العقود الآجلة
وصول إلى مئات العقود الدائمة
TradFi
الذهب
منصّة واحدة للأصول التقليدية العالمية
الخیارات المتاحة
Hot
تداول خيارات الفانيلا على الطريقة الأوروبية
الحساب الموحد
زيادة كفاءة رأس المال إلى أقصى حد
التداول التجريبي
مقدمة حول تداول العقود الآجلة
استعد لتداول العقود الآجلة
أحداث مستقبلية
"انضم إلى الفعاليات لكسب المكافآت "
التداول التجريبي
استخدم الأموال الافتراضية لتجربة التداول بدون مخاطر
إطلاق
CandyDrop
اجمع الحلوى لتحصل على توزيعات مجانية.
منصة الإطلاق
-التخزين السريع، واربح رموزًا مميزة جديدة محتملة!
HODLer Airdrop
احتفظ بـ GT واحصل على توزيعات مجانية ضخمة مجانًا
Pre-IPOs
افتح الوصول الكامل إلى الاكتتابات العامة للأسهم العالمية
نقاط Alpha
تداول الأصول على السلسلة واكسب التوزيعات المجانية
نقاط العقود الآجلة
اكسب نقاط العقود الآجلة وطالب بمكافآت التوزيع المجاني
تم توظيف موظف، وخسروا 382 مليون يوان! شركة تابعة لسيلايف حكم عليها بـ"التعدي الخبيث" على الأسرار التجارية، ويجب عليها تدمير جميع المواد السرية، بالإضافة إلى توقيع جميع الموظفين على تعهد بعدم الانتهاك.
记者|وو زيبنغ
编辑|جين مينغيو دونغ شينغشينغ校对|ژان جينهخه
جلب موظف، وخسارة 382 مليون يوان.
معركة كبرى في انتهاك الأسرار التجارية اندلعت بسبب “استقطاب أشخاص” أخيرًا وُضعت لها نهاية في نهاية عام 2025، تاركةً لشركة تشوآنج شي/تراين شي (300083.SZ، سعر السهم 7.61 يوان، القيمة السوقية 12.67B يوان) ولأكثر من 90 ألف مساهم، تعويضًا قدره 382 مليون يوان.
قبل أكثر من 6 سنوات، قدّمت شركة بيجينغ جين دياو للتكنولوجيا المحدودة، وهي شركة منافسة (ويُشار إليها فيما بعد بـ “بيجينغ جين دياو”) شكوى قضائية بموجب ورقة دعوى، متهمةً أن مدير منتجها السابق، تيان مو مو، عند تركه العمل أخذ معه آلافًا مؤلفة من الرسومات والأسرار التقنية. ثم التحق تيان مو مو لاحقًا بشركة تشوآنج شي التابعة لشركة تشوآنج شي/تراين شي المحدودة الميكانيكية شينزهن (ويُشار إليها فيما بعد بـ “شينزهن تشوآنج شي”)، وبذلك استخدمت هذه الأخيرة تلك التقنيات بسرعة لإطلاق منتجات منافسة، والاستحواذ على الحصة السوقية.
في حكم محكمة الدرجة الأولى، قُضِي على المدعى عليه بالتعويض 12.80 مليون يوان (يشمل النفقات المعقولة)، واختارت كل من الطرفين الاستئناف. في نهاية عام 2025، حددت المحكمة الشعبية العليا في الحكم النهائي أن شينزهن تشوآنج شي انتهكت الأسرار التقنية التجارية “بنية خبيثة واضحة والأحداث جسيمة”، فتم رفع مبلغ التعويض إلى 382 مليون يوان—أي 30 ضعفًا مقارنة بما سبق.
في ليلة 31 مارس، أصدرت تشوآنج شي تقريرها السنوي لعام 2025: حققت خلال العام إيرادات تشغيلية قدرها 90k يوان، بزيادة قدرها 15.53%؛ لكن صافي الربح العائد للمساهمين الأم كان فقط 143M يوان، بانخفاض كبير بنسبة 39.63% على أساس سنوي. ترتّب على هذا الحكم أثر سلبي يقارب 306 ملايين يوان على صافي أرباح الشركة لعام 2025.
