وراء النمو العكسي للأرباح: سلسلة هويشيان للمتاجر التجارية واستراتيجية "الانسحاب كخطوة للأمام"

问AI · 红旗连锁如何通过精细化管理实现利润逆势增长？

从2025年的业绩表现来看，红旗连锁并非陷入增长困境，而是在行业变革中主动进行战略调整与价值重塑。

出品|中访网

审核|李晓燕

3月25日晚间，西南便利店龙头红旗连锁（002697.SZ）披露2025年度业绩快报，这份在消费市场整体承压、行业竞争加剧背景下出炉的成绩单，既展现了企业穿越周期的韧性，也勾勒出其聚焦长期价值、主动求变的战略脉络。数据显示，2025年公司实现营业总收入9.56B元，归属于上市公司股东的净利润481M元，基本每股收益0.35元；同时，利润总额达658M元，同比增长9.41%，展现出“营收稳、利润韧、基础实”的经营特征 。站在“十五五”规划开局之年的关键节点，红旗连锁以“开源、节流、提效”为核心，正通过门店优化、供应链升级、生态协同等一系列举措，在行业变革中筑牢根基，开启高质量发展新征程。

2025年，红旗连锁面临的外部环境复杂严峻——消费市场需求偏弱，行业同质化竞争加剧，零食折扣店等新业态分流核心客流，叠加公司主动优化尾部门店，共同导致营收规模同比下降5.61%，跌破百亿元关口，创下2020年以来营收新低 。但从深层逻辑来看，这份业绩背后折射的是企业理性的经营取舍与扎实的内功修炼，并非单纯的增长受挫，而是战略调整期的必然阵痛。

利润端的表现更能凸显红旗连锁的经营韧性。尽管营收下滑，但公司全年营业利润达668M元，同比增长10.75%，利润总额实现逆势增长，核心源于两大核心支撑：一是精细化管理降本增效成效显著，通过大幅缩减销售费用和管理成本，有效对冲外部环境冲击，实现“向管理要效益”的突破；二是投资收益持续贡献增量，参股的新网银行经营效益良好，为公司带来稳定的投资回报，成为利润增长的重要补充。

从财务基本面来看，红旗连锁的稳健根基并未动摇。报告期末，公司总资产达8.31B元，较期初微增0.24%；归属于上市公司股东的所有者权益4.79B元，同比增长7.26%；每股净资产3.52元，同比增长7.32%，资产规模与股东权益稳步提升，财务结构持续优化，抗风险能力进一步增强 。而扣除非经常性损益后归母净利润453M元，同比下降4.91%，这一数据客观反映了主业在行业压力下的阶段性表现，但也为公司2026年聚焦主业升级、提升核心盈利能力指明了方向。

对于业绩变动原因，红旗连锁的表述客观务实：消费市场整体承压、行业竞争生态无序化、同质化特征明显，以及公司主动优化调整尾部门店，共同导致营收短期波动 。这种“以退为进”的策略，看似牺牲了部分营收规模，实则为企业优化资源配置、提升单店质量腾出了空间，避免了“盲目扩张、低效运营”的行业通病，为长期可持续发展奠定基础。

面对行业变革与经营挑战，红旗连锁没有被动应对，而是以战略定力推动多维度变革，从门店优化、供应链升级、生态协同、数字化赋能等方面破局，每一项举措都紧扣“聚焦长期价值”的核心，展现出龙头企业的责任与担当。

作为社区零售的核心载体，红旗连锁的门店网络是其核心竞争力所在。2025年，公司摒弃“唯数量论”的粗放扩张模式，启动门店优化调整工程，重点关停低效尾部门店，聚焦核心区域深耕，优化门店布局与功能配置 。这一调整并非简单的“关店瘦身”，而是围绕“一刻钟便民生活圈”建设需求，升级门店服务能力——叠加家政服务、养老服务、交通票务办理等80余项便民增值服务，年服务人次超400M，真正成为居民“家门口的生活服务中心” 。

截至目前，红旗连锁门店总数稳定在3000余家，主要集中于大成都及周边地市，区域密度与市场渗透率持续保持行业领先。通过“优布局、强功能、提服务”的门店升级策略，公司不仅提升了单店运营效率，更强化了与社区居民的深度绑定，巩固了在西南社区零售市场的龙头地位，为后续业绩回暖积蓄动能。

商品力是便利店的核心竞争力，供应链则是商品力的底层支撑。2025年，红旗连锁深化与上千家供应商的战略合作，推动供应链从“单纯采购”向“协同共创”转型，重点发力三大方向：一是优化商品结构，加速“红旗优选”选品落地，2026年计划突破100款，同时通过海南引进国际品牌，丰富商品矩阵，满足消费者多元化、品质化需求；二是深化川字号合作，联动四川商投旗下“天府粮油”等川字号产品，打造乡村振兴专区，助推川货出川，既提升商品差异化竞争力，又践行社会责任；三是拓展国际合作，积极参与中韩经贸合作洽谈会，与韩国美妆、食品等企业达成合作意向，计划引进韩国特色产品，进一步提升商品附加值。

