الثبات والاستمرار نحو الأهداف丨تمويل سندات财通沣悦 بنجاح وإتمام جمع التبرعات

خط مستقيم يصل إلى مدى بعيد، ثم يتيح الإنجاز. نُعبّر عن خالص امتناننا لكل مستثمر على ثقته وتفويضه، وقد اكتمل اليوم بنجاح جمع الاكتتاب لصندوق “Caitong Fengyue Return Bond” للديون العائد، وانضم عضو جديد إلى سلسلة “اطلب الاستقرار” التابعة لـ “Caitong Fixed Income Enhancement” مرة أخرى! وبمواجهة التقلبات والاهتزازات في سوق الأسهم وضيّق مساحة عوائد الاستثمارات ذات الدخل الثابت بشكل مستمر، يهدف هذا المنتج إلى إيجاد توازن أفضل بين المخاطر والعوائد. يقود السيدتان/السيدان “لو شياو تشيان” و”كوانغ هنغ” دفة الإدارة معًا، مع اتخاذ الدخل الثابت درعًا، والأسهم سيفًا، ساعين جاهدين لحماية القيمة وإغتنام الفرص في خضم تغيّرات السوق. مرة أخرى، نشكركم على ثقتكم واختياركم، لنتطلع معًا إلى أخبار طيبة، وننطلق سويًا نحو مستقبل أكثر هدوءًا.

سيرة لو شياو تشيان: ماجستير في الاستثمار من جامعة فودان. عملت سابقًا في قسم إدارة المخاطر لدى شركة AIA Insurance Co., Ltd.، ثم كانت متداول/ة لدى شركة Guohua Life Insurance Co., Ltd.، ثم كانت باحثة في السندات ومتداول/ة لدى شركة Harvest Fund Management Co., Ltd.، ثم كانت باحثة في السندات ومتداول/ة لدى شركة Huafu Fund Management Co., Ltd.، ثم مساعد/ة مدير استثمار لدى شركة Soochow Securities Co., Ltd. انضمّت إلى شركة Caitong Fund Management Co., Ltd. في مايو 2016، وكانت سابقًا مساعد/ة مدير صندوق في قسم استثمار الدخل الثابت، وهي حاليًا نائب المدير العام لقسم استثمار الدخل الثابت ومديرة الصناديق.
سيرة كوانغ هنغ: ماجستير في المالية من جامعة سيتي في هونغ كونغ، ومحلل مالي معتمد (CFA). عمل سابقًا في شركة Zhongtai Securities Co., Ltd. كمُتداول/ة وباحث/ة ومدير استثمار، وفي شركة Debon Securities Co., Ltd. كمدير استثمار ومدير استثمار أول/متقدم، وفي شركة Huatai Asset Management Co., Ltd. كمدير استثمار متقدم. انضم إلى شركة Caitong Fund Management Co., Ltd. في سبتمبر 2022، وهو حاليًا مدير صندوق في قسم استثمار الدخل الثابت.

