الدعم الثلاثي لنمو بنك الصين المرن

(المصدر: موي كاي وان)

في عام 2025، زادت إيرادات بنك الصين بنسبة 4.28% على أساس سنوي، لتحتل المرتبة الأولى بين البنوك المملوكة للدولة من حيث معدل النمو؛ وارتفع صافي الربح العائد إلى المساهمين بنسبة 2.18% على أساس سنوي، لتحتل المرتبة الثانية في معدل النمو، محققًا نموًا مرنًا.

نص/التقرير المالي اليومي زانغ هينغ

في عصر انخفاض أسعار الفائدة، تجاوزت نظرة السوق إلى التقارير المالية للبنوك أرقام الأرباح نفسها. أصبح قياس مرونة البنك قائمًا على ثلاث مؤشرات: هل يمكن أن يستقر هامش الفائدة؟ وهل النمو مستدام؟ وهل الميزة التنافسية التفاضلية قوية بما يكفي؟ وعندما انتقل القطاع من مطاردة النمو إلى السعي إلى اليقين، قدم بنك الصين (ويُشار إليه فيما بعد بـ بنك الصين، الرمز: 601988.SH؛ 3988.HK) في تقريره المالي لعام 2025 جوابًا بعنوان «تقدم مع ثبات»، مجيبًا عن الاهتمامات الأساسية للسوق.

وفقًا لبيان التقرير السنوي، بلغ إجمالي إيرادات بنك الصين التشغيلية في عام 2025 6599 مليار يوان، بزيادة قدرها 4.28% على أساس سنوي، لتحتل المرتبة الأولى بين البنوك المملوكة للدولة من حيث معدل النمو؛ وبلغت أرباح المساهمين بعد الضريبة 2430 مليار يوان، بزيادة قدرها 2.18% على أساس سنوي، لتحتل المرتبة الثانية في معدل النمو. ومن حيث الحجم، وبحلول نهاية عام 2025، تجاوز إجمالي أصول بنك الصين 38 تريليون يوان، بزيادة 9.4% مقارنة ببداية العام؛ وبلغ إجمالي قروض العملاء والودائع 23.45 تريليون يوان و26.18 تريليون يوان على التوالي، مع ارتفاعات بلغت 8.61% و8.18% على التوالي، ما يواصل الحفاظ على اتجاه نمو متوازن.

▲شكل: نمو كل من إيرادات وصافي أرباح بنك الصين خلال السنوات الثلاث الأخيرة بوتيرة ثابتة

إن تحقيق هذه النتائج يعود إلى اختراقات منهجية حققها بنك الصين في ظل ضغوط عامة يتعرض لها هامش الفائدة في القطاع، وذلك عبر تحسين هيكل الأعمال بشكل استباقي، وتعزيز مرونة التشغيل، والالتزام بمبدأ الحذر. كما أشار رئيس مجلس إدارة بنك الصين، غي هاي جياو، في كلمة التقرير السنوي إلى أن بنك الصين يجعل تطوير الجودة العالية هو الأولوية القصوى، ويواصل تعزيز كفاءة حوكمة المجموعة، ويبذل جهودًا كبيرة لدفع التحول في الأعمال، وتعميق الإصلاحات، والبناء الأساسي وغيرها من الأعمال الشاملة على مستوى شامل، ويعزز رفع القدرة التنافسية والتقييم على المدى الطويل، بما يدفع نحو تحقيق توازن في «الكم والسعر والمخاطر والكفاءة». ومن خلال تسريع التحول في بيئة انخفاض أسعار الفائدة، تفوقت التغيرات في مؤشرات القوة الشاملة مثل الإيرادات وصافي الربح وهامش الفائدة الصافي على نظيراتها لدى كبار المنافسين من المؤسسات المالية الصينية.

مواجهة اختراق هامش الفائدة: جناحا الأصول وجناحا الالتزامات

تحسين الأصول وخفض تكلفة الالتزامات

في عام 2025، لا يزال تضييق هامش الفائدة الصافي يمثل تحديًا عامًا تواجهه البنوك. بلغ هامش الفائدة الصافي لبنك الصين في عام 2025 1.26%، وظل ثابتًا فصلًا بعد فصل منذ منتصف العام الماضي، مع استقرار وعودة للتحسن. بلغت إيرادات الفوائد الصافية 4407.05 مليار يوان؛ وبعد أن تحولت معدلات النمو على أساس سنوي لربع العام السابق إلى الإيجابية في الربع الثالث من العام الماضي، ارتفعت معدلات النمو في الربع الرابع، ما ثبّت اتجاه الاستقرار والتحسن. ويعني تضاؤل نطاق انخفاض هامش الفائدة أن قدرة ضبط الميزانية العمومية للبنك أصبحت أقوى، وأن توقعات الأرباح ستصبح أكثر وضوحًا.

