Dentsply Sirona (NASDAQ:XRAY) Q4 CY2025 المبيعات تتفوق على التقديرات، والسهم يقفز

Dentsply Sirona (NASDAQ:XRAY) Q4 CY2025 المبيعات تتفوق على التقديرات، والسهم يقفز

كايوود أوموتوشو

الجمعة، 27 فبراير 2026 الساعة 6:51 صباحًا بتوقيت غرينتش+9 قراءة لمدة 6 دقائق

في هذا المقال:

XRAY

-0.70%

شركة منتجات الأسنان Dentsply Sirona (NASDAQ:XRAY) تجاوزت توقعات وول ستريت للإيرادات في الربع الرابع من السنة التقويمية 2025، مع ارتفاع المبيعات بنسبة 6.2% على أساس سنوي إلى $961 مليون. من ناحية أخرى، جاءت إرشادات الشركة للإيرادات على مستوى السنة الكاملة عند 3.55 مليار دولار عند منتصف النطاق أقل بنسبة 3.4% من تقديرات المحللين. بلغ ربحها غير المعدل وفقًا لغير مبادئ GAAP 0.27 دولار للسهم، أي أقل بنسبة 6% من إجماع تقديرات المحللين.

هل حان الوقت لشراء Dentsply Sirona؟ اعرف ذلك عبر تقرير الأبحاث الكامل لدينا.

Dentsply Sirona (XRAY) Q4 CY2025 أبرز النقاط:

**الإيرادات:** $961 مليون مقابل تقديرات المحللين البالغة 922.3 مليون دولار (6.2% نمو على أساس سنوي، 4.2% تفوق)

**ربح السهم المعدل:** 0.27 دولار مقابل توقعات المحللين البالغة 0.29 دولار (6% فجوة سلبية)

**الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدل:** $135 مليون مقابل تقديرات المحللين البالغة 131.7 مليون دولار (14% هامش، تفوق بنسبة 2.5%)

**إرشادات ربح السهم المعدل للسنة المالية القادمة 2026** تبلغ 1.45 دولار عند منتصف النطاق، أي أقل بنسبة 3.2% من تقديرات المحللين

**هامش التشغيل:** -14.5%، مرتفعًا من -56.2% في نفس الربع من العام الماضي

**هامش التدفق النقدي الحر:** 10.5%، مرتفعًا من 4% في نفس الربع من العام الماضي

**إيرادات العملة الثابتة (بالعملة المحلية دون أثر تحركات الصرف)** ارتفعت بنسبة 2.5% على أساس سنوي (-10.7% في نفس الربع من العام الماضي)

**القيمة السوقية:** 2.55 مليار دولار

“قدّمنا نتائج تتماشى مع توقعاتنا هذا الربع، مع إحراز تقدم ملموس في أولوياتنا الواضحة والمحددة وتعزيز التنفيذ عبر الأعمال،” قال دان سكاڤيلا، رئيس مجلس الإدارة والمدير التنفيذي.

لمحة عن الشركة

تعود جذور Dentsply Sirona إلى عام 1877 عندما قدمت أول مثقاب كهربائي للأسنان، وتركّز Dentsply Sirona (NASDAQ:XRAY) على تصنيع وبيع المعدات والتقنيات والمنتجات الاستهلاكية المهنية للأسنان المستخدمة من قبل أطباء الأسنان والمتخصصين حول العالم.

نمو الإيرادات

إن تحليل أداء الشركة على المدى الطويل يمكن أن يقدّم دلائل حول جودتها. يمكن لأي عمل أن يحقق ربعًا أو ربعين جيدين، لكن كثيرًا من الشركات المستمرة في النمو لسنوات. لسوء الحظ، كان نمو إيرادات Dentsply Sirona السنوي المُعادِل بنسبة 2% خلال السنوات الخمس الماضية فتورًا. وقد كان ذلك أقل من معاييرنا، كما يشكّل أساسًا ضعيفًا لتحليلنا.

إيرادات Dentsply Sirona الفصلية

النمو على المدى الطويل هو الأهم، لكن ضمن قطاع الرعاية الصحية، قد يفوتك منظور تاريخي يمتد لنحو نصف عقد تغييرات ابتكارية جديدة أو دورات الطلب. يُظهر أداء Dentsply Sirona أنها نمت في الماضي لكنها تخلّت عن مكاسبها خلال العامين الأخيرين، إذ انخفضت إيراداتها بنسبة 3.7% سنويًا.

نمو إيرادات Dentsply Sirona على أساس سنوي

كما تُبلّغ Dentsply Sirona عن أداء المبيعات باستثناء تحركات العملات، وهي أمور تقع خارج سيطرة الشركة وليست مؤشرًا على الطلب. خلال العامين الماضيين، بلغ متوسط مبيعاتها بالعملة الثابتة انخفاضًا بنسبة 5.5% على أساس سنوي. وبما أن هذا الرقم أقل من نمو إيراداتها المعتاد، يمكننا ملاحظة أن أسعار صرف العملات الأجنبية عززت أداء Dentsply Sirona.

تتواصل القصة  

نمو إيرادات Dentsply Sirona بالعملة الثابتة

في هذا الربع، سجلت Dentsply Sirona نموًا في الإيرادات على أساس سنوي بنسبة 6.2%، وبلغت إيراداتها $961 مليون أعلى من تقديرات وول ستريت بنسبة 4.2%.

وبالنظر إلى المستقبل، يتوقع محللو جهة البيع أن تبقى الإيرادات ثابتة خلال الـ 12 شهرًا القادمة. وعلى الرغم من أن هذا التوقع يشير إلى أن منتجاتها وخدماتها الأحدث ستدعم أداءً أفضل في مستوى الإيرادات، فإنه يظل أقل من المتوسط بالنسبة للقطاع.

