تقرير شركة نولي لعام 2025: انخفاض صافي الربح بعد استبعاد البنود الخاصة بنسبة 17.30%، وتراجع كبير في المصروفات المالية بنسبة 428.34%

إيرادات التشغيل: انخفاض طفيف على أساس سنوي بنسبة 4.14%، تباين في هيكل الأعمال

في عام 2025 حققت الشركة إيرادات تشغيل بلغت 6.689 مليار يوان، بانخفاض سنوي قدره 4.14%، منها إيرادات النشاطات الرئيسية بلغت 6.660 مليار يوان، بانخفاض سنوي قدره 4.04%. ومن حيث الأعمال، حقق نشاط المعدات الذكية للتصنيع إيرادات قدرها 3.820 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 2.81%، ما يُظهر أداءً مستقرًا؛ كما تَأثّر نشاط أنظمة اللوجستيات الذكية بتقلبات جيوسياسية واضطرابات في النزاعات التجارية الإقليمية، إذ بلغت الإيرادات 2.840 مليار يوان، بانخفاض سنوي كبير قدره 11.94%، لتصبح العامل الرئيسي الذي يَسحب إجمالي إيرادات الشركة إلى الأسفل. ومن حيث المناطق، بلغت إيرادات داخل الصين 2.744 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 4.40%؛ بينما بلغت إيرادات خارج الصين 3.916 مليار يوان، بانخفاض سنوي قدره 9.19%، إذ أظهر السوق الخارجي أداءً ضعيفًا.

صافي الربح وصافي الربح بعد خصم البنود غير المتكررة: انخفاض مزدوج في الأرباح، ودور تعويض الأرباح غير المتكررة يبرز

بلغ صافي الربح العائد إلى مساهمي الشركة المدرجة 429 مليون يوان، بانخفاض سنوي قدره 7.08%؛ وبلغ صافي الربح بعد خصم المكاسب والخسائر غير المتكررة 328 مليون يوان، بانخفاض كبير قدره 17.30%، وهي وتيرة انخفاض تتجاوز انخفاض صافي الربح. بلغ إجمالي المكاسب والخسائر غير المتكررة 101 مليون يوان، وتأتي أساسًا من إعانات حكومية وتغيرات القيمة العادلة للأصول المالية وأرباح وخسائر التصرف وغيرها، وقد ارتفع وزن مساهمتها في صافي الربح إلى 23.6%، ما خفف إلى حد ما من أثر تراجع ربحية النشاط الرئيسي.

ربح السهم: انخفاض متزامن مع تراجع الأرباح

بلغ ربح السهم الأساسي 1.67 يوان/سهم، بانخفاض سنوي قدره 6.70%؛ وبلغ ربح السهم الأساسي بعد خصم البنود غير المتكررة 1.27 يوان/سهم، بانخفاض سنوي قدره 17.53%، بما يتوافق مع اتجاه تغير صافي الربح وصافي الربح بعد خصم البنود غير المتكررة، ويعكس تراجعًا عامًا في مستوى ربحية الشركة.

المصاريف: التحول في المصروفات المالية من ربح إلى خسارة، مع استمرار نمو الإنفاق على البحث والتطوير

أظهر الهيكل الإجمالي للمصاريف خلال الفترة تغيرًا ملحوظًا:

• مصروفات البيع: 308 مليون يوان، بانخفاض سنوي قدره 2.01%، ويرجع ذلك أساسًا إلى تحسين أنشطة الترويج للسوق وضبط المصروفات.
• مصروفات الإدارة: 393 مليون يوان، بانخفاض سنوي قدره 0.91%، وهو انخفاض محدود، مع الحفاظ على مستوى مستقر نسبيًا.
• المصاريف المالية: -70.25 مليون يوان، بانخفاض كبير جدًا بنسبة 428.34%، إذ تحولت من أرباح العام السابق إلى خسارة، ويرجع ذلك أساسًا إلى مكاسب فروق صرف كبيرة ناتجة عن تغيرات سعر الصرف.
• مصروفات البحث والتطوير: 273 مليون يوان، بزيادة سنوية قدرها 13.07%، وارتفع إلى 4.08% كنسبة من إيرادات التشغيل. تواصل الشركة زيادة استثمارات البحث والتطوير في مجالات مثل تقنيات الآلات الذكية والترقية الذكية، وخلال العام تم اعتماد 95 مشروعًا بحثيًا وتطويريًا، منها 6 منتجات جديدة تم فحصها/اعتمادها على مستوى المقاطعات، كما حققت معالجة/تحديات تكنولوجية أساسية نتائج مرحلية.

وضع العاملين في البحث والتطوير: حجم الفريق ثابت، وتحسين في التكوين

بلغ عدد العاملين في مجال البحث والتطوير 724 شخصًا، أي 15.41% من إجمالي عدد العاملين في الشركة، وظل حجم الفريق ثابتًا. ومن ناحية الهيكل التعليمي، يوجد 11 باحثًا/طالب دكتوراه و87 ماجستير و418 بكالوريوس، حيث تزيد نسبة المواهب العليا تعليمًا عن سبعين بالمئة؛ ومن ناحية توزيع الأعمار، تبلغ نسبة العاملين في البحث والتطوير تحت سن 30 عامًا 38.5%، ونسبة 30-40 عامًا 34.8%، ما يجعل الباحثين/العاملين الشباب قوة محورية تُضخ الحيوية في الابتكار التقني.