إقرار بالمخاطر:
للسادة المستثمرين المحترمين: الصندوق ينطوي على مخاطر، والاستثمار يتطلب حذرًا. إن صندوق الاستثمار في الأوراق المالية المجمّع علنًا (ويشار إليه فيما بعد بـ “الصندوق”) هو أداة استثمار طويلة الأجل، وتتمثل وظيفته الأساسية في تنويع الاستثمارات وتقليل المخاطر الفردية الناجمة عن الاستثمار في ورقة مالية واحدة. ويختلف الصندوق عن أدوات مالية مثل ودائع البنوك التي يمكنها توفير توقعات عوائد ثابتة؛ فعند قيامك بشراء منتج صندوق، فقد تشارك في عوائد الاستثمار الناشئة عن الصندوق وفقًا لحصص الملكية التي تحتفظ بها، وقد تتحمل أيضًا خسائر الاستثمار في الصندوق. قبل اتخاذ قرار الاستثمار، يُرجى قراءة بعناية الوثائق القانونية للمنتج مثل عقد الصندوق، ونشرة الاكتتاب للصندوق، وموجز معلومات المنتج الخاصة بالصندوق، وإدراكًا كاملًا لخصائص المخاطر والعوائد للصندوق وخصائص المنتج، والنظر بجدية في عوامل المخاطر المختلفة التي قد يواجهها الصندوق، وبناءً على أهدافك الاستثمارية وفترة استثمارك وخبرتك الاستثمارية ووضع أصولك وغيرها من العوامل، أن تأخذ في اعتبارك بشكل كامل قدرتك على تحمل المخاطر؛ وعلى أساس فهم وضع المنتج وآراء الملاءمة الخاصة بالبيع، اتخاذ حكم عقلاني وبحذر شديد بشأن قرار الاستثمار. وفقًا للقوانين واللوائح ذات الصلة، تقوم شركة Caitong Fund Management Co., Ltd. بإصدار الإقرار بالمخاطر التالي:
أولًا، بناءً على اختلاف موضوعات الاستثمار، يُقسّم الصندوق إلى أنواع مختلفة مثل صناديق الأسهم، وصناديق مختلطة، وصناديق السندات، وصناديق سوق النقد، وصناديق صناديق، وصناديق السلع، وغيرها من الأنواع. إن استثمارك في أنواع مختلفة من الصناديق سيمنحك توقعات عوائد مختلفة، كما سيتحمّل درجة مختلفة من المخاطر. وبشكل عام، كلما كانت توقعات عوائد الصندوق أعلى، زادت المخاطر التي يتحملها المستثمر.
ثانيًا، قد يواجه الصندوق خلال عملية تشغيل الاستثمار مختلف أنواع المخاطر، بما في ذلك مخاطر السوق، وكذلك مخاطر إدارة الصندوق الذاتية، ومخاطر التكنولوجيا، ومخاطر الامتثال وغيرها. تعد مخاطر الاسترداد الكبير سمة مميزة لصناديق الاستثمار المفتوحة، أي عندما تتجاوز طلبات صافي الاسترداد في يوم فتح واحد محدد نسبة معينة من إجمالي الحصص في الصندوق (بالنسبة لصناديق الاستثمار المفتوحة تبلغ 10%، وللصناديق ذات الفترات المحددة 20%، باستثناء المنتجات الخاصة التي ينص عليها مجلس تنظيم الأوراق المالية الصيني “CSRC”)، فقد يتعذر عليك في الوقت المناسب استرداد جميع حصص الصندوق المقدمة بطلبات الاسترداد، أو قد يتم تأخير دفع المبالغ التي تقوم بردّها.
ثالثًا، يجب أن تكون على دراية كاملة بالفرق بين طرق الادخار مثل الاستثمار بانتظام وبمبالغ ثابتة، والادخار “بإضافة أموال صغيرة تدريجيًا” (零存整取) وغيرها. إن الاستثمار بانتظام وبمبالغ ثابتة هو طريقة استثمارية بسيطة وسهلة لتوجيه المستثمرين نحو الاستثمار طويل الأجل ومتوسط تكلفة الاستثمار، لكنها لا يمكنها تجنب المخاطر المتأصلة في استثمار الصندوق، ولا يمكنها ضمان حصول المستثمرين على عوائد، وليست بديلاً مكافئًا لطرق الادخار.
