أضرت نيران الحرب في الشرق الأوسط بعالم صناديق التحوط: معظم الصناديق الشهيرة تتراجع في مارس، وأندوران يحقق أرباحًا بنسبة 30%

شركة 财联社 7 أبريل (تحرير: شين زينغتشينغ) مع استمرار الحرب بين الولايات المتحدة وإسرائيل وإيران لأكثر من شهر، تواجه مجموعة من أشهر صناديق التحوط العالمية مشكلة انخفاض أرصدة حساباتها بشكل واضح تحت تأثير الصواريخ والطائرات بدون طيار التي تتطاير في منطقة الشرق الأوسط.

وفقًا لعدة مصادر من الصناعة، صندوق التحوط الرئيسي لإدارة الأصول العالمية تاجر النمر سجل انخفاضًا في القيمة الصافية بنسبة 7.3% في مارس.

وفي الوقت نفسه، سجلت العديد من “صناديق النمور الصغيرة” (التي أسسها مؤسسوها الذين عملوا سابقًا تحت قيادة المستثمر الأسطوري ومؤسس تاجر النمر، جوليان روبرتسون) خسائر جماعية في مارس. حيث انخفض صندوق Maverick Capital الرئيسي بنسبة 5%، وسجل صندوق Long Enhanced المقترض بالرافعة المالية خسارة بنسبة 8.1%. كما سجلت شركة Viking Global Investment تراجعًا بنسبة 4.1%، وانخفض صندوق Kotu Capital بنسبة 4.8% في مارس.

كمقارنة، سجل مؤشر S&P 500 انخفاضًا يزيد قليلاً عن 5% في مارس، وهو أكبر تراجع منذ بداية العام الماضي بعد تأثير الرسوم الجمركية الأمريكية.

(مخطط يومي لمؤشر S&P 500، المصدر: TradingView)

وفي ظل اضطراب الحرب في الشرق الأوسط، اضطرت المتداولون إلى تصفية مراكزهم المزدحمة. كما شهدت بعض المنتجات المميزة لشركات مثل Castle Investment، Millennium، وExodusPoint خسائر، مما أزال جميع أو جزء من الأرباح التي تحققت في الشهرين السابقين.

ومن بين ذلك، سجل صندوق الدخل الثابت العالمي التابع لCastle Investment انخفاضًا بنسبة 8.2% في مارس، وهو الأسوأ بين استراتيجيات كبار المستثمرين. وكشفت مصادر مطلعة أن هذا الصندوق انخفض بنسبة 4.75% فقط في الأسبوع الأول من مارس، مما أزال جميع مكاسبه منذ بداية العام، ثم استمر في خسائره في التوسع.

وبالمقابل، كانت أداءات الصناديق الأخرى التي يديرها كين جريفين أفضل بكثير. حيث انخفض صندوق ويلينغتون الرئيسي بنسبة 1.9% الشهر الماضي، مما أعاد عائداته منذ بداية العام إلى 1%. أما باقي صناديق الأسهم والتداولات التكتيكية، فقد حققت أرباحًا، مع تجاوز الزيادة التراكمية لهذا العام 5%.

وبطبيعة الحال، في زمن الحرب، هناك أيضًا من يحقق أرباحًا كبيرة — صندوق السلع التابع لبيير أندورلان، وهو تاجر نفط، سجل ارتفاعًا كبيرًا بنسبة 30.6% في مارس، مما رفع العائد الإجمالي له حتى عام 2026 إلى 31.1%.

وبسبب عرقلة مسار ناقلات النفط في الخليج الفارسي بشكل كبير، وصل سعر برنت في أول أسبوعين من مارس إلى أعلى مستوى له منذ عام 2022 عند 119.5 دولار للبرميل. ومع اقتراب الموعد النهائي الذي حدده ترامب (الذي ينتهي في 8 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة في 7 أبريل)، عاد سعر برنت إلى فوق 110 دولارات يوم الثلاثاء.

(مخطط يومي لبرنت، المصدر: TradingView)

وفي سوق الصناديق متعددة الاستراتيجيات، كان مارس شهرًا مميزًا، حيث كانت شركة Two Sigma للاستثمار، التي دخلت في نزاعات داخلية مع كبار المديرين، من بين الأفضل. حيث ارتفع صندوق Spectrum الخاص بها بنسبة 2.5% الشهر الماضي، وحقق صندوق Absolute Return (العائد المطلق) زيادة بنسبة 3% في مارس، مما جعل العائدات لهذا العام تصل إلى 3% و3.7% على التوالي.

ملاحظة: أداء بعض صناديق التحوط في مارس

(财联社 شين زينغتشينغ)