《仙剑世界》折戟拖累业绩，2025年续亏1.48B元，中手游“收缩”全职员工少6成

من خلال تعديل النفقات غير التشغيلية وتقليل خسائر الأصول، على الرغم من أن شركة Zhongshouyin ستظل تخسر في عام 2025، إلا أن الخسائر قد تقلصت بشكل كبير. في 29 مارس، أصدرت شركة Zhongshouyin تقريرها المالي لعام 2025 الذي أظهر أن إجمالي الإيرادات للسنة بلغ 1.39 مليار يوان، بانخفاض نسبته 28.0% على أساس سنوي؛ وخسائر السنة بلغت 1.48B يوان، بينما كانت خسائر 2024 تساوي 1.66B يوان.

وفقًا لمصادر صحفية، استغرقت شركة Zhongshouyin ثلاث سنوات لتطوير لعبتها المستقلة “عالم سيف الخيالي” التي أُطلقت في فبراير 2025، وأداءها لم يرقَ إلى التوقعات، مما سبب خسائر مالية كبيرة للشركة. وفيما يخص التطوير المستقبلي، قال مسؤول في Zhongshouyin في مقابلة مع صحيفة Huaxia Times: “سنتمسك باستراتيجية التطوير القائمة على ‘التجربة والخطأ بتكلفة منخفضة، والتشغيل الكبير، والتكرار السريع’، مع الاعتماد على مزايا موارد حقوق الملكية الفكرية الخاصة بالمجموعة، مع التركيز على نموذج الأعمال المتمثل في ‘تطبيقات + ألعاب صغيرة’، مع الترويج للانتشار العالمي للألعاب وتطوير الألعاب ذات الأنواع الأسطورية بشكل مستقل، بهدف إنتاج منتجات عالية الجودة وقادرة على تحقيق أرباح مستدامة على المدى الطويل.”

ثلاثة قطاعات رئيسية تتراجع إيراداتها

انخفضت إيرادات شركة Zhongshouyin من 1.93 مليار يوان في 2024 إلى 1.39 مليار يوان في 2025، بانخفاض حوالي 28.0%، مع تراجع جميع خطوط الأعمال الثلاثة.

بالنظر بالتفصيل، ساهمت إيرادات إصدار الألعاب، التي تمثل أكثر من 80% من إيرادات الشركة، من 1.48B يوان في 2024 إلى 2.11B يوان في 2025، بانخفاض قدره 30.2%.

وفي عام 2025، أظهرت لعبة الأندرويد الصغيرة “春秋玄奇” أداءً ممتازًا، وحصلت على اعتراف السوق والمستخدمين، كما حققت لعبة حقوق الملكية الفكرية “السجلات الثلاثة الجديدة:传曹操” تصنيفات جيدة في قوائم الترتيب، وأطلقت الشركة ألعاب حقوق ملكية فكرية ضخمة في الخارج مثل “斗破苍穹：无双” و"斗罗大陆：史莱克学院" و"斗罗大陆：逆转时空"، مما أدى إلى زيادة كبيرة في الإيرادات الخارجية.

علمت الصحافة من شركة Zhongshouyin أن لعبة “春秋玄奇” أُطلقت في يناير 2025، وحققت أكثر من مليار يوان من التدفقات خلال ثلاثة أشهر، وتجاوزت توقعاتها من حيث الإيرادات، ودخلت بالفعل في فترة استرداد التكاليف، مما جلب عائدات ملحوظة للشركة.

لكن، لم تحقق الألعاب الجديدة التي أطلقتها الشركة في 2025، وهما “三千幻世” و"聊天群的日常生活"، توقعاتها من حيث الإيرادات؛ كما أن حقوق الملكية الفكرية للعبة الناجحة السابقة “新射雕群侠传之铁血丹心” انتهت صلاحيتها، وتم إنهاء تشغيلها بعد تفاوض ودي مع الشريك في عام 2024، ولم تُحقق إيرادات في 2025.

وفيما يخص أعمال تطوير الألعاب، بلغت إيرادات Zhongshouyin في 2025 حوالي 116 مليون يوان، بانخفاض قدره 22.4% على أساس سنوي. وأوضح التقرير المالي أن هذا الانخفاض يرجع جزئيًا إلى أداء لعبة “仙剑世界” السيئ، وعدم وجود ألعاب تطوير ذاتي أخرى أُطلقت، مما أدى إلى تراجع إيرادات تطوير الألعاب؛ بالإضافة إلى ذلك، استغرقت لعبة “暗夜传奇” التي طورتها شركة Wenmai Interactive وقتًا أطول من المتوقع للاختبار، ولم تُطلق في 2025.

بالإضافة إلى ذلك، انخفضت إيرادات حقوق الملكية الفكرية المرخصة من قبل Zhongshouyin بنسبة صغيرة بلغت 3.1% إلى 113 مليون يوان.

