ترامب's “Two Cards” — كيف تؤثر الهدنة والرسوم الجمركية على سوق العملات المشفرة في الوقت نفسه

أعلن ترامب في مساء 7 أبريل عن موافقته على وقف الضربات على إيران لمدة أسبوعين، بشرط أن تفتح إيران مضيق هرمز. هذه الخطوة تشير إلى دخول الوضع في الشرق الأوسط مرحلة جديدة. لكن من الجدير بالذكر أن الوثيقة التي وقعها ترامب في نفس اليوم تظهر أن سياسة فرض رسوم بنسبة 50% على الصلب والألومنيوم والنحاس و100% على الأدوية لا تزال قيد التنفيذ. هذا يعني أن “التخفيف” و“الضغط” يتمان في آن واحد.
تأثير الهدنة على سوق العملات المشفرة بدأ يظهر بشكل أولي: تجاوز سعر البيتكوين 72,000 دولار، وارتفع الإيثيريوم إلى أكثر من 2,200 دولار، وتعرض أكثر من 120k شخص لخسائر في السوق. إطلاق مخاطر المخاطر الجيوسياسية سمح للأصول عالية المخاطر بالتنفس قليلاً. لكن إذا قمنا بتحليل أعمق، فإن تأثير الهدنة على الأصول المشفرة هو أكثر “تصحيح لميل المخاطرة” منه إلى “تحسن في الأساسيات”. استئناف الملاحة في مضيق هرمز سيخفض أسعار النفط، مما يقلل من ضغط التضخم، ويفسح المجال أمام بنك الاحتياطي الفيدرالي لتعديل سياسته لاحقًا — وهذا هو الفائدة الحقيقية على المدى المتوسط.
أما تأثير سياسة الرسوم الجمركية فهو أكثر تعقيدًا. فرض رسوم بنسبة 50% على الصلب والألومنيوم والنحاس سيرفع تكاليف التصنيع المحلية في الولايات المتحدة، وفرض 100% على الأدوية سيؤثر مباشرة على سلسلة التوريد الدوائية العالمية. هذه السياسات المتراكبة قد تزيد من ضغط التضخم، وتضعف مساحة خفض أسعار الفائدة لبنك الاحتياطي الفيدرالي. السوق لم يقدّر بعد بشكل كامل التأثيرات طويلة المدى لهذه السياسات، وقد تكون بمثابة “وحيد القرن الرمادي” المخفي وراء أخبار الهدنة.
من منظور تخصيص الأصول، توفر فترة الهدنة فرصة ثمينة لـ“تصحيح التقييم” في سوق العملات المشفرة. لكن على المستثمرين أن يدركوا أن توقفًا مؤقتًا لمدة أسبوعين لا يعني سلامًا دائمًا، حيث تتضمن مطالب إيران العشرة “إنهاء الحرب بشكل دائم” و“رفع العقوبات”، وهي تختلف جوهريًا مع موقف الجانب الأمريكي. لا تزال مخاطر فشل المفاوضات قائمة. خلال هاتين الأسبوعين، سيتأثر السوق بشكل مزدوج بـ“فوائد الهدنة” و“ظلال الرسوم الجمركية”، لذا يُنصح بالحفاظ على مراكز مرنة وتجنب الشراء عند القمة.
#Gateالساحة أبريل منشور التحدي