في أول يوم من أبريل، ارتفعت جميع المؤشرات الثلاثة الرئيسية في سوق الأسهم الصينية بشكل كامل

الأقسام الرائجة

            الأسهم المختارة ذاتيًا
مركز البيانات
مركز السوق
تدفق السيولة
التداول الافتراضي
        

        التطبيق

● الصحفي ووه يو هوا

يوم 1 أبريل هو أول يوم تداول في أبريل والربع الثاني، ارتفعت مؤشرات سوق الأسهم الصينية الثلاثة بشكل كامل، وظهر أداء نشط لقطاعات مثل CRO، الأدوية المبتكرة، وحدات الضوء، ورقائق الضوء، وارتفع مؤشر الشركات الصغيرة بنحو 2%. ارتفعت حوالي 4500 سهم في السوق الصيني، وتجاوز عدد الأسهم التي حدت من ارتفاعها 60 سهمًا. زاد حجم التداول بشكل طفيف، وبلغ إجمالي قيمة التداول 2.02 تريليون يوان. من ناحية السيولة، عادت المشاعر الاستثمارية إلى الانتعاش، حيث تدفقت السيولة الصافية إلى السوقين الرئيسيتين في شنغهاي وشنتشن بأكثر من 20.2k يوان، وتدفق السيولة الصافية إلى مؤشر شنغهاي-شنزن 300 بأكثر من 3B يوان.

يرى المحللون أن السوق قد يشهد ارتفاعًا متذبذبًا على المدى القصير، لكن الانتعاش لن يحدث بين عشية وضحاها، ويجب أن يدعم ذلك استمرار زيادة حجم التداول. من الناحية المتوسطة، تتمتع الأصول الصينية بالاستقرار الداخلي، مما قد يجذب تدفقات مستمرة من السيولة. في أبريل، يجب التركيز على هيكلة التخصيص، واستغلال الفرص التي تتمتع بآفاق اقتصادية متوسطة وأداء مؤكد وسط حالة عدم اليقين.

حوالي 4500 سهم يرتفع

في 1 أبريل، افتتح سوق الأسهم الصينية الثلاثة على ارتفاع ثم تذبذب، وارتفع مؤشر شنغهاي ومؤشر شنتشن بنسبة تزيد على 1% عند الافتتاح، وارتفع مؤشر الشركات الصغيرة بنحو 2%. حتى إغلاق السوق، ارتفعت مؤشرات شنغهاي، شنتشن، مؤشر الشركات الصغيرة، مؤشر كوانتشياو، ومؤشر 50 في شنغهاي بنسبة 1.46%، 1.70%، 1.96%، 3.44%، و2.39% على التوالي، وأغلق مؤشر شنغهاي عند 3948.55 نقطة.

سار الأسهم الكبيرة والصغيرة معًا بقوة، وارتفع مؤشر شنغهاي 50، ومؤشر شنغهاي-شنزن 300 بنسبة 1.86% و1.71% على التوالي، وارتفعت مؤشرات الأسهم الصغيرة مثل مؤشر شنغهاي-شنزن 1000، ومؤشر شنغهاي-شنزن 2000، ومؤشر الأسهم الصغيرة وند بنسبة 1.89%، 2.06%، و1.03% على التوالي. زاد حجم التداول في السوق الصيني بشكل طفيف ليصل إلى 2.02 تريليون يوان، بزيادة 20.2k يوان عن اليوم السابق، حيث بلغ حجم تداول بورصة شنغهاي 897.28B يوان، وبورصة شنتشن 1.12T يوان. ارتفع عدد الأسهم التي زادت في السوق إلى 4495 سهمًا، وبلغ عدد الأسهم التي حدت من ارتفاعها 65 سهمًا، وتراجع 887 سهمًا، وبلغ عدد الأسهم التي حدت من انخفاضها 14 سهمًا.

