تذكير بتداول الذهب: انهيار الدولار الأمريكي + فجر وقف إطلاق النار في إيران، سعر الذهب يواصل الارتفاع لأربعة أيام متتالية، السوق يركز على خطاب ترامب!

أخبار تطبيق هوتون للأخبار المالية — بدعم من ضعف الدولار وتوقعات تهدئة الأوضاع في الشرق الأوسط، ارتفعت أسعار الذهب لربعة أيام متتالية يوم الأربعاء (1 أبريل)، حيث وصلت الفضة الفورية إلى أعلى مستوى لها عند 4792 دولارًا، وأغلقت بارتفاع قدره 1.9% عند 4758 دولارًا للأونصة، كما ارتفعت عقود الذهب الأمريكية الآجلة بنسبة 2.9% لتصل إلى 4813.10 دولار. حاليًا، يركز المستثمرون أنظارهم على الخطاب الوطني المرتقب لترامب. هل ستنخفض حدة الصراع فعلاً؟ هل ستعود توقعات خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي؟ هذه الشكوك جعلت سوق الذهب محورًا للمنافسة العالمية على رأس المال.

ضعف الدولار وتحسن الميل للمخاطرة يدفعان إلى انتعاش فني في أسعار الذهب

يوم الثلاثاء، تراجع مؤشر الدولار الأمريكي للمرة الثانية على التوالي، حيث أغلق عند 99.55 بانخفاض قدره 0.33%، ولامس أدنى مستوى له خلال أسبوع. هذا عزز بشكل مباشر جاذبية الذهب المقوم بالدولار للمستثمرين من عملات أخرى. عادةً، يُعد ضعف الدولار أحد العوامل الرئيسية التي تدعم أسعار الذهب، لأنه يقلل من حاجز شراء الذهب للمستثمرين غير الأمريكيين.

وفي الوقت نفسه، عززت المشاعر الحذرة والمتفائلة بشأن احتمال تهدئة الصراع في الشرق الأوسط من شهية المخاطرة. حيث كتب ترامب على منصة Truth Social أن إيران قدمت طلبًا لوقف إطلاق النار، رغم أن وزارة الخارجية الإيرانية نفت ذلك بسرعة، إلا أن المناقشات لا تزال جارية. من المقرر أن يلقي ترامب خطابًا وطنيًا صباح الخميس بتوقيت بكين، يتناول فيه “تقدمًا مهمًا” بشأن قضية إيران. هذه الإشارات دفعت بعض رؤوس الأموال المهاجرة من الذهب نحو الأسهم والأصول ذات المخاطر، لكنها أيضًا فتحت مجالًا لارتفاع جديد في الذهب — إذ أن تطور الوضع نحو التهدئة قد يعيد توقعات خفض الفائدة، مما يدعم أسعار الذهب بشكل مستدام.

قال بوب هابركرون، كبير استراتيجيي السوق في RJO Futures، إنه إذا تم تهدئة الأوضاع في الشرق الأوسط، فمن المتوقع أن يعود سعر الذهب إلى فوق 5000 دولار للأونصة، وأن عودة توقعات خفض الفائدة ستعزز هذا الاتجاه أكثر. حاليًا، تتعافى أسعار الذهب تدريجيًا من التصحيح الذي سببه ارتفاع أسعار النفط والمخاوف التضخمية، لكن التقلبات لا تزال واضحة، ويجب على المستثمرين مراقبة تطورات مضيق هرمز عن كثب.

توقعات التهدئة في الشرق الأوسط تهيمن على السوق، وطلب الحماية يتباين

منذ اندلاع العمليات العسكرية الأمريكية ضد إيران في أواخر فبراير، استمرت الهجمات في الشرق الأوسط، مما جعل الذهب خيارًا أوليًا كملاذ آمن. ومع ذلك، تظهر التطورات الأخيرة أن آمال التهدئة تتزايد. قال ترامب في مقابلة مع رويترز إن الولايات المتحدة ستنهي حربها مع إيران قريبًا، وإذا لزم الأمر، قد تقوم بـ"ضربات محددة". وألمح مسؤولون في البيت الأبيض إلى أن ترامب سيؤكد خلال خطابه الوطني جدولًا زمنيًا لإنهاء الحرب خلال أسبوعين إلى ثلاثة أسابيع.

