مُسؤول آخر في الاحتياطي الفيدرالي يطلق نغمة "صقورية"! هارماك: إذا استمر التضخم في الارتفاع، قد نحتاج إلى رفع أسعار الفائدة

وكالة كريديت سويس 7 أبريل (تحرير بيون تشون) يوم الاثنين، قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند، بيث هامارك، في مقابلة إن رفع الفائدة قد يكون مناسبًا إذا استمر معدل التضخم فوق هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%. هذه إشارة جديدة على تحول بعض صانعي السياسات في الاحتياطي الفيدرالي من موقف يميل إلى خفض الفائدة.

قالت هامارك إنها تميل بشكل عام إلى إبقاء سعر الفائدة الأساسي ثابتًا “لفترة طويلة إلى حد ما”.

وأشارت أيضًا إلى أنه إذا أدى ارتفاع أسعار البنزين إلى تباطؤ الاقتصاد وارتفاع معدل البطالة، فقد يحتاج الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض الفائدة؛ ولكن إذا استمر التضخم في الارتفاع، فقد يكون من الضروري رفعها.

“يمكنني تصور سيناريوهات تتطلب خفض الفائدة… مثل تدهور ملحوظ في سوق العمل،” قالت هامارك، “وأيضًا يمكنني تصور أنه إذا استمر التضخم فوق هدفنا، فقد نحتاج إلى رفع الفائدة.”

تظهر تصريحات هامارك أن بعض المسؤولين يزداد قلقًا: التضخم الذي كان مرتفعًا قبل اندلاع الصراع في إيران قد يحتاج إلى مزيد من التثبيط عبر رفع الفائدة. سيشكل رفع الفائدة تحولًا واضحًا عن سياسة نهاية العام الماضي، حين خفضت الاحتياطي الفيدرالي الفائدة ثلاث مرات. رفع الفائدة سيؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض للمستهلكين والشركات، بما في ذلك الرهون العقارية، وقروض السيارات، وأسعار بطاقات الائتمان.

كما أن مسؤولين آخرين في الاحتياطي الفيدرالي فتحوا الباب لرفع الفائدة مؤخرًا، من بينهم رئيس الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو، أوستن جورسبي. بالإضافة إلى ذلك، أظهر محضر اجتماع يناير أن العديد من أعضاء لجنة تحديد سعر الفائدة يدعمون تعديل بيان ما بعد الاجتماع ليعكس احتمال “رفع” سعر الفائدة.

من المؤكد أن رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي سيثير انتقادات حادة من الرئيس الأمريكي السابق دونالد ترامب، الذي كان ينتقد بشدة عدم قيام الاحتياطي الفيدرالي بمزيد من خفض الفائدة، ويدعو إلى خفضها من حوالي 3.6% حاليًا إلى 1%.

هذا الأسبوع، ستعلن الحكومة الأمريكية عن بيانات تضخم، لكن واحدًا فقط من المتوقع أن يعكس تأثير ارتفاع أسعار البنزين بعد اندلاع الحرب في إيران في 28 فبراير. وفقًا لبيانات جمعية السيارات الأمريكية (AAA)، بلغ متوسط سعر البنزين في جميع أنحاء البلاد يوم الاثنين 4.12 دولارات للجالون، بزيادة 80 سنتًا عن الشهر السابق.

وفي يوم الجمعة، ستصدر الحكومة الأمريكية تقرير مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر مارس، وهو أول بيانات تعكس تأثير ارتفاع أسعار النفط والطاقة. أظهر استطلاع أجرته شركة فاكت سيت أن الاقتصاديين يتوقعون أن يتدهور معدل التضخم السنوي بشكل ملحوظ، من 2.4% في فبراير إلى 3.1%. وعلى أساس شهري، يتوقعون أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلكين في مارس بنسبة 0.8% عن فبراير، وهو أكبر ارتفاع خلال السنوات الأربع الماضية.

سيصدر وزارة التجارة الأمريكية يوم الخميس بيانات التضخم المفضلة لديها، مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) لشهر فبراير، لكن هذه البيانات لن تتضمن أي تأثيرات من الصراع في إيران.

قالت هامارك إن تقديرات بنك كليفلاند تشير إلى أن التضخم في أبريل قد يصل إلى 3.5%، وهو أعلى مستوى منذ عام 2024. وكان معدل التضخم في الولايات المتحدة قد بلغ ذروته عند 9.1% في يونيو 2022، ثم بدأ يتراجع ببطء.

“لقد تجاوز التضخم هدفنا منذ أكثر من خمس سنوات،” قالت هامارك، “وارتفاعه أكثر سيعني أن التضخم يتجه في الاتجاه الخاطئ، مبتعدًا عن هدفنا البالغ 2%.”

ارتفاع أسعار النفط قد يهدد هدفين رئيسيين للسياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي — انخفاض التضخم وتحقيق التوظيف الكامل، مما يضع المسؤولين أمام تحديات.

قالت هامارك إن ارتفاع أسعار البنزين قد يدفع المستهلكين إلى تقليل الإنفاق في مجالات أخرى، مما قد يؤدي إلى تباطؤ النمو الاقتصادي وارتفاع معدلات البطالة، وعندها سيكون على الاحتياطي الفيدرالي أن يرد بخفض الفائدة.

وأشارت أيضًا إلى أن تأثير الحرب على الاقتصاد سيعتمد على مدة استمرارها ومدى ارتفاع أسعار النفط وتكاليف أخرى. وأكدت أن الصراع دخل الآن الأسبوع السادس، وأن مدة استمراره تجاوزت التوقعات التي كانت لدى هامارك خلال اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في 17 و18 مارس.

تمتلك هامارك حق التصويت على السياسة النقدية هذا العام، وكانت قد دعمت في يناير ومارس قرار إبقاء سعر الفائدة ثابتًا.