البرمجيات تأكل العالم تقريبًا ولا يوجد أي قطاع تقريبًا لم تتأثر به. وهذا يرفع الطلب المتزايد على الأدوات التي تساعد مطوري البرمجيات على أداء وظائفهم، سواء كان ذلك مراقبة البنية التحتية السحابية الحيوية، أو دمج وظائف الصوت والفيديو، أو ضمان تدفق المحتوى بسلاسة. انقر هنا للوصول إلى تقرير مجاني عن أفضل 3 أسهم لدينا للاستفادة من هذا الاتجاه الضخم القادم عبر الأجيال.

هامش التشغيل

يُعد هامش التشغيل مقياسًا رئيسيًا للربحية. اعتبره صافي الدخل — النتيجة النهائية — مع استبعاد أثر الضرائب والفوائد على الديون، وهي أقل ارتباطًا بأساسيات العمل.

ساهمت مصروفات Dentsply Sirona المرتفعة في متوسط هامش تشغيل سلبي بلغ -8.8% خلال السنوات الخمس الماضية. تتطلب شركات الرعاية الصحية غير المربحة اهتمامًا إضافيًا لأنها قد تنتهي بها الأمور للسباحة عارية عندما ينحسر المد. من الصعب الوثوق في قدرة هذا العمل على الصمود خلال دورة كاملة.

عند النظر إلى اتجاه ربحيتها، انخفض هامش تشغيل Dentsply Sirona بمقدار 25.8 نقطة مئوية خلال السنوات الخمس الماضية. كما تُظهر المسيرة خلال العامين أيضًا أنها لم تنجح في إعادة الربحية إلى القمة، إذ انخفض هامشها بمقدار 9.3 نقاط مئوية. لقد كانت هذه النتيجة سيئة مهما نظرت إليها — فهي تُظهر أن المصروفات كانت في ارتفاع وأن الشركة لم تستطع تمرير هذه التكاليف إلى عملائها.

هامش التشغيل على مدى 12 شهرًا متأخرة لدى Dentsply Sirona (GAAP)

في هذا الربع، حققت Dentsply Sirona هامش تشغيل سلبيًا بنسبة 14.5%. إن افتقار الشركة المستمر إلى تحقيق الأرباح يرفع علامة إنذار.

ربح السهم

توضح اتجاهات الإيرادات النمو التاريخي للشركة، لكن التغير طويل الأمد في ربح السهم (EPS) يشير إلى ربحية هذا النمو — فمثلًا قد تقوم الشركة بتضخيم مبيعاتها من خلال الإنفاق المفرط على الإعلانات والترويج.

للأسف بالنسبة إلى Dentsply Sirona، انخفض EPS لديها بنسبة 2.3% سنويًا خلال السنوات الخمس الماضية بينما نمت إيراداتها بنسبة 2%. ويخبرنا ذلك أن الشركة أصبحت أقل ربحية على أساس كل سهم عندما توسعت، بسبب عوامل غير أساسية مثل مصروفات الفوائد والضرائب.

ربح السهم لدى Dentsply Sirona خلال 12 شهرًا متأخرة (Non-GAAP)

يمكننا إلقاء نظرة أعمق على أرباح Dentsply Sirona لفهم العوامل التي تقود أدائها بشكل أفضل. كما ذكرنا سابقًا، اتسع هامش التشغيل لدى Dentsply Sirona هذا الربع ولكنه انخفض بمقدار 25.8 نقطة مئوية خلال السنوات الخمس الماضية. وكان هذا العامل الأكثر أهمية (بالإضافة إلى تأثير الإيرادات) الذي يقف خلف انخفاض أرباحها؛ يمكن أن تؤثر مصروفات الفوائد والضرائب أيضًا على EPS، لكنها لا تخبرنا بنفس القدر عن أساسيات الشركة.

في الربع الرابع، أعلنت Dentsply Sirona عن ربح سهم مُعدل قدره 0.27 دولار، مرتفعًا من 0.26 دولار في الربع نفسه من العام الماضي. وعلى الرغم من النمو على أساس سنوي، فقد فشل هذا الرقم في تلبية تقديرات المحللين. خلال الـ 12 شهرًا القادمة، تتوقع وول ستريت أن ينكمش EPS للسنة الكاملة لدى Dentsply Sirona إلى 1.59 دولار، أي بنسبة 4.1%.

الاستنتاجات الرئيسية من نتائج Dentsply Sirona في الربع الرابع

سرّنا أن Dentsply Sirona تجاوزت توقعات المحللين للإيرادات في هذا الربع. من ناحية أخرى، فاتت توجيهات الإيرادات للسنة الكاملة التوقعات، كما جاءت توجيهات EPS للسنة الكاملة أقل من تقديرات وول ستريت. بشكل عام، كان هذا ربعًا أقل قوة. ارتفع السهم بنسبة 8.1% إلى 13.76 دولار فور صدور النتائج.

هل يجب أن تشتري السهم أم لا؟ نعتقد أن الربع الأخير ليس سوى جزء واحد من لغز جودة الأعمال على المدى الطويل. يمكن للجودة، عند دمجها مع التقييم، أن تساعد في تحديد ما إذا كان السهم صفقة شراء. نغطي ذلك في تقرير أبحاثنا الكامل القابل للتنفيذ الذي يمكنك قراءته هنا، وهو مجاني.

الشروط وسياسة الخصوصية

لوحة الخصوصية

المزيد من المعلومات