مصدر الصورة: لقطة من التقرير السنوي
لكن تكلفة هذه الدعوى لم تقتصر على التعويضات المالية. يُظهر حكم قضائي حصل عليه صحفي “جي مِي جِينغ نيوز” أن المحكمة الشعبية العليا طلبت من شينزهن تشوآنج شي إتلاف جميع الرسومات والوثائق التقنية التي تحمل الأسرار التقنية محل النزاع—سواء النسخ الورقية أو النسخ الإلكترونية—كاملًا، وبطريقة إشعار داخلي، إبلاغ مساهمي الشركة وأعضاء مجلس الإدارة والمراقبين والإدارة العليا وجميع الموظفين بمحتوى الحكم ومتطلبات وقف الانتهاك، كما طلبت من هؤلاء الأشخاص التوقيع على تعهدات للحفاظ على السر التجاري وعدم ارتكاب عدم الانتهاك.
استقطاب “انتقال الوظائف” مُحكم التخطيط:
نسخ الملفات أكثر من 70 ألف مرة، والسرقة لأكثر من 30 ألف مستند
مركز عاصفة التقاضي هذه—شينزهن تشوآنج شي—هي اليوم الكيان التشغيلي الرئيسي في أعمال آلات التحكم العددي (CNC) لدى شركة تشوآنج شي. تتشابك في قصتها عمليات التمويل وإعادة التحول الصناعي ومخاطر انتهاك حقوق الملكية الفكرية.
بالعودة إلى عام 2015، كان “سلف” تشوآنج شي لا يزال يُسمى “جينغ شينغ الدقيقة”، وكانت أعماله الرئيسية قوالب دقيقة ومكونات هيكلية من البلاستيك، وهو بعيد جدًا عن آلات التحكم العددي الحالية. أما شينزهن تشوآنج شي، فكانت في ذلك الوقت واحدة من موردي أجهزته. وبين الطرفين كانت توجد تعاملات تجارية.
وللولوج بسرعة إلى قطاع آلات التحكم العددي الفائقة ذات هوامش ربح جيدة، أجرت “جينغ شينغ الدقيقة” في عام 2015 تحولًا استراتيجيًا كبيرًا، إذ أنفقت 2.4 مليار يوان لشراء 100% من أسهم شينزهن تشوآنج شي عبر إصدار أسهم ودفع نقدي، وبذلك دخلت قطاع آلات التحكم العددي الفائق. عُدّت عملية الاستحواذ هذه من نوع “البلع مثل الفيل” تحولًا استراتيجيًا لامعًا للشركة، وتلقّت آمالًا كبيرة من السوق.
تم كسر أيام الهدوء في النصف الثاني من عام 2019، حيث قدم عملاق آخر في مجال آلات الأدوات داخل الصين—بيجينغ جين دياو—شكوى قضائية، رفعت شينزهن تشوآنج شي وأحد موظفيها، تيان مو مو، إلى المحكمة. زعمت بيجينغ جين دياو أن مديرها السابق لمنتجاتها، تيان مو مو، ترك عمله ثم التحق بشينزهن تشوآنج شي، ويُشتبه في أنه سرق واستخدم الأسرار التقنية لبيجينغ جين دياو.
وفقًا للوقائع التي ثبتت أمام المحكمة، لم يكن “انتقاله” تيان مو مو مجرد ترك عمل وإعادة توظيف عادية، بل عملية تسرب معلومات سرية مُخطط لها بعناية. فقد بدأ قبل شهر من استقالته بالتخطيط لتنفيذ أعمال تسرب واسعة النطاق، مستفيدًا من ثغرة في نظام إدارة بيانات الشركة، ثم قام بتحميل الملفات من قاعدة بيانات الخوادم 162 مرة، وباستخدام نقل عبر مشاركة الشبكة، نسخ الملفات من جهاز الكمبيوتر المكتبي الشخصي إلى جهاز كمبيوتر عام إجمالًا أكثر من 70 ألف مرة، ثم سرق الملفات التي تم تنزيلها بشكل غير قانوني باستخدام أجهزة مثل الفلاش USB ومحركات الأقراص المحمولة وغيرها. وبلغت رسومات تصميم آلات التحكم العددي والوثائق التقنية المسروقة بشكل غير قانوني أكثر من 37 ألفًا.
