الاستثمار الخاص في مارس يتحول نحو البحث والتقييم، مع تفاؤل بقطاع الابتكار العلمي والتكنولوجي "الفرص كثيرة والأسماك كثيرة"

تتغير اتجاهات أبحاث صناديق الاستثمار الخاصة بهدوء. تُظهر أحدث الإحصاءات الصادرة عن منصة “私募排排网” أن 3 مارس شارك 871 صندوق استثمار خاص في أنشطة أبحاث ضمن أسهم A، بإجمالي مرات بحث تجاوزت 2700 مرة. ومن حيث التوزيع حسب القطاع، حل قطاع الإلكترونيات مكان معدات الطاقة ليصبح أعلى القطاعات من حيث عدد مرات البحث التي تقوم بها صناديق الاستثمار الخاصة، ويتبعه قطاع الأدوية الحيوية. وفي الوقت نفسه، تُظهر صناديق استثمار خاصة بمستوى المليارات مثل “高毅资产” و"淡水泉投资" التي تمتلك رؤوس أموال كبيرة، أن أبحاثها في 3 مارس كانت أيضًا متركزة بشدة على قطاعي الإلكترونيات والأدوية.

يعتقد بعض العاملين في القطاع أنه في ظل ازدياد تقلبات عدم اليقين الجيوسياسي في الشرق الأوسط، فإن الأصول المرتبطة بالابتكار التكنولوجي والتي تتمتع بوضوح أعلى في الأساسيات وقدرة على تحقيق نمو مستقر ستكون خيارًا أفضل لمواجهة عدم اليقين في السوق.

زيادة ملحوظة في عدد مرات أبحاث صناديق الاستثمار الخاصة في مارس

“في الآونة الأخيرة، كان مديرو الصناديق والباحثون منشغلين بإجراء الأبحاث، وبقيت أصوات الزملاء في قسم التسويق فقط لإعداد العروض في المكتب.” هذا تعليق من أحد العاملين في صناديق الاستثمار الخاصة الرائدة في مجال الاستراتيجيات التقديرية، وهو تصوير حقيقي لواقع أن صناديق الاستثمار الخاصة كانت منشغلة بـ"تقليب الحجارة" مؤخرًا.

تُظهر الإحصاءات أنه في مارس شارك 871 صندوقًا استثماريًا خاصًا في أنشطة بحث ضمن أسهم A، يغطي 343 شركة ضمن 27 قطاعًا أوليًا من “شينوان” (申万) على مستوى الصناعة، بإجمالي مرات بحث بلغ 2752 مرة، وهو ما يمثل زيادة كبيرة مقارنة بـ704 مرات في فبراير. ومن بين ذلك، شاركت 54 صندوقًا من فئة المليارات في الأبحاث، بإجمالي مرات بحث بلغ 354 مرة.

قال مؤسس صندوق استثمار خاص في شانغهاي (بحسب مقابلة مع “上海证券报记者”): إن مارس كان شهرًا شهد زيادة تقلبات السوق في ظل تصاعد النزاع الجيوسياسي في الشرق الأوسط، لكنه في الوقت نفسه كان أيضًا شهرًا تبدأ فيه التقارير المالية لسوق A في الإفصاح تباعًا. لذلك، فإن العديد من الأصول بعد أن تتعرض لتقلبات قصيرة الأجل تتضح فيها أكثر قابلية الاستثمار من حيث التكلفة، ما يبرز التقييم الجذاب. لهذا السبب، زادت الشركة مؤخرًا من “الطاقة” لإجراء الأبحاث، أملاً في اغتنام توقيت دخول مناسب عندما يكون السوق قد “ظلّم” بعض الشركات الممتازة نتيجة لعوامل المشاعر.

التركيز الأكبر على قطاعات الإلكترونيات والدواء

من زاوية اتجاهات البحث، ركزت صناديق الاستثمار الخاصة، بشكل شبه متزامن، على قطاعي الإلكترونيات والأدوية.

