تقييم سوق الأسهم الصينية (A股): مؤشر شنغهاي يقترب من 4000 نقطة، مؤشر الشركات الناشئة يرتفع 5.91%، وارتفع أكثر من 5100 سهم في السوق بأكملها، مع تسجيل أكثر من 100 سهم قفزات إلى الحد الأقصى لحدود التداول لليوم الثاني على التوالي

سؤال الذكاء الاصطناعي · كيف يساعد تهدئة الوضع في الشرق الأوسط على تعزيز معنويات سوق الأسهم الصينية؟

8 أبريل، تراجعت التوترات في الشرق الأوسط بسرعة، وارتدت أسواق آسيا والمحيط الهادئ بشكل كامل، وافتتحت مؤشرات الأسهم الثلاثة في السوق الصينية مرتفعة، وظلت تتجه نحو الارتفاع خلال اليوم، حتى الإغلاق، ارتفع مؤشر شنغهاي بمقدار 104.83 نقطة، بنسبة زيادة 2.69% ليصل إلى 3995 نقطة، وارتفع مؤشر Shenzhen بمقدار 642.08 نقطة، بنسبة 4.79% ليصل إلى 14042.5 نقطة، وارتفع مؤشر创业板 بمقدار 186.79 نقطة، بنسبة 5.91% ليصل إلى 3347.61 نقطة، وارتفع مؤشر 科创50 بمقدار 76.54 نقطة، بنسبة 6.18% ليصل إلى 1352.69 نقطة. زاد حجم التداول بشكل واضح، حيث بلغت قيمة التداول في السوقين Shanghai وShenzhen 2.43 تريليون يوان، بزيادة قدرها 820.1 مليار يوان عن يوم التداول السابق؛ ارتفعت أكثر من 5100 شركة أسهم، منها 135 شركة أغلقت على حد أقصى، واستمر ارتفاع أكثر من مئة سهم لليوم الثاني على التوالي.

على مستوى السوق، شهدت سلسلة صناعات الذكاء الاصطناعي انفجارًا جماعيًا، حيث قادت مفاهيم استئجار القدرة الحاسوبية ارتفاعًا، وارتفعت أسهم 大位科技، 行云科技، 奥瑞德، 杭钢股份، 华孚时尚 إلى حد الإغلاق اليومي. كما ارتفعت مفاهيم الأجهزة الحاسوبية بسرعة، حيث زادت أسهم 中际旭创 بأكثر من 10%، محققة أعلى مستوى تاريخي، وارتفعت أسهم 铭普光磁، 东山精密، 沪电股份، 深南电路 وغيرها إلى حد الإغلاق. كما أظهرت تطبيقات الذكاء الاصطناعي نشاطًا ملحوظًا، حيث أغلقت أكثر من عشرة مكونات على حد أقصى، وارتفعت أسهم 蓝色光标 20CM و志晟信息 30CM إلى حد الإغلاق. أما مفاهيم المعادن الثمينة، فشهدت ارتفاعًا جماعيًا، حيث أغلقت أسهم 湖南黄金، 四川黄金، 西部黄金 على حد الإغلاق. من ناحية أخرى، شهدت مفاهيم النفط والغاز تصحيحًا جماعيًا، حيث أغلقت أسهم 中曼石油، 贝肯能源، 蓝焰控股 على حد الإغلاق.

** القطاعات الرائجة **

انفجار جماعي في سلسلة صناعات الذكاء الاصطناعي

شهدت سلسلة صناعات الذكاء الاصطناعي انفجارًا جماعيًا، حيث قادت مفاهيم استئجار القدرة الحاسوبية ارتفاعًا، وارتفعت أسهم 大位科技، 行云科技، 奥瑞德، 杭钢股份، 华孚时尚 إلى حد الإغلاق اليومي.

من ناحية الأخبار، في 8 أبريل، أطلقت 智谱 رسميًا نموذج GLM-5.1، ليصبح أقوى نموذج مفتوح المصدر على مستوى العالم، مع زيادة سعره بنسبة 10% مرة أخرى. بعد الزيادة، اقترب سعر استهلاك الرموز في سيناريوهات التشفير لـ GLM-5.1 من سعر Claude Sonnet4.6 التابع لشركة Anthropic. وهذه هي المرة الأولى التي يتم فيها تحقيق توازن في الأسعار بين النموذج الوطني الكبير والموديلات الأجنبية الرائدة في السيناريوهات الأساسية.

مفاهيم المعادن الثمينة تظهر نشاطًا ملحوظًا

ارتفعت أسعار الذهب والفضة والمعادن غير الحديدية بشكل جماعي، حيث أغلقت أسهم 西部黄金 و 兴业银锡 على حد الإغلاق.

من ناحية الأخبار، ارتفعت أسعار الذهب الفوري إلى فوق 4850 دولارًا للأونصة، بزيادة 3.19% خلال اليوم. بالإضافة إلى ذلك، أظهرت بيانات البنك المركزي الصيني أن احتياطي الذهب في نهاية مارس بلغ 74.38 مليون أونصة، بزيادة قدرها 160 ألف أونصة عن الشهر السابق، وهو الشهر السابع عشر على التوالي الذي يواصل فيه الصين زيادة احتياطياتها من الذهب.

مفاهيم الأجهزة الحاسوبية مثل CPO تستمر في الارتفاع

استمرت مفاهيم الأجهزة الحاسوبية مثل وحدات الضوء، لوحات الدوائر المطبوعة، التبريد السائل، والألياف الضوئية في الارتفاع، حيث أغلقت أسهم 如捷兴، 东山精密 على حد الإغلاق.

