غولدمان ساكس يتوقع ارتفاع أسهم التكنولوجيا العالمية: القيمة المنخفضة توفر فرص شراء في الحرب الإيرانية أكثر دفاعية

سؤال إلى الذكاء الاصطناعي: كيف يعزز ذلك خصائص الدفاع في قطاع التكنولوجيا في ظل النزاع في إيران؟

تقرير سيان هكسيا نيوز 7 أبريل (تحرير ليو روي) في توقيت نيويورك الشرقي يوم الثلاثاء، قال بنك جولدمان ساكس إن الأسهم التقنية العالمية (بما في ذلك الأسهم التقنية الأمريكية) بعد فترة طويلة من تراجع أداء أسعارها، تبدو في الوقت الحالي مقيمة بشكل منخفض نسبياً بشكل عام، وهو ما يتيح للمستثمرين فرصة محتملة للدخول.

ذكر بنك جولدمان ساكس في تقريره: «(حتى الآن خلال هذا العام)، شهدنا أسوأ فترة أداء نسبي لقطاع التكنولوجيا من حيث العائد مقارنةً بالفترة التي امتدت على مدى آخر 50 عاماً».

منذ بداية عام 2025، ظهرت باستمرار عوامل متعددة أثارت مشاعر القلق في السوق، ما أدى إلى ضعف الأداء النسبي للقطاع التكنولوجي العالمي بأكمله، ودفع المستثمرين إلى التحول نحو الأسهم ذات القيمة.

وتشمل هذه العوامل إصدار نموذج الذكاء الاصطناعي الصيني DeepSeek، والإنفاق الرأسمالي الضخم من قِبل الشركات الأمريكية فائقة الحجم، والتحولات في صناعة البرمجيات التي تقودها أنظمة الذكاء الاصطناعي، وغيرها من المخاوف التي أثارتها السوق.

يعتقد بنك جولدمان ساكس أنه، في الوقت الذي ما يزال فيه المستثمرون قلقين، لا يزال زخم نمو قطاع التكنولوجيا قوياً في الواقع، في حين أن التقييمات ما تزال منخفضة—وهو ما يوفر للمستثمرين فرصة شراء للدخول إلى هذا القطاع.

داخل سوق الأسهم الأمريكية، انخفضت علاوة تقييم الشركات التكنولوجية فائقة الحجم، وأصبحت الآن تقريباً مساوية للعلاوة على تقييم الشركات الأخرى الصغيرة والمتوسطة في هذا القطاع؛ وعلى مستوى العالم، فإن مضاعف الربحية لقطاع تكنولوجيا المعلومات (IT) انخفض بالفعل إلى ما هو أقل من مضاعف الربحية للسلع الاستهلاكية غير الضرورية والسلع الأساسية، وكذلك القطاعات الصناعية الأخرى.

قال بنك جولدمان ساكس: «كما بدأت حالة الأداء الضعيف لقطاع التكنولوجيا في جلب فرص تقييم جذابة للغاية للمستثمرين، إذ إن تقييمه (بالنسبة لمستوى النمو المرتفع المتوقع بشكل عام) صار أقل من مستوى السوق العالمية ككل».

ويوجد عامل آخر يجعل قطاع التكنولوجيا أكثر جاذبية هو تأثير الحرب في إيران.

مع اشتعال الحرب في إيران، استمرت مضيق هرمز في التعرض لاضطراب شديد بسبب استمرار عرقلة المرور؛ وهو ما أدى إلى صدمة معتبرة في إمدادات سوق النفط العالمية، ودفع مختلف المؤسسات إلى خفض توقعاتها لنمو الاقتصاد العالمي.

قال بنك جولدمان ساكس: «وبالنظر إلى أن حساسية التدفقات النقدية لقطاع التكنولوجيا لنمو الاقتصاد أقل نسبياً، وأن القطاع يمكنه الاستفادة من أي ارتفاع في عوائد السندات، فمن المحتمل أن يظهر القطاع خلال الأشهر المقبلة أداءً أكثر دفاعية».

كما أشار بنك جولدمان ساكس إلى أنه، رغم انخفاض التقييمات، فإن أداء أرباح قطاع التكنولوجيا العالمي لا يزال قوياً.

قال بنك جولدمان ساكس إنه ضمن مختلف القطاعات في مؤشر S&P 500، يتوقع السوق عموماً أن ينمو ربح السهم في قطاع تكنولوجيا المعلومات بنسبة 44%.

قال بنك جولدمان ساكس: «إن نطاق الارتفاع المتوقع في أرباح (قطاع التكنولوجيا) يتجاوز أي قطاع آخر. وهذا ما أدى إلى وصول الفجوة بين أداء (أسهم التكنولوجيا) وبين نمو الأرباح الفعلي إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق».

(سيان هكسيا نيوز، ليو روي)