من ناحية الأداء، أظهرت قطاعات CRO، الأدوية المبتكرة، وحدات الضوء، ورقائق الضوء أداءً نشطًا، بينما شهدت قطاعات مثل التوزيع العالي، والطاقة الكهرومائية، ومعادن الليثيوم تصحيحًا. في تصنيف الصناعات من قبل وانيوان، تصدرت قطاعات الأدوية الحيوية، الاتصالات، والإعلام الارتفاعات، بزيادات قدرها 3.99%، 3.36%، و2.94% على التوالي، وارتفعت قطاعات الإلكترونيات، العناية التجميلية، والمعدات الميكانيكية بأكثر من 2%؛ بينما تراجعت قطاعات المرافق العامة، الفحم، والنفط والبتروكيماويات، بانخفاضات قدرها 0.52%، 0.19%، و0.13%.

في قطاع الأدوية الحيوية الرائد، سجلت شركات لي نياو باو، إيدي ياو ييه، غوانغ شين تانغ، وروي زهي ياو ييه ارتفاعات بنسبة 20%، وارتفعت شركة هوي يو للأدوية-W بأكثر من 17%، وارتفعت شركة ي فاي شين وبيو-U بأكثر من 16%، وارتفعت شركة تشين دا ياو ييه بأكثر من 15%، وارتفعت العديد من الأسهم مثل ي بي ياو ياو (للدفاع عن حقوقها)، بي دا ياو ياو، روندو جينفست، أنولي كان، جي آن ميديكال، وكاي لاي يينغ بأكثر من حد الارتفاع.

وفيما يتعلق بأسباب الانتعاش السوقي، قال مدير صندوق ثريتي ثيرتي كابيتال تشين ليانغ إن السبب هو تخفيف المخاطر الجيوسياسية؛ وذكر البنك المركزي أنه سيواصل تنفيذ سياسة نقدية مرنة بشكل مناسب، مع الحفاظ على السيولة الوفيرة؛ وأكد أن أداء الشركات الرائدة في الأدوية فاق التوقعات، وأن التصدير للأدوية المبتكرة يتسارع، مما عزز معنويات الاستثمار؛ كما أن مشاعر السوق تعافت، وبدأت السيولة تتدفق من القطاعات ذات الأداء العالي إلى القطاعات ذات الجودة العالية ذات الأداء المستقر، مما يعيد الثقة في الشراء تدريجيًا.

مشاعر السيولة تتعافى

من ناحية السيولة، في أول يوم تداول في أبريل، عادت مشاعر السيولة إلى الانتعاش، حيث تدفقت السيولة الصافية إلى السوقين الرئيسيتين في شنغهاي وشنتشن بأكثر من 3B يوان، بعد أن كانت خارجة بمقدار 3.43B يوان في اليوم السابق؛ وتدفق السيولة الصافية إلى مؤشر شنغهاي-شنزن 300 بأكثر من 5.03B يوان، بعد أن كانت خارجة بمقدار 4.1B يوان في اليوم السابق.

بالتفصيل، تظهر بيانات Wind أن السيولة الصافية الداخلة إلى السوقين في شنغهاي وشنتشن في 1 أبريل بلغت 2.59B يوان، منها 1.73B يوان لمؤشر شنغهاي-شنزن 300. وتوجد 2545 شركة في السوقين تتلقى تدفقات سيولة صافية، و2637 شركة تتعرض لتدفقات خارجة.

على مستوى القطاعات، في 1 أبريل، شهدت 18 قطاعًا من التصنيف الأول لوانيوان تدفقات سيولة صافية، وتصدرت قطاعات الاتصالات، الأدوية الحيوية، والإلكترونيات قائمة التدفقات، بمبالغ قدرها 50.34 مليار، 1.34B، و1.36B يوان على التوالي. أما القطاعات التي شهدت تدفقات خارجة، فكانت تشمل معدات الطاقة، الكيمياء الأساسية، وصناعة السيارات، بمبالغ قدرها 1.13B، 17.29 مليار، و753M يوان على التوالي.