والأكثر إثارة للتدقيق هو أنه بعد ترك تيان مو مو لوظيفته لدى بيجينغ جين دياو، التحق بشينزهن تشوآنج شي بشكل يكاد يكون “دون أي فجوة”. يُظهر نص الحكم أنه عند التحاقه بالوظيفة استخدم اسمًا مستعارًا “مو شين”، وتولى بسرعة منصب نائب المدير العام لمشروع آلة الزجاج في الشركة. وتُعد آلة الزجاج مجال المنتج الأساسي لبيجينغ جين دياو. إن خبيرًا تقنيًا كان يحمل معه عشرات الآلاف من ملفات البيانات التقنية الجوهرية لدى صاحب العمل السابق، يدخل فجأة وباسم مستعار في المشروع الأساسي للمنافس—فنية “استقطاب الأشخاص” يوضّح نيتها دون حاجة لشرح.
ورد في سجل حكم الاستئناف: “على الرغم من وجود علاقة عمل بين تيان مو مو وشركة تشوآنج (شينزهن تشوآنج شي)، إلا أنه من منظور أفعال انتهاك الأسرار التجارية، فإن الطرفين من الناحية الذاتية لديهما ارتباط وثيق في النية، ومن الناحية الموضوعية توجد مشاركة/تعاون وثيق في الأفعال، كما أن الأفعال التي نفذها الطرفان أدت إلى تراكب نتائج ضرر واحدة، أي تم استخدام الأسرار التقنية محل القضية مجانًا دون إذن من شركة تشوآنج (بيجينغ جين دياو)، مما أدى إلى تآكل شديد لحصة سوق آلة الزجاج لدى شركة تشوآنج، لذا يجب اعتبار أن الطرفين قد نفذا معًا أفعال انتهاك الأسرار التقنية محل النزاع.”
لكن مسار هذه الدعوى لم يكن خطيًا بل شهد تذبذبًا. في البداية طالبت بيجينغ جين دياو بتعويض 92 مليون يوان، ثم في فبراير 2022 زادت مبلغ المطالبة بشكل كبير إلى نحو 382 مليون يوان. في مايو 2023، أعلنت الشركة أن محكمة بيجينغ لحقوق الملكية الفكرية أصدرت حكمًا من الدرجة الأولى، قضى بإلزام المدعى عليهما بالتعويض الإجمالي 12.80 مليون يوان. وكانت أساسيات حساب هذا المبلغ مقتصرة فقط على أرباح بقيمة 70k يوان المتحققة عن 55 آلة أدوات من طرازات محددة باعَتها شينزهن تشوآنج شي.
أدى هذا الحكم إلى أن تتنفس تشوآنج شي الصعداء مؤقتًا. ففي الإعلانات اللاحقة، كشفت الشركة أنه وفقًا لتحليل محاميها الوكيل، فإن احتمال دعم محكمة الدرجة الثانية لطلبات الاستئناف بزيادة كبيرة لمبلغ التعويض كان منخفضًا نسبيًا، لذلك قامت الشركة بتجنيب التزام متوقع بواقع 14 مليون يوان فقط استنادًا إلى نتيجة حكم الدرجة الأولى.
30k يوان:
تكلفة “استقطاب الأشخاص” الحقيقية التي احتسبتها محكمة الدرجة الثانية
لكن الحكم النهائي للمحكمة الشعبية العليا أحطم تمامًا هذا التفاؤل.
في ديسمبر 2025، أصدرت المحكمة الشعبية العليا حكمًا نهائيًا، ولم تدعم بالكامل فقط مطالبة بيجينغ جين دياو بخسائر اقتصادية قدرها 379.63 مليون يوان، بل أضافت أيضًا 2 مليون يوان كنفقة معقولة، ليبلغ إجمالي التعويض ما يصل إلى 382 مليون يوان. استخدمت المحكمة في نص الحكم عبارات شديدة، معتبرةً أن شينزهن تشوآنج شي لديها “نية انتهاك خبيثة واضحة”.
كذلك شددت محكمة الدرجة الثانية على أنه قبل استحواذ جين شينغ دقيقة على شينزهن تشوآنج شي في 2015، كانت سلسلة آلات الحفر والقص واللحن (series) لفترة ما تمثل 95% من إيرادات الأعمال الرئيسية. وبعد انضمام تيان مو مو إلى شينزهن تشوآنج شي في مارس 2017، برزت هذه الأخيرة بسرعة في مجال آلات الزجاج، وأصبحت آلات الزجاج في القفزة التالية منتجها الأساسي.
