لم تحقق هوندا خسارة سنوية منذ طرحها في السوق

يتعرض صانع السيارات هوندا لضربة مزدوجة نتيجة تعثر التحول العالمي نحو السيارات الكهربائية واشتداد المنافسة في السوق، ما أدى إلى تكبد أول خسارة سنوية منذ إدراجها. في 12 مارس، أعلنت هوندا أنها تتوقع تسجيل أول خسارة صافية سنوية منذ إدراجها خلال السنة المالية 2025 (من أبريل 2025 إلى مارس 2026)، حيث تصل قيمة الخسارة إلى 6900 مليار ين ياباني كحد أقصى (حوالي 247 مليار رنمينبي صيني). وتُظهر إرشادات النتائج المالية أن هوندا تتوقع خسارة تشغيلية خلال السنة المالية 2025 تتراوح بين 2700 مليار و5700 مليار ين ياباني، مقارنةً بتوقع سابق كان يشير إلى تحقيق أرباح قدرها 5500 مليار ين؛ كما تتوقع خسارة صافية تتراوح بين 4200 مليار و6900 مليار ين، مقابل توقع سابق كان يشير إلى تحقيق أرباح قدرها 3000 مليار ين، ما يُظهر تباينًا كبيرًا.

وعند استعراض الأداء المالي لهوندا خلال السنوات الثلاث الماضية، نرى أن منحنى أدائها يتسم بتقلبات شبيهة بـ«ركوب الأفعوانية». كانت السنة المالية 2023 (من أبريل 2023 إلى مارس 2024) لحظة تألق لهوندا؛ إذ حققت إيرادات بلغت 20.43 تريليون ين ياباني، وبلغت الأرباح التشغيلية 1.38 تريليون ين ياباني، مسجلةً أعلى مستوى في تاريخها، كما بلغت الأرباح الصافية 1.11 تريليون ين ياباني. أما السنة المالية 2024 (من أبريل 2024 إلى مارس 2025)، فقد شهدت تدهورًا حادًا في الأداء.

وتُظهر التقارير المالية أنه رغم ارتفاع الإيرادات قليلًا في تلك السنة لتصل إلى 21.69 تريليون ين ياباني، فإن الأرباح الصافية هبطت بشكل حاد إلى 835.8 مليار ين ياباني، بانخفاض سنوي بنسبة 24.5%. ومن بين العوامل، كان لتراجع مبيعات سوق الصين تأثير واضح: بلغت مبيعات هوندا في الصين في عام 2024 نحو 85.37 مليون سيارة، بانخفاض بنسبة 31% على أساس سنوي.

ومن بيانات المبيعات، يتضح أن هوندا في السوق الصينية تواصل تسجيل تراجع على مدار أربع سنوات متتالية. من 2021 إلى 2024، كانت مبيعاتها على التوالي 156.15 مليون سيارة و137.31 مليون سيارة و123.42 مليون سيارة و85.37 مليون سيارة، مع اتساع نسبة الانخفاض عامًا بعد عام.

السبب المباشر وراء تكبد هوندا خسائر ضخمة خلال هذه السنة المالية هو قيام هوندا بإعادة تقييم استراتيجية التحول إلى الكهرباء. وأعلنت الشركة في اليوم نفسه إلغاء جزء من خطط البحث والتطوير وتقديم السيارات الكهربائية المصنعة في الولايات المتحدة، ومن المتوقع أن يصل إجمالي التكاليف والخسائر الناتجة عن ذلك إلى 2.5 تريليون ين ياباني كحد أقصى (حوالي 1082 مليار رنمينبي صيني).

وبحسب ما نقلته شركة هوانان يونتشانغ للأوراق المالية عن بيانات Factset، فقد قام المحللون بخفض توقعات أرباح هوندا تباعًا. إذ خفض 18 محللًا متوسط توقعات EPS لهوندا لعام 2026 من 2.21 دولار إلى 2.18 دولار. وتوزعت توصيات السوق لسهم هوندا على 7 توصيات بالشراء و14 توصية بالاحتفاظ و1 توصية بالبيع، ما يُظهر وجود اختلافات في السوق حول آفاقها.