رابعًا، إقرار بالمخاطر الخاصة لهذا الصندوق:
1、يُعد “Caitong Fengyue Return Bond” صندوقًا استثماريًا في السندات، وتبلغ نسبة الاستثمار في السندات ما لا يقل عن 80% من إجمالي أصول الصندوق. وتبلغ النسبة الإجمالية للاستثمار في الأصول ذات الطابع الاستحقاقي/الأسهم مثل الأسهم (بما في ذلك إيصالات الإيداع/السندات المودعة)، وصناديق الأسهم، والصناديق المختلطة التي تُحسب ضمن فئة الأصول ذات الطابع الاستحقاقي، وغيرها من الأصول ذات الطابع الاستحقاقي، بالإضافة إلى السندات القابلة للتحويل (بما في ذلك السندات القابلة للتحويل التي يتم فصل التداول فيها)، والسندات القابلة للتبادل، ما بين 5%-20% من أصول الصندوق. ومن بين ذلك، يجب ألا تقل نسبة الاستثمار في أصول الأسهم داخل البر الرئيسي عن 5% من أصول الصندوق، كما لا تتجاوز نسبة الاستثمار في الأسهم ضمن “قناة الأسهم عبر هونغ كونغ” (港股通) نصف إجمالي أصول الأسهم (بما في ذلك إيصالات الإيداع/السندات المودعة). وتتمثل المخاطر الخاصة التي يواجهها المستثمر بشكل أساسي في مخاطر الاستثمار في فئات الأصول ذات الدخل الثابت، ومخاطر توزيع الأصول، ومخاطر الاستثمار في الأسهم، وغيرها من مخاطر الاستثمار في الأوراق المالية. إن المخاطر الخاصة للسندات هي مخاطر الاستثمار الخاصة التي يواجهها هذا الصندوق والمستثمرون بشكل رئيسي. ستتأثر عوائد استثمار السندات بعوامل مثل الاقتصاد الكلي، والسياسات الصناعية للحكومة، والسياسة النقدية، وتغيرات الطلب في السوق، وتقلبات القطاعات. كما أنه وبما أن هذا الصندوق يمكنه الاستثمار في الأسهم وغيرها من المنتجات، فقد تُظهر الأسهم التي يستثمر فيها هذا الصندوق أداءً يختلف خلال فترة معينة عن الأسهم الأخرى غير المستثمرة، مما يؤدي إلى أن تكون عوائد هذا الصندوق أقل من صناديق أخرى. إضافة إلى ذلك، قد تشهد أسعار المنتجات الأخرى التي يستثمر فيها هذا الصندوق تقلبات بنسبة معينة بفعل مختلف التغيرات في السوق، ما ينتج عنه مخاطر محددة ويؤثر على إجمالي عائد الاستثمار للصندوق.
2、مخاطر الاستثمار في أسهم “قناة الأسهم عبر هونغ كونغ” (港股通): يمكن لهذا الصندوق الاستثمار في أسهم ضمن “قناة الأسهم عبر هونغ كونغ” ذات الصلة، وسيتحمل مخاطر سعر الصرف، وكذلك المخاطر الناشئة عن اختلافات بيئة الاستثمار، وموضوع الاستثمار، ونظام السوق، وقواعد التداول، وغيرها من مخاطر السوق خارج البر الرئيسي. ولا يُعد أن أصول الصندوق ستستثمر بالضرورة في أسهم “قناة الأسهم عبر هونغ كونغ”.
3、مخاطر الاستثمار في لوحة “كِيتشيانغ/الابتكار العلمي والتكنولوجي” (科创板): يمكن لهذا الصندوق الاستثمار في أسهم “科创板”، وسيتعرض لمخاطر فريدة قد تنشأ بموجب آلية “科创板” بسبب اختلاف موضوعات الاستثمار، ونظام السوق، وقواعد التداول وغيرها، بما في ذلك مخاطر السيولة، ومخاطر الشطب (退市)، ومخاطر تركّز الاستثمار وغيرها. ولا يعني ذلك أن أصول الصندوق ستستثمر بالضرورة في “科创板”.
4、تشمل نطاق استثمار هذا الصندوق إيصالات الإيداع (存托凭证)، ما يجعله يواجه مخاطر تقلبات كبيرة جدًا في أسعار إيصالات الإيداع وحتى حدوث خسائر كبيرة، بالإضافة إلى مخاطر مرتبطة بآلية إصدار إيصالات الإيداع وغيرها.
