كارثة! تلاعب مالي مستمر لمدة 3 سنوات، شركة أدوية مدرجة أخرى على وشك الانهيار؟ تم استغلال عشرات الآلاف من مستثمري البورصة

المصدر: مراقب العلامة التجارية

شركة مدرجة أخرى في سوق الأسهم الصينية تتعرض لفضيحة!

إعلان واحد، كشف عن تمزيق “الستار” الذي استمر ثلاث سنوات من التزوير المالي.

كشركة أدوية مدرجة ذات تاريخ يمتد لخمس وعشرين سنة، زادت الإيرادات بشكل مصطنع بأكثر من 700M يوان، والأرباح المزيفة بأكثر من 160M يوان، وباستخدام سلسلة من العمليات “الغريبة”، حاولت بشكل متعمد التلاعب بالتقارير المالية.

مصدر الصورة: مكتب الأوراق المالية في شاندونغ

لكن من يخطو في النهر، لا بد أن يبتل حذاؤه، أليس كذلك؟ الآن، لم تعلن سبع شركات فرعية إفلاسها فحسب، بل بدأت أيضًا العد التنازلي للخروج من السوق.

ربما لم يتوقع أحد أن “التمويه” الذي استمر لسنوات طويلة سيتم كشفه بهذه السرعة من قبل السلطات. الآن، فرضت على الشركة غرامة قدرها مليون يوان، وتلقى 14 من كبار المسؤولين غرامات مجمعة بقيمة 31 مليون يوان، بالإضافة إلى أن عشرات الآلاف من المستثمرين تعرضوا لـ"السرقة".

مصدر الصورة: لجنة الأوراق المالية الصينية

وراء هذه “العملية الاحتيالية الكبرى”، من هو الذي يتحكم في بيانات التقارير المالية في سوق الأسهم الصينية، وما هي الطرق والفخاخ التي يستخدمها؟ هل يمكن استرداد أموال المستثمرين الحقيقيين الذين وضعوا أموالهم؟

تم التلاعب المالي لمدة ثلاث سنوات متتالية! إفلاس سبع شركات فرعية واحدة تلو الأخرى

هل ستتوقف شركة أدوية مدرجة أخرى عن العمل؟

في هذا الزمن، كثرت عمليات الاحتيال، وتنوعت أساليبها بشكل لا يُحصى.

رأينا الشركات ترتفع وتحتفل، ثم تنهار وتفقد ثقة المستثمرين. شركة يانغجيانغ للأدوية، وهي شركة أدوية قديمة، أعادت مرة أخرى عرض قصة “البجعة البيضاء” التي تحولت إلى “ضفدع”.

الآن، دخلت الشركة فعليًا في فترة إعادة التنظيم للخروج من السوق، بعد ثلاث سنوات من التزوير المالي، وأصبح الأمر بمثابة “الختام الكبير”.

مصدر الصورة: إعلان الشركة

من شركة أدوية تمثل سوق الأسهم الصينية سابقًا، إلى شركة الآن محاصرة من قبل السوق وخاضعة لعملية الخروج، هل تتوقع أن شركة عمرها 25 سنة ستفشل بهذه السهولة؟

ربما لم يتوقع أحد أن شركة أدوية قديمة تأسست منذ 25 عامًا، ستلعب ثلاث سنوات متتالية بـ"أساليب التمويه"، محاولة إخفاء خسائرها المالية من خلال زيادة الإيرادات والأرباح المزيفة.

لكن، لا يمكن أن يظل الوهم قائمًا، ولا يمكن أن يكون الكذب حقيقيًا. عند استعراض تقرير التزوير المالي الذي استمر ثلاث سنوات، بين 2021 و2023، تبين أن الشركة من خلال إصدار فواتير وهمية للخروج والواردات، زادت الإيرادات بمجموع أكثر من 10M يوان، والأرباح المزيفة بأكثر من 1.63 مليار يوان.

مصدر الصورة: إعلان الشركة

والأكثر رعبًا، أن الأرباح المزيفة في عام 2022 شكلت 88.23% من إجمالي الأرباح، أي أن حوالي 90% من أرباح ذلك العام كانت بيانات وهمية.

