أكثر من 4400 سهم تتراجع، وأسهم البنوك تتجه للصعود في مواجهة الاتجاه العام! كيف ترى المستقبل؟

اليوم، شهدت السوق الصينية (A) تذبذباً وتراجعاً في مرحلة تصحيح، وحدث هبوط أكبر نسبياً في أسهم النمو المرتبطة بالتكنولوجيا. كما انخفض كلٌّ من مؤشر شينتشوان (创业板指) ومؤشر شينتشوان-كِو تشوان (科创综指) بأكثر من 2%، وهبط مؤشر شنغهاي المركب مرة أخرى تحت مستوى 3900 نقطة. وتراجعت أكثر من 4400 شركة مدرجة، بينما تضاعف حجم التداول بشكل معتدل إلى 2 تريليون يوان.

وعلى مستوى التداولات، كانت القطاعات مثل الرياضة والغابات ومعدات النقل بالسكك الحديدية والبنوك نشطة نسبياً، بينما جاءت القطاعات مثل الفحم وزراعة المحاصيل ومعدات الطاقة الرياح والغازات الصناعية في مقدمة القطاعات من حيث نسبة الانخفاض.

وتُظهر بيانات المراقبة في الوقت الحقيقي الصادرة عن ويند (Wind) أن قطاع الأدوية والمنتجات الحيوية حصل على صافي تدفقات نقدية للمدراء الرئيسيين (صافي دخول) تجاوز 3.4 مليارات يوان، وأن قطاع المعدات الميكانيكية حصل على صافي تدفقات تجاوز 2.4 مليار يوان، وأن قطاع البنوك حصل على صافي تدفقات تجاوز 2.1 مليار يوان، كما تجاوز صافي تدفقات قطاع السيارات 1.3 مليار يوان. كذلك حصلت قطاعات التصنيع الخفيف والزراعة وتربية الحيوانات وغيرها على صافي تدفقات يتجاوز 100 مليون يوان. وتم تسجيل صافي دخول متواصل لمدة 6 جلسات تداول متتالية لقطاعات مواد البناء والعناية التجميلية.

وفي المقابل، تعرض قطاع الإلكترونيات لعمليات بيع (صافي خروج) من الأموال الخاصة بالمدراء الرئيسيين بأكثر من 14 مليار يوان، كما بلغ صافي خروج قطاع معدات الكهرباء أكثر من 8.4 مليار يوان، وبلغ صافي خروج قطاع المعادن غير الحديدية أكثر من 4.5 مليار يوان.

وبالنسبة للأسهم الفردية، فقد حصلت شركة بينتان (平潭发展) على صافي تدفقات للمدراء الرئيسيين تجاوز 2.1 مليار يوان، وحصلت شركة شينجيان (神剑股份) على صافي تدفقات تجاوز 2 مليار يوان، وحصلت شركة جولي لربط المعدات (巨力索具) ‏(للمطالبات/الحقوق) على صافي تدفقات تجاوز 1.1 مليار يوان، كما حصلت شركة زايشان للتكنولوجيا (再升科技) على صافي تدفقات تجاوز 1 مليار يوان.

وعلى صعيد النقاط الساخنة في السوق، ارتفعت أسهم البنوك اليوم بقوة عكسية أمام السوق، حيث قامت البنوك الأربعة الكبرى جميعها بزيادة حجم التداول لحماية الأسعار (حماية اللوح). ارتفع بنك الصين (中国银行) بنسبة 3.53%، مسجلاً أكبر ارتفاع داخل العام حتى الآن، ووصل سعر السهم أيضاً إلى أعلى مستوى له داخل العام، كما تضاعف حجم التداول مقارنةً بالأمس بأكثر من مرة. وارتفع بنك الزراعة (农业银行) من افتتاح مرتفع واستمر في الصعود، مسجلاً قفزة بنسبة 3.24%. أما بنك بناء الصين (建设银行) فقد اقترب من أعلى مستوى تاريخي (بعد احتساب التوزيعات/复权)، وارتفع منذ شهر مارس بأكثر من 12%، كما ارتفع بنك الصناعات والتجارة (工商银行) في مارس أيضاً بأكثر من 10%.

وقد أعلن بنك الزراعة (农业银行) عن التقرير السنوي لعام 2025 وخطة توزيع الأرباح: حيث حقق صافي ربح قدره 291 مليار يوان، وطرح خطة “10 للتوزيع على 1.3 يوان” ‏(شاملة الضرائب). وبالإضافة إلى توزيعات النصف الأول حيث تم “10 للتوزيع على 1.195 يوان”، بلغت نسبة العائد من توزيعات الأرباح 3.72%، وهو أعلى بكثير من معدل فائدة ودائع البنوك لمدة سنة واحدة. كما أعلن بنك الصين (中国银行) أيضاً عن الأداء وخطة توزيع الأرباح، حيث بلغت نسبة العائد من توزيعات الأرباح 3.86%.

وبالنظر إلى آفاق الفترة المقبلة، قال بنك تشانغ جيانغ للأوراق المالية (长江证券) إن موسم الإفصاح عن تقارير الربع المالي (تقرير أبريل) على وشك البدء، وأن محرك الأداء قد يصبح القوة الأساسية التي تقود تباين/تفريق اتجاهات السوق. ومن ناحية الاستراتيجية تركز على ثلاث محاور رئيسية: أولاً، الأمن الطاقي؛ مع متابعة ارتفاع مركز أسعار الطاقة التقليدية مثل الفحم والبتروكيماويات نتيجة احتياجات محتملة لإعادة بناء المخزون، واتجاهات الطاقة الجديدة نتيجة الطلب البديل. ثانياً، محور التكنولوجيا؛ مع استمرار متابعة خط المزاج/الازدهار المرتبط بالبنية التحتية للذكاء الاصطناعي، بما في ذلك مجالات مثل توليد الطاقة والطاقة التخزينية وقوة الحوسبة، مثل وحدات الوحدات الضوئية (light modules) والذاكرة ومعدات أشباه الموصلات وغيرها. ثالثاً، الانتباه إلى الأسهم التي شهدت هبوطاً فاق التوقعات في السابق وتستعد لارتداد، مثل المعادن الثمينة والفضاء التجاري.

ويرى بنك GuoSheng للأوراق المالية (国盛证券) أنه من المتوقع أن تكشف أبريل تدريجياً عن المزيد من المشكلات الواقعية. كما أن التأثير الفعلي لارتفاع أسعار النفط المرتفعة على سلسلة التوريد والطلب يحتاج إلى مزيد من التحقق من خلال البيانات. وقد تواجه تسعير الأصول تحولاً من ما كان متوقعاً مسبقاً إلى واقع السوق. كما أن قيود العرض من جانب الطاقة الإنتاجية الناجمة عن الندرة/الضيق في الطاقة قد تدفع أيضاً إلى تسعير أكثر صرامة. وتتوقع أن يبقى السوق في الغالب داخل إطار التذبذب مع نافذة تتسع فيها حدة التقلبات؛ ولا بد من انتظار “خمود/تلاشي” توقعات الصدام في التداول، ثم حصول تقارب تدريجي في التقلبات. ومن الأفضل إعطاء أولوية للأسهم مثل البنوك والكهرباء التي تمتلك نسباً أعلى من اليقين نسبياً من حيث نمط الربح والعائد من توزيعات الأرباح.

المحرر: تشن لي شيانغ

كمّ هائل من المعلومات وتفسير دقيق، متاح عبر تطبيق Sina Finance (新浪财经APP)