5、قد يستثمر هذا الصندوق في صناديق الاستثمار في الأوراق المالية المجمّعة علنًا التي تمت الموافقة عليها أو تسجيلها وفقًا للقانون من قبل CSRC (بما في ذلك صناديق ETF الخاصة بالأسهم ضمن كل السوق، وصناديق الأسهم المملوكة لهذا المدير/التي يديرها مدير الصندوق، والصناديق المختلطة التي تُحسب ضمن فئة الأصول ذات الطابع الاستحقاقي، مع استثناء صناديق QDII، وصناديق الاعتراف المتبادل في هونغ كونغ، وصناديق صناديق، والصناديق غير التابعة للصندوق-الصندوق القابلة للاستثمار العام الأخرى (غير صناديق صناديق)، وصناديق سوق النقد، والصناديق التي يديرها مديرون آخرون غير هذا المدير للصندوق (باستثناء ETF الخاصة بالأسهم)). وقد يؤدي ذلك إلى المخاطر التالية:
（1）يمكن لهذا الصندوق الاستثمار في صناديق استثمارية عامة أخرى مجمّعة علنًا؛ لذا فإن أداء الصناديق التي يمتلكها هذا الصندوق، ومستوى مدير الصناديق لإدارة تلك الصناديق وغيرها من العوامل ستؤثر على أداء الصندوق لهذا الصندوق.
（2）عند رفض أو تعليق قبول طلبات الاشتراك/الاكتتاب أو الاسترداد/البيع، أو تعليق إدراج الأوراق أو إيقاف التداول في السوق الثانوية، لأسهم/حصص الصناديق المستثمَر فيها أو المحجوزة، قد توجد احتمالية أن يواجه هذا الصندوق خطر السيولة بسبب عدم القدرة على تحويل حصص الصناديق إلى نقد.
（3）بالإضافة إلى أن الجزء من الصناديق الأخرى التي يديرها مدير الصندوق نفسه ولا تُحمّل رسوم إدارة على هذا الجزء، ولا يتم تحصيل رسوم الحفظ على الجزء من الصناديق الأخرى المحفوظة لدى أمين الحفظ لهذا الصندوق، ولا يتم تحصيل رسوم الاشتراك على الصناديق الأخرى التي يديرها مدير الصندوق (باستثناء الرسوم الخاصة المقررة التي يجب إدراجها ضمن أصول الصندوق وفق عقد الصندوق)، ولا يتم تحصيل رسوم الاسترداد (لا تشمل الجزء الذي يجب إدراجه ضمن أصول الصندوق وفق عقد الصندوق)، ولا يتم تحصيل رسوم خدمات البيع… إلخ. قد تكون الرسوم ذات الصلة التي يتحملها هذا الصندوق أعلى من الصناديق المفتوحة العادية.
（4）عند استثمار هذا الصندوق في صناديق ذات تداول مقيد (流通受限基金): بالنسبة للصناديق المغلقة، عندما يكون من الضروري بيع الصندوق، قد يواجه مخاطر عدم القدرة على البيع بالسعر المطلوب أو الحاجة إلى تخفيض السعر للبيع. وبالنسبة للصناديق ذات التداول المقيد، وبسبب الطبيعة غير القابلة للتداول لصناديق ذات التداول المقيد، فإنه بعد مشاركة هذا الصندوق في الاستثمار قد لا تكون الصناديق متاحة للتداول خلال فترة معينة. وعند مواجهة استردادات كبيرة من الصندوق، قد تنشأ مخاطر سيولة بسبب عدم إمكانية تحويلها إلى نقد.
6、قد يستثمر هذا الصندوق في السندات القابلة للتحويل والسندات القابلة للتبادل، ويتعين تحمّل مخاطر سيولة سوق السندات القابلة للتحويل والسندات القابلة للتبادل، ومخاطر تقلب أسعار السندات التي تتأثر بتقلب أسعار الأسهم المقابلة، ومخاطر عدم إمكانية التحويل أو التبادل خلال فترة التحويل/فترة التبادل، وغيرها.