التدفقات النقدية: تدفق نقدي من الأنشطة التشغيلية بمستوى مستقر، مع ضغط على التدفقات النقدية من الاستثمار والتمويل

• صافي التدفقات النقدية الناتجة عن الأنشطة التشغيلية: 8.37 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 9.39%، ويرجع ذلك أساسًا إلى تحسن جودة تحصيل مستحقات المبيعات وضبط التكاليف، وظلت التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية مستقرة.
• صافي التدفقات النقدية الناتجة عن الأنشطة الاستثمارية: -4.77 مليار يوان، بانخفاض سنوي قدره 32.68%، ويرجع ذلك أساسًا إلى زيادة المدفوعات الخاصة بالاستثمار في منتجات مالية قصيرة الأجل واستثمارات حقوق ملكية تشغيلية خلال هذه الفترة، ما أدى إلى توسيع نفقات الاستثمار.
• صافي التدفقات النقدية الناتجة عن الأنشطة التمويلية: -3.89 مليار يوان، بانخفاض سنوي قدره 32.51%، ويرجع ذلك أساسًا إلى انخفاض التمويلات التشغيلية المقترضة التي تم الحصول عليها خلال هذه الفترة، وفي الوقت نفسه زيادة سداد الديون وزيادة مدفوعات توزيع الأرباح.

المخاطر المحتملة التي قد تواجهها الشركة: تداخل عدة مخاطر، مع بروز مخاطر السوق الخارجية وسعر الصرف

2. مخاطر تقلب الوضع الخارجي: بما أن أكثر من نصف إيرادات الشركة تأتي من السوق الخارجية، فإن عوامل مثل الصراعات الجيوسياسية العالمية وصعود الحمائية التجارية قد تؤدي إلى انخفاض الطلب في الخارج، ما يؤثر على أداء الشركة.
3. مخاطر تقلب أسعار الصرف: نظرًا لكبر حصة الصادرات والأعمال الخارجية، فإن التقلبات الكبيرة في سعر الصرف ستؤثر مباشرة في الوضع المالي للشركة، ويستلزم ذلك التحوط من خلال تداول المشتقات المالية للعملات الأجنبية وغيرها.
4. مخاطر تحصيل الذمم المدينة: مع توسع حجم العمليات، ينمو حجم الذمم المدينة بالتوازي؛ وإذا ظهرت مشكلات في ائتمان العملاء، فقد يؤدي ذلك إلى تأخر التحصيل أو خسائر ديون معدومة.
5. مخاطر التكامل الإداري: مع تمدد سلسلة الصناعة وزيادة عدد الشركات التابعة، تزداد صعوبة الإدارة في ظل اختلاف المناطق والخلفيات الثقافية؛ وإذا لم يتحقق التكامل وفقًا للتوقعات، فقد يؤثر ذلك على كفاءة التشغيل.

تعويضات مجلس الإدارة وكبار المديرين: تعويض ثابت لكبار المديرين الأساسيين، وتأثر بعض المديرين بالدخل بسبب تغيرات في الأسهم

• رئيس مجلس الإدارة دينغ يي: إجمالي التعويضات قبل الضريبة التي حصل عليها من الشركة خلال فترة التقرير بلغ 105.8 ألف يوان، وظل التعويض ثابتًا.
• المدير العام ماو يينغ: إجمالي التعويضات قبل الضريبة بلغ 100.8 ألف يوان، وهو ما يعادل تقريبًا مستوى العام السابق.
• نائب المدير العام دينغ تشينغ: إجمالي التعويضات قبل الضريبة بلغ 123.8 ألف يوان؛ وبسبب احتياجاته الخاصة للسيولة قام بتقليل حصته عبر بيع 256.21 ألف سهم، لكن مستوى التعويض ما زال الأعلى بين كبار المديرين.
• نائب المدير العام تشونغ سوومينغ: إجمالي التعويضات قبل الضريبة بلغ 88.3 ألف يوان، دون تغيّر واضح على أساس سنوي.
• المدير المالي ماو شينغفينغ: إجمالي التعويضات قبل الضريبة بلغ 88.25 ألف يوان، وظل التعويض ثابتًا.

بشكل عام، تُظهر نظرة عامة أن شركة Nol i Co., Ltd. في عام 2025 عانت من ضعف السوق الخارجية وتراجع أعمال اللوجستيات الذكية، ما أدى إلى انخفاض مزدوج في إيرادات التشغيل والأرباح. ومع ذلك، حافظت التدفقات النقدية من التشغيل على مستوى مستقر، واستمرت الشركة في زيادة إنفاق البحث والتطوير. وفي المستقبل، ينبغي التركيز بشكل خاص على مخاطر السوق الخارجية وتقلبات سعر الصرف والتكامل الإداري الداخلي، وفي الوقت نفسه الاستفادة من الابتكار التقني لدفع تحسين هيكل الأعمال ورفع جودة الأرباح.

اضغط لعرض نص الإعلان الأصلي>>

إقرار: توجد مخاطر في السوق، لذا يرجى توخي الحذر عند الاستثمار. هذه المقالة عبارة عن نشر آلي بواسطة نموذج ذكاء اصطناعي اعتمادًا على قواعد بيانات طرف ثالث، ولا تمثل وجهات نظر Sina Finance. تُعدّ أي معلومات وردت في هذه المقالة مجرد مرجع ولا تشكل توصية استثمارية فردية. وفي حال وجود أي اختلاف، يُرجى الرجوع إلى الإعلان الفعلي. في حال وجود أي استفسار، يرجى التواصل عبر biz@staff.sina.com.cn.

كمّ هائل من المعلومات وتفسير دقيق، متاح عبر تطبيق Sina Finance

المسؤول: شياو لان كوايلي