وكان الرئيس التنفيذي لهوندا، ميتوشي ميسوكي، قد صرح سابقًا بأن سياسات الرسوم الجمركية في مختلف الدول تتعدل بشكل متكرر وتأثيرها كبير على الأعمال، ما يعطل بشكل شديد خطط التوقعات. وباعتبار الولايات المتحدة أكبر سوق لهوندا، فقد ساهمت في مبيعات بلغت 1.40 مليون وحدة في عام 2024، ومن بينها ما يقرب من 40% جاء من الصادرات من اليابان، ما يجعل سياسات الرسوم الجمركية ذات تأثير بعيد المدى. وفي مواجهة هذا المأزق، تخطط هوندا لاستثمار نحو 10 تريليونات ين ياباني لدفع التحول الكهربائي بحلول السنة المالية 2030، لكنها قررت مؤخرًا تقليص جزء من الاستثمارات إلى 7 تريليونات ين ياباني، مع تحويل التركيز الاستراتيجي نحو طرازات السيارات الهجينة.

وفي ظل الصعوبات، أعلنت هوندا عن إعادة تقييم جوهرية لاستراتيجيتها للتحول الكهربائي، وخفضت هدف المبيعات العالمية للسيارات الكهربائية الخالصة في 2030 من 2 مليون سيارة إلى نطاق 700 ألف إلى 750 ألف سيارة بشكل كبير، كما قررت إنهاء التعاون مع جنرال موتورز في مجال السيارات الكهربائية. وفي الوقت ذاته، أعلنت هوندا أنه بدءًا من أبريل 2026، ستعود وظائف تطوير السيارات إلى شركاتها التابعة المختصة بالتطوير داخل المجموعة، في محاولة لعكس التراجع عبر تعزيز التطوير الذاتي.

وتبدو الأمور أصعب بالنسبة لشركة نيسان موتورز. ووفقًا لتوقعاتها المنشورة للأداء في السنة المالية 2025، تتوقع نيسان تسجيل صافي خسارة قدره 6500 مليار ين ياباني خلال كامل السنة. وتُظهر التقارير المالية أن نيسان، خلال الأشهر التسعة الأولى من السنة المالية 2025 (من أبريل 2025 إلى ديسمبر)، انخفضت مبيعاتها العالمية بنسبة 5.8% على أساس سنوي إلى 2.26 مليون وحدة، لتبلغ الخسارة الصافية التراكمية بالفعل 2502 مليار ين ياباني (حوالي 119.93 مليار رنمينبي صيني). وحتى لو حققت ربحًا تشغيليًا في الربع الثالث على أساس ربع سنوي، فإن حجم الأرباح يتقلص بشكل كبير.

لتحسين أوضاعها التشغيلية، تدفع نيسان تنفيذ خطة إعادة الهيكلة «Re:Nissan»، بما في ذلك تدابير مثل إغلاق 7 مصانع حول العالم وتقليص 20 ألف وظيفة. ومن خلال ما حدث لكل من نيسان وهوندا يمكن ملاحظة أنه عند مفترق طرق التحول في الصناعة، فإن كلفة عدم الإمساك بإيقاع السوق بدقة تتمثل الآن بأوضح الأرقام المالية المباشرة.

لكن، وبالتوازي مع ذلك، واصلت شركة تويوتا—وهي أيضًا من شركات السيارات اليابانية—تعزيز موقعها القوي بوصفها أكبر شركة مبيعات عالمية في عام 2025؛ إذ بلغت مبيعاتها السنوية 966.2 مليون وحدة، متجاوزةً مجموعة فولكس فاجن التي استمرت في المركز الأول. وتُظهر البيانات المالية أن تويوتا حققت إيرادات بنحو 44.7 تريليون ين ياباني (حوالي 2 تريليون رنمينبي صيني) خلال السنة التقويمية 2025 (وتُعد السنة المالية في اليابان من 1 أبريل إلى 31 مارس من العام التالي)، بزيادة سنوية تقارب 6.8%؛ كما حققت أرباحًا صافية بنحو 3.7 تريليون ين ياباني (حوالي 1649 مليار رنمينبي صيني)، مع انخفاض سنوي بنحو 26%، ووفقًا لذلك يبلغ ربحها لكل سيارة 1.7 ألف رنمينبي صيني.

ومع ذلك، لم تستطع تويوتا تجنب الصدمات الخارجية: إذ تسبب فرض الرسوم الجمركية الأمريكية في تأثير سلبي قدره 1.45 تريليون ين ياباني، ما أدى إلى تسجيل خسارة تشغيلية في سوق أمريكا الشمالية. علاوة على ذلك، شهدت مبيعات آسيا تراجعًا.