7、مخاطر الاستثمار في الأوراق المالية المدعومة بالأصول (资产支持证券): يشمل نطاق استثمار هذا الصندوق الأوراق المالية المدعومة بالأصول. وتترابط مخاطر الأوراق المالية المدعومة بالأصول بشكل أساسي مع جودة الأصول، مثل مستوى احتمالية تعثر المدين، ومستوى احتمالية ممارسة المدين لحق المقاصة/الخصم، ومدى تأثير الكوارث الطبيعية والحروب والإضرابات على عوائد الأصول، ومدى الترابط بين عوائد الأصول والتغيرات في البيئة الاقتصادية الخارجية وغيرها. إذا كان تأثير العوامل المذكورة أعلاه على الأوراق المالية المدعومة بالأصول منخفضًا، فإن مخاطر الأصول تكون أقل، والعكس صحيح.
8、مخاطر الاستثمار في العقود الآجلة على سندات الحكومة (国债期货): يشمل نطاق استثمار هذا الصندوق العقود الآجلة على سندات الحكومة، وقد يواجه الاستثمار في العقود الآجلة على سندات الحكومة مخاطر السوق ومخاطر الأساس ومخاطر السيولة. مخاطر السوق هي مخاطر تغير قيمة عقود العقود الآجلة المحتفظ بها بسبب تقلب أسعار السوق الآجلة. مخاطر الأساس هي إحدى المخاطر الخاصة بالسوق الآجلة، وتشير إلى مخاطر حدوث خسائر أو أرباح غير متوقعة نتيجة تقلب فروق السعر بين العقود الآجلة والصفقات الفورية (الـ现货)، بما يؤثر على فعالية التحوط أو التحكيم. ويمكن تقسيم مخاطر السيولة إلى نوعين: النوع الأول هو مخاطر السيولة/الوفرة (流通量风险)، أي مخاطر عدم القدرة على إنشاء أو إقفال مركز العقود الآجلة في الوقت المناسب بالسعر المرغوب؛ وغالبًا ما ينتج هذا النوع من المخاطر عن نقص اتساع أو عمق السوق. والنوع الثاني هو مخاطر حجم الأموال، أي مخاطر عدم كفاية حجم الأموال لتلبية متطلبات الهامش، ما يجعل المراكز المحتفظ بها معرضة لخطر الإغلاق القسري.
خامسًا، تلتزم جهة إدارة الصندوق بمبدأ الصدق وحسن النية والقيام بالواجبات بجد واجتهاد في إدارة الصندوق واستخدام أصوله، لكنها لا تضمن أن يحقق الصندوق أرباحًا حتمًا ولا تضمن تحقيق أدنى عائد. لا تعكس الأداءات السابقة للصندوق ومستويات صافي قيمته بشكل مُسبق أدائه في المستقبل، كما لا يشكل أداء الصناديق الأخرى التي يديرها مدير الصندوق ضمانًا لأداء الصندوق. تُذكّرك شركة Caitong Fund Management Co., Ltd. بمبدأ “الـمشتري يتحمل مسؤوليته بنفسه” في استثمار الصندوق. بعد اتخاذ قرار الاستثمار، تُتحمّل أنت وحدك مخاطر الاستثمار الناتجة عن ظروف تشغيل الصندوق وتغير صافي قيمة الصندوق. لا تقدم جهة إدارة الصندوق، ولا أمين حفظ الصندوق، ولا مؤسسات بيع الصندوق والمؤسسات ذات الصلة أي وعود أو ضمانات بخصوص عوائد استثمار الصندوق.
سادسًا، 【Caitong Fengyue Return Bond】 تم تقديم طلب جمع اكتتابه من قِبل 【Caitong Fund Management Co., Ltd.】 وفقًا للقوانين واللوائح ذات الصلة وبناءً على الاتفاق، وقد تم السماح بتسجيله بواسطة لجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية (ويشار إليها فيما بعد بـ “CSRC”). تم اعتماد عقد الصندوق، ونشرة الاكتتاب للصندوق، وموجز معلومات المنتج الخاصة بالصندوق من خلال موقع CSRC للإفصاح الإلكتروني عن الصناديق 【

كمية هائلة من المعلومات، وتفسير دقيق، وكل ذلك متاح في تطبيق Sina Finance