ثلاث سنوات من التلاعب في الإيرادات والأرباح، مع وجود ثغرات مالية بهذا الحجم، هل يمكن أن تكون عمليات التدقيق كلها “عمياء”؟

أم أن المدققين كانوا غافلين، فقط يهدفون إلى جعل البيانات تبدو “جميلة”، ويواصلون التمويه على المساهمين والسلطات؟

لكن، لا يوجد جدار لا يُخترق، فحيل التزوير المالي ستُكشف عاجلاً أم آجلاً.

وفي النهاية، بعد أن تم الكشف، تبين أن لجنة الأوراق المالية ومكتب المقاصة في شنغهاي اكتشفا وجود العديد من التزوير المالي في شركة يانغجيانغ، وأن عملية التزوير المستمرة لثلاث سنوات كانت بمثابة فضيحة علنية.

مصدر الصورة: إعلان الشركة

ثم، أصدرت السلطات إعلانًا بغرامة قدرها مليون يوان على الشركة، وفرضت غرامات مجمعة بقيمة 31 مليون يوان على 14 من كبار المسؤولين، على الرغم من أن الغرامة تبدو ضخمة، إلا أنها لا تذكر مقارنة بالإيرادات والأرباح المزيفة التي تجاوزت المليارات.

مصدر الصورة: إعلان الشركة

بالإضافة إلى ذلك، عوقب المدير العام للشركة، لو مينغ، بمنع دائم من السوق المالية، و10 سنوات من المنع على يانغ زينغوي، المسؤول عن المبيعات والمشتريات، من السوق المالية، وهو ما اعتبره الكثيرون انتصارًا للمستثمرين.

مصدر الصورة: لجنة الأوراق المالية الصينية

كان المسؤولون السابقون يتنعمون بالامتيازات، والآن يواجهون غرامات بالملايين، وربما يواجهون أيضًا ملاحقة قضائية، ويبدو أن مصيرهم هو “الانتظار في الريح”.

كم هو ممتع التزوير، بقدر ما هو مكلف الثمن! وفي الوقت نفسه، تضررت سبع شركات فرعية تابعة ليانغجيانغ، وأعلنت إفلاسها تباعًا، وتم إنهاء عقود عمل الموظفين، وهذه الشركة المدرجة تواجه خطر الخروج من السوق في أي وقت.

مصدر الصورة: إعلان الشركة

بالنسبة لسبع شركات فرعية أعلنت إفلاسها، والشركة الأم التي تم فرض الخروج القسري عليها، والمسؤولين الذين عوقبوا، فإن أكثر المتضررين هم المستثمرون والمساهمون.

نتائج هذا الاحتيال تظهر بشكل مباشر في هبوط سعر السهم، حيث انخفض من أعلى مستوى له عند 28.95 يوان في يونيو 2015، إلى 0.44 يوان الآن، بانخفاض يزيد عن 98%!

مصدر الصورة: سوق الأسهم

بمعنى آخر، إذا اشترى بعض المستثمرين الأسهم عند الذروة، فربما يكونون الآن قد خسروا كل شيء، وربما حتى ملابسهم الداخلية.

تعليق من أحد المستخدمين على الإنترنت

لم تتوقف الشركة عند وضع لقب “ST” عليها، بل أصبحت الآن “شركة يانغجيانغ للتراجع”، ولم يتبقَ أمامها سوى خطوة واحدة للخروج النهائي من السوق، ويبدو أن فرصة الانتعاش شبه مستحيلة.

مصدر الصورة: إعلان الشركة

وبالإضافة إلى ذلك، أُعلن عن خروج الشركة من السوق، وبدأت جلسة التداول في 20 من هذا الشهر، وبعد انتهاء 15 يومًا من التداول، ستدخل رسميًا في إجراءات الخروج، أي أن هذه الفترة تمثل آخر فرصة للمساهمين في سوق الأسهم الصينية.

من الواضح أن الخروج من السوق أصبح أمرًا حتميًا، وهذه الشركة القديمة للأدوية على وشك الانهيار، وهي مثقلة بالديون.

مصدر الصورة: إعلان الشركة

السوق المالية لا تنقصها القصص، لكن التلاعب المالي دائمًا غير مقبول، فشركة “ST长药” التي تلاعبت لمدة ثلاث سنوات وتواجه الآن خطر الخروج من السوق، كانت “تلعب بالنار” في النهاية.