تمكن بنك الصين من تثبيت هامش الفائدة الصافي بفضل تضافر الجهود على طرفي الميزانية: الأصول والالتزامات.

على جانب الأصول: تحسين الهيكل بدل التوسع في الحجم. في عام 2025، ارتفعت قروض العملاء والسلفيات لدى بنك الصين بنسبة 8.61% على أساس سنوي؛ ومن بينها بلغ رصيد قروض قطاع التصنيع 3.5 تريليون يوان، بزيادة 17.18%؛ وبلغ رصيد قروض الصناعات الناشئة الاستراتيجية 3.23 تريليون يوان، بارتفاع كبير جدًا قدره 30.59%؛ وفي الوقت نفسه تم ضخ أكثر من 2 تريليون يوان في المجالات الاستهلاكية الرئيسية، وارتفع رصيد قروض الاستهلاك الشخصية داخل الصين بنسبة 28.35%. وهذا يبين أن بنك الصين لا يعتمد فقط على «زيادة الكمية لتعويض السعر»، بل يواصل تحسين وجهة الإقراض، ويوجه مزيدًا إلى مجالات مثل التصنيع والتكنولوجيا والتمويل الشامل وسبل العيش، وغيرها من المجالات ذات الأولوية. وبالإضافة إلى دعم الاستراتيجيات الوطنية، يساعد ذلك أيضًا على زيادة العائدات على المدى المتوسط والطويل.

على جانب الالتزامات: إدارة التكاليف مع تحقيق نمو بالحجم. في عام 2025، ارتفعت ودائع العملاء لدى بنك الصين بنسبة 8.18% مقارنة بنهاية العام السابق، والأهم من ذلك أن متوسط معدل الفائدة المدفوعة على الودائع انخفض إلى 1.75%، أي بانخفاض كبير قدره 37 نقطة أساس مقارنة بالعام السابق. ويعزى ذلك إلى أن بنك الصين عزز بشكل نشط الإدارة الاستباقية، وقوى الرقابة على تكاليف الودائع. وتعكس بيانات التقرير السنوي النتائج بشكل مباشر: في عام 2025، انخفضت مصروفات الفوائد لدى بنك الصين بنسبة 10.02%؛ وقد أدى التحكم الفعال في تكاليف طرف الالتزامات إلى تعويض ضغط عائدات طرف الأصول، ما جعل إيرادات الفوائد الصافية تنخفض فقط انخفاضًا طفيفًا بنسبة 1.83%.

يتخذ مجلس الإدارة موقفًا إيجابيًا تجاه عام 2026. في مؤتمر إطلاق الأداء، ذكر مجلس الإدارة لدى بنك الصين أنه، بالنظر إلى عام 2026، يتوقع أن يتقلص هامش الفائدة الصافي سنويًا بمعدل انخفاض «أكثر بكثير» مقارنةً بالسابق، وأن إيرادات الفوائد الصافية مرشحة لتحقيق نمو إيجابي.

لذلك، تتمثل قيمة أداء هامش الفائدة لبنك الصين في عام 2025 في أنه عبر تحسين هيكل الأصول والسيطرة على تكاليف الالتزامات، خفّض إلى الحد الأدنى صدمة انخفاض أسعار الفائدة على الإيرادات، محققًا «ضغطًا قابلًا للتحكم»، وهو ما يثبت أن الأساس الرئيس لإيرادات الفوائد ما زال ثابتًا، ويشكل الدعم الأول لتطوير الجودة العالية.

تبديل ناقل محرك النمو: صعود الإيرادات غير الفوائد

إذا كان تثبيت هامش الفائدة يتعلق بأساس العمليات في الوقت الحالي، فإن تحسين هيكل الإيرادات يحدد جودة التطور في المستقبل. إحدى الإشارات الواضحة في التقرير السنوي لبنك الصين لعام 2025 هي: أن الزخم الدافعي للنمو يشهد تحولًا هيكليًا عميقًا وقابلًا للاستمرار.

تتمثل الملامح الأساسية لهذا التحول في النمو القوي والمتواصل لإيرادات غير الفوائد. في عام 2025، حقق بنك الصين إيرادات غير فوائد بقيمة 2191.61 مليار يوان، بزيادة كبيرة قدرها 19.21% على أساس سنوي، وهو أسرع بكثير من معدل نمو إجمالي الإيرادات. وبلغت حصتها من إيرادات النشاط 33.21%، مرتفعة بمقدار 4.16 نقطة مئوية على أساس سنوي. ومن ضمن ذلك، ارتفع صافي دخل الرسوم والعمولات بنسبة 7.37% ليصل إلى 822.37 مليار يوان؛ كما ارتفع صافي دخل غير الفوائد الأخرى بنسبة 27.67% ليصل إلى 1369.24 مليار يوان.