أشارت المحكمة الشعبية العليا بشكل خاص إلى أن بيجينغ جين دياو أنفقت على “آلة الطحن/السنغ الزجاجي” وحدها تكلفة بحث وتطوير وصلت إلى 363 مليون يوان. وبذلك، يُنظر إلى تيان مو مو وشينزهن تشوآنج شي كأنهما استحوذتا على “تقنية آلة الطحن/السنغ الزجاجي” كأصل غير ملموس مهم لدى بيجينغ جين دياو—تكوّن على مدار 15 عامًا، وبتمويل تكلفة بحث وتطوير بمئات الملايين، ويتضمن كمية كبيرة من الأسرار التقنية، ويرتبط بالمنافسة الأساسية لبيجينغ جين دياو—بتكلفة تقارب “صفر تكلفة”، وهو ما يزيد من إبراز جسامة الانتهاك وعمق الخطأ من الناحية الذاتية.
في الواقع، فإن مبلغ التعويض الذي احتسبته محكمة الدرجة الثانية بناءً على الربح الناتج عن الانتهاك كان 677 مليون يوان، وهو أعلى بكثير من مبلغ التعويض الذي طالبَت به بيجينغ جين دياو (نحو 70k يوان)، ولذلك دعمت المحكمة المبلغ بالكامل.
بالإضافة إلى ذلك، فإن الشخص الرئيسي في هذه القضية، تيان مو مو، كان قد حُكم عليه سابقًا بسبب انتهاك الأسرار التقنية لشركة بيجينغ جين دياو. فقد حكمت المحكمة الشعبية لمنطقة منتوتوغو من مدينة بيجينغ في 18 يوليو 2019 على تيان مو مو بالسجن لمدة سنة وعشرة أشهر، وبغرامة قدرها 100 ألف يوان.
عند النظر إلى الوراء، يمكن القول إن عملية “استقطاب” الأشخاص في البداية كانت مكسبًا بلا تكلفة تقريبًا بالنسبة لشينزهن تشوآنج شي—فقط بتكلفة راتب موظف واحد استطاعت تشغيل نتائج تقنية ذات قيمة بمئات الملايين. لكن ثمن “الطريق المختصر” تحول في النهاية إلى تعويضات بقيمة 382 مليون يوان، وإتلاف جميع المواد السرية ذات الصلة، و”عقوبة نافذة” يتمثل في توقيع جميع الموظفين على تعهد بعدم الانتهاك.
أفضل أداء لصافي الربح خلال العقد الأخير
تلاشى سبعون بالمئة بفعل تعويضات انتهاك الحقوق
وفقًا لتقرير تشوآنج شي السنوي الصادر في ليلة 31 مارس، أحدثت تعويضات ضخمة تقارب 37k يوان صدمة قوية في أداء الشركة؛ إذ تسبب هذا الحكم بأثر سلبي يقارب 306 ملايين يوان على صافي الربح لعام 2025. وفي الوقت نفسه، حققت الشركة خلال العام إيرادات تشغيلية قدرها 276.2k يوان بزيادة 15.53%، لكن صافي الربح العائد للمساهمين الأم بلغ 1.43 مليار يوان، بانخفاض كبير عن 2024 الذي كان 2.37 مليار يوان بنسبة 39.63%.
إذا وجهنا النظر إلى صافي الربح غير الخاضع للخصم من العائد للأم (扣非归母净利润) والذي يعكس بشكل أفضل القدرة الحقيقية على تحقيق الربح من النشاط الرئيسي، فإن هذا “الضيق” يكون أكثر وضوحًا—حققت تشوآنج شي العام الماضي صافي ربح غير الخاضع للخصم للعائد للمساهمين الأم بقيمة 380M يوان، وهو أفضل أداء خلال السنوات العشر الماضية، لكن الأثر السلبي الناجم عن هذه التعويضات أفنى سبعين بالمئة منها. وبحسب أرباح التشغيل للشركة العام الماضي (5.26 مليار يوان)، فإن النسبة تقترب أيضًا من ستين بالمئة.