وفقًا لإحصاءات “私募排排网”، أصبح قطاع الإلكترونيات في مارس أكثر القطاعات كثافة في أبحاث صناديق الاستثمار الخاصة؛ إذ استقبلت شركات هذا القطاع 58 شركة لبحث من صناديق الاستثمار الخاصة، بإجمالي مرات بحث بلغ 592 مرة. ومن بين الشركات التي تلقت أكثر من 10 مرات بحث، توجد عدة شركات مثل “盛美上海” و"佰维存储" و"金宏气体" و"聚辰股份" و"中科飞测" وغيرها. ووفقًا لذلك، جاء قطاع الأدوية الحيوية في المرتبة التالية مباشرة، إذ بلغ إجمالي مرات بحث صناديق الاستثمار الخاصة لهذا القطاع في مارس 420 مرة.

بالإضافة إلى ذلك، ومن منظور مسارات الأبحاث لدى الصناديق الخاصة الرائدة، تتقدم “高毅资产” و"淡水泉投资" و"盘京投资" من حيث تكرار مرات البحث في مارس. وبشكل محدد: ركزت “高毅资产” في مارس على تفضيل قطاعي الأدوية الحيوية والإلكترونيات؛ إذ كان عدد الشركات التي تم بحثها في القطاعين 10 شركات و7 شركات على التوالي. كما ركزت “淡水泉” في الفترة نفسها على قطاعي الإلكترونيات والأدوية الحيوية؛ إذ كان عدد الشركات التي تم بحثها في القطاعين 12 شركة و8 شركات على التوالي. أما “盘京投资” ففي مارس قامت بأبحاث لقطاع الإلكترونيات في 12 شركة، وبحثت قطاع الأدوية الحيوية في 7 شركات.

البحث عن اليقين وسط عدم اليقين

يرى العاملون في القطاع أنه في ظل اضطرابات عدم اليقين الناتجة عن النزاع الجيوسياسي في الشرق الأوسط، فإن قطاعات الابتكار التكنولوجي مثل الذكاء الاصطناعي والأدوية المبتكرة تمتلك أصولًا ذات تأكد أكبر في الأداء، وتستحق اهتمامًا خاصًا.

قال أحد المعنيين في “淡水泉投资” للمراسل: في مجال تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي، تبرز بشكل أكبر فرص شركات في بعض حلقات العرض التي تعاني من نقص، بما في ذلك الشركات الرائدة في سلاسل صناعة أشباه الموصلات على المستوى الفرعي. ومن الناحية التفصيلية، تتمتع الشركات ذات الصلة إما بمشاركة عميقة في سلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي العالمية، وبميزة تنافسية لا يمكن الاستعاضة عنها، أو تُظهر مساحة جيدة للنمو في الأداء، وهو ما يُتوقع أن يوفر دعمًا لعبور تقلبات السوق. لذلك، ستواصل الشركة متابعة كثيفة لتغيرات اتجاهات الأساسيات عن كثب، وبالاقتران مع نافذة إفصاحات نتائج الربع الأول، ستسعى بنشاط إلى إيجاد شركات ذات جودة عالية ضمن قطاعات تمتلك منطقًا صناعيًا راسخًا وتتحرك أساسياتها في اتجاه إيجابي، بهدف تجهيز مخطط محكم لفرص السوق في الجولة القادمة.

كما ذكر مدير صندوق استثمار خاص رائد في مقابلة مع المراسل أنه يجري تطوير نماذج كبيرة محلية (大模型) بسرعة، وقد بدأت تدريجيًا في امتلاك قدرات تحقق التحويل إلى هندسة وقابلية للتسويق، كما أن التطور السريع للذكاء الاصطناعي المحلي سيؤدي أيضًا إلى دفع استثمارات سلسلة الصناعات ذات الصلة. ومن المتوقع أن تظهر تدريجيًا سعة التحفيز على الاقتصاد المحلي. إضافة إلى ذلك، تُظهر الأدوية المبتكرة اتجاهًا مستقرًا وإيجابيًا من حيث دفع عمليات BD والأداء في مجال التسويق التجاري. كما ظهرت بوادر تحسن في الأساسيات ضمن قطاع CXO، وبعد أن يكون القطاع قد مر بتعديل سابق، توجد فرص بنيوية. باختصار، فإن القطاعات داخل مجال الابتكار التكنولوجي التي تمتلك قدرة قوية على تحقيق الأداء هي اتجاه مهم ستتم خدمته في الترتيبات القادمة.

كمية هائلة من الأخبار، وتفسير دقيق، كل شيء متاح عبر تطبيق Sina Finance