وفي الوقت الذي تراجعت فيه الإيرادات، سجلت شركة Zhongshouyin خسائر بقيمة 3.59B يوان في 2025، مقارنة بخسائر قدرها 192M يوان في 2024، ليصل إجمالي الخسائر خلال العامين إلى 97.3M يوان.

ومع ذلك، فإن تراجع خسائر شركة Zhongshouyin بشكل كبير في 2025 يرجع إلى تقليل النفقات غير التشغيلية. وفقًا للمعلومات، خفضت الشركة قيمة الشهرة التجارية لشركة Wenmai Interactive بمقدار حوالي 58.3 مليون يوان، وهو انخفاض كبير مقارنة بتخفيض القيمة في 2024 الذي بلغ حوالي 530 مليون يوان؛ وفي الوقت نفسه، تم تعويض انخفاض قيمة الأصول غير الملموسة والمبالغ المدفوعة مقدماً، مما أدى إلى تعويض خسائر القيمة، وتقليل الخسائر بشكل إضافي؛ بالإضافة إلى ذلك، انخفضت خسائر القيمة العادلة للأصول المالية، مع تحسن بيئة الاستثمار، مما قلل من عبء الأرباح.

“عالم سيف الخيالي” فشل

في عام 2025، من المهم أن نذكر أن لعبة “عالم سيف الخيالي”، التي كانت تتوقع لها الكثير من التوقعات، أُطلقت، لكنها لم تحقق الأداء المتوقع، وأصبحت سببًا رئيسيًا في خسائر Zhongshouyin.

وفقًا لمصادر صحفية، انتهى تطوير أول لعبة عالم مفتوح من حقوق الملكية الفكرية “عالم سيف الخيالي” في 2024، وأُطلقت على جميع المنصات في 19 فبراير 2025، مع دعم الحواسيب الشخصية والأجهزة المحمولة والألعاب السحابية.

ومع ذلك، أظهرت التقارير أن “عالم سيف الخيالي” بدأ التحميل المسبق في 16 فبراير 2025، واحتل المركز الأول في قائمة التطبيقات المجانية على iOS في 17 و18 فبراير. وفي يوم الإطلاق، ظل في المركز الأول، لكنه بدأ يتراجع بعد ذلك، حيث انخفض إلى المركز الثاني بعد 19 فبراير، ثم بعد عطلة نهاية الأسبوع الأولى، تراجع إلى المركز 36 في قائمة التطبيقات المجانية على iOS؛ والآن، أصبح خارج قائمة المئة الأوائل.

وفيما يخص تقييم المستخدمين، حصلت “عالم سيف الخيالي” على تقييم 5.9 من 10 في TapTap عند إطلاقها، وتراجع إلى 5.1 حتى 30 مارس.

قال شو جيان، رئيس مجلس إدارة Zhongshouyin، في مؤتمر الأرباح في 30 مارس: “استغرق تطوير ‘عالم سيف الخيالي’ أكثر من ثلاث سنوات، وهو مشروع تطوير ذاتي استثمرنا فيه مبالغ ضخمة من المال والجهود. على الرغم من إجراء عدة جولات من الاختبارات والتحسينات، إلا أن الإيرادات لم تصل إلى التوقعات، مما سبب خسائر مالية كبيرة.”

وأضاف: “لقد أثرنا بشكل كبير على أدائنا المالي من خلال استثمارنا الكبير في تطوير وتسويق اللعبة، وهذه التكاليف لم تُحتسب إلا في 2025، ولن تؤثر بشكل مستمر على نتائجنا المالية في السنوات القادمة.” كما أشار شو جيان إلى أن فشل مشروع “عالم سيف الخيالي” أدى إلى تنظيم هيكلي وتخفيضات في القوى العاملة، مع استبدال مدير المشروع، وإعادة تصميم نموذج التسويق داخل اللعبة بهدف تعظيم استرداد الاستثمار.

علمت الصحافة أن “عالم سيف الخيالي” أُجري عليه ما يقرب من 50 تحديثًا بعد الإطلاق، وأن الشركة ستواصل تحديث اللعبة لضمان استقرار التشغيل، وتحسين الإيرادات.