حاليًا، دخلت قضية التعويض الفلكي حيز التنفيذ الجبري. كشفت تشوآنج شي في الإعلان أنه بعد استلام وثيقة حكم محكمة الدرجة الثانية، كانت شينزهن تشوآنج شي قد تفاوضت مع بيجينغ جين دياو بشأن خطة تنفيذ الحكم، لكن الطرفين لم يتوصلا إلى اتفاق. بعدها، أدرجت شينزهن تشوآنج شي ضمن قائمة المُنفَّذ ضدها.
وبحسب آخر التقدم الذي نشرته الشركة في 19 مارس، فإن مقدم طلب التنفيذ، بيجينغ جين دياو، قدم إلى المحكمة طلبًا لاتخاذ إجراءات حظر/حفظ الممتلكات. وقد جُمّدت نسبة 100% من أسهم شركتين تابعتين مهمتين تمتلكهما شينزهن تشوآنج شي—شركة ييبن تشوآنج شي للمعدات المحدودة وشركة تشجيانغ تشوآنج شي للمعدات المحدودة—بسبب هذه الدعوى.
وفيما يتعلق بنتائج الاستئناف والدفع اللاحق لمبالغ التعويض، حاول صحفي “جي مِي جِينغ نيوز” التواصل مع تشوآنج شي عدة مرات عبر الهاتف والبريد الإلكتروني في 31 مارس و1 أبريل، لكن لم يحصل على رد فعّال. ومن جهتها، صرحت بيجينغ جين دياو بوضوح أنها لا تقبل إجراء مقابلات.
يحتاج إلى توضيح أن تكلفة هذه الدعوى لا تقتصر على المال. فقد طلبت المحكمة الشعبية العليا من شينزهن تشوآنج شي إتلاف جميع الرسومات والوثائق التقنية التي تحتوي على الأسرار التقنية محل النزاع بالكامل، وإبلاغ محتوى الحكم، ومتطلبات وقف الانتهاك، لمساهمي الشركة وللمديرين وأعضاء مجلس الإشراف والإدارة العليا وجميع الموظفين عبر إشعار داخلي، مع مطالبة هؤلاء الأشخاص بالتوقيع على تعهدات الحفاظ على الأسرار التجارية وعدم ارتكاب عدم الانتهاك.
والأكثر جدارة باليقظة هو أن المحكمة أوضحت أن مدة وقف الانتهاك يجب أن تستمر حتى يصبح من الممكن اطلاع الجمهور على الأسرار التقنية محل النزاع.
أعمال تشوآنج شي الأساسية ليست سيئة:
نمو مرتفع في الإيرادات، وتزايد كبير قريب من 90% في الدخل من الخارج
في الواقع، حتى دون تعزيز الأسرار التقنية محل القضية المذكورة أعلاه، لا يزال أداء تشوآنج شي جيدًا، إذ حافظت الأعمال الأساسية على نمو سريع في عام 2025 أيضًا.
باعتبارها واحدة من الشركات الرائدة في مجال آلات التحكم العددي داخل الصين، تمتلك تشوآنج شي قاعدة سوقية عميقة وتأثيرًا بالعلامة التجارية في قطاع 3C (أجهزة الكمبيوتر والاتصالات والإلكترونيات الاستهلاكية). في عام 2025، دخل سوق الإلكترونيات الاستهلاكية العالمي دورة تعافٍ، كما أدى ظهور تقنيات الذكاء الاصطناعي إلى إثارة موجة جديدة من تغيير الأجهزة.
بفضل ذلك، كان الطلب قويًا على المنتج الأساسي لتشوآنج شي—مراكز الحفر والقطع/التصنيع (آلات الحفر والقطع) المستخدمة أساسًا لمعالجة مكونات هياكل منتجات 3C—فحققت خلال العام إيرادات تشغيلية قدرها 100k يوان، بزيادة قدرها 13.45%. وقد ذكر قادة الشركة في تواصلهم مع المستثمرين أنه بالإضافة إلى الابتكار في الذكاء الاصطناعي (AI)، فإن تطبيق مواد جديدة وأشكال جديدة مثل سبيكة التيتانيوم والشاشات القابلة للطي في الهواتف يفرض متطلبات أعلى على معدات المعالجة، ما يوفر طلبًا إضافيًا واضحًا على منتجات آلات الحفر والقطع الخاصة بالشركة.