من ناحية الأخبار، أشارت 西部证券 إلى أن CPO، بدعم من الشركات الرائدة في الصناعة، يسرع من تطبيقه التجاري، ويجري القطاع ابتكارات في تقنيات LPO، NPO، XPO وغيرها. وهو الآن في بداية مرحلة تسريع الصناعة، ومن المتوقع أن يشهد الثلاث سنوات القادمة ارتفاعًا سريعًا في معدل اختراق صناعة CPO، مع بناء تدريجي لنمط سلسلة التوريد وقيمة سلسلة الصناعة.

تصحيح جماعي في قطاع النفط والغاز

شهد قطاع النفط والغاز تصحيحًا جماعيًا، حيث أغلقت أسهم 中曼石油 و 蓝焰控股 على حد الإغلاق، وتراجعت أسهم 科力股份، 广汇能源، 通源石油 وغيرها بشكل كبير.

من ناحية الأخبار، أشار المجتمع الدولي إلى أن اتفاق وقف إطلاق النار المؤقت الذي توسطت فيه باكستان بين الولايات المتحدة وإيران استمر لمدة أسبوعين، مما أدى إلى هبوط حاد في أسعار النفط العالمية، حيث انخفضت عقود WTI الآجلة للنفط إلى ما يقرب من 20% خلال الجلسة الصباحية.

** توقعات المؤسسات **

华泰证券：تهدئة في الشرق الأوسط تفتح نافذة تداول TACO على المدى القصير

قالت 华泰证券 إن الوضع في الشرق الأوسط يتجه نحو التهدئة، حيث وافق ترامب في 8 أبريل على تعليق غاراته على إيران لمدة أسبوعين، وقبلت إيران اتفاق وقف إطلاق النار الذي اقترحته باكستان. من أداء الأصول الليلي، ارتدت الأسهم الأمريكية، وانخفضت أسعار النفط بشكل كبير، وارتفع مؤشر VIX بشكل مؤقت ثم تراجع. نعتقد أن هناك نافذة تداول TACO على المدى القصير. من ناحية المعنويات، يتحول من التفاؤل إلى العمل الفعلي. ومع ذلك، لا تزال هناك متغيرات مستقبلية، حيث أن مؤشر VIX عند مستوى مرتفع، مما يدل على أن السوق لم يُسعر تمامًا نهاية الحرب، ويجب إدارة المراكز بشكل جيد. بالنسبة للتخصيص، يمكن اعتبار سوق الأسهم الصينية في 1 أبريل الماضي بمثابة تمرين على نافذة TACO، مع التركيز على اتجاهين: الأول هو القطاعات التي شهدت انخفاضًا مفرطًا سابقًا، والتي تشمل: تكنولوجيا المعلومات، المعادن غير الحديدية، الصلب، مواد البناء، الآلات والمعدات. كلها ضمن دورة سوق الربيع وخط التكنولوجيا، وتستفيد من توقعات خفض الفائدة. الآلات والمعدات تعتمد على الطلب الخارجي. الاتجاه الثاني هو القطاعات المرتبطة بأسعار النفط المنخفضة ودورات الانتعاش المستقلة، مثل سلسلة الذكاء الاصطناعي والأدوية المبتكرة.

华金证券：الأسهم الصينية قد تكون قد وصلت إلى قاعها على المدى القصير

من الناحية الأساسية، قد تستمر في الانتعاش، وتم إطلاق مخاطر خارجية بشكل كافٍ، وتم تعديل المزاج بشكل ملحوظ، والسياسات إيجابية بشكل عام، لذلك من المحتمل أن تكون الأسهم الصينية قد وصلت إلى قاعها على المدى القصير. ينصح بالمزيد من التخصيص عند الانخفاض، مع التركيز على قطاعات: الاتصالات (الأجهزة الحاسوبية والذكاء الاصطناعي)، الإلكترونيات (المعالجات الدقيقة، الأجهزة الحاسوبية)، الطاقة الكهربائية (الطاقة الكهربائية، التخزين)، الأدوية المبتكرة، المعادن غير الحديدية، الكيمياء، والصناعات العسكرية (الفضاء التجاري).

中信证券：نوصي بالتركيز على سلسلة سحابة الحوسبة ومفاهيم استئجار القدرة الحاسوبية ذات الصلة

قالت 中信证券 إن مع انفجار تطبيقات الوكيل وبيئة متعددة الأوضاع، يتسبب تباعد الإنفاق الرأسمالي وطلب القدرة الحاسوبية، مع ازدياد استخدام الرموز العالمية، في تسارع جديد في النمو، ومن المتوقع أن تدخل سلسلة سحابة الحوسبة في عام من ارتفاع الحجم والأسعار. من ناحية سلسلة سحابة الحوسبة، يدفع الطلب الأسعار إلى الارتفاع، وتدخل السلسلة في دورة ارتفاع الحجم والأسعار. فيما يخص استئجار القدرة الحاسوبية، فإن توفر شرائح الحوسبة عالية الجودة محدود، وتبرز ميزة الشركات الرائدة في استئجار القدرة الحاسوبية، مع رفع الرافعة المالية لزيادة النمو بشكل كبير. يُنصح بالتركيز على الشركات ذات الصلة بسلسلة سحابة الحوسبة واستئجار القدرة الحاسوبية.