أما إيران، فطالبت بضمانات لوقف دائم لإطلاق النار لإنهاء الصراع بشكل نهائي. وقال مصدر إيراني رفيع إن الوسطاء تواصلوا مع إيران، لكن لم يتم بعد الدخول في مفاوضات وقف إطلاق نار مؤقتة. وفي الوقت ذاته، يواصل نائب الرئيس الأمريكي، كامالا هاريس، التواصل مع وسطاء باكستانيين، مؤكدًا أن ترامب مستعد لقبول وقف إطلاق النار إذا استوفت مطالب إعادة فتح مضيق هرمز. رغم أن متحدثي وزارة الدفاع والخارجية الإيرانية أكدوا استعدادهم لمواجهة أي هجوم، وأنهم سيستهدفون انسحاب القوات الأمريكية من الشرق الأوسط، إلا أن الأجواء تحولت من التصعيد إلى الدبلوماسية.

هذه التوقعات بالتهدئة أدت إلى تراجع الطلب على الدولار كملاذ آمن، حيث عاد المستثمرون إلى المخاطرة، وارتدت أسعار النفط، حيث انخفض برنت بنسبة 2.7% ليصل إلى 101.16 دولار للبرميل، ولامس أدنى مستوى له عند 98.46 دولار خلال الجلسة. هذا خفف من مخاوف السوق من استمرار التضخم نتيجة اضطرابات الإمدادات. قال يوجين إبستين، مدير شركة Moneycorp، إن التضخم قد يرتفع على المدى القصير، لكنه في جوهره ناتج عن صدمات في العرض، وسيظهر في النهاية على شكل تباطؤ اقتصادي، وأن الاحتياطي الفيدرالي من غير المرجح أن يرفع الفائدة في ظل تباطؤ النمو، وأن منطق التداول الذي أدى إلى قوة الدولار سابقًا يتلاشى الآن.

ومع ذلك، لا تزال هناك هجمات في مناطق أخرى من الشرق الأوسط، مثل هجمات بطائرات مسيرة على خزانات وقود في الكويت، وهجمات على ناقلات نفط، مما يبقي السوق حذرًا. ومن بين الجهات التي تتخذ إجراءات، الوكالة الدولية للطاقة، وصندوق النقد الدولي، والبنك الدولي، التي حذرت من أن تأثيرات الحرب ستكون “كبيرة، عالمية، ومتفاوتة بشكل كبير”. هذه العوامل أبقت على جاذبية الذهب كملاذ آمن، ولكن مع توقعات لسياسات تيسيرية بعد التهدئة.

البيانات الاقتصادية الأمريكية تظهر مرونة، ومسار الفائدة يتعرض لإعادة تقييم

بالإضافة إلى التطورات الجيوسياسية، فإن البيانات الاقتصادية الأمريكية لا تزال تؤثر على سوق الذهب. أظهر تقرير التوظيف الوطني ADP الصادر يوم الأربعاء أن الوظائف في القطاع الخاص الأمريكي زادت بمقدار 62 ألف وظيفة في مارس، متجاوزة التوقعات، ومستمرة في النمو بعد تعديل فبراير. كما عادت مبيعات التجزئة في فبراير إلى قوة، مرتفعة بنسبة 0.6%، متجاوزة التوقعات.

وفي القطاع الصناعي، ارتفع مؤشر مديري المشتريات التصنيعي (ISM) إلى 52.7، وهو أعلى مستوى منذ أغسطس 2022، وارتفعت أسعار المدفوعات إلى 78.3، مما يدل على زيادة ضغط تكاليف المدخلات. تعزز هذه البيانات من تقييم السوق لمرونة الاقتصاد الأمريكي، مما أدى إلى ارتفاع عائدات السندات الأمريكية، حيث ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات إلى 4.313%. ومع ذلك، أشار محللون إلى أن تقرير ADP يفتقر إلى الشمولية، وأن المبيعات الحقيقية بعد التضخم قد تظهر نموًا سلبيًا في الربع الأول.

سيتم التركيز هذا الأسبوع على تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر مارس يوم الجمعة، حيث يتوقع الاقتصاديون إضافة 60 ألف وظيفة. وإذا حدث تدهور حاد في سوق العمل، فسيعيد ذلك توقعات خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي هذا العام. سابقًا، أدى ارتفاع أسعار النفط نتيجة الحرب مع إيران ومخاوف التضخم إلى استبعاد احتمالية خفض الفائدة، لكن مع اقتراب نهاية الحرب، بدأ السوق في استيعاب أن أسعار الطاقة قد تصل إلى الذروة، وتحول توقعات رفع الفائدة إلى توقعات خفيفة بالتخفيض، مع خفض مقداره حوالي 7 نقاط أساس.