إذا كانت أعمال 3C هي “لوح التوازن” لدى تشوآنج شي، فإن الأعمال الخارجية أصبحت “قوة نمو” بارزة في عام 2025. تُظهر القوائم السنوية أن أعمال الشركة في الخارج حققت إيرادات قدرها 391 مليون يوان، بمعدل نمو مرتفع جدًا بلغ 88.26% على أساس سنوي. وتعود هذه القفزة النوعية إلى تسريع الشركة لخطتها للتوسع عالميًا.
مصدر الصورة: لقطة من التقرير السنوي
وفقًا لما يُفهم، تعتمد شركات صناعة آلات الأدوات الصينية التي تتجه إلى الخارج غالبًا على مبيعات المنتجات. وقد استشهدت تشوآنج شي بتقرير صادر عن رابطة مصنعي آلات الأدوات في ألمانيا يفيد بأن حجم صادرات الصين من آلات الأدوات في عام 2025 تجاوز لأول مرة ألمانيا، ليحل في المرتبة الأولى عالميًا بحصة سوقية عالمية قدرها 21.6%.
تذكر تشوآنج شي أن القاعدة الإنتاجية للشركة في فيتنام دخلت رسميًا مرحلة الإنتاج في 2025، وهو ما يرمز إلى انتقال الشركة من “تصدير المنتجات” البحت إلى مرحلة جديدة من “تصدير الطاقة الإنتاجية”. كما قامت الشركة بتأسيس إدارة أعمال خارجية، وبدأت بنشاط في استكشاف أسواق خارجية مثل فيتنام وإندونيسيا وتركيا وإيطاليا والمكسيك والبرازيل، بهدف مواصلة فتح مساحات النمو، واستخدام موارد العولمة لخدمة العملاء العالميين بكفاءة أعلى وجودة أفضل.
إضافةً إلى ترسيخ المجالات المميزة وفتح الأسواق الخارجية، التقطت تشوآنج شي أيضًا بشكل حاد الفرص الهيكلية الناشئة التي يولدها صعود الصناعات الجديدة. فقد وضعت الشركة خططًا نشطة للقطاعات المتقدمة مثل المركبات ذات الطاقة الجديدة، والذكاء الاصطناعي السائل المبرد (AI液冷)، والروبوتات المتجسدة (具身机器人)، والاقتصاد منخفض الارتفاع (低空经济)، وتعتبرها نقاط النمو الأساسية في المستقبل.
على سبيل المثال، فيما يتعلق باحتياجات تبديد الحرارة لخوادم الذكاء الاصطناعي، طورت الشركة حلولًا تشمل مجموعة منتجات مثل مراكز الحفر والقطع ومراكز الخراطة العمودية ومراكز تصنيع القطاعات/المقاطع. أما بالنسبة للبنى المعقدة لروبوتات التجسد مثل المفاصل والهياكل العظمية، فإن الشركة توفر معدات متقدمة مثل مراكز تصنيع بخمس محاور (五轴联动加工中心).
واليوم، انتهت أخيرًا “حرب التقاضي” المستمرة لأكثر من 6 سنوات. والدرس الذي تتركه لصناعة التصنيع الصينية يتمثل في: عندما تستعين بـ“استقطاب الأشخاص” كطريق مختصر، يبدو أنك تسلك مسارًا أسرع، لكن التكلفة في الواقع باهظة. عندما ينتقل موظف ومعه عشرات الآلاف من الرسومات، وعندما تحاول شركة ما الاستحواذ على نتائج بحث وتطوير خصمها “بتكلفة صفرية” كانت تكلف خصمها مئات الملايين، فإن حكمًا قضائيًا يصدر إشعارًا واضحًا—في الصناعات الكثيفة بالمعرفة والتقنية، ليست جوهر المنافسة أبدًا في “من يستقطب أسرع”، بل في “من يستطيع الجري أبعد ضمن القواعد”.
احترام نتائج الابتكار، والاعتزاز بحدود القانون، هو حقًا القاعدة الحقيقية للشركات التي تحمي نفسها.
مصدر الصورة الغلاف: مستودع وسائط “مييجي جينغ” - وسائط AI
كمّ هائل من الأخبار، وتفسير دقيق، متاح عبر تطبيق Sina Finance APP