أما الأسهم، ففي 1 أبريل، كانت شركة تينفو للاتصالات، شركة زونجيشوي، شركة يي شي شي، شركة زيشين نينغ، وشركة تشاوشان لونشوان من بين الشركات التي تلقت أكبر تدفقات سيولة، بمبالغ قدرها 13.58 مليار، 731M، 7.53 مليار، 7.31 مليار، و5.87 مليار يوان على التوالي. أما الشركات التي شهدت أكبر تدفقات خارجة، فكانت شركة يانغونغ ديانيوان، بييا دي، ديمينلي، يوي وي لي نين، بينتان فانتشور، جيان، وكاي لاي ينغ، بمبالغ قدرها 587M، 12.78 مليار، 1.28B، 6.86 مليار، و817M يوان على التوالي. يظهر أن شركات الاتصالات مثل تينفو و زيشين شي تلقى تدفقات واضحة من السيولة.

التركيز على الأداء المضمون

تشير بيانات Wind إلى أن معدل السعر إلى الأرباح لمؤشر وانيوان الشامل في 1 أبريل بلغ 22.86 مرة، ومعدل السعر إلى الأرباح لمؤشر شنغهاي-شنزن 300 بلغ 14.12 مرة.

بالنسبة لسوق الأسهم الصينية، قال لي لي فنغ، نائب مدير معهد أبحاث هويشي، كبير المحللين الاستراتيجيين، إن الأصول باليوان أظهرت استقرارًا في الأسواق العالمية منذ بداية الصراع الجيوسياسي الأخير. قبل أن تتضح الأوضاع الجيوسياسية ويعود إمداد النفط، يصعب على المستثمرين تحسين تفضيلاتهم للمخاطرة بشكل جذري، ويجب التركيز على تطورات الأوضاع الجيوسياسية وما إذا كانت أحجام التداول ستزداد.

قال تشن غانغ، كبير المحللين في وودو للأوراق المالية، إن السوق لا تزال تتفاعل مع الصراع الجيوسياسي، وأن مؤشرات السوق لم تتأثر بعد بشكل كامل بعوامل الجيوسياسية وأسعار النفط، حيث لا تزال أسعار النفط مؤشرًا رئيسيًا يؤثر على أداء الأصول. وأضاف أن المشهد العام قد يتسم بـ"القتال والتفاوض، والتأرجح المستمر"، وأن مشاعر السوق ستتغير بشكل متبادل.

يرى تشين ليانغ أن السوق قد يشهد ارتفاعًا متذبذبًا على المدى القصير، لكن الانتعاش لن يحدث بين عشية وضحاها، ويجب أن يدعم ذلك استمرار زيادة حجم التداول. ومن المتوقع أن يكون هناك ارتفاع بطيء على المدى المتوسط، مع ضعف الانتعاش الاقتصادي وتحت دعم السياسات، مما قد يؤدي إلى تصحيح في التقييمات على المدى المتوسط.

قال جان يو شين، كبير المحللين في مجموعة غولدمان ساكس، إنه من المتوقع أن تجذب الأصول الصينية تدفقات مستمرة من السيولة، مع وجود احتمالية لحدوث نقاط تحول في السوق خلال أبريل، خاصة مع أداء الشركات الممتاز، وتحسن الأساسيات، وتدفقات رأس المال على المدى الطويل، واستقرار المخاطر الخارجية، رغم أن التوقعات غير مؤكدة.

بالنسبة لتوزيع الأصول، قال تشن غانغ إنه يجب التركيز على هيكلة التخصيص في أبريل، وتجنب القطاعات ذات التقييمات المرتفعة وفترات الأداء الطويلة، واستغلال الفرص ذات الآفاق الاقتصادية المتوسطة والأداء المضمون وسط حالة عدم اليقين. وأوصى بالتركيز على الأسهم ذات الأداء الممتاز لتحقيق عوائد فائقة.

كما نصح جان يو شين بالانتباه للقطاعات التي قد تستفيد من ارتفاع أسعار السلع، بما في ذلك الموارد، والسلع الأساسية، والتكنولوجيا الصلبة، والاستثمار الحكومي. بالإضافة إلى ذلك، فإن القطاعات التي تشهد نموًا مرتفعًا في التقارير السنوية والربع الأول، خاصة في الموارد والتكنولوجيا، تستحق التركيز.