供应链的持续升级，直接推动公司盈利能力提升。2025年前三季度，公司综合毛利率达29.36%，同比微增0.23个百分点，在成本压力下实现毛利率企稳，彰显了供应链协同的显著成效。2026年，红旗连锁将继续以供应链优化为核心，通过规模效应、协同降本、新品导入等方式，进一步提升毛利率水平，夯实主业盈利基础。

依托3000余家门店网络与民生服务属性，红旗连锁积极构建“商品+服务+金融+生态”的多元经营格局，打破单一零售边界，挖掘增长新潜力。在金融领域，持续深化与新网银行的协同，依托门店场景拓展金融服务，实现投资收益与场景服务双提升；在异业合作领域，与国家电网、中国石油、各大银行等建立长期战略合作，对接企业员工福利、食堂合作、会员互通等需求，打造资源共享、价值共创的生态圈。

同时，红旗连锁积极响应政策导向，深度参与民生保障与公益事业：作为四川省及成都市“重要生活必需品应急保供重点联系企业”，在应急保供中主动担当；参与“蓉e行”交通众治公益联盟、“国货甄选”川品促销等活动，助力市场激活与产业发展；入选“国有企业示范党员突击队”，以党建引领践行社会责任，彰显龙头企业担当 。这种“经营发展+社会责任”的双轮驱动模式，不仅拓展了增长空间，更提升了品牌美誉度与市场认可度。

数字化是零售企业提质增效的核心引擎，2025年，红旗连锁加速数字化转型，以科技赋能门店运营与供应链管理。一方面，与微店24合作打造24小时云值守门店，半年内突破500家，将营业时间从15小时延伸至24小时，激活夜间经济，提升门店坪效，2026年计划扩展至1500家，实现成都各区县全覆盖；另一方面，探索AI技术在供应链、库存管理、物流配送等领域的应用，与头部企业合作测试无人售货系统，降低单店人力成本，提升运营效率。

在内部管理上，红旗连锁通过数字化运营推动组织扁平化发展，2025年前三季度期间费用率同比下降0.82个百分点，其中销售费用率下降0.26个百分点，管理效率显著提升。数字化转型的持续深化，将进一步降低公司运营成本、提升决策效率，为“节流、提效”战略提供坚实支撑。

2026年是“十五五”规划开局之年，也是红旗连锁巩固优势、突破升级的关键之年。面对依然复杂的外部环境与日益激烈的行业竞争，公司明确提出“保持战略定力，聚焦长期价值，全力实现发展稳中有进、经营指标稳中向好”的目标，以“开源、节流、提效”为核心，从四大维度推动高质量发展 。

在开源方面，重点聚焦三大方向：一是优化商品结构，加速“红旗优选”突破100款目标，引进国际品牌与特色品类，提升商品差异化与附加值；二是拓展便民服务，叠加更多养老、家政、社区服务项目，提升单店服务价值；三是深化生态协同，拓展企业合作边界，挖掘员工福利、会员互通等合作潜力，培育新的收入增长点 。

在节流方面，持续推进精细化成本管控，优化门店运营流程，降低人力、物流、营销等各项成本；同时严控费用支出，提升资金使用效率，确保成本管控成效持续释放，为利润增长提供保障 。

在提效方面，加速数字化转型落地，扩大云值守门店规模，推进AI技术应用，提升供应链与门店运营效率；深化供应链协同，通过规模采购、协同降本提升毛利率；强化门店精细化管理，提升单店营收与盈利能力，实现“效率提升、价值倍增”。

从行业格局来看，尽管当前便利店行业面临零食折扣店分流、消费承压等挑战，但红旗连锁凭借区域深耕优势、完善的便民服务体系、稳健的财务基本面与强大的供应链能力，具备显著的差异化竞争优势。随着公司2026年各项战略举措的落地，门店质量与服务能力将进一步提升，核心盈利能力有望稳步修复，业绩有望实现“稳中有进、稳中向好”的发展目标。

从2025年的业绩表现来看，红旗连锁并非陷入增长困境，而是在行业变革中主动进行战略调整与价值重塑——短期营收承压背后，是对发展质量的优先考量；利润逆势增长背后，是精细化管理与生态协同的扎实成效。作为西南社区零售龙头，红旗连锁始终坚守“服务民生、扎根社区”的初心，以战略定力应对行业波动，以主动求变破解发展难题。

2026年“十五五”开局，红旗连锁将以“开源、节流、提效”为抓手，持续优化门店网络、升级供应链体系、深化数字化转型、拓展生态协同，在巩固行业优势的同时，不断提升核心竞争力与盈利能力。我们有理由相信，凭借稳健的经营基础、清晰的战略布局与强大的团队执行力，红旗连锁必将穿越行业周期，在社区零售赛道上书写高质量发展的新篇章，持续为消费者、合作伙伴与社会创造更大价值。