▲شكل: ارتفاع كبير في نسبة الإيرادات غير الفوائد لدى بنك الصين في عام 2025

تتميز الإيرادات غير الفوائد بكونها خفيفة من حيث رأس المال ومنخفضة الحساسية لتغيرات أسعار الفائدة. ويعني ارتفاع حصتها أن نموذج ربح البنك يتحول من الاعتماد على هامش الفائدة التقليدي إلى الاعتماد بصورة أكبر على قدرات تقديم الخدمات المالية الشاملة. وهذا ليس مجرد «تغير كمي» في الإيرادات، بل هو «تغير نوعي» في نمط الأعمال والقدرة التنافسية.

ذكر مجلس الإدارة لدى بنك الصين أن تطوير الاقتصاد الصيني بجودة عالية سيتقدم بعمق، ما يوفر فرصًا متنوعة وهيكلية لبنك الصين لتطوير أعمال غير الفوائد.

وتؤكد التطورات في الأعمال المحددة هذا الاتجاه. ففي عام 2025، حقق بنك الصين أداءً لافتًا في مجالات الأعمال الرئيسية مثل إدارة الثروات، والتسوية، والمقاصة، والحفظ/التأمين على الأصول، وتداول أسواق المال، وأعمال الصرف الأجنبي، والإدارة الشاملة. على سبيل المثال، عند خدمة سلاسل العملاء الخاصة بالصناعات، ارتفع رصيد أصول «الأوراق النقدية، والسندات، والتمويل» باليوان بنسبة 34%؛ وبلغ حجم بيع منتجات إدارة الثروات الشخصية بالنيابة عبر القنوات 1.54 تريليون يوان، بزيادة 11.80%؛ وظل حجم الحفظ/التأمين على الأصول العالمية في المرتبة الأولى بين نظرائه من المؤسسات الصينية.

وعند تفسير نمو إيرادات بنك الصين بنسبة 4.28% في عام 2025، فإن المفتاح يكمن في التغيرات التي طرأت على تكوينه الداخلي—إذ يحقق تدريجيًا التحول من «دفع إيرادات الفوائد» إلى «استقرار إيرادات الفوائد وارتفاع الإيرادات غير الفوائد» في الزخم. فإن هيكل إيرادات أكثر مرونة وقابلًا للاستمرار يشكل الدعم الثاني الصلب لتطوير الجودة العالية لدى بنك الصين.

التخطيط الاستراتيجي والتمركز العالمي يصنعان مرونة طويلة الأمد

يؤدي تثبيت الأساسيات وتحسين هيكل الإيرادات إلى وضع بنك الصين على أساس يتيح له عبور الدورة؛ ولكن ما إذا كان سيواصل المسير بثبات إلى أبعد من ذلك يعتمد أكثر على احتياطي زخم النمو المستقبلي وعمق قاعدة التطوير.

أولاً: يتم تحسين كفاءة التشغيل بشكل مستمر، وترتفع القدرة على تحقيق الأرباح بشكل واضح. في نهاية عام 2025، بلغ معامل التكاليف إلى الإيرادات لدى بنك الصين 27.84%، بانخفاض 0.93 نقطة مئوية على أساس سنوي، ما يشير إلى أن نتائج التحكم في التكاليف كانت واضحة، وأن كفاءة التشغيل تتحسن باستمرار. وبلغ متوسط عائد إجمالي الأصول 0.70%، وعائد حقوق الملكية 8.94%، مع بقاءهما مستقرين نسبيًا في ظل ضغوط القطاع.

▲شكل: انخفاض كبير في معامل التكاليف إلى الإيرادات لدى بنك الصين في عام 2025

ثانيًا: جودة الأصول مستقرة ومتميزة. ظل بنك الصين ملتزمًا دائمًا بتفضيل مخاطر «حذر لكن متوازن». حتى نهاية عام 2025، بلغ معدل القروض غير المنتظمة 1.23%، بانخفاض 0.02 نقطة مئوية مقارنة بنهاية العام السابق؛ وبلغ معدل القروض محل المراقبة 1.47%، وهو ما ظل ثابتًا مقارنة بنهاية العام السابق؛ وبلغت نسبة تغطية المخصصات 200.37%، مع الحفاظ على مستوى معقول وكافٍ.

▲شكل: معدل القروض غير المنتظمة لدى بنك الصين خلال السنوات الثلاث الأخيرة ونسبة تغطية المخصصات

تعد القوة الرأسمالية ضمانًا أساسيًا للتطوير طويل الأمد. في عام 2025، أكمل بنك الصين في الدفعة الأولى عملية زيادة رأس مال بقيمة 1650 مليار يوان بقيادة وزارة المالية؛ وفي نهاية العام بلغ معدل كفاية رأس المال من الشريحة الأولى الأساسية 12.53%، ومعدل كفاية رأس المال 18.85%، وهو أعلى مستوى على الإطلاق في السنوات الماضية. كما وفر مساحة رأسمالية كافية للتعامل مع حالات عدم اليقين واغتنام فرص التطور.