يعتقد المحلل في صناعة الترفيه، زانغ شو لوه، أن فشل مشاريع الألعاب ذات الاستثمارات الكبيرة ليس أمرًا غريبًا، بل هو أمر شائع. وفي مقابلة مع صحيفة Huaxia Times، قال: “صناعة الألعاب هي مجال يتطلب استثمارات عالية وتكاليف تجريب وخطأ مرتفعة، وإذا نجحت التجربة، فستحقق أرباحًا عالية، إلا إذا استمررنا في إعادة التكرار بطرق غير فعالة أو الاعتماد على التسويق وشراء المستخدمين بسرعة؛ لكن الفشل المؤقت لا يعني أن اللعبة لا يمكن أن تعود للحياة، مثل لعبة ‘王者荣耀’ من Tencent التي مرت بفشل، ثم عادت بقوة. كـIP كلاسيكي، ‘عالم سيف الخيالي’ هو استكشاف جديد، والفشل وارد، والنجاح محظوظ، وإعادة البناء بجهد قد يثمر. الشرط هو أن تمتلك Zhongshouyin القدرة على تشغيل عالم مفتوح بهذا الحجم.”

“الخطوات الصغيرة بسرعة”

بعد فشل لعبة “عالم سيف الخيالي” ذات الاستثمارات الكبيرة، بدأت Zhongshouyin تتراجع، واتبعت استراتيجية “الخطوات الصغيرة بسرعة” في تطويرها.

وفقًا لمصادر، في 2025، أُعيد هيكلة فريق تطوير “عالم سيف الخيالي” وأُلغيت بعض الأقسام، مما أدى إلى تقليل رواتب ومزايا فريق التطوير من 1.92 مليار يوان في 2024 إلى 973 مليون يوان في 2025؛ ومع إطلاق اللعبة، انخفضت تكاليف التعاقد مع المقاولين الخارجيين بشكل كبير، حيث انخفضت من 28 مليون يوان في 2024 إلى 18.5 مليون يوان في 2025، بانخفاض 33.9%.

بالإضافة إلى ذلك، أُجريت عمليات إخلاء لمكاتب الشركة، وانخفضت تكاليف المكاتب والمرافق من 13.2 مليون يوان في 2024 إلى 11.7 مليون يوان في 2025، مع نهاية 2025، كان عدد الموظفين الدائمين حوالي 260 موظفًا، مقابل 710 في 2024.

كما أن Zhongshouyin تستهدف خفض تكاليف التعاقد الخارجي بنسبة 50-60% في 2025، وأوضح مسؤول أن الهدف ليس تقليل التكاليف فقط، بل الاعتماد على الذكاء الاصطناعي لتحمل المهام الأساسية، مما يقلل من استهلاك الموارد، ويفسح المجال للفريق الأساسي للإبداع والتجربة، بهدف زيادة مرونة المنظمة. وأضاف: “سنواصل استكشاف إبداع وصناعة الألعاب الأصلية باستخدام الذكاء الاصطناعي، بحيث يمكن للفريق أن يبدع ويختبر أفكارًا بشكل أكثر كفاءة وأقل تكلفة.”

وفي توقعاتها لعام 2026، أكد المسؤول أن الشركة ستواصل اتباع استراتيجية “الخطوات الصغيرة بسرعة”، مع الاعتماد على موارد حقوق الملكية الفكرية الخاصة بالمجموعة، مع التركيز على نموذج الأعمال المتمثل في “تطبيقات + ألعاب صغيرة”، مع الترويج للانتشار العالمي للألعاب وتطوير الألعاب ذات الأنواع الأسطورية بشكل مستقل، بهدف إنتاج منتجات عالية الجودة وقادرة على تحقيق أرباح مستدامة على المدى الطويل.

وأضاف: “سنواصل تعزيز قيمة حقوق الملكية الفكرية لـ’仙剑奇侠传’، من خلال إنتاج محتوى عالي الجودة، وتطوير ألعاب متميزة، وتنويع المنتجات، وإدارة المجتمع بشكل دقيق، لدفع حقوق الملكية الفكرية لعالم سيف الخيالي نحو أن تصبح علامة ثقافية عالمية، وتحقيق نمو مستدام في أداء الشركة.”

علمت الصحافة أن Zhongshouyin ستطلق 19 لعبة جديدة على مستوى العالم في 2026، ومعظمها من الألعاب ذات حقوق ملكية فكرية شهيرة أو كلاسيكية.

يعتقد زانغ شو لوه أن الشركة التي تدعي أنها تمتلك أكبر عدد من حقوق الملكية الفكرية في الصين، لم تتمكن بعد من جعل ألعاب حقوق الملكية الفكرية تشتعل بشكل كبير. وقال: “ما يُسمى بالتجربة الصغيرة والخطأ ربما هو العودة إلى ربط حقوق الملكية الفكرية بأنواع الألعاب الناضجة، والترويج الكبير قد يستخدم التسويق وشراء المستخدمين لجذب الجمهور بسرعة، أو استغلال الألعاب الصغيرة لالتقاط أو إشعال المشاعر، وهذه الأساليب ليست جديدة على استراتيجيات Zhongshouyin السابقة، وإنما مجرد تطبيق لنمط في مجال الألعاب الصغيرة.”