الغرامة الكبيرة بقيمة 41 مليون يوان ليست الهدف النهائي

اليد الخفية لا يمكن أن تظل مخفية

على الرغم من أن الشركة وكبار المسؤولين تم تغريمهم مجتمعة بمبلغ 41 مليون يوان، إلا أن وراء التزوير المالي المستمر لمدة ثلاث سنوات، هل هناك فقط هؤلاء المسؤولون؟

الحقيقة أن من الواضح أن مجرد مسؤولين في الشركة، من المستحيل أن ينجحوا في تنفيذ كل هذه التلاعبات، خاصة وأن التزوير استمر لثلاث سنوات.

مصدر الصورة: الموقع الرسمي للشركة

فضيحة “ST长药”، مع تزوير الإيرادات والأرباح بمليارات، لا يمكن أن تتم بدون مشاركة الوسطاء والمراجعين الماليين.

يجب أن نعرف أن خلال السنوات الماضية، كانت شركة التدقيق المعروفة “شينشن يابتا” هي التي قامت بتدقيق “ST长药”، وكانت قد أصدرت تقارير بدون تحفظ وتقارير غير قياسية.

مصدر الصورة: صحيفة الأوراق المالية الصينية

عادة، عندما تتورط شركة مدرجة في التزوير المالي، يكون هناك شبكة مصالح بين الشركة، وشركات التدقيق، والجهات الراعية، مع احتمال وجود مخالفات.

وهذا ليس جديدًا، فالتاريخ يعيد نفسه دائمًا.

فقد كشفت السلطات سابقًا عن أن شركة “مايشان إيكولوجي” تلاعبت في بياناتها المالية لمدة تسع سنوات، وبتواطؤ من مالكة الشركة مع شركة استثمار خاص، “غوانغفا للأوراق المالية”، التي حصلت على أكثر من 163M يوان كعمولات، ساعدت الشركة على التلاعب في الإدراج.

مصدر الصورة: لجنة الأوراق المالية الصينية

وحتى شركة “هيندا” التي تعرضت للفضيحة، حيث تركت ديونًا كثيرة، كانت قد دفعت لمراجعيها “بوشوا” 27.74 مليون يوان، وبعد الفضيحة، عوقبت بغرامة قدرها 10M يوان.

مصدر الصورة: لجنة الأوراق المالية الصينية

حتى أكبر شركات التدقيق المحلية، مثل مجموعة “يونتوك”، التي ساعدت عدة شركات مدرجة على التلاعب، تورطت في مخالفات، وتعرضت لعقوبات تتراوح بين 20 و325M يوان.

مصدر الصورة: الموقع الرسمي لمكتب الأوراق المالية في جيانغسو

كانت شركات التدقيق، التي يُفترض أن تكون “حراس البوابة”، تتخلى عن مسؤوليتها، وتصبح أدوات في يد الشركات المزوّرة، وتُعاقب العديد من الشركات على التزوير، ويُعاقب المروجون خلف الكواليس أيضًا.

مصدر الصورة: شينخوا المالية

لكن، سواء كانت شركة “ST长药” التي تلاعبت لمدة ثلاث سنوات وتعرضت لغرامة 41 مليون يوان، أو المؤسسات المالية التي عوقبت بمبالغ ضخمة، فإن العقوبات ليست الهدف النهائي، وإنما مجرد وسيلة.

مصدر الصورة: Wind

الوسطاء المعروفون، مثل شركات الوساطة، التي تتواطأ مع الشركات المدرجة، تخلق أوهامًا في السوق، وفي النهاية، يكون الضحايا هم المستثمرون الأبرياء.

تعليق من أحد المستخدمين على الإنترنت

المخالفات والعقوبات الكبيرة ليست سوى تحذير، فالمستثمرون هم من يدفع الثمن الحقيقي، فهل يمكن استرداد أموالهم التي استثمروا بها بصدق؟

العد التنازلي للخروج من السوق

عشرات الآلاف من المستثمرين قد يفقدون كل شيء

الآن، شركة “ST长药” التي تلاعبت لمدة ثلاث سنوات، دخلت فعليًا في العد التنازلي للخروج من السوق، ولم يتبقَ أمامها سوى خطوة واحدة.

لكن، المستثمرون الأبرياء أكثر قلقًا بشأن إمكانية استرداد أموالهم.