وأخيرًا، ما له قيمة أكبر على المدى الطويل هو أن بنك الصين يقوم بتربية منهجية لمسارات نمو جديدة.

ومن ناحية، يجري تخطيط عميق حول «المشاريع الخمسة الكبرى» في التمويل. ومن جانب التمويل التكنولوجي، قام بنك الصين بنشر خطة عمل لدعم تطوير سلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي على نحو سبّاق، وأطلق مبادرات مثل «خطة تنمية الابتكار التكنولوجي لتمكين الترابط الشامل لدى بنك الصين» وغيرها. وبحلول نهاية عام 2025، قدم دعمًا بقروض تكنولوجية بقيمة 4.82 تريليون يوان لـ 17.18 مليون شركة، مع نمو رصيد القروض التكنولوجية بنسبة 18.78%، وبقاءه في مركز متقدم بين المؤسسات المماثلة. وفي مجال التمويل الأخضر، زاد حجم القروض الخضراء بنسبة 27.83% مقارنة ببداية العام وفق نطاق مماثل؛ كما تتصدر عملية الاكتتاب/التعهد بالسندات الخضراء حجم المؤسسات الصينية من بين نظرائها. وفي مجال التمويل الشامل، زاد عدد العملاء ورصيد القروض بنسبة 22.86% و21.52% على التوالي، ليصل إلى 1.84 مليون عميل و2.77 تريليون يوان. وفي مجال التمويل التقاعدي، أنشأ علامة «بنك الصين للشيخوخة» للتمويل التقاعدي، مع زيادة العملاء الذين يدفعون اشتراكات جديدة للمعاشات الفردية بأكثر من 300 مليون حساب/عميل. وفي مجال التمويل الرقمي، بلغ رصيد قروض اقتصاد رقمي أكثر من 8800 مليار يوان، بزيادة 7.52%.

ومن ناحية أخرى، يتم تعزيز الميزة الفريدة لبنك الصين في العولمة بشكل مستمر. وباعتباره البنك الصيني الأعلى في مستوى العولمة، فإن شبكة خدماته العالمية تغطي 64 دولة ومنطقة في الخارج، ما يشكل ميزة تنافسية طويلة الأمد مميزة. في عام 2025، بلغ حجم التسويات الدولية للمؤسسات داخل الصين 4.45 تريليون دولار، بزيادة 9.56%؛ وقدم دعمًا يزيد عن 4390 مليون/مليار دولار لمبادرة «الحزام والطريق»؛ وبلغ حجم التسويات باليوان عبر الحدود لدى المؤسسات داخل الصين 17.7 تريليون يوان. كما بلغت مساهمة إجمالي أصول المؤسسات الأجنبية، والإيرادات التشغيلية، والأرباح قبل الضريبة للمجموعة على التوالي 22.18% و23.88% و27.99%.

وخلاصة القول، فإن كفاءة تشغيل ممتازة، وجودة أصول راسخة، وقوة رأسمالية قوية، تشكل «صندوق الأمان المالي» لدى بنك الصين لمواجهة الدورة؛ وفي الوقت نفسه، فإن الاستثمار الاستباقي في «المشاريع الخمسة الكبرى» وتعميق قدرات العولمة يفتح أمامه مساحة نمو موجهة إلى المستقبل. ويشكل هذان العاملان معًا الدعم الثالث الذي يتيح لبنك الصين تحقيق تطوير طويل الأمد عالي الجودة.

في عام بداية خطة «الخمسة عشر والخامسة» في الصين، قدم بنك الصين تقرير إنجازات متسمًا بالثبات والاجتهاد ويُظهر المسؤولية. وخلال تقوية الأساسيات للأعمال التقليدية والتركيز على خدمة الاقتصاد الحقيقي من خلال أعماله الرئيسية، استمرت قوته الشاملة في التعزيز.

وفي عام 2026، يصادف بنك الصين الذكرى العشرين لإدراج أسهمه من نوع A+H. فمنذ الإدراج، زاد إجمالي أصول البنك بمقدار 6.2 مرات، وبلغ إجمالي أرباح التوزيع للمساهمين أكثر من 9700 مليار يوان، ما يرد عمليًا على ثقة الدولة والمستثمرين. وبالنظر إلى المستقبل، يتجه بنك الصين نحو مرحلة جديدة من تطوير الجودة العالية بمزيد من الأساس المتين وموقف أكثر ثباتًا.

تتدفق الأخبار بكميات هائلة والتحليلات الدقيقة، وكل شيء متاح عبر تطبيق Sina Finance APP