قيد “تۇڭ شي فو” في سوق الأسهم في هونغ كونغ: تراجع سعر السهم بنسبة 49%، وتبلغ القيمة السوقية للشركة قرابة 2 مليار دولار هونغ كونغ، كما أن شركة “جيانتونغ الدولية” لديها خسارة غير محققة تتجاوز 10 ملايين.

雷递网 雷建平 31 مارس

شركة هانغتشو نحاس المعلم للثقافة والإبداع (المجموعة) المحدودة (الاسم المختصر: “نحاس المعلم”، رمز السهم: “00664”) أطلقت مؤخرًا عرض الاكتتاب، وتستعد للطرح في بورصة هونغ كونغ في 31 مارس 2026.

سعر إصدار نحاس المعلم هو 60 دولار هونغ كونغ، وتم إصدار 7.4068 مليون سهم، بإجمالي جمع للأموال قدره 444 مليون دولار هونغ كونغ؛ بعد خصم رسوم الاكتتاب البالغة 54.25 مليون دولار هونغ كونغ، يكون صافي التمويل 390 مليون دولار هونغ كونغ.

المستثمرون الأساسيون في نحاس المعلم هم جيانتو الدولية، الذين قاموا بالاشتراك في شراء أسهم بقيمة 30 مليون دولار هونغ كونغ.

من بين كبار المساهمين في نحاس المعلم: شووي، شاومي، لي وانقوانغ أيضًا من المساهمين، وكان لي وانقوانغ سابقًا أحد مؤسسي شاومي المشاركين.

واجه طرح نحاس المعلم في السوق برد فعل غير متحمس، حيث كان سعر الافتتاح 35.4 دولار هونغ كونغ، بانخفاض 41% عن سعر الإصدار؛ وسعر الإغلاق 30.5 دولار هونغ كونغ، بانخفاض 49% عن سعر الإصدار؛ وبحسب سعر الإغلاق، تبلغ قيمة الشركة السوقية 1.96B دولار هونغ كونغ. مما أدى أيضًا إلى خسارة مؤقتة لمستثمر جيانتو الدولية تزيد عن 14 مليون دولار هونغ كونغ.

إيرادات التسعة أشهر بلغت 450 مليون، والأرباح انخفضت بنسبة 22% على أساس سنوي

تأسست نحاس المعلم في عام 2013، وتدمج بين الحرف التقليدية والحياة المعاصرة، وتورث وتبتكر الحكمة الفنية الصينية. بفضل نموذج التكامل الرأسي الذي يشمل البحث، التصميم، التطوير، الإنتاج والمبيعات، تصنع نحاس المعلم منتجات فريدة ذات صدى ثقافي، وتأثير عاطفي، ونقاء فني.

الذهب هو المادة الأساسية دائمًا في علامة نحاس المعلم، ومن خلال استثمار مستمر في التصميم الأصلي والبحث والتطوير، وسعت نحاس المعلم نطاق المواد ليشمل الذهب والفضة والبلاستيك، لجذب جمهور أوسع وتوسيع إمكانيات الإبداع.

تظهر نشرة الإصدار أن إيرادات نحاس المعلم في 2022، 2023، 2024 كانت على التوالي 500 مليون، 506 مليون، 571 مليون يوان؛ والأرباح الإجمالية كانت 162 مليون، 164 مليون، 200 مليون يوان؛ وهامش الربح الإجمالي كان 32.2%، 32.4%، 35.4%; والأرباح السنوية كانت 56.94 مليون، 44.13 مليون، 78.98 مليون يوان، مع نسب أرباح سنوية على التوالي 11.3%، 8.7%، 13.8%.

إيرادات نحاس المعلم في الأشهر التسعة الأولى من 2025 بلغت 448 مليون يوان، بزيادة 12% عن 400 مليون يوان لنفس الفترة من العام السابق؛ والأرباح الإجمالية كانت 154 مليون يوان، مع هامش ربح إجمالي 34.3%; والأرباح خلال الفترة كانت 41.55 مليون يوان، بانخفاض 22% عن 53.27 مليون يوان لنفس الفترة من العام السابق.

صافي الأرباح المعدلة لنحاس المعلم في 2022، 2023، 2024 كانت على التوالي 56.94 مليون، 44.13 مليون، 78.98 مليون يوان؛ ولفترة الأشهر التسعة الأولى من 2025 كانت 54.37 مليون يوان.

حتى 30 سبتمبر 2025، كانت السيولة النقدية وما يعادلها في حوزة نحاس المعلم 91.94 مليون يوان.

يو غوان يمتلك 26% من حقوق التصويت

المديرون التنفيذيون لنحاس المعلم هم يو غوان، لو رينشيانغ، هو يون، وانغ شياوكسيا، وتشان رويغوان؛ والمدير غير التنفيذي هو شياو فنغ، والمديرون المستقلون غير التنفيذيون هم توا بيشينغ، الدكتور هوانغ وينلي، وفان جون هوي.

