ريوبورانجون تحقق أول ربح سنوي منذ تأسيسها: التخزين هو المحرك الأول، وظل الديون العالية قائمًا

اسأل الذكاء الاصطناعي · كيف تُحفّز أعمال تخزين الطاقة شركة Ruipu Lanjun لتحقيق أول ربح سنوي؟

ينتمي هذا الرسم إلى الذكاء الاصطناعي المُولَّد

كشفت شركة Ruipu Lanjun (00666.HK) عن التقرير السنوي لعام 2025. تُظهر البيانات المالية أنه في 2025 حققت Ruipu Lanjun إيرادات بلغت 24.33B يوان، بزيادة سنوية قدرها 36.7%، وحققت صافي ربح قدره 681M يوان، لتتحول من الخسارة إلى الربح، وهو أيضًا أول ربح سنوي لها منذ تأسيسها.

تُظهر التقارير السنوية أنه في 2025 وصلت إجمالي هوامش الربح لدى Ruipu Lanjun إلى 2.72B يوان، بزيادة سنوية قدرها 269.24%؛ كما ارتفع هامش الربح الإجمالي من 4.1% في 2024 إلى 11.2%. وتجدر الإشارة إلى أن Ruipu Lanjun ما زالت مُسجلة خسارة قدرها 63M يوان في النصف الأول من 2025، بينما حققت في النصف الثاني من 2025 صافي ربح قدره 744M يوان، لتصبح نقطة التحول نحو الربحية.

في 2025، بلغ إجمالي المبيعات لجميع منتجات بطاريات الليثيوم لدى Ruipu Lanjun 82.7GWh، بزيادة سنوية قدرها 89.2%، كما تمت ترقية الطاقة الإنتاجية المصممة السنوية إلى 90GWh.

ومن منظور الأعمال، أصبحت بطاريات التخزين للطاقة المحرك الأول للنمو لدى Ruipu Lanjun. في 2025، بلغت إيرادات أعمال بطاريات التخزين لدى Ruipu Lanjun 13.56B يوان، بزيادة سنوية قدرها 86.8%، لتصل نسبة الإيرادات إلى 55.7%. لم تُتحقق هذه القفزة في الحجم فقط لتتجاوز لأول مرة قطاع بطاريات الطاقة، بل ارتفع هامش الربح الإجمالي أيضًا من 5.4% في 2024 إلى 10.8%، ما أدى إلى تحسن ملحوظ في القدرة على تحقيق الأرباح.

وفقًا لإحصاءات شبكة شنغهاي للمعادن (Shanghai Nonferrous Metals Information)؛ تُصنَّف شحنات خلايا بطاريات التخزين العالمية لدى Ruipu Lanjun في 2025 ضمن المراكز الخمسة الأولى. كما أن شحنات خلايا بطاريات التخزين المنزلية تحتل المرتبة الأولى عالميًا. منذ الربع الثاني من 2025، ظلت نسبة استخدام طاقة خلايا بطاريات التخزين لدى Ruipu Lanjun مستمرة عند 90% أو أكثر، ووصلت حتى إلى حالة تشغيل كامل في شهر يوليو، حيث بلغ حجم الطلبات الشهرية في إحدى الفترات ما بين 2 إلى 3 أضعاف الطاقة الإنتاجية.

وفيما يتعلق بأعمال بطاريات الطاقة، في 2025 بلغت إيرادات بطاريات الطاقة لدى Ruipu Lanjun 9.69B يوان، بزيادة سنوية قدرها 35.6%. في 2025، احتلت Ruipu Lanjun المرتبة السابعة من حيث شحنات بطاريات فوسفات حديد الليثيوم لبطاريات الطاقة المحلية؛ كما احتلت شحنات بطاريات الشاحنات الثقيلة العاملة بالطاقة الجديدة المرتبة الثانية محليًا.

في 2025، قامت Ruipu Lanjun بإلغاء الطلبات منخفضة هامش الربح وعالية المخاطر بشكل استباقي، وأنشأت أولًا آلية تسعير تربط سعر البطاريات بالمواد الخام. وعلى مستوى إدارة الطاقة الإنتاجية، ارتفعت نسبة استخدام طاقة خلايا البطاريات إلى نحو 95%، وأصبحت بطاريات التخزين المنزلية والأسواق الخارجية اتجاهات يتم إعطاؤها أولوية في التوزيع، بينما تم تقليص الأعمال منخفضة هامش الربح بشكل استباقي.

