كنت أراقب سوق العملات الرقمية عن كثب خلال الشهر الماضي، وهناك بالتأكيد بعض الديناميكيات المثيرة التي تتكشف والتي تغطيها وسائل الإعلام المتخصصة في الأخبار الرقمية.

لذا، فإن Bitcoin في الأساس كان ثابتًا تقريبًا عند حوالي $67K-$68K لمعظم شهر مارس، وهو أمر لم يكن مفاجئًا عندما تنظر إلى ما يحدث مع عوائد Treasury. ارتفعت عائدات السندات لأجل 5 سنوات إلى 4%، وعندما تصبح معدلات الخالي من المخاطر جذابة بهذا الشكل، يسحب الناس رأس المال بشكل طبيعي من الأصول التي لا تحقق عوائد. هذا أمر أساسي في الاقتصاد الكلي، لكن تأثيره يكون مختلفًا عندما تكون ممسكًا بـ Bitcoin.

ما لفت انتباهي رغم ذلك كان وضع hashrate. انخفض hashrate على الشبكة بنحو 6% تقريبًا عندما تصاعدت التوترات بين U.S. وإسرائيل وإيران. وقد قُدِّرت مساهمة إيران بنحو 6-8% من التعدين العالمي، لذا عندما تتعطل البنية التحتية للطاقة وتتغير الأولويات باتجاه الدفاع، تشعر بذلك بالتأكيد على الشبكة. هذا تأثير فعلي على السلسلة بسبب الجيوسياسة.

ومن ناحية الأسهم، تعرض سهم Robinhood لضربة قوية. انخفض بنسبة 16% فقط في شهر مارس، ونتحدث هنا عن تراجع بنسبة 50% خلال ستة أشهر. من المنطقي عندما تفكر في الأمر: حجم التداول في العملات الرقمية كان ضعيفًا، ومشاركة التجزئة منخفضة، لذا تتعرض إيرادات المعاملات لديهم لضرر. أعلنوا عن برنامج إعادة شراء بقيمة 1.5B دولار من أجل استقرار الأمور، لكن هذا يخبرك بأنهم يشعرون بالضغط.

لكن هذه هي النقطة التي يصبح فيها الأمر مثيرًا للاهتمام. بينما تباطأت وتيرة التداولات التقليدية في العملات الرقمية، انفجرت أسواق التنبؤ حرفيًا. حققت Polymarket وKalshi معًا 192 مليون معاملة في مارس—وهذا يعني قفزة بنسبة 24% على أساس شهري وارتفاعًا بنسبة 2,800% على أساس سنوي. إن تفاعل التجزئة يتغير بالتأكيد، لكن ليس باتجاه التداول الفوري. هذا اتجاه مهم لمتابعي أخبار العملات الرقمية لمراقبته.

كما كانت Euro stablecoins مثيرة للاهتمام أيضًا. إذ أصبحت الآن تمثل 85% من إجمالي حجم العملات المستقرة غير المرتبطة بـ USD، وهو أمر منطقي بالنظر إلى أن إطار MiCA في أوروبا وفر أخيرًا للاعبين المؤسسيين وضوحًا بشأن اللوائح.

وعلى صعيد التراكم، واصلت Strategy الشراء بشكل عدواني رغم أنها كانت تعاني من خسارة غير محققة بنسبة 11%. وقد استحوذت على أكثر من 40,000 BTC في شهر مارس وحده، بمتوسط دخل عند نحو $75,669 لكل عملة بينما كان السعر الفوري قريبًا من $67,800. هذا النوع من الإصرار الذي ترى أنه يأتي من حَمَلة على المدى الطويل لا يهتمون بتقلبات الشهر.

حركة السعر الحالية تشير إلى أن Bitcoin يتداول حول $70.79K اعتبارًا من أوائل أبريل، لذا فقد تعافينا فعلًا قليلًا من أدنى مستويات مارس. لكن الصورة الأوسع لا تزال مقيدة بظروف الاقتصاد الكلي—فالـ yields ما زالت مرتفعة، والمخاطر الجيوسياسية لم تُحل بالكامل، ونشاط التجزئة ما زال خافتًا. ما لم نرَ عوائد Treasury تنخفض بشكل ملحوظ أو حدوث تهدئة جيوسياسية كبيرة، فمن المحتمل أن يبقى Bitcoin ضمن نطاق لفترة أطول. هذه هي حقيقة أخبار العملات الرقمية في الوقت الحالي.