العالية، مع تقلبات واسعة، وصعوبة في تحديد الاتجاه، مع تكرار التوتر النفسي. في ظل هذا البيئة عالية التقلب، يُنصح بالتركيز على التخصيص العقلاني، والتحول من “الربح من المدى القصير” إلى “التخصيص طويل الأمد، والتحكم الصارم في الرافعة المالية”، وتجنب العمليات العاطفية. يُنصح باستخدام أدوات بدون رافعة أو أدوات ذات رافعة منخفضة، مع مراقبة الوضع في الشرق الأوسط، وأسعار سندات الخزانة الأمريكية، وموقف مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

 منصة تداول العقود الآجلة بالتعاون مع سينغ، آمنة وسريعة وموثوقة

كل الأخبار، والتفسيرات الدقيقة، تجدها في تطبيق سينغ المالي

المحرر: يانغ هونغبو