بالإضافة إلى ذلك، وبسبب امتلاك السوق الخارجية أسعارًا أعلى وجودة أفضل من حيث تحصيل المستحقات، شهدت أعمال التخزين لدى Ruipu Lanjun ارتفاعًا مستمرًا في حصة الطلبات الخارجية. ومع توقيعها سلسلة من الصفقات الخارجية، بما في ذلك طلبات بقيمة 8.3GWh في معرض إيطاليا، والتوقيع على مذكرة تفاهم عالمية مع شركة إلكترونيات الطاقة الإسبانية Ingeteam، ودفع الهند مشروعًا بقيمة 1GWh، والتعاون الذي يتجاوز 1GWh في اليابان، فإن تعمق عالمية Ruipu Lanjun تحولت من “توسيع السوق” إلى “تعميق التوطين”. وقد أقامت Ruipu Lanjun بالفعل شركات تابعة في الولايات المتحدة وألمانيا وجنوب شرق آسيا وأستراليا واليابان وغيرها، كما يجري بناء قاعدة تصنيع البطاريات في إندونيسيا، حيث تم وضع خطة المرحلة الأولى لإنتاج 8GWh سنويًا من بطاريات الطاقة والتخزين والأنظمة.

على المستوى التقني، تستمر تقنية البطاريات “问顶®” التي طورتها Ruipu Lanjun بشكل مستقل في التطور والتحسين، بدءًا من المنتج الناضج 314Ah وصولًا إلى جيل جديد عالي السعة من الخلايا 392Ah و588Ah، ثم إلى نظام تخزين الطاقة Powtrix® بقدرة 6.25MWh. يوفر مصفوفة المنتجات ذات التسلسل التدرجي (بناءً على درجات/مراحل مختلفة) قوة تنافسية مختلفة للأسواق المختلفة. وحتى نهاية 2025، حصلت Ruipu Lanjun على 3419 براءة اختراع، ما يوفر دعمًا للحصول على طلبات عالية القيمة في الخارج.

فيما يتعلق بنسبة المديونية، حتى نهاية 2025 ارتفعت نسبة الأصول إلى الالتزامات لدى Ruipu Lanjun أكثر لتصل إلى 74.5%. يبلغ إجمالي الفوائد على القروض البنكية وغيرها من الاقتراضات حوالي 3.44B يوان، منها الالتزامات قصيرة الأجل ذات الفائدة المستحقة خلال سنة واحدة تصل إلى 8.53B يوان. إن الرسوم المالية الناتجة عن ارتفاع الديون تستنزف جزءًا كبيرًا من الأرباح، ما يجعل Ruipu Lanjun تواجه مخاطر سداد أعلى عند تغير ظروف التمويل.

وبالنسبة إلى الحسابات المدينة، حتى نهاية 2025 بلغت الحسابات المدينة والسندات لدى Ruipu Lanjun 3.32B يوان، وبلغ حجم المخزون 3.322 مليار يوان. تبلغ أيام دوران الحسابات المدينة نحو 100.6 يوم، ما يعني أن دورة تحويل إيرادات المبيعات إلى نقد تستغرق وقتًا طويلًا، وتؤدي إلى تضييق على رأس المال العامل. وفي ظل اشتداد حدة المنافسة في الصناعة وارتفاع عدم اليقين في تحصيل العملاء، لا يمكن تجاهل مخاطر الديون المعدومة.

ومن الوضع الحالي في الصناعة، لا تزال خريطة المنافسة شديدة. في النصف الأول من 2025، كانت نسبة هامش الربح الإجمالي لدى Ruipu Lanjun ما تزال ضمن أدنى الفئات بين شركات بطاريات الليثيوم التي تحقق إيرادات تتجاوز 10 مليارات يوان. على الرغم من أن هامش الربح الإجمالي الإجمالي قد ارتفع من 4.1% إلى 11.2%، إلا أنه ما زال هناك فارق كبير مقارنةً بمستوى هامش الربح الإجمالي لعملاق الصناعة CATL عند 25% في النصف الأول من 2025. إضافة إلى ذلك، في 2025، كانت صناعة بطاريات الليثيوم عمومًا تمر عبر مسار “تعافي دوري”، حيث وفّرت هبوط أسعار المواد الخام وانفجار الطلب على التخزين للطاقة بيئة خارجية مواتية لجميع اللاعبين. إن مقدار ما حققته Ruipu Lanjun من أرباحها لأول مرة بفضل تحسن قدراتها الذاتية، وكم منها جاء نتيجة “الرياح الإيجابية” المرتبطة بقطاع التخزين، ما يزال يتعين التحقق منه بشكل أكبر ضمن نتائج 2026.