حتى تاريخ آخر يوم عمل فعلي، يمتلك يو غوان حوالي 26.27% من حقوق التصويت في الشركة.

بالإضافة إلى ذلك، تمتلك شووي 13.39%، وتملك شركة شاومي التابعة لتيانجين جينمي 9.56%، وتملك شركة غوانغتشو غوانغكسين 6.06%، وأورز فوك 4.7%، وصندوق الدولة 3.79%، وهايبونت 3.52%، وصندوق CCTV 3.13%، وJinda City 3.06%؛

تمتلك لو وونجوين 2.84%، وجينيوان هانفاي 2.48%، وجو ديكان 2.03%، وشركة استثمارية محدودة في تشينغداو يون زهي 1.92%، وشياو فنغ 1.87%، ووان يي 1.25%، وشينزن غولينفنغ 1.09%، وران زيو 0.91%؛

ويحمل يانغ كو 0.86%، زهاو لي 0.85%، لو ليهان 0.78%، زانغ لي 0.76%، هو يون 0.63%، فوسن ويينغ 0.52%، لو رينشيانغ 0.51%، لي وانقوانغ 0.51%، دينغ بينغفي 0.51%؛

جينيوان زهيتشين 0.42%، تشن جينزي 0.38%، ين شو لونغ 0.35%، زانغ جيانمي 0.31%، شياو رو 0.3%، جينزه غوانغ، جين ليهوا، زانغ ويجيانغ، لو هانجون، شينتو جياوي، يانغ جونجي، كلهم يحملون حوالي 0.25%؛

تشين جيايانغ، يو هونغ 0.22%، دونغ شينفانغ، هوانغ دونغشين 0.2%، رن بينغتشانغ، جين هونغوي 0.19%، زو تشنغفنغ 0.17%، شي زي مينغ، آنهوي، رن ليانغ 0.16%، وان يو تشن، لو هوا هوا، لي وانقوانغ، دينغ بينغفي 0.15%؛

جينيوان زهيتشين 0.42%، تشن جينزي 0.34%، ين شو لونغ 0.31%، زانغ جيانمي 0.28%، شياو رو 0.27%، جينزه غوانغ، جين ليهوا، زانغ ويجيانغ، لو هانجون، شينتو جياوي، يانغ جونجي، كلهم يحملون حوالي 0.22%؛

تشين جيايانغ، يو هونغ 0.19%، دونغ شينفانغ، هوانغ دونغشين 0.18%، رن بينغتشانغ، جين هونغوي 0.17%، زو تشنغفنغ 0.15%، شي زي مينغ، آنهوي، رن ليانغ، كلهم يحملون حوالي 0.14%؛

وغيرهم من المساهمين يحملون نسبًا أقل، مع توزيع متنوع.

بعد الاكتتاب العام، يمتلك يو غوان حوالي 23.24% من حقوق التصويت في الشركة.

بالإضافة إلى ذلك، تمتلك شووي 11.85%، وتملك شركة شاومي التابعة لتيانجين جينمي 8.46%، وتملك شركة غوانغتشو غوانغكسين 5.36%، وأورز فوك 4.16%، وصندوق الدولة 3.35%، وهايبونت 3.12%، وصندوق CCTV 2.77%، وJinda City 2.71%؛

تمتلك لو وونجوين 2.51%، وجينيوان هانفاي 2.2%، وجو ديكان 1.79%، وشركة استثمارية محدودة في تشينغداو يون زهي 1.7%، وشياو فنغ 1.66%، ووان يي 1.11%، وشينزن غولينفنغ 0.97%، وران زيو 0.81%؛

ويحمل يانغ كو 0.76%، زهاو لي 0.75%، لو ليهان 0.69%، زانغ لي 0.67%، هو يون 0.56%، فوسن ويينغ 0.46%، لو رينشيانغ 0.45%، لي وانقوانغ 0.45%، دينغ بينغفي 0.45%؛

جينيوان زهيتشين 0.37%، تشن جينزي 0.34%، ين شو لونغ 0.31%، زانغ جيانمي 0.28%، شياو رو 0.27%، جينزه غوانغ، جين ليهوا، زانغ ويجيانغ، لو هانجون، شينتو جياوي، يانغ جونجي، كلهم يحملون حوالي 0.22%؛

تشين جيايانغ، يو هونغ 0.19%، دونغ شينفانغ، هوانغ دونغشين 0.18%، رن بينغتشانغ، جين هونغوي 0.17%، زو تشنغفنغ 0.15%، شي زي مينغ، آنهوي، رن ليانغ، كلهم يحملون حوالي 0.14%؛

وغيرهم من المساهمين بنسب أقل.

ملاحظة: بعد الاكتتاب، حقوق التصويت الخاصة بـ يو غوان تقل إلى حوالي 23.24%.