مصدر الصورة: الموقع الرسمي للشركة

في الواقع، الخروج من السوق لا يعني الإفلات من المسؤولية، فالمستثمرون يمكنهم خلال فترة إعادة التنظيم أن يعالجوا أسهمهم، أو يطالبوا بالتعويض.

لكن، من المهم أن نعرف أن غالبية الشركات التي تُجبر على الخروج من السوق تكون مفلسة، ويعتمد مبلغ التعويض على أصول الشركة وقدرتها على السداد.

مصدر الصورة: إعلان الشركة

بمعنى آخر، مثل شركة “ST长药” التي أُجبرت على الخروج، يمكن لبعض المستثمرين تقديم مطالبات تعويض، لكن عليهم إثبات أنهم اشتروا الأسهم خلال فترة التزوير، وأنهم تعرضوا للخداع بسبب البيانات المزيفة، ويجب عليهم الاحتفاظ بالأدلة ذات الصلة.

مصدر الصورة: إعلان الشركة

هناك حالات نجاح في المطالبات، مثل شركة “كانمي للأدوية”، التي تلاعبت لمدة ثلاث سنوات، حيث أصدرت المحكمة أول دعوى تعويض خاصة بمنازعات الأوراق المالية، وقررت تعويض 2459 مليون يوان لـ 52 ألف مستثمر، أي أن متوسط التعويض أقل من 5 آلاف يوان لكل مستثمر.

مصدر الصورة: لجنة الأوراق المالية في شنغهاي

وبذلك، فإن التعويض الذي يقل عن 5 آلاف يوان لكل مستثمر، ربما لا يغطي حتى تكاليف استثماره الأصلية. على الرغم من أن المطالبة بالتعويض وسيلة، إلا أنه من غير المحتمل أن يعوض جميع الخسائر.

والأسوأ، أن العديد من الشركات التي تعرضت للفضيحة تكون مفلسة تمامًا، وأصولها الثمينة قليلة، مما يجعل استرداد المستثمرين لأموالهم “حلمًا بعيد المنال”.

وفي الغالب، بعد خروج الشركة من السوق، قد يضيع أموال المستثمرين تمامًا.

مصدر الصورة: عدد المساهمين في “ST长药” حتى نهاية سبتمبر 2025

بالنسبة لآلاف المستثمرين في “ST长药”، قد يضيعون أموالهم، وربما يستطيع بعضهم استرداد جزء منها، لكن بشكل عام، سيكونون قد خسروا الكثير.

وفي النهاية، تظل النصيحة القديمة: السوق محفوفة بالمخاطر، والاستثمار يتطلب الحذر! سوق الأسهم متقلب، فلا تتوقع الثراء بين ليلة وضحاها، ولا تنخدع بالتقارير المالية المزيفة للشركات المدرجة.

ختامًا

في النهاية، من وضع “ST” على شركة يانغجيانغ، ودخلها في العد التنازلي للخروج، يظهر أن المستثمرين العاديين أكثر عرضة لأن يكونوا “قطع شطرنج” في يد رأس المال، وأي خطأ قد يكلفهم خسائر فادحة.

فضيحة التزوير المالي التي كُشفت، وأدت إلى سقوط شركات كبيرة، ليست حالة فريدة، وليست النهاية، فهناك المزيد من الشركات التي ستسقط.

مصدر الصورة: لجنة الأوراق المالية الصينية

هذه ليست مأساة شركة أدوية قديمة فحسب، بل مأساة الشعب والوطن أيضًا.

سبع شركات فرعية أعلنت إفلاسها، و14 مسؤولاً عوقبوا بمبلغ 31 مليون يوان، والشركة الأم فرض عليها غرامة مليون يوان وخروج قسري من السوق، وفي النهاية، الخاسر هو المستثمرون والمواطنون.

لذا، فإن الحذر في الاستثمار ليس مجرد شعار، بل هو تنبيه دائم، تذكر دائمًا أن تتجنب الوقوع في الخداع والخسائر!

إشعار خاص: المحتوى أعلاه يعبر عن رأي الكاتب فقط، ولا يعكس رأي “سينا财经”. إذا كانت هناك مسائل تتعلق بحقوق النشر أو غيرها، يرجى التواصل مع “سينا财经” خلال 30 يومًا من نشر المحتوى.