قال كيفن فلاناغان، مدير استراتيجية الدخل الثابت في WisdomTree، إن الاحتياطي الفيدرالي من المرجح أن يبقى ثابتًا على المدى القصير والمتوسط، مع تقييم تأثيرات الحرب والتضخم والاقتصاد. وإذا انتهت الحرب قبل تولي رئيس جديد للفيدرالي في الصيف، فسيعود السوق للتركيز على السياسات النقدية التقليدية. هذه التغيرات تمثل سيفًا ذا حدين للذهب: فاقتصاد قوي قد يضغط على توقعات خفض الفائدة، لكن التهدئة قد تدعم التوقعات بسياسات تيسيرية.

تصريحات ترامب حول “الخروج من الناتو” تزيد من عدم اليقين، وتوقعات الذهب للمستقبل

لم تقتصر تصريحات ترامب على إيران، بل قال إنه “يفكر بشكل جدي” في خروج الولايات المتحدة من الناتو، وانتقد الناتو لعدم دعمه للولايات المتحدة في الحرب، واصفًا إياه بـ"الدبابة الورقية". هذا زاد من التوترات بين أمريكا وأوروبا، وأضفى مزيدًا من عدم اليقين على الخارطة الجيوسياسية العالمية. وأكدت الدول الأوروبية أن تحرك الناتو في مضيق هرمز قد يخالف القانون الدولي.

كما أكد ترامب أن الإجراءات الأمريكية ضمنت عدم امتلاك إيران سلاحًا نوويًا، وأنه يعتزم الإعلان عن تقدم في هذا الشأن خلال خطابه. هذه التصريحات تظهر أن الولايات المتحدة تسعى إلى انسحاب سريع، لكنها لا تستبعد الخيارات العسكرية تمامًا. وتعتقد الاستخبارات الإيرانية أن وضعها في موقف قوي، وأنها غير مهتمة بالتفاوض الجدي، مما يزيد من تعقيد الوضع.

بشكل عام، من المتوقع أن يستمر الذهب في التأثر على المدى القصير بآمال التهدئة في الشرق الأوسط، وبحركة الدولار. وإذا أطلق ترامب إشارات واضحة على التهدئة، فقد يختبر الذهب مقاومات أعلى، وإذا استمر الصراع أو تصاعدت الهجمات، فسيظل الطلب على الملاذ الآمن يدفع الأسعار للأعلى. وعلى المدى الطويل، فإن سياسات الاحتياطي الفيدرالي، وتوقعات تباطؤ النمو، وإصلاح أسواق الطاقة العالمية، ستحدد ما إذا كان الذهب قادرًا على اختراق مستوى 5000 دولار والتمركز فوقه.

بوجه عام، فإن سوق الذهب الحالية تقع في نافذة حساسة تتداخل فيها التهدئة الجيوسياسية مع التوقعات الاقتصادية الكلية. على المستثمرين أن يظلوا يقظين، ويراقبوا خطاب ترامب، والتطورات الدبلوماسية في الشرق الأوسط، والبيانات الأمريكية المرتقبة عن التوظيف والتضخم. في ظل استمرار عدم اليقين، لا تزال قيمة الذهب كأداة تنويع استثمارية بارزة، لكن التقلبات قصيرة الأمد قد تتزايد. خلال الأيام القادمة، قد يحدد توجه السوق ما إذا كانت هذه الارتدادات ستتحول إلى اتجاه تصاعدي جديد.

في صباح يوم الخميس (2 أبريل)، استمرت أسعار الذهب الفورية في الارتفاع خلال تداولات السوق الآسيوية، حيث سجلت حتى الساعة 07:31 ارتفاعًا مؤقتًا إلى أعلى مستوى لها منذ 19 مارس عند 4800.33 دولار للأونصة، بزيادة حوالي 0.89%.

(مخطط سعر الذهب الفوري اليومي، المصدر: إي هوتون) الساعة 07:31 بتوقيت بكين، يُسجل سعر الذهب الفوري 4796.24 دولار للأونصة.